文章核心观点 - 华测检测2025年业绩预告显示净利润预增10%-11%，第四季度增长更为强劲[1][2] - 公司海外并购整合顺利，并持续在半导体检测、低空经济等新兴战略领域进行布局[1][3][4] - 公司治理结构得到优化，但近期市场资金流向出现较大波动[1][5][6] 业绩经营情况 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为101,277万元至102,149万元，同比增长10%-11%[2] - 其中，2025年第四季度净利润预计同比增长15%-20%[2] 公司项目推进 - 公司在2025年下半年完成了对南非SafetySA、希腊Emicert、法国MIDAC实验室等标的的收购，并于第四季度实现并表[3] - 相关整合进展顺利，但当期业绩贡献有限，长期增长动能预计将逐步释放[3] 业务进展情况 - 公司持续聚焦并布局半导体检测、低空经济、医药检测等战略新兴领域[4] - 在半导体检测方面，公司为AI算力芯片等提供可靠性验证服务[4] - 在医药检测领域，公司正跟进新型病毒相关技术储备与资质申请[4] - 这些新兴业务的营收占比有望进一步提升[4] 公司结构与治理 - 2025年12月25日，公司完成董事会换届选举，新一届董事会由万峰任董事长[5] - 公司新设立了战略与ESG委员会等机构，旨在提升治理效率[5] 资金动向 - 近期市场资金流向波动较大，例如2026年1月20日主力资金净流出5848.88万元[6] - 2026年1月26日主力资金净流出3771.73万元[6] - 这类动态可能反映了短期的市场情绪[6]

公司业务布局 - 华测检测的半导体检测及分析中心业务聚焦于消费品级、工业品级及车规级半导体领域 [1] - 公司为行业客户提供针对集成电路、功率器件、传感器等产品的测试、分析及认证一站式解决方案 [1] - 服务内容包括可靠性测试、失效分析和产品认证等专业服务 [1] 公司能力与资源 - 公司依托现有实验室布局、先进检测设备及专业技术团队来开展业务 [1] - 公司表示其能力可满足行业主流检测需求 [1] 公司未来规划 - 面对行业技术变革与市场发展趋势，公司将结合自身发展战略进行合理规划与投入 [1] - 公司计划在芯片检测业务的技术研发和产能布局方面稳步推进相关能力建设 [1] 业务现状与影响 - 目前半导体检测业务收入占比不大 [1] - 该部分业务对公司整体业绩暂不构成重要影响 [1]

公司2025年业绩预告 - 2025年预计实现归母净利润8000万元至9000万元，同比增长181.97%至192.21%，实现扭亏为盈 [1] - 2025年预计扣非净利润2165.70万元至3165.70万元，同比增长113.66%至119.97% [3] 业绩驱动因素：半导体业务 - 半导体领域主要产品实现规模化量产，交付能力增强，收入确认规模同比大幅增长 [1] - 半导体板块盈利能力显著改善，新签订单、营业收入、净利润均同比大幅增长 [1] - 截至2025年三季报，半导体领域营收2.67亿元，同比增长48.67% [6] - 半导体领域已成为公司业绩核心驱动力，公司对其持续快速增长充满信心 [6] 业绩驱动因素：平板显示业务 - 受益于LCD大尺寸及超大尺寸产能扩张，以及国内头部客户G8.6代生产线投建，检测设备需求景气度改善 [3] - 中大尺寸OLED领域资本开支上行 [3] - 平板显示检测业务快速增长，在手订单充裕，通过优化客户和产品结构，毛利率提升明显 [3] 公司业务布局与战略 - 公司业务形成“平板显示+半导体+新能源”三位一体矩阵 [2] - 公司是国内半导体检测设备领域领军企业之一，基本形成半导体检测前道、后道全领域布局 [4] - 公司紧抓半导体设备国产化替代窗口期，加大对先进制程领域（14nm及以下）的研发投入和产品布局 [4] - 布局新型显示、精密光学仪器和汽车电子等业务领域，以提升市场渗透率 [3] 技术进展与产品竞争力 - 半导体前道量测核心产品（如膜厚系列、OCD设备、电子束设备等）处于国内行业领先地位 [5] - 部分主力产品已完成7nm先进制程的交付及验收，更先进制程产品正在验证中 [5] - 先进制程产品占公司整体营收和订单的比例不断增加 [5] - 明场缺陷检测设备已完成交付，核心产品已覆盖先进制程并取得重复性订单 [4] 在手订单情况 - 截至2025年三季报披露日，公司在手订单总额约34.46亿元 [1] - 2025年12月接连披露两笔订单，合同金额总计超10亿元，使得在手订单总额达到44.46亿元 [1] - 34.46亿元在手订单中，半导体领域约17.91亿元，显示领域约12.41亿元，新能源领域约4.14亿元 [6] 历史业绩与行业背景 - 公司靠模组检测设备起家，逐步成为国内面板检测设备领域覆盖最全的公司之一 [2] - 2023年受全球经济下行、消费电子需求疲软影响，显示面板行业压力大，公司业绩大幅下滑 [2] - 2024年显示及新能源领域继续面临挑战，新能源领域亏损约8900万元，导致全年归母净利润亏损9760万元 [2] - 2025年，平板显示行业复苏态势延续，终端应用需求稳步回暖 [2]

