Brilliant Earth Group (NasdaqGM:BRLT) Q3 2025 Earnings Call November 05, 2025 08:30 AM ET Speaker2Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Brilliant Earth third quarter 2025 earnings conference call. At this time, all participants are in a listen-only mode. After the speaker's presentation, there will be a question-and-answer session. To ask a question during the session, you will need to press Star 11 on your telephone. You will then hear an automated message advising your hand is raised. To ...

公司人事任命 - Xcel Brands任命Olin C Lancaster为首席营收官 其拥有超过30年全球消费品牌领导经验 曾担任Kenneth Cole DKNY Global Brands Group Ralph Lauren及Meridian Brands等公司高管职务 [2][3] - Lancaster在Ralph Lauren任职期间负责北美批发业务 实现显著增长和利润扩张 在Meridian Brands担任CEO期间主导成功品牌重塑和重组 显著提升盈利能力和运营表现 [3] - 公司董事长兼CEO Robert W D'Loren评价Lancaster为行业最受尊敬领导者 拥有无可比拟的品牌规模化能力和盈利能力驱动经验 其批发零售和品牌运营经验将强化领导团队 [4] 公司业务模式 - 公司定位为媒体和消费产品企业 业务涵盖品牌服装鞋履配饰高级珠宝家居用品等产品的设计许可营销直播和社交商务销售 以及消费生活方式品牌收购 [5][6] - 公司拥有Halston Judith Ripka C Wonder等自主品牌 以及Towerhill by Christie Brinkley Trust Respect Love by Cesar Millan等联名合作品牌 同时持有Isaac Mizrahi品牌非控股权益或长期许可协议 [6] - 公司开创现代消费产品销售策略 通过互动电视数字直播购物社交商务实体零售和电商渠道推广销售产品 品牌通过直播在互动电视和数字渠道产生超过50亿美元零售销售额 完成超2万小时直播内容制作 [6] 公司市场影响 - 品牌组合覆盖超4300万社交媒体粉丝 广播范围触及2亿家庭 公司执行团队在直播制作商品设计营销零售和许可领域拥有丰富经验 具备提升品牌消费产品公司的成功记录 [6]

公司财务信息 - 公司将于2025年8月14日公布2025年第二季度财务业绩 [1] - 公司将于美东时间2025年8月14日上午9点举行投资者电话会议 [1] 投资者关系安排 - 电话会议网络直播可通过公司官网投资者关系页面获取 [2] - 无法参与网络直播的投资者可拨打电话800-715-9871或646-307-1963接入 会议ID为9043618 [2] - 网络直播回放将在公司官网提供 [2] 公司业务概况 - 公司是媒体和消费产品企业 从事品牌服装 鞋履 配饰 高级珠宝 家居用品等产品的设计 许可 营销 直播和社交商务销售 [3] - 公司拥有Halston Judith Ripka和C Wonder三大核心品牌 [3] - 公司运营多个联名合作品牌包括TowerHill by Christie Brinkley LB70 by Lloyd Boston Trust Respect Love by Cesar Millan GemmaMade by Gemma Stafford以及与Coco Rocha共同开发的品牌 [3] - 公司持有Isaac Mizrahi品牌 Orme Live和Mesa Mia Live by Jenny Martinez的非控股权益或长期许可协议 [3] - 公司通过控股Longaberger Licensing LLC拥有并管理Longaberger品牌 [3] 销售渠道与业绩 - 公司采用现代消费产品销售策略 通过互动电视 数字直播购物 社交商务 实体零售商和电商渠道推广销售产品 [3] - 公司品牌通过直播在互动电视和数字渠道实现超过50亿美元零售销售额 [3] - 公司在直播和社交商务领域累计超过2万小时内容制作时长 [3] - 品牌组合触达超过4300万社交媒体粉丝 广播覆盖2亿家庭用户 [3] 公司治理与联系信息 - 公司总部位于纽约市 管理层在直播 制作 商品策划 设计 营销 零售和许可领域拥有丰富经验 [3] - 投资者关系联系人为Seth Burroughs 邮箱sburroughs@xcelbrandscom [4]

