We recently compiled a list of the 15 High Growth Mid-Cap Stocks to Buy. The fifth stock on our list of high growth stocks is e.l.f Beauty, Inc. TheFly reported on January 14 that UBS lowered its price target on ELF to $98 from $105 and maintained a Neutral rating on the stock. The analyst stated that although the company’s operating environment and market conditions are still difficult, fundamentals may improve in 2026. e.l.f Beauty, Inc. (ELF) Maintains Analyst Attention With 2026 Growth Potential Sim ...

Key Points Wisconsin-based Jacobson & Schmitt Advisors added 48,504 shares of e.l.f. Beauty in the fourth quarter for an estimated $4.77 million trade based on quarterly average prices. Despite the purchase, the quarter-end value of the stake decreased by $4.24 million, reflecting both trading and price movement. The fund now holds 188,924 ELF shares valued at $14.37 million. These 10 stocks could mint the next wave of millionaires › On January 20, Wisconsin-based Jacobson & Schmitt Advisors dis ...

分析师观点与评级 - 摩根大通分析师Andrea Faria Teixeira重申对e.l.f. Beauty Inc. (ELF)的“增持”评级 但将目标价从137美元下调至103美元 按当前水平计算仍有超过18%的上行潜力[1] 1. TD Cowen分析师Oliver Chen重申对e.l.f. Beauty Inc. (ELF)的乐观看法 给予“买入”评级[3] 公司基本面与表现 - e.l.f. Beauty Inc. 是一家在美国内外通过零售和电商渠道销售美容护肤产品的公司 旗下品牌包括e.l.f. Cosmetics, e.l.f. Skin, Well People, Naturium, Keys Soulcare等[4] - 公司产品涵盖护肤品、口红、腮红、古铜粉、矿物化妆品、眼线笔、刷子和睫毛膏等[4] - 公司销售数据显示出加速增长模式 包括同比和周度销售增长 以及两年复合增长率[3] 行业与宏观环境 - 摩根大通对2026年的展望保持乐观 其依据是消费模式有望改善[2] - 该机构认为 2025年关税带来的额外压力不会成为来年的障碍 这将有助于公司盈利增长[2] - 然而 饮料、个人护理和家居产品等特定领域预计仍将承压[2]

公司股价与市场情绪 - 公司股票近期表现疲软，部分原因在于市场对与中国相关的制造问题感到困惑 [1] - 若最高法院推翻关税裁决，公司股价可能上涨25点 [1] - 尽管股价处于低位，但评论员认为其当前价格已反映了部分可能已不复存在的疲软因素，因此建议暂时持有 [1] - 该股票已成为一个因关税问题和巨大的空头头寸而变得难以把握的案例 [2] 公司业务与品牌 - 公司通过其品牌销售化妆品和护肤品，主要品牌包括e.l.f. Cosmetics, e.l.f. Skin, Well People, Naturium, 以及 Keys Soulcare [2] 管理层评价 - 评论员认为公司首席执行官Tarang Amin非常出色 [1] - 评论员表示一直支持Tarang Amin [2]

