核心观点 - 奔驰、宝马和奥迪在华面临新能源转型和价格战的双重压力，集体遭遇"中年危机" [1] - 宝马2024年营收利润双下滑，但中国市场仍是其最重要的电动车销售市场 [2][5][13] - 宝马电动化转型加速，纯电车型销量占比提升至17.4%，但尚不足以弥补燃油车下滑缺口 [8][9][15] - 中国市场销量下滑13.4%，价格战导致利润损失44亿欧元 [16][20] - 宝马加大研发投入至91亿欧元，聚焦新世代车型和智能化技术，计划2026年量产 [6][28][33] 财务表现 - 2024年营收1423.8亿欧元（约1.12万亿元），同比下滑8.4% [2] - 息税前利润109.71亿欧元（约862.9亿元），同比下滑35.8%，利润率从11%降至7.7% [2] - 净利润76.78亿欧元（约603.9亿元），同比下降36.9%，日赚1.65亿元 [2] - 汽车部门息税前利润78.93亿欧元，较去年129.81亿欧元下滑近四成 [21] - 中国市场收入317.86亿欧元，同比下滑22% [20] 销量情况 - 全球总销量245万辆，同比下滑4% [3] - 宝马品牌220万辆（-2%） - MINI品牌24.5万辆（-17%） - 劳斯莱斯5712辆（-5.3%） [3] - 中国市场销量71.52万辆，同比下滑13.4% [4][16] - 纯电动车销量42.7万辆（+13.5%），占总销量17.4% [9] - 中国市场纯电销量超10.7万辆（+7.7%），占在华销量15% [5][14] - 宝马品牌纯电26.9万辆（+11.6%） [12] - 劳斯莱斯纯电车型增长479.6% [11] 电动化战略 - 纯电车型销量占比从2021年1.9%提升至2024年17.4% [8] - 2026年将在中国量产新世代车型，采用800V高压平台/10分钟充电300公里 [33] - 投资百亿元建设第六代动力电池项目，能量密度提升20%/续航提升30% [30] - 目标2025年全球新能源车累计销量突破300万辆，纯电累计交付150万辆 [23] 研发投入 - 2024年研发支出91亿欧元（+17.1%），占营收6.4% [28] - 3亿欧元投入捷克自动驾驶研发中心 [31] - 中国拥有3000多名软件工程师，4处研发中心 [32] - 2025年研发占比目标降至4%-5%，聚焦电动化/数字化/AI [36] - 与阿里合作开发AI引擎，将搭载于2026年新世代车型 [37] 市场策略 - 2025年在中国推出10多款新车，2027年全球推出40余款新车型 [7][35] - 2024年下半年多次调整终端价格，给予经销商每台1万元补贴 [19][20] - 价格战导致中国市场损失44亿欧元利润，超半数为定价压力造成 [20]