公司融资动态 - 公司宣布公开发行2,181,818股普通股 每股发行价为1 10美元 同时以私募方式向包括首席执行官Robert D'Loren在内的内部人士发行145,147股未注册股票 每股价格为1 36美元 与2025年7月31日公司普通股收盘价持平 [1] - 公开发行和私募配售的总收益预计约为260万美元 扣除相关费用前 资金将用于品牌开发与推出 营运资金及其他一般公司用途 包括支付应付账款 [2] - 发行预计于2025年8月4日左右完成 需满足常规交割条件 Maxim Group LLC担任此次发行的独家配售代理 [1][2] 公司业务概况 - 公司是一家媒体和消费品企业 专注于品牌服装 鞋类 配饰 珠宝 家居用品等产品的设计 许可 营销及社交电商销售 旗下拥有Halston Judith Ripka C Wonder等多个品牌 [5] - 公司开创了现代消费品销售策略 通过互动电视 数字直播购物 社交电商 实体零售和电商等多渠道推广销售产品 品牌通过直播和数字渠道实现的零售额已超过50亿美元 [5] - 公司品牌组合在社交媒体上拥有超过4300万粉丝 广播覆盖2亿家庭 总部位于纽约 管理团队在直播 制作 商品设计 营销等领域具有丰富经验 [5] 发行法律信息 - 此次发行依据SEC于2025年7月31日宣布生效的S-1表格注册声明进行 私募配售股份根据1933年证券法第4(a)(2)条和D条例发行 未经证券法或州证券法注册 [3] - 最终招股说明书电子版可在SEC网站获取 或联系Maxim Group LLC获取 [3]

文章核心观点 公司虽面临行业关税等外部不利因素，但运营成本持续改善且新品牌推出，社交媒体粉丝量增长，有望推动业务增长；2025年第一季度财务结果有喜有忧，营收下降但成本降低、亏损收窄、调整后EBITDA改善，资产负债表有一定特点且4月债务再融资增加了流动性 [2][3][4] 公司概况 - 公司是媒体和消费品公司，从事品牌设计、授权、营销等业务，拥有多个品牌，通过多种渠道销售产品，品牌零售销售额超50亿美元，社交媒体粉丝超4000万，广播覆盖2亿家庭 [11] 管理层评论 - 尽管行业面临关税等外部压力，但公司运营成本持续改善且新品牌推出，对发展方向满意；过去五个月品牌组合社交媒体粉丝从500万增至4500万，有助于业务增长，向1亿粉丝目标迈进 [2] 2025年第一季度财务结果 营收 - 总营收130万美元，较2024年第一季度减少约90万美元（-39%），主要因2024年6月30日剥离Lori Goldstein品牌致授权净收入下降，部分被其他品牌授权收入增加抵消 [3] 成本与费用 - 直接运营成本和费用较上年同期减少约170万美元（-42%），至本季度230万美元；截至2025年第一季度末，公司将直接运营费用降至每年低于1000万美元的预期水平 [4] 亏损情况 - 归属于公司股东的净亏损约280万美元，即每股亏损1.18美元，上年同期净亏损630万美元，即每股亏损3.09美元；非GAAP基础下，本季度净亏损约140万美元，即每股亏损0.58美元，上年同期净亏损约180万美元，即每股亏损0.88美元 [5] 调整后EBITDA - 同比改善，从上年同期负160万美元变为本季度负70万美元，改善56% [6] 资产负债表 - 2025年3月31日，公司资产负债表显示股东权益约2570万美元、无限制现金及现金等价物约30万美元、营运资金（不包括租赁义务等）赤字约60万美元，还有850万美元长期债务 [7] 债务融资 - 2025年4月，公司对定期贷款债务进行再融资，使公司流动性净增加约300万美元 [8] 会议安排 - 公司将与高管团队举行电话会议，讨论本季度及2024年第四季度和财年的业绩，具体时间将很快公布 [9]

