PepsiCo, Inc. (NASDAQ:PEP) is included among the 15 Best DRIP Stocks to Own Right Now. PepsiCo (PEP) Earns Buy Rating from DZ Bank as Revenue Tops Estimates On October 21, DZ Bank analyst​ Axel Herli​nghaus upgraded PepsiCo, Inc. (NASDAQ:PEP) from Hold to Buy and set a pri‍ce target of $167, citing confidence in the company’s outlook, according to a report by The Fly. PepsiCo, Inc. (NASDAQ:PEP) deli‍vered a strong third-quart‌er performance, posting revenue of $23.9 billion, 2.7%​ y‍ear-ove​r-year incre ...

Key Takeaways Coca-Cola Zero Sugar has become a major growth engine across global markets.The brand's rise reflects success in meeting demand for healthier, low-calorie options.Zero Sugar's strength is driving portfolio premiumization and Coca-Cola's future strategy.The Coca-Cola Company’s (KO) Zero Sugar line has rapidly evolved from a niche offering into one of the central growth engines of its global portfolio. In recent quarters, the brand’s performance has been nothing short of transformative, driving ...

股息增长策略的优势 - 股息增长是股票市场的潜在优势 长期来看 股息健康增长的公司往往能跑赢标普500指数的整体表现 因为股息增长与盈利增长同步 [1] - 稳定增长的股息通常意味着强劲的现金流 定价能力和明智的资本配置 当股息增长快于投资者预期时 股票通常会获得更高估值 因为未来更大的盈利和派息变得清晰 [2] 百事公司的业务与财务 - 百事公司拥有全球零食和饮料业务 第三季度营收达240亿美元 目前每季度每股派息1.42美元 年化股息率为3.75% [4] - 尽管105%的派息率看起来较高 但公司是现金创造机器 第三季度北美销量下降3% 但国际市场弥补了缺口 [5] - 管理层正在重塑产品组合 于2025年5月以19.5亿美元收购Poppi公司 获得了一款益生元苏打水 其零售额年内增长超过50% [6] - 公司于7月推出自有品牌百事益生元可乐 并持续为佳得乐和Propel产品添加功能益处 预计明年将恢复长期增长模式 [7] 百事公司的估值与股息 - 百事公司股票远期市盈率仅为17.8倍 相对于标普500指数近29倍的市盈率而言是重大折价 [8] - 该公司在过去五年中股息平均增长7% 属于精英级别的股息增长 [8]

公司概况 - 公司是全球饮料和休闲食品领域的领导者，拥有百事、佳得乐、乐事和桂格等标志性品牌 [2] - 庞大的分销网络和多元化的产品组合为公司提供了强大的定价能力和跨经济周期的韧性 [2] - 公司通过创新、国际扩张和产品高端化持续实现稳定的收入增长 [2] DCF模型分析 - 贴现率为10%，终值增长率为3%，加权平均资本成本为10% [3] - 预测自由现金流从2025年的75亿美元增长至2029年的91亿美元 [3] - 预测期自由现金流的现值总和为315.6亿美元 [3] - 使用永续增长模型计算的终值为1340亿美元，其现值为838.9亿美元 [3] - 计算得出的企业价值为1154.5亿美元 [3] 估值结果 - 公司现金为92.7亿美元，总债务为449.5亿美元，净债务为356.8亿美元 [4] - 股权价值为797.7亿美元，流通股数量约为13.7亿股 [4] - 基于DCF模型计算的内在价值为每股58美元 [4] - 当前股价约为151美元，相对于内在价值的估值安全边际约为-61% [6] 投资结论 - 公司是一个占据主导地位的必需消费品企业，拥有强大的品牌、可预测的现金流和持久的竞争壁垒 [5] - 采用保守假设，股票当前交易价格显著高于其内在估值 [5] - 对于价值投资者而言，公司更适合作为高质量的增长型复利投资标的，而非深度价值型买入选择 [5]

