AI时代的历史定位与投资机遇 - 当前人工智能爆发时代类似于瓦特发明蒸汽机所开启的时代，是重大的历史性技术拐点 [3][15] - 个人电脑、互联网、移动互联网三个技术时代均诞生了大量优质投资机会 [3][15] - AI时代刚刚开始，投资应立足产业视角，横跨二三十年的长周期进行布局 [10][19] 技术进步是财富增长的根本动力 - 纳斯达克指数54年走势显示，尽管经历2008年金融危机、60-70年代高通胀等干扰因素，技术进步始终是推动人类财富增长的根本动力 [5][15] - 1966年至1981年16年间纳斯达克指数上涨6.5倍，互联网时代在利率波动中持续上涨13年 [5][6][16] - 过去35年纳斯达克指数上涨51倍，同期日经指数仅上涨30%，考虑汇率因素实际为负收益 [17][18] 全球顶尖投资机构的AI布局 - 东方港湾海外基金持仓显示，巴菲特、段永平、高瓴、景林等顶级投资者不约而同加仓谷歌 [8][13][20] - 伯克希尔对谷歌的加仓举动具有重要信号意义，市场期待其持仓比例从1%逐步提升至50% [21] - 东方港湾今年将谷歌调整为第二大重仓股，研究显示AI对谷歌业务是推动作用而非负面影响 [13][20] AI技术竞争格局与市场前景 - AI竞争将导致更加垄断的商业模式，全球可能被少数几家公司控制 [24] - 英伟达市值有望超过十万亿美金，谷歌与英伟达可能比翼齐飞达到十万亿美金市值 [24] - 科技巨头研发投入巨大：亚马逊年研发投入1250亿美元，谷歌900亿美元，微软与OpenAI联合投入约1000亿美元 [22] 中国AI产业对标公司分析 - 国内能与谷歌TPU、Gemini和数据对标的企业主要是阿里巴巴和字节跳动，腾讯相对落后 [14][23] - 阿里巴巴在TPU、GPU技术方面具备唯一对标实力，本季度获多家熟悉中国市场的投资者加仓 [14][24] - AI Agent技术可能颠覆现有交互模式，未来五年手机形态可能消失，由AI眼镜、耳环等设备替代 [12][22] 历史经验与投资策略 - 移动互联网时代投资腾讯21年可获得六七百倍回报，苹果在时代中段投资仍有10倍回报 [16][19] - 投资应选择成长性市场，避免"在烂泥塘里挖泥鳅"，日本市场35年表现印证此观点 [18] - AI时代需要全力以赴把握，这可能是年长投资者职业生涯中最后一次重大机会 [11][24]

专题：2025分析师大会：资本市场"奥斯卡"启幕 东方港湾创始人兼董事长但斌出席并发表主旨演讲。但斌谈到AI眼镜的时候，表示自己很看好这个东西。 但斌表示，比如说我们看到了mate眼镜等AI眼镜，我很看好这个东西，包括马斯克说未来五年很可能手机这个形态就没有了，如果AI Agent实现的话，类似 于现在我要订一张飞机票，从上海飞深圳，过去还要通过手机、通过携程，未来我可能只需要说一句话，通过AI眼镜说一句话，就可以订这个票，或者不 是眼镜，是耳环、是个手表、或者是一个别针。而我的Agent可以帮我实现强联系，未来的形态变化是非常大的，人工智能的这场竞争任何一家公司都不可 能放弃，都要全力以赴。 责任编辑：张恒星 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 11月28日，2025分析师大会举行，专家学者、券商基金私募掌舵人、首席分析师等齐聚一堂，共寻穿越周期的投资真谛。 ...