公司业务布局与进展 - 公司已在半导体存储、闪存芯片国产化及算力芯片检测领域进行业务布局并逐步落地 [1] - 公司依托半导体测试实验室、技术团队与资质为客户提供检测服务 [1] - 目前业务有序推进且初见成效，订单量及营收占比呈积极态势 [1] 公司战略与投入 - 公司正持续升级检测技术与设备以扩大市场份额 [1]

公司战略与行业观点 - 公司密切关注全球半导体存储芯片市场格局变化及国内闪存芯片产业发展态势 认为行业变革带来了相应的发展机遇与挑战 [1] - 公司未来将持续把握行业发展机遇 不断夯实核心竞争力 努力提升在半导体检测领域的市场地位 [1] 技术与业务发展 - 在先进制程 先进封装相关的存储与闪存芯片检测领域 公司持续推进技术研发与服务优化 积极适配行业技术升级需求 [1] - 相关技术与服务能力均在稳步提升 [1] 市场拓展 - 海外市场拓展方面 公司始终按照既定战略稳步推进 积极对接客户需求 [1]

公司战略与业务整合 - 公司通过收购蔚思博及金桥芯片实验基地开业，进一步整合了半导体检测资源并完善了实验室布局 [1] - 此举提升了公司在半导体检测领域的技术服务能力与响应效率 [1] - 整合后的能力可更好适配相关芯片检测需求，助力客户产品合规与性能提升 [1]

公司IPO进程与基本情况 - 上海季丰电子股份有限公司已正式向上海证监局提交首次公开发行股票并上市辅导备案材料，辅导机构为光大证券，标志着公司开启通往资本市场的关键征程 [1] - 公司成立于2008年7月7日，注册资本约1.16亿元（11,558.60万元），注册地址位于上海市闵行区，法定代表人郑朝晖 [3][4] - 公司股权结构无控股股东，实际控制人为郑朝晖、郑琦君兄妹及其一致行动人，合计持股38.08% [3][4] - 公司曾于2017年1月至2021年3月在全国中小企业股份转让系统（新三板）挂牌，积累了资本市场运作经验 [3][4] - 辅导协议于2026年1月21日签署，中介团队包括光大证券、北京德恒律师事务所和天健会计师事务所 [4] 公司主营业务与商业模式 - 公司主营业务属于“科学研究和技术服务业”中的“检测服务”范畴，专注于半导体产业链 [3][5] - 公司为芯片设计公司、晶圆制造厂、封装测试厂提供覆盖芯片研发到量产全流程的一站式技术服务 [5] - 具体服务包括芯片验证、快速封装、ATE测试（自动测试设备测试）以及依据车规、工业、消费等不同等级标准进行的可靠性认证与失效分析 [5] - 公司“验证-封装-测试-认证”的一体化服务模式是其核心竞争优势，能有效减少客户对接多个分散服务商的复杂性和时间成本 [6] 行业对标与国际巨头分析 - 在ATE测试领域，美国泰瑞达与日本爱德万测试占据全球绝大部分市场份额，两者共同垄断90%以上的市场份额，其中泰瑞达占据全球ATE市场45%的份额 [6][9] - 泰瑞达的核心优势在于提供从硅后验证、晶圆测试、封装测试到系统级测试、老化测试的全流程解决方案，其J750HD等系列测试机是国内服务商开展高端测试的核心设备 [6][9] - 在快速封装和可靠性认证领域，美国罗彻斯特电子与IBM是行业标杆 [6][10] - 罗彻斯特电子拥有超过6万平方英尺的洁净室，提供符合MIL-PRF-38534、MIL-STD-883等军规标准的定制化混合模块封装及配套可靠性服务 [10] - IBM凭借加拿大布罗蒙基地（北美最大OSAT工厂）深耕先进倒装芯片封装与测试，拥有50余年经验，每周可生产超10万个先进倒装芯片模块，封装尺寸覆盖15mm至93mm [10] - 国际巨头的共同特征包括：技术闭环能力强，实现全环节协同；标准适配性广，全面覆盖车规AEC-Q100、军工MIL-STD等高端标准；全球化布局完善 [6][11] 国内行业发展趋势与公司机遇 - 国内检验检测行业正处于从“数量扩张”向“质量效益”转型的关键期，行业集中化和专业化趋势明显 [7] - 国家在低空经济、人工智能、智能汽车等前沿领域的政策推动，为高端检测服务创造了新的增长点 [7] - 国内行业挑战在于整体集中度仍低，具备全球竞争力的龙头企业稀缺，且在半导体等高端领域，核心检测设备和技术仍较多依赖进口 [7] - 季丰电子作为国内半导体检测细分领域的深耕者，其一站式服务平台精准对接了国产芯片产业对高端、敏捷、可靠技术服务的迫切需求 [7] - 若成功上市，公司有望强化资金实力，用于购置高端设备、扩建产能、加大研发投入；提升品牌与规模效应，吸引高端人才与战略客户；并进一步优化治理结构 [7][8]