公司活动 - 百事公司于2025年10月16日在纽约Purchase总部首次举办全球农民奖，旨在表彰其全球供应链中在可持续性、创新和农业领导力方面表现卓越的农民、农户及顾问 [1] - 此次活动汇集了来自19个国家的近60名农民和顾问，加拿大阿尔伯塔省的Perry Family Farm被评为年度农民 [1][5] 可持续发展战略 - 全球农民奖是推进公司再生农业领导力和pep+议程的关键一步，该议程将可持续性置于业务战略核心，旨在推动增长并建立更具韧性的未来 [3] - 公司扩展了pep+积极农业目标，计划到2030年将再生农业实践推广至1000万英亩土地，截至2024年已完成超过350万英亩 [6] - 公司投资于农民培训、技术及合作，以改善土壤健康、生物多样性和流域，具体举措包括开发获奖数字工具“气候韧性平台”以及与联合利华等合作推出的STEP Up for Agriculture计划 [6][7] 农业供应链重要性 - 公司业务植根于农业，从超过60个国家采购50多种作物和原料，董事长兼首席执行官Ramon Laguarta强调农民是供应链的心跳和全球食品系统的基础 [3][4] - 奖项设置六个类别，包括可持续性、下一代农业、领导力与咨询等，覆盖北美、拉美、欧洲、中东、非洲及亚太地区的大小规模农民和多代家族 [4] 公司业务概览 - 百事公司产品每日在全球超过200个国家和地区被消费者享用超过10亿次，2024年净收入近920亿美元 [10] - 产品组合包括乐事、多力多滋、佳得乐、百事可乐、桂格等众多标志性品牌，其中许多品牌年零售额估计超过10亿美元 [10]

公司业绩与市场反应 - 第三财季业绩公布后股价上涨4.2%，并在标普500指数大幅下跌的背景下于周五继续攀升 [1] - 第三财季有机收入仅增长1.3%，核心固定汇率每股收益下降2% [2] - 公司重申2025财年财务指引，预计有机收入实现低个位数增长，核心固定汇率每股收益与2024财年持平 [2] 战略调整与成本控制 - 公司正通过裁员和提高生产率来削减成本，预计相关举措将持续至下一财年 [2] - 管理层与持有40亿美元头寸的Elliott Investment Management进行了建设性协作，双方均认为股票被低估且存在创造股东价值的机会 [4] - 公司表现出进行投资组合转型和成本削减的意愿，显示出其对扭转局面的重视 [7] 产品组合与健康趋势 - 公司认识到需要为消费者提供价值，同时调整产品组合以迎合健康趋势，近期收购了多个专注于健康选择和迷你餐食的品牌，如Sabra、Obela、Siete Foods和Poppi [9] - 管理层强调将加大对健康和健康意识消费者的关注，品牌如乐事Lay's、佳得乐Gatorade和Tostitos的重新推出会考虑清洁标签、成分和食品类型等要素 [8] - 公司承认可负担性是现实需求，全球生活固定成本上升使得低收入和中等收入家庭预算紧张，未来需要关注价值和价格点 [8] 估值与股东回报 - 股票估值低廉，远期市盈率为18倍，股息收益率为4.1% [10] - 公司已连续53年增加股息，是股息之王，为被动收入的可靠来源 [10] - 股息收益已占对标普500平均总回报所需收益的三分之一以上，若盈利能以5%或更高速度增长，则有望在2030年前超越标普500的年化总回报 [11][12]

财务业绩 - 第三季度调整后每股收益为229美元 超出分析师共识预期226美元 [1] - 季度销售额达到23937亿美元 同比增长26% 超出市场预期的23827亿美元 [1] - 美国银行分析师将2025财年每股收益预测从804美元上调至812美元 将2026和2027财年每股收益预测分别上调至860美元和910美元 [2][5] 增长策略与展望 - 公司计划通过产品重新上市和创新实现零食和饮料业务的稳定连续增长 重点包括乐事和无托蒂多斯的重新包装以及多力多滋、桂格等品牌的健康创新 [1][3] - 管理层计划通过新的Muscle Milk配方以及佳得乐、百事和激浪的创新来重新加速饮料业务增长 尽管PBNA基础销量同比下降1% [4] - 分析师更新2026财年季度有机增长节奏为+21%/+24%/+36%/+39% 显示连续改善并在第四季度达到增长目标的低端 [4] 市场表现与分析师观点 - 百事公司股价在财报发布后上涨361% 达到14994美元 [5] - 美国银行分析师维持中性评级 但将目标价从150美元上调至155美元 [2] - 分析师认为公司业务在美国经济放缓背景下仍具防御性 但防御性低于以往衰退期 公司能够在增长与股息和回购之间取得平衡 [5]

