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Snacking Headwinds Persist: Can PepsiCo's Beverages Carry the Load?
ZACKS· 2026-01-20 03:10
百事公司核心业务表现与挑战 - 百事公司北美核心零食业务面临持续挑战 消费者需求疲软及健康趋势转变导致传统零食支出减少 北美零食业务量下降拖累整体食品业务 [1] - 2025年第三季度 百事食品北美部门有机收入同比下降3% 报告收入同比持平 业务量因价格敏感度提升和包装食品领域促销活动激烈而保持不确定 [2] - 公司正通过调整战略、成本和产品组合以应对挑战并保持增长 [2] 百事公司战略应对与增长举措 - 公司日益依赖“许可零食”产品组合 该系列定位为更健康选择 采用更清洁成分并具有功能益处 以此作为提升北美零食业务量的潜在杠杆 [3] - 公司在功能性补水饮料领域拥有强大组合 包括Propel、增强剂和片剂产品 增长迅速 [4] - 创新是核心焦点 公司致力于开发新平台以占领细分市场 正在蛋白质类别推出一系列举措 包括Muscle Milk重新上市、星巴克蛋白产品及晨间蛋白解决方案 [4] - 公司战略性地重新定位其饮料组合以顺应健康趋势 如Mountain Dew风味平台份额增长势头恢复 其中Baja Blast零售额有望超过10亿美元 现代苏打品牌poppi持续快速扩张 [5] 百事公司饮料业务表现 - 饮料部门提供部分缓冲 韧性源于零糖可乐和功能性补水饮料等高增长品类 [3] - 2025年第三季度 百事饮料北美部门表现强劲 有机收入增长2% 业务势头加速 [4] - 百事商标产品实现销量和净收入双增长 得益于百事零糖的双位数增长及成功的营销活动 [4] 主要竞争对手概况 - 可口可乐凭借其多元化的全球产品组合展现出强大韧性 能够应对市场波动并在各地区和饮料品类中维持增长 其产品组合涵盖气泡软饮、水及运动饮料、果汁、乳制品及植物基产品、即饮茶和咖啡以及能量饮料 [7] - 怪物饮料的产品组合主要聚焦于能量饮料品类 以其旗舰品牌Monster Energy为核心 公司持续通过新口味和健康导向产品进行创新 同时优化供应链并实施战略性定价以促进增长 [8] 公司财务与估值数据 - 过去六个月 百事公司股价上涨3.3% 同期行业增长为3% [12] - 从估值角度看 百事公司远期市盈率为17.05倍 低于行业平均的18.19倍 [13] - Zacks对百事公司2025年每股收益的一致预期意味着同比下降0.5% 对2026年每股收益的预期则显示增长5.4% 过去30天内对2025年和2026年的预期保持稳定 [14] - 具体季度及年度每股收益预期如下:当前季度(2025年12月)为2.24美元 下一季度(2026年3月)为1.58美元 当前年度(2025年)为8.12美元 下一年度(2026年)为8.25美元 当前年度预期同比增长率为-0.49% 下一年度预期同比增长率为5.35% [15]
PepsiCo's Stock Valuation Looks Attractive: Buy or Wait for Now?