文章核心观点 - 文章对比了全球美妆行业中两家定位与策略截然不同的公司：e.l.f. Beauty 与 雅诗兰黛 前者是快速增长的大众市场颠覆者，后者是处于周期性复苏中的大型高端美妆公司 [1][3] 公司概况与市场定位 - e.l.f. Beauty 是一家数字化驱动的化妆品和护肤品公司，专注于平价定价、快速产品发布和强大的社交媒体互动，旗下品牌包括 e.l.f. Cosmetics、e.l.f. SKIN、Naturium 和 rhode，在美国大众零售、电子商务和增长中的国际市场具有优势 [2] - 雅诗兰黛 是全球高端美妆领导者，拥有多元化的产品组合，涵盖护肤、彩妆、香水和护发品类，旗下品牌包括 Estée Lauder、La Mer、M·A·C、Clinique、The Ordinary 和 Jo Malone，拥有广泛的全球分销网络和庞大的旅游零售业务 [2] - e.l.f. Beauty 市值约为 47.6 亿美元，通过价值驱动的创新和数字化势头持续获得市场份额 雅诗兰黛 市值为 387 亿美元，正专注于通过其“美妆重塑”战略稳定销售并重建利润率 [3] 增长模式与竞争优势 - e.l.f. Beauty 的优势在于其差异化的价值驱动模式，将平价定价与快速产品创新和强大的品牌相关性相结合，通过快速响应消费趋势，在大众化妆品和护肤品领域持续获得份额 [4] - e.l.f. Beauty 的关键竞争优势是其数字化原生营销方式，严重依赖社交媒体互动、意见领袖活动和数据驱动的洞察来推动产品发现，同时保持相对较低的传统广告支出，这支持了高效的客户获取和高参与度 [5] - 雅诗兰黛 的优势在于其全球高端美妆产品组合的实力，涵盖护肤、彩妆、香水和护发，横跨广泛的价格区间和地域，护肤和香水是该公司最大的利润驱动因素，其中香水持续跑赢整体美妆品类 [11] 战略举措与运营重点 - e.l.f. Beauty 的运营执行支持了可扩展性和盈利能力，管理层持续受益于供应链优化、规模效应和严谨的定价架构，同时公司正将资金再投资于创新、国际扩张和数字化能力 [6] - 雅诗兰黛 战略的一个关键支柱是其“美妆重塑”转型计划，专注于重燃有机销售增长、扩大利润率并简化运营，管理层强调更清晰的品牌优先级、更少但更具影响力的产品发布以及提高营销效率 [12] - 雅诗兰黛 在关键增长市场（包括亚洲和旅游零售）拥有显著的长期业务布局，尽管中国和旅游零售的需求不均衡，公司仍持续投资于本地创新、消费者互动和渠道组合以寻求复苏 [13] 财务表现与市场预期 - Zacks 对 e.l.f. Beauty 当前财年销售额的一致预期显示同比增长 19.2%，而盈利预期则下降 15.9% 对下一财年销售额和每股收益的一致预期分别意味着同比增长 18.1% 和 25% [16] - Zacks 对 雅诗兰黛 当前财年销售额和每股收益的一致预期分别意味着同比增长 4.5% 和 42.4% 对下一财年销售额和每股收益的一致预期分别意味着同比增长 3.4% 和 36.4% [19] - 过去一年，e.l.f. Beauty 的股价下跌了 39.1%，而 雅诗兰黛 的股价上涨了 43.3% 雅诗兰黛 的表现超过了行业 8.6% 的涨幅，而 e.l.f. Beauty 则落后 [21] 估值比较 - e.l.f. Beauty 目前的远期市盈率为 23.71 倍，低于其 36.44 倍的中位数水平，也低于行业 28.99 倍的市盈率 雅诗兰黛 的 12 个月远期市盈率为 42.48 倍，高于其一年中位数 37.72 倍，也高于行业水平 从估值角度看，e.l.f. Beauty 目前看起来相对更具吸引力 [22] 当前市场观点 - 尽管 e.l.f. Beauty 持续受益于强大的品牌势头和价值驱动的增长模式，但当前环境似乎对 雅诗兰黛 更为有利 作为全球高端美妆领导者，雅诗兰黛 提供了更多元化的业务、更广泛的品牌组合以及对品类复苏的敞口，与 e.l.f. Beauty 依赖持续快速的产品发布和营销执行相比，雅诗兰黛 提供了更大的业务稳定性和复苏潜力 [25] - 根据 Zacks 评级，e.l.f. Beauty 目前为 5 级（强力卖出），而 雅诗兰黛 目前为 1 级（强力买入） [26]