文章核心观点 2025年5月22日Xcel Brands因未提交2024年年报和2025年第一季度季报收到纳斯达克的违规通知 公司于5月28日提交了逾期的年报 并打算尽快提交季报以重新符合上市要求 [1][2] 公司违规情况 - 2025年5月22日公司收到纳斯达克的违规通知 因其未提交2025年3月31日结束季度的10 - Q表格 且2024年12月31日结束年度的10 - K表格仍逾期未交 不符合纳斯达克内部上市规则 [1] - 纳斯达克通知公司需在2025年6月30日前提交恢复合规的计划 若获例外允许恢复合规 期限将延至2025年10月13日 [2] 公司应对措施 - 公司于2025年5月28日提交了逾期的10 - K表格 并打算尽快提交逾期的10 - Q表格 最迟在2025年6月30日前提交 以重新符合纳斯达克持续上市要求 消除提交计划的需要 [2] 公司概况 - 公司是一家媒体和消费品公司 从事品牌服装 鞋类 配饰 珠宝 家居用品等设计 授权 营销等业务 收购消费生活方式品牌 [3] - 公司成立于2011年 愿景是将购物 娱乐和社交媒体重新构想为社交商务 [3] - 公司拥有Halston Judith Ripka等品牌 持有Isaac Mizrahi品牌和Orme Live非控股权益 通过控股Longaberger Licensing LLC拥有并管理Longaberger品牌 [3] - 公司开创现代消费品销售策略 通过多种渠道销售产品 其品牌仅通过直播在互动电视和数字渠道的零售销售额就超过50亿美元 直播和社交商务时长超20000小时 [3] - 公司总部位于纽约市 由有丰富经验和成功业绩的高管团队领导 [3]

文章核心观点 - 2025年4月29日Xcel Brands收到纳斯达克的违规通知 因其未及时提交2024年年报 公司计划尽快提交年报以恢复合规 [1][2] 公司情况 - 公司是一家媒体和消费品公司 从事品牌服装、鞋类等产品的设计、授权等业务 收购消费生活方式品牌 2011年成立 愿景是将购物、娱乐和社交媒体重塑为社交商务 [3] - 公司拥有Halston、Judith Ripka等品牌 持有Isaac Mizrahi品牌和Orme Live非控股权益 通过控股Longaberger Licensing LLC拥有并管理Longaberger品牌 [3] - 公司开创现代消费品销售策略 通过多种渠道销售产品 其品牌仅通过互动电视和数字渠道的直播就实现超50亿美元零售销售额 直播和社交商务时长超2万小时 [3] - 公司总部位于纽约市 由具有丰富经验和成功业绩的高管团队领导 [3] 违规通知及应对 - 2025年4月29日公司收到纳斯达克违规通知 未及时提交2024年12月31日结束年度的10 - K表格年报 不符合纳斯达克上市规则5250(c)(1) 该通知对公司普通股在纳斯达克资本市场的上市和交易无直接影响 [1] - 纳斯达克要求公司在60个日历日内提交合规计划 若接受计划 可将恢复合规的期限延长至2025年10月13日 公司计划尽快提交年报 并在60天内恢复合规 消除提交计划的需要 [2]