ZACKS· 2026-01-10 02:20
公司近期股价表现与估值 - 百事公司股价近几个月呈下跌趋势,过去一个月下跌6.9%,表现逊于下跌5.1%的饮料-软饮料行业、下跌3.2%的必需消费品板块以及上涨0.4%的标普500指数 [5] - 公司当前股价为139.37美元,较52周高点160.15美元低13%,但较52周低点127.60美元高9.2% [10] - 公司股价交易于50日移动平均线之下,表明短期看跌情绪,但略高于200日移动平均线,暗示长期潜力 [10] - 公司远期12个月市盈率为16.27倍,低于行业平均的17.5倍,也显著低于竞争对手可口可乐的21.51倍、Vita Coco的34.75倍和怪兽饮料的33.93倍 [3][4] - 公司远期12个月市销率为1.96倍,远低于行业平均的4.66倍 [3] 近期业绩面临的压力与挑战 - 百事北美食品业务面临销量疲软、利润率受压以及持续的成本通胀和关税相关阻力,影响了公司近期表现 [2][7] - 在北美,受限的消费者预算抑制了包装食品需求,给PFNA的销量带来压力 [14] - 更高的供应链成本,包括采购通胀和关税相关影响,对第三季度收益构成了显著阻力 [14] - 市场对2026年每股收益的共识预期在过去30天下调了0.3%,表明分析师对公司增长潜力的信心减弱 [16] - 对2025年销售额的共识预期为同比增长1.9%,每股收益预期为同比下降0.5% [17] 公司的业务亮点与增长动力 - 百事北美饮料业务显示出复苏迹象,得益于产品创新、零糖产品以及百事零糖、激浪等品牌的强势表现 [15] - 国际市场仍是关键增长引擎,尽管某些地区受天气干扰,仍实现了连续第18个季度至少中个位数的有机收入增长 [15][19] - 公司通过积极的成本优化和更规范的贸易促销,PFNA的利润率趋势已开始改善 [14] - 产品组合重塑、价格包装架构和生产力计划是公司稳定利润率、重燃可持续增长的核心努力 [15] - 对2026年销售额和每股收益的共识预期分别为同比增长3.7%和5.4% [17] 公司基本面与长期前景 - 尽管面临短期压力,但公司的基本面大体保持完好,这体现在其多元化的产品组合、全球规模和稳健的执行力上 [18] - 公司强大的品牌、创新渠道和利润率恢复行动表明其长期基本面依然稳固 [20] - 公司通过生产力计划和采购灵活性,积极缓解供应链和关税相关的成本压力 [19][20] - 饮料业务的复苏和稳定的国际增长有助于抵消国内市场的挑战 [7]
CELH Retail Sales Up 31%: Market Share Trends to Watch in 2026
ZACKS· 2025-12-15 23:31
公司业绩表现 - Celsius Holdings Inc (CELH) 在2025年第三季度美国零售表现显著加速,在截至2025年9月28日的13周内,其产品组合在追踪渠道的零售销售额同比增长31% [1] - 该增长超过了整个即饮能量饮料品类,并伴随着市场份额的扩大 [1] - 公司产品组合(包括CELSIUS、Alani Nu和Rockstar Energy)在此期间占据了美国即饮能量饮料市场20.8%的销售额份额,较上年同期增长2.1个百分点,较上一季度增长1.2个百分点 [2] - 31%的零售额增长反映了产品组合层面的份额增长,而非整个品类的增长 [2] - 管理层指出,公司合并产品组合在该季度的增长速度是美国能量饮料品类增速的近两倍 [4] 品牌层面表现 - 品牌层面表现存在差异,Alani Nu引领增长,零售销售额同比增长114%,美元份额增长3.3个百分点至7.2% [3] - CELSIUS品牌零售额增长13%,但美元份额同比下降0.5个百分点至11.2% [3] - 近期收购的Rockstar Energy零售额下降9%,美元份额下降0.7个百分点至2.4% [3] 同业比较 - 百事公司 (PEP) 在2025年第三季度饮料产品组合零售表现稳定,受消费者对零糖、功能性和健康产品的持续需求支持 [5] - 可口可乐公司 (KO) 在第三季度零售趋势稳健,受其零糖产品组合的持续强势表现以及关键饮料品类执行力改善的推动 [6] 股价与估值 - Celsius Holdings 的股价在过去六个月上涨0.8%,而同期行业指数下跌10.9% [7] - 从估值角度看,公司远期市盈率为28.98倍,远高于行业平均的14.59倍 [9] - Zacks对CELH 2025年和2026年收益的一致预期分别意味着同比增长81.4%和20.4% [10]
North America Lifts Coca-Cola's Volume: Can Global Momentum Catch Up?