公司战略与品牌合作 - e.l.f. Cosmetics宣布将其与The Wonder Women of Wrestling Foundation的合作伙伴关系延长至第二年，并继续作为2025年12月29-30日在密苏里州哥伦比亚市举办的WWOWF Varsity Girls Wrestling Tournament的首个美妆赞助商 [1] - 此次合作旨在强化公司为女性及女孩在体育领域创造公平竞争环境的承诺，特别是在那些历史上缺乏关注、资金和机会的领域及社区 [2] - 作为赞助的一部分，公司将通过基金会的年度征文比赛，继续为8名即将升入大学的资深摔跤手提供奖学金支持，以帮助减少经济障碍并通过体育创造新的高等教育途径 [5] 行业与市场趋势 - 女子摔跤是美国增长最快的高中运动，在2024-2025学年，参与运动员人数已超过74,000名，较上年增长约15%，并且每年有近1,000所额外学校新增女子摔跤项目 [3] - 哥伦比亚市的赛事是美国最大的高中女子摔跤比赛之一，预计将吸引超过800名运动员、代表10个州的94支队伍以及超过1,300名观众 [4][9] - 该赛事在出席率和知名度上持续实现显著的同比增长，这标志着全国范围内对女子摔跤的重视、关注和庆祝方式发生了更广泛的文化转变 [4] 营销与品牌理念 - 公司首席整合营销官表示，其合作旨在扩大参与机会、提升能见度，并确保这些运动员被看见、被支持、被庆祝 [6] - 与WWOWF的合作建立在公司在女子体育领域更广泛的领导力基础之上，包括对美国国家女子足球联赛、比利·简·金杯、职业女子冰球联盟以及赛车运动等的长期投资 [6] - 公司通过这些合作伙伴关系专注于创造切实的成果：扩大体育参与机会、增加女子运动员的能见度、资助奖学金和基层项目，并帮助建立可持续的途径 [6]

文章核心观点 - 知名评论员Jim Cramer对e l f Beauty Inc 的股票看法存在矛盾 最初因关税问题和做空兴趣高而持谨慎态度[1] 后因其市值大幅下跌至46亿美元而转为看好 认为当前水平是买入时机[2] 公司基本面 - e l f Beauty Inc 旗下品牌包括e l f Cosmetics e l f Skin Well People Naturium和Keys Soulcare 主要销售化妆品和护肤品[2] - 公司在成本结构方面存在一些失误[2] - 公司当前市值约为46亿美元 评论员认为该估值水平非常低[2] 市场表现与评论 - 股票价格持续遭受打击[2] - 股票面临关税问题[1] - 股票做空兴趣非常大[1] - 评论员最初因担心风险而不敢推荐买入[1] 但后来转变观点 认为股票是买入机会 尽管该观点与市场普遍看法相左[2]

文章核心观点 - e.l.f. Beauty通过与Sephora的独家合作，首次进入海湾合作委员会（GCC）市场，包括巴林、科威特、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿联酋六个国家，旨在将其优质美容产品普及化 [1] 市场进入与合作伙伴 - 此次进入GCC市场是公司国际增长战略的下一章，标志着其持续的国际扩张 [1] - 合作方Sephora被认为是全球最大的美容零售商，此次合作是双方成功关系的扩展，始于2024年e.l.f.进入Sephora墨西哥市场 [3] - 从11月21日开始，e.l.f. Cosmetics将在GCC地区所有70家Sephora门店销售，同时e.l.f. Cosmetics和e.l.f. SKIN已在该零售商电商平台sephora.me上线 [3] 市场潜力与需求 - GCC地区是e.l.f.在尚未有零售业务的区域中需求最高的市场，社交平台提及量在该区域增长38% [2] - 该地区拥有全球最高的社交媒体渗透率之一，公司在线上的需求驱动早在进入市场前就已形成 [2] - 在最近报告的2026财年第二季度，公司的非美国销售额约占净销售总额的20%，显示出国际市场的增长空间 [4] 营销与品牌活动 - 公司推出“eyes.lips.finally”营销活动，通过户外广告覆盖迪拜黄金大道，并在迪拜购物中心及沙特利雅得的购物中心进行数字屏幕投放，以宣告品牌进入该市场 [2] - e.l.f. Beauty致力于以极高的价格提供优质产品，取悦当地社区 [2] 公司背景与品牌组合 - e.l.f. Beauty旗下品牌包括e.l.f. Cosmetics、e.l.f. SKIN、Keys Soulcare、Well People、Naturium和rhode，产品为纯素且符合清洁美容标准 [5] - 公司是首家拥有公平贸易认证设施的美容公司，并将上一年度至少2%的利润捐赠给产生积极影响的组织 [5]

