Key Takeaways CELH's U.S. retail sales rose 31% in 3Q25, outpacing the RTD energy category. Portfolio market share reached 20.8%, up 2.1 percentage points year over year.Alani Nu led growth with a 114% sales rise, while CELSIUS and Rockstar showed mixed results.Celsius Holdings, Inc. (CELH) delivered a notable acceleration in U.S. retail performance during the third quarter of 2025, with portfolio retail sales advancing 31% year over year in tracked channels for the 13 weeks ended Sept. 28, 2025. The increa ...

公司业绩概览 - 可口可乐公司2025年第三季度业绩表现坚韧，北美地区成为亮点，全球表现则喜忧参半 [1] - 公司整体销量持平，但较2025年上半年有所改善，并连续第二个季度实现销量增长 [1][2] - 公司报告有机收入增长6%，可比每股收益增长6% [4][10] 区域市场表现 - 北美市场通过小包装提升可负担性，并推动Topo Chico、smartwater和fairlife（已成为10亿美元品牌）等高端细分市场，实现了价值和高端化之间的平衡 [2] - 拉丁美洲和亚太地区面临宏观经济和天气相关的阻力，尤其是在墨西哥、印度和部分东盟国家 [3] - 在欧洲，消费者两极分化趋势与北美类似，高端消费者维持支出，而低收入家庭则收紧预算 [3] - 公司在大多数市场持续获得价值份额，并在所有地理区域保持或扩大了份额 [3] 增长策略与竞争格局 - 公司的增长策略基于严格的定价、营销转型和创新，并持续取得成效 [4] - 百事可乐北美饮料业务在2025年第三季度实现反弹，饮料销量改善，无糖百事、激浪和Poppi等旗舰品牌推动增长，PBNA实现2%的有机收入增长 [6][7] - Monster Beverage在2025年第二季度表现稳健，北美地区由Ultra系列和新口味创新驱动实现两位数增长，美国和加拿大领先 [8] 财务数据与估值 - 公司股价年内上涨12.4%，同期行业增长为7.1% [9] - 公司远期市盈率为22.07倍，显著高于行业平均的18.36倍 [12] - Zacks对可口可乐2025年和2026年每股收益的一致预期同比增幅分别为3.1%和8.2% [13] - 2025年每股收益预期在过去30天内保持不变，而2026年预期则被下调 [13]

业绩表现 - 2025年第三季度盈利和收入超出Zacks共识预期 推动股价在业绩公布后上涨3.7% [1][9] - 第三季度净收入增长3% 较上一季度有所加速 [12] - 国际业务连续第18个季度实现中个位数有机收入增长 主要受巴西、英国、土耳其和中国等市场推动 [12] 股价与回报 - 过去三个月公司股价上涨10.7% 而同期行业指数下跌1.7% 消费必需品板块下跌4.5% 标普500指数上涨5.9% [3] - 当前股价150.08美元 较52周高点177.50美元低15.4% 较52周低点127.60美元高17.6% [8] - 股价交易于50日和200日简单移动平均线之上 显示看涨情绪 [8] 增长驱动力 - 北美饮料业务势头稳健 国际市场需求韧性支撑业绩 [2][12] - 传统百事品牌、百事零糖、激浪和现代苏打水品牌poppi的强劲销量和定价收益凸显公司把握消费趋势的能力 [12] - 通过成本优化、产品创新和组合重塑（如收购Poppi和Siete）应对供应链和通胀压力 [2][13] 财务指引与股东回报 - 公司重申2025财年低个位数有机收入增长和核心固定汇率每股收益同比持平的指引 [15] - 计划通过86亿美元的总股东回报来提升股东价值 [15] - 管理层强调优先考虑更快的有机增长、更强的利润率以及持续创新投资 [15] 分析师预期与估值 - 过去30天内 2025年和2026年每股收益的Zacks共识预期分别上调0.6%和0.4% [16] - 当前远期12个月市盈率为17.79倍 略高于行业平均的17.73倍 但低于标普500平均的22.93倍 [18] - 估值低于主要竞争对手 可口可乐和怪物饮料的远期市盈率分别为21.21倍和33.29倍 [19] 竞争优势 - 多元化产品组合、不断扩大的国际版图以及对创新和成本效率的关注 使其能够有效应对宏观挑战并跑赢同行 [20] - 北美休闲食品业务通过组合转型和重新强调经济实惠的功能性零食取得进展 [13]