新产品发布 - 公司发布AI200及AI250两款AI数据中心推理芯片，计划分别于2026年和2027年投入商用 [2] - 新产品基于高通NPU技术，AI200解决方案支持每张卡768GB LPDDR内存，AI250将采用创新内存架构以提升带宽并降低功耗 [4] - 两款芯片的机架级解决方案均采用直接液冷散热，单机架功耗为160kW，并采用PCIe和以太网进行扩展 [4] 市场反应与公司动态 - 新品发布当天公司股价盘中一度飙升22%至205美元，创2024年6月下旬以来最高，收盘报188美元，涨幅11.09% [2] - 多家投行包括摩根大通、美银证券更新评级，维持买入，最高目标价看至200美元 [2] - 公司宣布与沙特阿拉伯AI企业HUMAIN合作，共同推进新芯片的落地应用 [2][11] 战略布局与市场竞争 - 公司致力于制定按年推进的数据中心路线图，专注于领先的AI推理性能、能源效率及总拥有成本 [3] - AI推理市场前景广阔，巴克莱预测到2026年AI推理需求将占通用AI总计算需求的70%以上，达到训练需求的4.5倍，可能需近3000亿美元芯片资本支出 [6] - 公司面临激烈竞争，英伟达、谷歌、华为等厂商均已公布计划在2026年左右推出AI推理芯片新品 [6][7] 财务贡献与业务历史 - 公司AI推理业务目前营收贡献几乎可忽略不计，2025财年第三季度QCT半导体业务营收为89.93亿美元，主要来自手机、汽车和物联网芯片 [9] - 公司过往在数据中心市场成效甚微，2018年服务器部门曾裁员50%，被市场解读为放弃该业务 [9] - 公司总裁兼CEO表示，正与一家超大规模云端服务商深入洽谈，数据中心相关营收最快于2028财年开始贡献 [13] 相关业务拓展 - 公司于2025年5月计划采用英伟达技术定制生产数据中心CPU，以搭配英伟达GPU使用 [11] - 公司于2025年6月宣布以24亿美元收购半导体IP企业Alphawave，以增强数据中心市场竞争力，收购预计2026年第一季度完成 [11]