量化交易普及化 - 量化交易正在向个人投资者渗透，多家券商推出T0算法服务 [2][3] - 中泰证券、招商证券等20余家券商年内上线T0算法服务，通过程序化规则实现日内交易 [3][4][5] - T0算法利用底仓或融券在A股"T+1"制度下模拟"T+0"交易，通过日内买卖差价降低成本或增厚收益 [3][5] T0算法服务模式 - 主流T0算法平台包括卡方、跃然、迅投等，交易费用介于万0.5至万3之间 [6] - 券商对T0服务收取额外佣金，例如某券商每笔交易加收万分之二费用 [7] - 开通门槛差异显著：部分券商要求专业投资者（300万资产或年收入30万），也有券商设定100万资金门槛 [8] 收益表现与适用性 - 全公司统计显示T0算法年化收益率约8%，但个体差异大，有客户实现140%年化收益，也有亏损案例 [3][11] - 高流动性、高波动性股票（如热门题材股）更适合T0策略，冷门股或低波动股票效果不佳 [11] - 华宝证券研报指出，2018年以来T0策略指数年收益率持续跑赢市场中性策略，最大回撤未超0.5% [9] 市场影响与投资者反馈 - 高换手率市场环境下，T0策略可捕捉更多价差机会，但交易成本同步上升 [10] - 部分投资者投诉算法执行问题，如低价抛售未及时回补、高价买入导致单日亏损2.5万元 [11][13] - 投资者体验分化，有人因手续费侵蚀收益退出，也有人认可策略效果取决于标的和行情 [13]

该服务是基于客户现有持仓，通过智能化算法高频捕捉同一股票的日内价格波动，执行量化微趋势买卖 交易，在持仓股票日内价格高位实施减持、低位进行回补，形成完整的当日买卖交易闭环。 作为今年券商APP的推广重点，T0算法服务已经在天风证券、招商证券、西南证券等20余家券App中上 线。据21世纪经济报道记者了解，还有部分中型券商在筹备推出T0算法服务。 值得关注的是，尽管T0算法交易有诸多优势，但其同样存在风险。首先从策略本身看，T0算法并非稳 赚不赔的万能工具，其也出现了投资者做亏的情况。其次是极端行情导致策略失效等风险。 21世纪经济报道记者李域 深圳报道 量化交易加速走向个人投资者。 5月26日，中泰证券官宣，齐富通T0算法已上线。据介绍，该算法服务是中泰证券联合头部T0算法服务 商，为高净值客户设计的日内交易解决方案。 "对于躺着赚钱这些揽客的说法需要警惕。"有业内人士指出，T0算法下沉，对散户而言，既是武器升 级的机会，也是认知突围的考验，技术平权不等于能力平权，唯有理性驾驭工具，才能真正有所收获。 争相布局 越来越多的券商开展T0算法服务。 近日，中泰证券上线的齐富通T0算法备受市场关注。此前一月，西南证 ...

深圳商报·读创客户端记者 陈燕青 随着越来越多的券商开展T0算法服务，量化交易正在走向个人投资者。截至目前，已有中泰证券 （600918）、申万宏源、天风证券（601162）等20多家券商在各自App中推出了T0算法服务。 所谓T0算法，又称"日内回转交易算法"，是一种基于量化模型的自动化交易工具。其核心逻辑是基于券 商客户现有持仓，通过实时分析市场数据如价格、成交量、盘口信息等，在极短时间内捕捉股票日内波 动产生的价差，执行"低买高卖"操作，从而帮助投资者在摊低成本的同时维持日内仓位不变。 5月26日，中泰证券在官微发文称，齐富通T0算法已上线。该算法服务基于客户现有持仓，通过智能化 算法高频捕捉同一股票的日内价格波动，执行量化微趋势买卖交易，在持仓股票日内价格高位实施减 持、低位进行回补，形成完整的当日买卖交易闭环。 目前A股实行T+1规则，当天买入个股不能当天卖出，而T0算法需要利用账户中已有的股票现货进行量 化微趋势交易，进行高抛低吸。 "由于T0算法能够实现日内高频交易，客户操作频次大幅提升，因此对于增加佣金收入有一定的帮 助，"深圳一家券商经纪部人士对记者表示， "当然，这个业务也是有成本的。首先 ...

