The Depository Trust & Clearing Corporation unveiled plans on Wednesday to issue tokenized securities on Canton Network, the privacy-enabled blockchain built for financial institutions. The infrastructure company, which processed $3.7 quadrillion in transactions last year, said the process will initially involve the creation of tokens representing U.S. Treasuries. The move marks DTCC’s first step in a years-long roadmap, according to a press release. The securities will be held by DTCC for safekeeping, und ...

Another key driver is the rise o f tokenized U.S. Treasuries , whose supply exceeded $3 billion this year, a 10x increase in about two years, showing “significant institutional appetite for yield-backed digital dollars.”“Institutions and fintech platforms are integrating stablecoins as payment and settlement tools. Circle processed more than $12 trillion on-chain transaction volume in 2023, demonstrating how quickly stablecoins are becoming mainstream financial infrastructure.”“Institutions will demand stab ...

XRPL链上资产增长 - 链上代币化美国国债市场从年初约500万美元增长至10月中旬近1.7亿美元，规模扩大34倍，达到机构级可用水平[1] - 包括国债在内的现实世界资产总价值在XRPL上达到约3.65亿美元，持有者基础扩大且转账量增加，表明链上使用正拓宽并深入新资产类型[1] 代币化国债的重要性 - 加密货币市场需通过代币化形式将国债作为现实世界资产持有于区块链上，无法直接访问[3] - 美国国债是传统金融体系中最具流动性、最常用的资产之一，因其安全性高、有收益且市场庞大而受各类投资者青睐[4] - 金融机构采用加密货币作为后端金融技术时，需要一条拥有足够代币化国债以满足其大量需求的链[3] 流动性提升与网络效应 - 链上易于存储和转移安全资产会吸引更多资本，促进更多利用该资本的活动，从而提升网络价值，XRPL正在经历此过程[6] - 稳定币RLUSD已在XRPL上线，市值达8.73亿美元，为交易结算和抵押等工作流创造了可与国债代币配对的原生流动性[7] - 更多代币化现金等价物和国债意味着更多链上抵押品、更多金融机构保留余额的理由，以及更高的托管服务、信贷和即时流动性吞吐量[9] 机构采用与合作伙伴关系 - 资产管理公司Franklin Templeton与Ripple合作，使合格客户能够在代币化货币市场基金和RLUSD之间进行兑换，并计划允许其用作抵押品[8] - 银行开始接入并将其资产上链，预示着更多资本将进入XRPL，提升其管理资产的价值并可能推高XRP价格[8] XRP的价值主张 - 链上任何操作均需支付少量XRP作为费用，部分XRP会被销毁，随着更多资产上链及后续活动增加，XRP流通量减少将直接使持有者受益[9] - 资产发行方和银行持续上链将推高对XRPL区块空间的需求，从而提升作为系统安全保障和润滑剂的原生代币的价值主张[10] - 若国债容量和存款与快速增长的现实世界资产市场同步扩张，当前的进展可能仅是未来更多成功的序幕[11]

行业整体趋势 - 现实世界资产代币化市场自2024年初以来增长224% [3] - 资本正从美国国债等初始成功领域流向私人信贷和债券等更高收益资产 [4] - 代币化资产正加速与去中心化金融协议整合，越来越多地被用作抵押品，转变为可编程的链上金融“构建模块” [4] - 传统金融正大力推动区块链应用，主要参与者如纳斯达克已向美国证券交易委员会申请以支持代币化证券交易 [7] Polygon网络表现 - Polygon网络在现实世界资产代币化领域锁定的总价值超过11.3亿美元 [1] - 该TVL分布在Polygon PoS链上的269种资产和2,900名持有者之间 [2] - 在代币化全球债券市场占据主导地位，市场份额达62% [5] - 在代币化美国国债市场也是领先网络，在Spiko的USTBL代币TVL中占比约29% [6] - 网络持续发展，近期在Amoy测试网部署了重要的“Rio”升级以增强未来扩展能力 [1] 市场竞争格局 - 尽管以太坊在整体代币化资产领域领先，但在全球债券市场份额仅为5% [5] - Polygon面临来自其他生态系统的竞争，包括Solana，其RWA市场在本月早些时候估值达到5亿美元 [6] - 行业正从试点项目转向能够释放流动性并提供链上透明度的真实产品 [7]

美国国债产品概述 - 美国国债是全球最安全、流动性最高的资产之一 美国国库券是由美国政府发行的短期债务证券 被视为高流动性且无风险的投资 并免征州和地方税[1] - 美国国债基金是集合投资工具 例如货币市场基金或交易所交易基金[1] 传统国债市场的挑战 - 美国国债产品面临诸多挑战 包括结算速度缓慢、过度中介化以及准入渠道碎片化等问题[2] 代币化美国国债的兴起 - 代币化美国国债正迅速获得关注 根据rwa[3]xyz数据 其总规模于8月27日达到74[3]5亿美元的历史新高 超过了今年7月15日创下的74[3]2亿美元的此前峰值 - 代币化美国国债是在区块链网络上发行的数字代币 这些代币化的现实世界资产代表了美国政府债务的所有权 或持有国债的基金份额/单位的所有权[4] - 具体实现方式多样 部分代币代表对国库券/国债的直接部分所有权 另一部分代币则代表对持有国债的传统基金（通常注册在海外）份额的所有权 代币与基金单位挂钩[5] 技术实现与市场格局 - 代币化国债可存在于如以太坊之类的公共区块链 或许可制系统上 取决于发行方和投资者的要求[6] - 以太坊目前承载了52亿美元的国债产品 占据了70%的市场份额[6] 传统金融机构的参与案例 - 许多传统金融资产管理巨头已推出自身的代币化国债产品[7] - 贝莱德的BUIDL基金是全球最大的面向机构投资者的代币化美国国债产品 这是一个规模达22亿美元的链上货币市场基金 为机构提供服务 并将每日利息直接支付至钱包 其中90%的份额在以太坊上[7] - 富达资产管理公司近期也推出了其国债货币市场基金的区块链版本 该名为富达数字利息代币的新产品与富达国债数字基金的一股挂钩 并直接发行在以太坊网络上[8]