ZACKS· 2025-10-24 23:51
公司业绩概览 - 可口可乐公司2025年第三季度业绩表现坚韧,北美地区成为亮点,全球表现则喜忧参半 [1] - 公司整体销量持平,但较2025年上半年有所改善,并连续第二个季度实现销量增长 [1][2] - 公司报告有机收入增长6%,可比每股收益增长6% [4][10] 区域市场表现 - 北美市场通过小包装提升可负担性,并推动Topo Chico、smartwater和fairlife(已成为10亿美元品牌)等高端细分市场,实现了价值和高端化之间的平衡 [2] - 拉丁美洲和亚太地区面临宏观经济和天气相关的阻力,尤其是在墨西哥、印度和部分东盟国家 [3] - 在欧洲,消费者两极分化趋势与北美类似,高端消费者维持支出,而低收入家庭则收紧预算 [3] - 公司在大多数市场持续获得价值份额,并在所有地理区域保持或扩大了份额 [3] 增长策略与竞争格局 - 公司的增长策略基于严格的定价、营销转型和创新,并持续取得成效 [4] - 百事可乐北美饮料业务在2025年第三季度实现反弹,饮料销量改善,无糖百事、激浪和Poppi等旗舰品牌推动增长,PBNA实现2%的有机收入增长 [6][7] - Monster Beverage在2025年第二季度表现稳健,北美地区由Ultra系列和新口味创新驱动实现两位数增长,美国和加拿大领先 [8] 财务数据与估值 - 公司股价年内上涨12.4%,同期行业增长为7.1% [9] - 公司远期市盈率为22.07倍,显著高于行业平均的18.36倍 [12] - Zacks对可口可乐2025年和2026年每股收益的一致预期同比增幅分别为3.1%和8.2% [13] - 2025年每股收益预期在过去30天内保持不变,而2026年预期则被下调 [13]
PepsiCo Jumps 3.7% After Q3 Earnings: Rally Justified or Overdone?
ZACKS· 2025-10-14 02:46
业绩表现 - 2025年第三季度盈利和收入超出Zacks共识预期 推动股价在业绩公布后上涨3.7% [1][9] - 第三季度净收入增长3% 较上一季度有所加速 [12] - 国际业务连续第18个季度实现中个位数有机收入增长 主要受巴西、英国、土耳其和中国等市场推动 [12] 股价与回报 - 过去三个月公司股价上涨10.7% 而同期行业指数下跌1.7% 消费必需品板块下跌4.5% 标普500指数上涨5.9% [3] - 当前股价150.08美元 较52周高点177.50美元低15.4% 较52周低点127.60美元高17.6% [8] - 股价交易于50日和200日简单移动平均线之上 显示看涨情绪 [8] 增长驱动力 - 北美饮料业务势头稳健 国际市场需求韧性支撑业绩 [2][12] - 传统百事品牌、百事零糖、激浪和现代苏打水品牌poppi的强劲销量和定价收益凸显公司把握消费趋势的能力 [12] - 通过成本优化、产品创新和组合重塑(如收购Poppi和Siete)应对供应链和通胀压力 [2][13] 财务指引与股东回报 - 公司重申2025财年低个位数有机收入增长和核心固定汇率每股收益同比持平的指引 [15] - 计划通过86亿美元的总股东回报来提升股东价值 [15] - 管理层强调优先考虑更快的有机增长、更强的利润率以及持续创新投资 [15] 分析师预期与估值 - 过去30天内 2025年和2026年每股收益的Zacks共识预期分别上调0.6%和0.4% [16] - 当前远期12个月市盈率为17.79倍 略高于行业平均的17.73倍 但低于标普500平均的22.93倍 [18] - 估值低于主要竞争对手 可口可乐和怪物饮料的远期市盈率分别为21.21倍和33.29倍 [19] 竞争优势 - 多元化产品组合、不断扩大的国际版图以及对创新和成本效率的关注 使其能够有效应对宏观挑战并跑赢同行 [20] - 北美休闲食品业务通过组合转型和重新强调经济实惠的功能性零食取得进展 [13]