公司股价表现 - 公司股价近期持续受到冲击 但年内仍累计上涨9% [1][2] - 公司当前市值约为46亿美元 被认为处于非常低的水平 [1] 公司业务与运营 - 公司旗下品牌包括e.l.f. Cosmetics、Well People、Naturium和Keys Soulcare 销售化妆品和护肤品 [2] - 公司定位为价值导向型化妆品公司 总部位于奥克兰 [2] - 公司生产严重依赖中国 这是导致其股价波动性较大的部分原因 [2] 分析师观点 - 分析师Jim Cramer对公司持坚定看好态度 尽管承认其在成本结构方面存在一些失误 [1] - 分析师认为公司股价具有更多上涨空间 并明确表示其认为当前是买入时机 [1][2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长14%至3.44亿美元 [20] - 调整后EBITDA为6600万美元 同比下降4% [22] - 调整后净收入为4100万美元 摊薄后每股收益0.68美元 去年同期为4500万美元和0.77美元 [22] - 毛利率为69% 同比下降165个基点 主要受关税成本增加影响 [21] - 第二季度美国市场净销售额增长18% 国际市场增长2% [20] - 公司预计2026财年净销售额增长18%-20% 调整后EBITDA为3.02-3.06亿美元 调整后每股收益2.80-2.85美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - e.l.f.品牌本季度消费量增长7% 是行业增速的三倍 市场份额增长140个基点 [2][3] - Rhode品牌在第二季度贡献了5200万美元净销售额 约占增长的17个百分点 [3] - 不包括Rhode的有机净销售额本季度下降约3% [3] - Rhode品牌预计在2026财年贡献约2亿美元净销售额 年化基础约3亿美元 同比增长40% [5] - Naturium品牌增长势头良好 在Target和Ulta Beauty表现强劲 [80] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国大众化妆品和护肤品类别第二季度同比增长约2% [2] - e.l.f.品牌在美国无提示品牌知名度从五年前的13%提升至45% [9] - 国际销售约占净销售额的20% 而传统同行超过70%的销售来自美国以外 [21] - 公司计划在波兰Rossmann 海湾合作委员会国家Sephora以及德国DM进行国际扩张 [13] - Rhode品牌近20%的DTC销售来自国际 74%的社交媒体粉丝来自美国以外 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Naturium和Rhode 现拥有四个年零售额超过1亿美元的品牌 [6] - e.l.f.化妆品连续八次在Piper Sandler青少年调查中排名第一 心智份额达36% 是第二品牌的四倍半 [8] - Power Grip Primer是美国化妆品类别中排名第一的SKU [9] - 公司于8月1日实施全球产品组合全面提价1美元 提价后75%的产品组合价格仍低于10美元 [11] - 公司在Target的占地面积从13英尺增加到20英尺 在Walmart从8英尺增加到12英尺 并将在2026年春季增加Ulta Beauty的占地面积 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美容行业持续具有韧性 过去十年保持低个位数增长 [2] - 关税成本波动 目前适用45%的关税税率 每10个百分点的关税增量对销售成本产生1700万美元的年度毛影响 [25] - 公司预计2026财年有机净销售额（不包括Rhode）增长约3%-4% [4] - 