【深圳商报讯】（记者陈燕青）随着越来越多的券商开展T0算法服务，量化交易正在走向个人投资 者。截至目前，已有中泰证券、申万宏源、天风证券等20多家券商在各自APP中推出了T0算法服务。 记者在采访时了解到，T0服务并非对所有投资者开放。从目前看，大多券商倾向于将T0服务定位于中 高净值客户，既符合监管对复杂金融工具的适当性要求，也确保了服务的质量。多位券商人士表示，由 于T0算法服务并未大范围推广，且存在资金量等要求，大部分个人投资者又习惯了自己操作，因此目 前参与的客户并不算多，大部分符合条件的客户还在观望中。 尽管T0算法交易有诸多优势，但其同样存在风险，毕竟T0策略收益非均衡性，不保本，可能导致客户 亏损。 所谓T0算法，又称"日内回转交易算法"，是一种基于量化模型的自动化交易工具。其核心逻辑是基于券 商客户现有持仓，通过实时分析市场数据如价格、成交量、盘口信息等，在极短时间内捕捉股票日内波 动产生的价差，执行"低买高卖"操作，从而帮助投资者在摊低成本的同时维持日内仓位不变。 目前A股实行T+1规则，当天买入个股不能当天卖出，而T0算法需要利用账户中已有的股票现货进行量 化微趋势交易，进行高抛低吸。 " ...

公募基金行业变革 - 首批16只新型浮动费率基金于5月27日同日开售，距离获批仅两个交易日，发行速度创纪录[1] - 目前还有10只浮动费率基金发行档期待定，已发行的16只基金普遍将于6月中下旬结束认购[1] - 发行首日已有产品认购规模超过数亿元，显示市场对新型费率结构产品接受度较高[1] - 上一批8只浮动费率基金成立一年半以来均实现正收益，部分产品回报率超过30%[2] - 新一批产品强化业绩比较基准约束，注重行业偏离度、风格暴露等组合管理指标[2] 银行消费贷市场动态 - 监管叫停年化利率低于3%的消费贷产品后，部分银行通过消费场景或利率券模式将实际利率压低至3%以下[1] - 招联首席研究员指出低利率可能导致消费者产生"利率幻觉"并加重债务负担[1] - 消费贷资金存在被挪用至房地产、资本市场等领域的风险[1] 存款利率下行影响 - 中小银行存款利率进入"1字头"时代，导致存款搬家效应增强[2] - 有客户将百万规模存款转入理财产品，银行也加大增额寿险产品营销力度[2] - 存款利率下调后部分银行同业存单发行利率走高，反映银行资金面压力增加[2] 量化交易发展 - 20余家券商已在App中推出T0算法服务，中泰证券最新加入这一行列[3] - T0算法通过高频捕捉股价波动价差为投资者降低成本、增厚收益[3] - 该服务为券商开辟了提升佣金收入的新渠道[3] 航运市场现状 - 上海到美国集装箱船再现"爆舱"，订单已排到6月份[3] - 5月19日至25日上海港美线出口装箱量达5.9万标箱，环比增长49.4%[3] - 上海港美线班轮量已恢复至每周42班的正常水平[3] 智能传感器产业 - 第七届智能传感器产业发展大会展示23款长三角MEMS与传感器新技术、新产品[4] - 智能手机含几十个传感器，人形机器人搭载传感器可达上百个[4] - 人工智能技术加速应用推动传感器在大数据、应用场景等领域规模化发展[4] 合成生物技术 - 人工智能与合成生物学技术融合成为2025第二届合成生物制造创新发展大会重点议题[4] - 合成生物产业在政策、技术、市场推动下进入高速发展通道[4] - AI在部分合成生物领域应用已有显著进展，或将重塑生命科学研究范式[4] 豆粕市场波动 - 2025年前五个月豆粕现货价格已出现两轮快速涨跌[5] - 当前市场处于多空博弈关键期，进口大豆集中到港缓解供应压力[5] - 养殖需求旺季来临和南美天气炒作成为新变量[5] 苹果游戏战略 - 苹果计划推出专门游戏应用预装在iPhone等设备上，取代现有Game Center[5] - 该应用将集成游戏成就、排行榜等功能，提升游戏体验[5] - 游戏和应用内购买为App Store贡献约三分之二收入[5] 奢侈品行业 - 香奈儿2024年营收同比下降5.3%至187亿美元，净利润大跌28.2%至34亿美元[6] - 博柏利最新财报显示营收净利双降，净利大跌90%[6] - 行业分析认为过度提价策略已开始反噬业绩[6] 酒鬼酒业绩 - 2024年酒鬼酒营收14.23亿元同比腰斩，高端品牌内参营收下降67.06%至2.35亿元[7] - 公司表示当前战略以稳价为主，短期内不追求量的大幅提升[7] 汽车行业反腐 - 东风汽车集团又有4名管理人员被查，今年以来已通报9起反腐事件[8] - 被查人员涵盖采购、计划、证券法务等关键岗位[8] 金融人事变动 - 平安资管王欣将出任平安信托董事长，接替方蔚豪[8] 财务公司违规 - 2025年以来全国已有7家财务公司因违规领罚，罚金总额494万元[9] - 江西铜业集团财务公司因违规提供融资、发放贷款被罚154万元[9] - 7家中有4家违规事项涉及贷款业务[9] 美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨，道指涨1.78%，纳指涨2.47%，标普500指数涨2.05%[9] - 特斯拉涨近7%领涨科技七巨头，英伟达涨超3%[9] - 拼多多因一季度营收不及预期股价跌近14%[9] 债券市场 - 日本出手稳定债市推动日债暴力反弹，提振美债[10] - 两年期美债标售后美债收益率刷新日低[10] 外汇与商品 - 美元指数走强，日元创四周新高后一度跌超1%[11] - 原油跌近2%，期金一度跌超2%，黄金连续两日下跌[11]

