图片来源：DAVID RAMOS/GETTY IMAGES 摘要： 在美国总统特朗普的商业网络中，一家名为DT Marks Defi LLC的控股公司获得的资金几乎比其他任何实体都多。但由于一份在总统就职典礼前后浮出水 面的神秘协议，人们至今仍不清楚究竟谁才是这些现金的真正接收者。 《福布斯》于6月首次披露了DT Marks Defi股权出售协议。数周后，另一家阿联酋企业宣布购入1亿美元World Liberty代币，其中约7500万美元流入DT Marks Defi。6月30日，特朗普对曝光该事件的《福布斯》记者发起攻击，"《福布斯》连基本事实都不愿核实，"他在Truth Social上发文称，"我好几年都 没和这些卑鄙小人说过话，他们根本不想了解真相，而且所有报道都不准确（就是故意的！）我还以为《福布斯》早就完蛋了，没想到它像恶疾一样阴魂 不散。" 随后，特朗普家族在8月推出其迄今最大规模的代币销售。他们协助收购了一家小型生物科技公司，该公司出售了一大批股票后，用所得收益购买了超过7 亿美元的World Liberty代币，其中估计约75%的资金流向了DT Marks Defi。至此，该公司2025年已吸 ...

监管审查加强 - 纳斯达克要求部分公司在发行新股购买加密货币前必须获得股东批准 [1] - 不遵守规定的公司可能被退市或暂停交易 [1] - 新要求可能延迟交易并为加密货币热潮带来不确定性 [1] 融资活动规模 - 2024年迄今124家美国上市公司宣布计划筹集超过1330亿美元资金购买加密货币 [2] - 其中94只股票在纳斯达克上市 仅17只在纽约证券交易所交易 [2] - 公司争相积累代币以成为特定代币的首选股票 成功取决于融资速度 [2] 策略模仿与风险转移 - 多家公司模仿MicroStrategy策略 该公司过去五年累积价值710亿美元加密货币 [3] - 近半数加密货币概念股转向购买规模更小、更新且流动性较差的代币 [3] - 批评者认为这些交易可能是代币持有者向不成熟投资者出售代币的方式 [3] 具体案例影响 - Heritage Distilling成为新规典型案例 原计划积累Story区块链原生代币IP [3][6] - 公司修改交易结构 向投资者提供预付费认股权证而非股票 [6] - 必须在9月18日股东会议获得批准后才能行使权证 [6] 行业合规挑战 - 纳斯达克新规代表既要从上市中获利又要承担监管职责的平衡行为 [2] - 股东批准要求确保公司在经历变革性变化前让股东拥有发言权 [2] - 部分公司在宣布交易后不得不改变交易结构以避免违规 [6]