公司概况 - Littelfuse Inc 是一家全球性电子元器件制造商 产品包括电子组件 模块和继电器 服务于多个行业[1] - 公司当前设有三个可报告业务分部 电子 交通运输和工业[1] - 公司市值约为62亿美元 员工人数约16000人[1] 作者背景 - 文章作者拥有西北大学分析学硕士学位和会计学学士学位[1] - 作者在投资领域拥有超过10年工作经验 从分析师晋升至管理职位[1] - 作者将股息投资作为个人爱好 但未持有任何公司头寸[2] 披露声明 - 作者声明未持有任何提及公司的股票 期权或衍生品头寸[2] - 作者未来72小时内无任何头寸建立计划[2] - 作者与提及公司不存在业务关系 未获得除Seeking Alpha外任何补偿[2]

公司业绩表现 - 季度每股收益为3 39美元 超出Zacks一致预期的3 31美元 同比增长5 6% [1] - 季度营收达59亿美元 超出预期1 99% 同比增长7 7% [3] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 四次超过营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - 年初至今股价上涨17 6% 跑赢标普500指数8 2%的涨幅 [4] - 当前季度共识预期为每股收益3 83美元 营收57 3亿美元 全年预期每股收益12 96美元 营收225 3亿美元 [8] - 近期盈利预测修正趋势不利 导致Zacks评级为4级(卖出) [7] 行业状况 - 所属电子零件分销行业在Zacks 250多个行业中排名后13% [9] - 同行业公司Avnet预计季度每股收益0 72美元 同比下降41% 营收预期53 6亿美元 同比下降3 6% [10][11]

公司业绩 - 2025年第二季度销售额达1.35亿美元 同比增长4% 其中多元化终端市场销售额增长13% 交通运输终端市场销售额下降6% [10] - 净利润1900万美元 占销售额14% 较2024年同期的1500万美元(占销售额11%)显著提升 [10] - 摊薄每股收益0.62美元 高于2024年同期的0.48美元 调整后摊薄每股收益0.57美元 略高于2024年同期的0.54美元 [10] - 调整后EBITDA利润率23.0% 较2024年同期的21.7%提升130个基点 [10] - 运营现金流2800万美元 显著高于2024年同期的2000万美元 [10] 财务指引 - 维持2025年全年业绩指引 预计销售额5.2-5.5亿美元 调整后摊薄每股收益2.20-2.35美元 [3] - 公司未提供非GAAP财务指标与GAAP指标的调节 因部分调整项目难以准确预测 [4] 业务运营 - 公司专注于多元化战略 通过有机增长和收购实现业务扩张 [2] - 多元化终端市场包括工业、航空航天与国防以及医疗终端市场 [8] - 公司是领先的传感器、执行器和电子元件制造商 产品应用于航空航天与国防、工业、医疗和交通运输市场 [7] 财务指标 - 2025年第二季度毛利率38.7% 较2024年同期的35.6%提升310个基点 [20] - 调整后运营利润率16.2% 较2024年同期的14.9%有所改善 [23] - 可控营运资本占年化销售额比例17.6% 较2024年同期的18.5%有所优化 [33] - 自由现金流2510万美元 占调整后净利润的145% [35] - 资本支出占销售额比例2.4% 低于2024年同期的3.6% [36] 补充信息 - 2025年第二季度折旧与摊销费用860万美元 股票薪酬费用60万美元 [38] - 公司更新了2024年部分数据 因发现不重大错误 [38]

公司财报发布 - CTS Corporation将于2025年7月24日美国东部时间上午8:00发布2025年第二季度财报 [1] - 公司管理层将于2025年7月24日美国东部时间上午10:00召开电话会议讨论第二季度业绩 [2] 投资者沟通安排 - 美国境内投资者可通过拨打电话+1-833-470-1428（免费）或+1-404-975-4839（本地）参与电话会议 [2] - 国际投资者需参考全球拨入号码列表选择相应号码 [2] - 电话会议接入密码为932754 [2] - 投资者可通过CTS Corporation官网投资者关系栏目观看电话会议网络直播 [3] - 网络直播内容将在官网存档一年 [3] 公司业务概况 - CTS是领先的传感、连接和运动产品设计制造商 [4] - 公司在北美、欧洲和亚洲生产传感器、执行器和电子元件 [4] - 产品主要应用于航空航天/国防、工业、医疗和运输市场 [4]