重大订单与市场反应 - 精测电子于2025年12月31日公告签订一份半导体设备销售合同，合同总金额超过5.7亿元 [2][15] - 受此消息影响，公司股价在当日收盘时大幅上涨7.31%，总市值达到255.13亿元 [2][15] 新订单具体信息 - 根据合同，公司将向客户提供多台应用于先进制程领域的半导体前道量检测设备 [7][20] - 在过去连续十二个月内，公司与该客户及其相关公司累计签订销售合同金额约为7.73亿元，此次新签合同包含在内 [7][20] - 合同因涉及商业机密未披露客户具体信息，但公司确认该客户信用良好且具备履约能力 [7][20] 公司业务转型与布局 - 精测电子成立于2006年，最初是国内平板显示测试领域的龙头企业 [8][21] - 公司于2018年正式将业务拓展至半导体和新能源领域 [9][22] - 在半导体领域，公司通过设立多家专业子公司进行布局：上海精测半导体聚焦集成电路量检测、武汉精鸿聚焦自动测试设备、北京精测专注于准分子激光器等核心零部件 [9][22] 半导体业务产品与技术实力 - 通过多点布局，公司在半导体检测领域形成了相对完整的产品矩阵 [11][24] - 产品已覆盖半导体前道、后道全领域，包括膜厚量测系统、光学关键尺寸量测系统、电子束缺陷检测系统、半导体硅片应力测量设备、明场光学缺陷检测设备和自动检测设备等 [11][24] - 在前道量检测设备方面，核心产品已覆盖14nm及以上制程，先进制程的膜厚产品、OCD设备及电子束缺陷复查设备已获得不少头部客户订单 [11][24] 财务表现与订单结构 - 根据2025年第三季度报告，公司截至当季末营收达22.7亿元，在手订单总额约为36.46亿元 [11][24] - 在手订单中，半导体领域订单占比最高，约为17.94亿元，显示领域在手订单约12.41亿元，新能源领域在手订单约4.14亿元 [11][24] - 半导体领域业务在2025年实现爆发式增长，成为公司的“第二增长曲线” [11][24]

公司近期资本开支 - 公司全资子公司胜科纳米（青岛）有限公司拟投资约5亿元建设青岛检测分析能力提升项目 [1][6] 公司背景与市场地位 - 公司2004年诞生于新加坡，2012年扎根苏州 [3][9] - 公司于今年3月25日成功登陆科创板，成为“半导体领域检测分析商业实验室第一股” [3][9] - 公司是江苏省第700家境内上市企业、第113家科创板上市企业 [3][9] - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业 [3][9] 主营业务与服务模式 - 公司为半导体全产业链客户提供全方位的分析实验服务 [3][9] - 服务内容包括样品失效分析、材料分析和可靠性分析，贯穿客户研发环节 [3][9] - 公司的服务被形象地喻为“芯片全科医院” [3][9] 青岛项目具体内容 - 青岛检测分析能力提升建设项目的核心在于新建第三方检测实验室 [5][11] - 项目将同步引进各类专业分析检测仪器 [5][11] - 项目重点拓展失效分析、材料分析、可靠性分析等检测服务 [5][11]

公司近期重大资本支出 - 公司全资子公司胜科纳米（青岛）有限公司拟投资约5亿元建设青岛检测分析能力提升项目 [2] 公司背景与市场地位 - 公司2004年诞生于新加坡，2012年扎根苏州 [3] - 公司于今年3月25日成功登陆科创板，成为“半导体领域检测分析商业实验室第一股” [3] - 公司是江苏省第700家境内上市企业、第113家科创板上市企业 [3] - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业 [3] 公司业务模式与服务定位 - 公司为半导体全产业链客户提供全方位的分析实验服务 [3] - 服务范围涵盖样品失效分析、材料分析、可靠性分析，贯穿客户研发环节 [3] - 公司被形象地喻为“芯片全科医院” [3] 青岛扩建项目核心内容 - 项目核心在于新建第三方检测实验室 [5] - 项目将同步引进各类专业分析检测仪器 [5] - 项目重点拓展失效分析、材料分析、可靠性分析等检测服务 [5]