2025年三季度财务表现 - 2025年前三季度营收22.7亿元，同比增长24% [1] - 2025年前三季度归母净利润1亿元，同比增长21.7% [1] - 2025年第三季度单季营收8.9亿元，同比增长25.4%，环比增长28.6% [1] - 2025年第三季度单季归母净利润0.72亿元，同比增长123.4%，环比实现扭亏为盈 [1] - 2025年第三季度毛利率为48.6%，同比提升4.6个百分点，环比提升2.2个百分点 [1] - 2025年第三季度归母净利率为8.1%，同比提升3.6个百分点，环比提升9.5个百分点 [1] - 2025年前三季度期间费用率为41.8%，同比减少7.3个百分点 [1] - 2025年第三季度期间费用率为39.1%，同比减少7.7个百分点，环比减少5.3个百分点 [1] 半导体业务进展 - 半导体前道量测部分主力产品已完成7nm先进制程的交付及验收，更先进制程产品正在验证中 [2] - 先进制程工艺节点的明场缺陷检测设备已完成交付，量检测业务进入放量状态 [2] - 2025年第三季度半导体业务营收达2.7亿元，同比增长48.7% [2] - 子公司武汉精鸿的自动测试设备老化产品线在国内一线客户实现批量重复订单，CP/FT产品线已取得订单并完成交付 [2] - 晶圆外观检测设备W1200系列与WST1200系列产品已交付封测头部客户 [2] - 公司自主研发的探针卡产品系列已实现量产 [2] 显示业务复苏 - 平板显示行业正逐渐走出周期性底部，LCD大尺寸和超大尺寸预计存在扩线投资需求 [3] - OLED技术成熟，应用场景和销售占比增加，国内龙头企业京东方G8.6 OLED项目投建将带动中大尺寸OLED新建投资 [3] - 2025年第三季度显示业务营收5.6亿元，同比增长14.7% [3] 订单情况 - 截至2025年10月28日，公司在手订单总额为17.9亿元，上年同期为16.9亿元，增长6% [2] - 截至2025年10月28日，显示业务在手订单12.4亿元，上年同期为8.3亿元，大幅增长49% [3] 盈利预测 - 调整后2025年归母净利润预测为2.0亿元，2026年预测为3.9亿元，新增2027年预测为5.8亿元 [4] - 对应市盈率2025年为112倍，2026年为57倍，2027年为38倍 [4]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入13.81亿元 同比增长23.2% [1] - 归母净利润0.28亿元 同比下降44.48% [1] - 毛利率44.05% 同比上升0.96个百分点 [1] - 第二季度营业收入6.92亿元 同比下降1.61% [1] - 第二季度归母净利润-0.1亿元 同比下降115.1% [1] 半导体业务表现 - 半导体板块销售收入5.63亿元 同比增长146.44% [2] - 半导体毛利率48.69% 同比提升8.09个百分点 [2] - 半导体净利润1.58亿元 同比增长2316.39% [2] - 半导体在手订单18.23亿元 占公司整体订单50.51% [2] - 前道量检测订单占半导体订单九成以上 [2] - 膜厚系列产品、OCD设备和电子束设备获得国内先进制程重复性订单 [2] - 硅片应力测量设备取得国内多家头部客户重复批量订单 [2] - 明场光学缺陷检测设备28nm设备完成验收 14nm设备正式交付客户 [2] 后道检测与先进封装布局 - 子公司武汉精鸿ATE领域老化产品线实现批量重复订单 [3] - CP/FT产品线取得订单并完成交付 [3] - W1200系列与WST1200系列晶圆外观检测设备交付封测头部客户 [3] - 探针卡产品系列实现量产 [3] - 通过增资湖北星辰深化战略合作 [3] - 湖北星辰建成国内领先12英寸先进封装研发线 已进入客户导入阶段 [3] - 正在部署建设研发线二期项目 [3] 显示业务表现 - 显示领域销售收入6.71亿元 同比下降13.54% [4] - 显示业务归母净利润2775.07万元 同比下降66.08% [4] - 显示毛利率43.09% 同比提升1.62个百分点 [4] - 显示领域在手订单14.40亿元 较2025年4月24日增长88.48% [4] - 平板显示行业逐渐走出周期性底部 [4] - LCD大尺寸和超大尺寸存在扩线投资需求 [4] - OLED技术成熟 应用场景和销售占比逐步增加 [4] - 公司聚焦AR/VR赛道全产业链深度布局 [4] 新能源业务表现 - 新能源领域销售收入1.20亿元 同比增长27.32% [4] - 新能源毛利率28.74% 同比下降3.16个百分点 [4] - 新能源在手订单3.46亿元 [4] - 公司优化业务结构削减低效赛道 [4] - 适度下调新能源领域研发投入 资源向优势业务倾斜 [4] 业绩预测与估值 - 预测2025-2027年营业收入33.16/41.12/50.24亿元 [5] - 预测2025-2027年归母净利润1.83/3.29/5.60亿元 [5] - 摊薄EPS为0.65/1.17/2.00元 [5] - 当前股价对应2025-2027年PE倍数分别为112/62/36倍 [6] - 公司作为显示和半导体前道检测设备领军企业具备长期成长性 [6]