Vi e w p o i n t | 06 Nov 2025 22:35:05 ET │ 27 pages Global Macro Strategy - Views and Trade Ideas Tech, Tariffs, and Tight Budgets CITI'S TAKE The Santa rally has not started well for US tech. The poor performance of Bitcoin was one of the few warning signals, potentially picking up on the deteriorating liquidity environment. We expect liquidity to improve going forward, though. More fundamental AI worries have also played a part, including increasing debt financing. We prefer equities over credit. On the ...

政治与政策动态 - 美国总统特朗普计划驱逐华盛顿无家可归者并部署数百名国民警卫队员 但具体执行细节尚未最终确定[1] - 白宫曾因类似措施在洛杉矶移民抗议中引发争议 地方官员表示反对[1] - 中国与俄罗斯等国能源合作被强调为合法合理 日本确认美国15%关税非叠加征收[2] - 美国拟对瑞士黄金精炼中心征39%关税的传闻导致期金价格创历史新高 后白宫紧急澄清不征黄金关税[2] 宏观经济与市场影响 - 欧洲对美汽车出口因关税冲击暴跌36% 出口商压力显著加剧[2] - 美联储主席候选名单扩至10人 摩根大通预测若米兰获提名将导致5/30年期美债利差扩大 市场降息预期提前至9月 预计年内累计降息100基点[2] - 黄金价格受多重因素影响周五冲高回落 收报3397 79美元/盎司 波动区间3379 26至3408 18美元/盎司[2] 黄金市场分析 - 现货黄金被香港第一金视为全球经济政治不稳定下的主流保值货币[1] - 技术面显示黄金日线图BOLL通道扩张 四小时图BOLL向上 1小时图BOLL收窄 整体多头控盘 关键支撑位3350美元/盎司[3] - 黄金期货市场多空盘较量中 利多消息可能使空头信号逐步消失[3] 交易策略 现货黄金 - 买入点位3365 00美元/盎司 止损7美元 止盈3400/3410美元/盎司[5] - 买入点位3350 00美元/盎司 止损7美元 止盈3395/3400美元/盎司[5] USOIL原油 - 突破63 80美元追多 止损0 30美元 止盈64 50/64 80/65 10美元[6] - 跌破63 45美元追空 止损0 3美元 止盈62 80/62 50/62 20美元[7] 外汇货币对 - GBPUSD突破1 3453追多 止损16点 止盈1 3483/1 3493/1 3503[8] - GBPUSD跌破1 3433追空 止损16点 止盈1 3403/1 3393/1 3383[9] - EURUSD突破1 1653追多 止损10点 止盈1 1673/1 1683/1 1693[10] - EURUSD跌破1 1640追空 止损10点 止盈1 1613/1 1603/1 1593[11] - USDJPY突破147 73追多 止损16点 止盈148 13/148 33/148 53[12] - USDJPY跌破147 53追空 止损16点 止盈147 13/146 93/146 73[13]

纪要涉及的行业或公司 外汇市场、美国、瑞士、俄罗斯、乌克兰、Citigroup Global Markets Inc.及其关联公司、众多国家和地区的金融机构（如Citigroup Global Markets Japan Inc.、Citigroup Global Markets Australia Pty Limited等） 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点** - 维持未来数月/季度看跌美元的观点 [5] - 做空美元兑瑞郎（USDCHF）仍是看好的交易策略 [11] - **论据** - **美元看跌原因**：一是关税收入降低对久期不利，引发期限溢价担忧增加；二是硬数据转弱，使市场对美联储的定价更偏向鸽派，持续申领失业救济人数升至新冠疫情后高位对劳动力市场是负面预兆 [5] - **做空USDCHF原因**：一是对瑞士央行预期的鹰派重新定价；二是瑞郎成为更大的融资货币，引发头寸挤压；三是期限溢价风险；四是俄乌冲突地缘政治风险增加 [11] 其他重要但可能被忽略的内容 - **关税政策不确定性**：特朗普的IEEPA关税被法院驳回，但该裁决可能被上诉，且特朗普政府还有其他关税工具可用，关税时间表预期可能延长，增加关税不确定性 [1][3][4] - **价格走势信号**：美元未能守住涨幅，且在疲弱的申领失业救济数据公布后进一步抛售，虽有月末因素，但仍释放了负面信号 [10] - **交易确认条件**：若今日纽约时间下午5点收盘价低于0.8245，将确认看跌外包日线，增加对USDCHF进一步下跌的信心 [12] - **利益冲突披露**：花旗集团及其关联公司与报告涉及的公司有业务往来，可能存在利益冲突，分析师薪酬受公司整体盈利能力影响，且公司在金融工具交易中有多种角色 [14][17][18] - **不同地区产品提供情况**：产品在全球多个国家和地区通过不同的关联公司提供，各关联公司受当地监管机构监管，且对产品的使用和分发有不同规定 [38][43][44] - **投资风险提示**：投资涉及价格波动、价值损失、税收影响等风险，产品建议为一般性建议，投资者应考虑自身情况并获取相关产品文件 [60] - **数据来源及使用限制**：报告数据可能来源于dataCentral等，部分数据有使用限制和免责声明 [61][62]