公司财务业绩 - 第三季度调整后每股收益为229美元，超过分析师共识预期的226美元 [1] - 第三季度销售额为23937亿美元，同比增长26%，超过市场预期的23827亿美元 [1] - 公司股价在财报发布后上涨361%，报收于14994美元 [5] 分析师观点与预测 - 美国银行证券分析师重申中性评级，并将目标价从150美元上调至155美元 [2] - 分析师将2025财年每股收益预测从804美元上调至812美元 [2] - 分析师将2026财年每股收益预测上调至860美元，2027财年上调至910美元 [4] - 分析师更新2026财年季度有机增长预期为+21%/+24%/+36%/+39%，显示逐季改善趋势 [4] 增长战略与产品创新 - 公司计划通过产品更新和健康导向的创新实现零食与饮料业务的稳定连续增长 [1] - 北美有机销售改善取决于第四季度新产品发布和重新上市 [2] - 尽管咸味零食疲软，PFNA部门（包括Siete品牌）销售额同比持平 [3] - 公司计划通过乐事和多力多滋等品牌的无人工色素香料新包装及健康创新推动连续有机增长 [3] - 饮料业务（PBNA）基础销量仅同比下降1%（不包括退出箱装水业务带来的300基点拖累） [4] - 管理层计划通过Muscle Milk新配方以及佳得乐、百事可乐和激浪的创新来重新加速增长 [4]

公司战略与股东压力 - 公司CEO表示正以紧迫感推进投资组合重塑和成本削减工作 [1][3] - 激进投资者Elliott Investment Management持有公司40亿美元股份并呼吁审查北美业务以提升业绩 [1][2] - 公司管理层与激进投资者的讨论被描述为非常具有建设性和协作性 [3] - 双方均同意公司目前被低估并通过紧急干预可改善估值 [4] 产品组合创新与品牌重塑 - 公司正在美国及国际市场重新推出乐事、Tostidos和佳得乐品牌 [5] - 乐事品牌进行全球形象更新 佳得乐推出比原产品含糖量低75%的新配方 [5] - 计划在今年年底前从Tostidos和乐事产品中去除人工食用色素和香精 [6] - 为多力多滋和奇多推出不含人工色素和香精的NKD产品线 [6] 健康趋势与细分市场创新 - 公司将 permissible snacks 和蛋白质领域创新作为增长重点 [6][7] - 重新推出Muscle Milk即饮蛋白奶昔 并推出针对GLP-1消费者的Propel产品 [7] - 新型Propel产品含有特殊电解质、高纤维含量和优质蛋白质 [7]

公司概况与市场地位 - 公司为美国饮料及零食企业 旗下拥有百事可乐、激浪、佳得乐等饮料品牌以及乐事、多力多滋、桂格燕麦、奇多等知名食品品牌 [2] - 公司收入来源多元化 包括苏打水、瓶装水、运动饮料、能量饮料和零食 其中零食业务贡献超过总收入的一半 [2] - 公司业务具备全球性 近40%的销售额和利润来自美国以外的其他国家 [3] 财务表现与股息政策 - 得益于多元化的收入来源 公司现金流始终保持稳定 [4] - 公司已连续53年实现股息增长 显示出持续的派息能力 [4] - 截至10月5日 公司股息为每股1.4225美元 股息收益率为4.01% [4] 投资吸引力分析 - 公司产品需求具有韧性 即使在经济不景气时期消费者仍持续购买 业务保持稳定 [3] - 稳定的股息支付使其对收益型投资者具有吸引力 [3] - 公司被分析师列入14支最佳食品类股息股名单 [1]