高管任命 - Mark Pacioni被任命为CTS Corporation的首席法律与行政官及公司秘书 生效日期为2025年7月1日 [1] - 新任高管此前在CareerBuilder LLC及其继任公司CareerBuilder + Monster担任首席法律官和秘书 任职时间为2019年至2025年6月 [2] - 该高管曾在波音公司、Molex公司和Knowles公司担任高级法律职务 并曾在美国证券交易委员会担任特别顾问 [2] 高管背景 - 新任高管拥有乔治城大学、乔治城大学法学院和伦敦政治经济学院的学历背景 [2] - 除企业法务经验外 该高管还曾在私人执业领域代表上市公司处理交易和公司治理事务 [2] 公司评价 - CTS董事长兼CEO表示新任高管在多元化环境中积累了丰富经验 将有力推动公司全球战略实施和业务多元化 [3] 公司业务 - CTS是领先的传感、连接和运动产品设计制造商 在北美、欧洲和亚洲设有生产基地 [3] - 公司产品线包括传感器、执行器和电子元件 主要服务于航空航天/国防、工业、医疗、电信/IT和交通运输市场 [3]

交易概况 - 丰田集团提出以4.7万亿日元（330亿美元）将丰田自动织机私有化，包括以每股16,300日元的价格进行260亿美元的股权收购要约，较交易公布前18,400日元的收盘价大幅折价 [1] - 丰田自动织机股价在交易公布后单日暴跌13% [1] 交易结构 - 丰田集团将成立新控股公司完成交易，其中丰田房地产子公司投资约1800亿日元，丰田汽车董事长丰田章男个人投资10亿日元 [2] - 丰田汽车将通过非投票优先股投资约7000亿日元，其余资金由三井住友银行、三菱UFJ银行和瑞穗银行提供贷款支持 [2] 行业背景 - 日本金融厅持续推动企业减少交叉持股结构，此次交易符合日本监管机构对简化企业持股关系的要求 [3] - 丰田集团2005年曾通过交叉持股保护丰田自动织机免受收购威胁，此次交易延续了集团内部防御性策略传统 [4] 交易评估 - 独立财务顾问认为16,300日元的报价低于估值区间中位数，特别委员会三次要求提高报价均被拒绝 [6] - 分析师指出该报价缺乏吸引力，且丰田章男的投资更多是象征性举措，不会赋予其对丰田自动织机的完全控制权 [4][5] 公司业务 - 丰田自动织机是丰田汽车创始企业，业务涵盖叉车、发动机、电子元件和冲压模具制造 [7]

公司业绩 - 2025年第一季度销售额为1.26亿美元，与去年同期持平[10] - 多元化终端市场销售额同比增长14%，交通运输终端市场销售额同比下降12%[10] - 净利润1300万美元，占销售额的11%，高于2024年同期的1100万美元(占销售额9%)[10] - 稀释后每股收益0.44美元，高于2024年同期的0.36美元[10] - 调整后EBITDA利润率20.5%，略高于2024年同期的20.3%[10] 业务表现 - 公司在医疗、航空航天与国防以及工业市场获得强劲订单[2] - 多元化战略仍是重点，包括有机增长和战略收购[2] - 公司继续在充满挑战的经营环境中良好执行[2] - 可控营运资本占年化销售额的18.3%，低于2024年同期的18.5%[30] 财务指标 - 2025年第一季度经营现金流1600万美元，低于2024年同期的1800万美元[10] - 自由现金流1100万美元，低于2024年同期的1430万美元[32] - 资本支出450万美元，占销售额的3.6%，高于2024年同期的3.2%[33] - 折旧和摊销费用850万美元，高于2024年同期的730万美元[35] 未来展望 - 公司维持2025年全年销售指引5.2-5.5亿美元[4] - 调整后稀释每股收益指引维持在2.20-2.35美元区间[4] - 管理层正密切关注关税和地缘政治环境对经济的短期影响[4] 非GAAP指标 - 调整后毛利率37%，高于2024年同期的36.2%[20] - 调整后营业利润率13.4%，略高于2024年同期的13.3%[22] - 调整后净利润1320万美元，调整后每股收益0.44美元[24]