财务数据和关键指标变化 - Q4净销售额为1.195亿美元，处于指引区间高端，同比下降4%；全年净销售额达4.222亿美元，同比下降5% [7][30] - 第四季度总订单同比增长10%，全年增长7%；重复订单在第四季度同比增长18%，全年增长17% [8][31] - Q4平均订单价值（AOV）为2048美元，2024年为2269美元，分别同比下降13%和11% [31] - Q4毛利率为59.6%，同比扩大90个基点；全年毛利率为60.3%，同比扩大270个基点 [32] - Q4调整后EBITDA为690万美元，调整后EBITDA利润率为5.8%；全年调整后EBITDA为2110万美元，调整后EBITDA利润率为5% [11][33] - Q4营销费用占净销售额的杠杆率同比提高340个基点，全年提高100个基点 [10][35] - Q4员工成本占净销售额的比例同比提高约200个基点，全年提高约290个基点 [36] - 其他G&A费用占净销售额的比例在第四季度同比提高约80个基点，全年提高约180个基点 [37][38] - 库存同比仅增长1%，第四季度末现金约为1.62亿美元，同比增加约600万美元；全年净现金头寸约为1.06亿美元，同比增加约1000万美元 [38][39] - Q4回购普通股花费约20万美元，截至第四季度末，股票回购总花费约为63.8万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 订婚戒指业务 - Q4单位同比表现为全年最佳，签名订婚戒指系列预订量同比增长两位数，超过整体订婚戒指业务 [13][14] - Q4订婚戒指ASP下降，价格低于5000美元的区间表现较强 [14] 婚礼和周年纪念戒指业务 - 连续多个季度实现预订量同比增长，男士结婚戒指表现出色 [16] 高级珠宝业务 - 第四季度预订量实现两位数强劲增长，12月高级珠宝占总预订量的比例达27%，较12月扩大约600个基点 [17] - 钻石网球珠宝、关键钻石单品、Sol系列标志性产品和Jane Goodall系列表现成功 [17] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年致力于推动可持续长期增长，专注于提升全渠道体验、提供优质独特产品、加强品牌推广和提高数据驱动的运营效率 [23] - 继续在设计和创新方面引领潮流，基于近期成功系列进行拓展，今年将新增2 - 3家展厅，包括最近开业的德克萨斯州南湖店 [24] - 公司数据驱动、资本高效和轻库存的运营模式具有竞争优势，库存周转率显著高于行业平均水平 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司经营环境充满动态，包括实验室和天然钻石价格波动、订婚趋势正常化以及消费者情绪变化，但管理层对公司的高端品牌定位和持续投资有信心，认为能够适应任何环境，实现成为最受喜爱和信任珠宝商的目标 [25] - 预计2025年净销售额同比略有增长，盈利能力略低于2024年，因为公司将进行有针对性的战略投资，预计在短期和长期内都能产生可观回报 [27] 其他重要信息 - 2024年第四季度，公司在纽约市诺利塔开设首家街面店和波士顿海港店，所有新门店均设有试戴酒吧，展示了扩展后的高级珠宝购物模式 [20] - 执行了最全面的假日营销活动“Be Together, Be Brilliant”，通过实体和数字渠道提高了客户参与度和体验 [21] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2025年毛利率指引及高级珠宝业务对毛利率的影响 - 公司中期模型预计今年毛利率将达到50%以上，这将由品牌实力、专有差异化产品、价格优化引擎、采购效率等因素驱动，且适用于订婚、婚礼和高级珠宝业务 [49][50] 问题2: 2025年推动重复订单增长的战略以及吸引新客户的措施 - 重复订单增长得益于品牌与客户的共鸣、优质的客户体验以及不断推出的新系列产品和营销活动，未来将继续沿用这一策略 [53][54] - 吸引新客户方面，公司将通过提高营销效率、利用数据驱动营销支出、开展有吸引力的网红合作和社交活动等方式进行 [56][57] 问题3: 长期实现低两位数增长的因素、订婚趋势以及平均订单价值与订单数量的情况 - 订婚戒指业务呈现出正常化趋势，Q4单位同比表现最佳，Q1至今也有改善 [63][64] - 公司的增长将由展厅扩张、高级珠宝业务增长、产品投资和品牌建设等因素驱动 [65] - 随着高级珠宝业务的成功，平均订单价值预计将逐渐降低，同时订婚业务中低于5000美元的价格区间需求强劲也是影响因素之一 [67][69] 问题4: 实体展厅扩张速度对利润率的影响以及投资故事中未被充分重视的特点 - 公司作为高端全渠道供应商，在实体和数字渠道都有机会，将战略性地选择展厅投资地点，注重提供卓越的客户体验 [71][72] - 投资故事中未被充分重视的特点包括公司连续14个季度实现盈利、现金余额处于上市以来的高位、投资与盈利能力的结合、品牌共鸣以及高级珠宝业务的机会 [73][75] 问题5: 营销杠杆率超预期的原因、是否转向保留客户以及今年营销费用的趋势 - 营销效率的提升得益于数据驱动的方法、多元化的营销渠道、社交媒体平台的投资以及展厅的推动，并非策略转变 [80][81] - 2025年公司将继续优化营销投入，在实现营销杠杆率的同时进行品牌推广投资 [83][84] 问题6: 订婚戒指价格区间从10000美元以上转向5000美元以下的原因 - 这可能是消费者行为变化的结果，公司拥有广泛的产品系列，能够适应不同价格区间的需求 [86] 问题7: 重复订单中高级珠宝与订婚戒指的关联、人口统计特征变化以及对平均订单价值和总订单的影响 - 未观察到高级珠宝与订婚戒指关联的明显变化，公司在高级珠宝领域的努力与客户需求相契合，客户对高级珠宝的重复购买是整体重复订单的重要驱动力 [92][94] 问题8: 今年销售增长、运营和调整后EBITDA的节奏变化 - 预计今年收入增长将集中在下半年，主要由投资回报、展厅增长、有利的同比基数和第四季度高级珠宝业务的强劲表现驱动 [98]