公司预计下半年毛利率约为71% 较上半年提升约200个基点 [28] - 公司目标全年营销和数字支出占净销售额的24%-26% 下半年预计为27%-29% [27][28] 其他重要信息 - 公司成功过渡到SAP ERP系统 第二季度是首个完整季度使用新系统结算 [23] - 季度末现金余额为1.94亿美元 去年同期为9700万美元 [22] - 收购Rhode后 杠杆率低于两倍 [22] - 公司发布了第四份年度影响力报告 强调其目标导向的运营方式 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于核心业务有机增长和出货量与消费量差异的细节 - 第二季度e.l.f.品牌消费量增长约7% 远超行业约2%的增速 出货量低于消费量主要因8月1日提价后暂停向部分零售商发货 [34] - 公司预计下半年会追回部分出货量 但并非一对一完全追回 长期来看出货量与消费量会趋于平衡 [34] - 定价问题已解决 正常发货已恢复 公司坚持每日低价策略 不提供贸易资金 以维持价格纯洁性 [37][38] 问题: 国际市场表现和关税及营销支出影响 - 国际市场2%的增长包含Rhode的贡献 同时受到去年同期德国Rossmann大规模推出的高基数影响 [41] - 关税方面 今年平均面临60%的关税 较去年25%有3500基点逆风 但下半年毛利率预计改善至71% [44] - 营销支出增加属于时间性调整 全年目标24%-26%保持不变 部分活动推迟至第三和第四季度 [45] 问题: 提价后消费趋势和Rhode财务贡献 - 8月1日提价后消费趋势保持强劲 甚至在本季度有所加强 平均单价增长约15%-16% [50][54] - Rhode在第二季度贡献5200万美元 全年预计贡献2亿美元 年化基础为3亿美元 增长40% [51] 问题: 品类展望和Rhode渠道策略 - 公司预计美容品类增长与过去十年一致 保持低个位数 [57] - Rhode策略聚焦Sephora和DTC渠道 通过DTC独家窗口期推动销售 即将进入英国Sephora [57] 问题: EBITDA利润率展望和营销分配 - 2026财年调整后EBITDA利润率预计约19% 较去年下降约300基点 主要因关税逆风和投资 [61] - 营销支出率未同比上升 非营销SG&A未来有望产生杠杆效应 [61] 问题: 定价策略和竞争格局 - 公司历史上仅进行过三次提价 均因外部因素 首选通过创新和产品组合改善利润率 [65] - 即使提价后 平均零售价7.50美元仍低于传统大众品牌9.50美元和高端品牌近30美元 [65] 问题: Rhode对EBITDA的贡献和国际增长 - Rhode预计对调整后EBITDA利润率有增值作用 但公司计划在团队和营销方面进行投资 [68] - 国际业务仍是增长机会 今年计划多项国际发布 预计将实现增长 [70] 问题: 核心业务增长放缓和创新表现 - 年初至今消费量增长10% 本季度更强 秋季创新表现优于去年 增长放缓主因循环去年下半年渠道扩张的高基数 [73][74] - 预计全年核心业务有机增长3%-4% 低于当前消费增速 但长期出货量与消费量将趋同 [76] 问题: Naturium增长和Rhode利润率 - Naturium增长势头良好 在Target和Ulta表现强劲 并成功进入Sephora澳大利亚和Boots [80] - Rhode长期利润率预计对公司EBITDA利润率有增值 但需进行投资 [81] 问题: 下半年有机增长构成和Rhode库存 - 下半年有机增长2%-5%中 定价是积极因素 销量因循环高基数预计为负 [84] - Rhode库存管理良好 正与Sephora紧密合作确保货架补货以满足高需求 [85] 问题: 国际增长细节和Rhode毛利率 - 国际2%增长包含Rhode贡献 Rhode约20%销售来自国际 [88] - Rhode转向批发模式后毛利率预计下降 但仍对公司整体毛利率有增值 [89] 问题: 长期EBITDA利润率稳态和Rhode表现 - 公司未提供长期利润率算法 但有改善记录 未来毛利率改善和非营销SG&A杠杆将支持利润率提升 [92] - Rhode表现强劲 是Sephora北美历史上最大规模发布 超出预期 [93]