◎记者 严晓菲 量化交易正摘下"高冷面具"，走向普通投资者。近日，中泰证券宣布，旗下App齐富通T0算法正式上 线。此前，天风证券、招商证券、山西证券等20余家券商已在各自App中推出T0算法服务。 今年以来，A股市场交投情绪持续升温，App成为各大券商维护投资者、吸引新开户的重要阵地。易观 千帆的数据显示，4月，证券类App活跃人数合计达1.67亿人次，同比增长14.29%。 通过高频捕捉股价波动价差，券商T0算法服务既为投资者打开了"降低成本、增厚收益"的空间，也为券 商开辟了提升佣金收入的新渠道。不过，机构人士提醒，T0算法热闹的背后，存在极端行情下策略失 效导致交易"失控"的可能，普通投资者要合理评估自身风险承受能力，券商则要做好投后服务工作。 年化超额收益可达12% 券商T0算法全称"日内回转交易算法"，是依托量化模型的自动化交易工具，主要活跃在股票市场。核心 逻辑是基于客户现有持仓，通过智能化算法高频捕捉同一只股票的日内价格波动价差，果断执行"低买 高卖"操作，帮助投资者在摊低成本的同时维持日内仓位不变。 卡方科技是国内头部T0算法策略供应商之一。该公司称，通过引入算法交易，将大单拆为小单，能够 ...

每经记者｜王砚丹 每经编辑｜肖芮冬 作为将大额订单拆解为小额交易的核心工具，拆单算法工具已深度嵌入券商自研PB系统以及主流PB系 统。近期，部分券商APP也上线了这一功能，为普通投资者带来方便。 《每日经济新闻》记者注意到，目前部分券商APP已支持拆单功能，向普通投资者开放，如西部证券 的"分批出货"、广发证券的"分批卖出"、信达证券的"分批出货""分批买入"功能、国投证券的AlphaT （拆单）算法功能等。 据记者向券商投顾人士了解，目前主流券商APP中，即使没有这一功能模块，投资者也可在买卖委托时 进行简单条件设置，以达到分批买卖目的。但对于资金量中等或偏小的投资者而言，该功能起到的作用 不大。该功能除了更适用于机构投资者外，对于重要股东或高管增减持、上市公司通过二级市场回购等 行为，可以起到更佳效果。 二是隐藏交易意图。避免暴露机构投资者的大额交易计划，防止被对手方（如高频交易策略）利用信息 优势套利。 拆单算法的好处：减少市场冲击、隐藏交易意图 三是优化执行价格。通过分拆订单并选择不同的时间点或交易场所（如同期市场、暗池）执行，获取更 优的平均成交价格。 所谓拆单算法，是一种用于将大额交易订单拆分为多 ...