TAC膜项目进展与产能规划 - 厂房建设进入收尾阶段，各段设备自今年春节前后有序进场，安装调试顺利，设备进场工作进入尾声 [1] - 实验室状态试制膜2025年已送下游偏光片厂和面板厂检测，测试结果与安徽吉光自身检测结论无重大差异，该程序用于验证不同方式对厚度、透光率、雾度值、拉伸性能、抗UV等测试指标的影响，并非论证批量化生产能力 [1] - 安徽吉光2023年在滁州设立时签署两期约4条产线TAC膜投资项目协议并备案，一期投资建设1条TAC光学膜生产线，年生产TAC光学膜约6,000万平方米，后续视一期推进情况开展二期扩产安排 [2] - 受地缘关系影响，面板产业链国产化需求更为迫切，经与京东方、三利谱等股东及产业方协商，结合一期项目建设情况，安徽吉光已与当地开发区管委会等就二期项目进一步订立协议，开始二期项目准备工作 [2] 市场格局与需求空间 - TFT级偏光片用TAC膜供应商主要有五家：日本富士胶片、日本柯尼卡美能达、韩国晓星化学、中国台湾达辉和日本瑞翁，其中富士胶片、柯尼卡美能达、瑞翁合计约占全球市场的80%，该产品基本由日本厂商垄断 [2] - 根据市场机构数据，TAC膜需求量2025年达到12.29亿平方米 [2] - 下游面板环节超过70%产能在中国大陆，偏光片环节在产能整合后预计也将有70%产能在中国大陆 [2] - TAC膜占偏光片膜材成本的比例超过50%，是影响偏光片企业盈利能力的关键材料 [2] - 中国大陆使用的TFT级TAC膜基本依赖进口，其中日本厂商富士胶片和柯尼卡美能达约占全球市场的75% [3] - 2023年京东方联合三利谱与本公司共同设立子公司安徽吉光从事TAC膜项目，前瞻性地联合产业各方合力打破日本对TAC膜的垄断，助力我国面板产业链的自主可控，在当前地缘关系下该项目必要性得到进一步加强 [3] 资金状况与融资计划 - 安徽吉光收到的股东投入资金合计4.5亿元，加上已取得的各级政府补助和后续股权融资计划，项目整体资金较为充裕，项目推进不存在资金障碍 [4] - 安徽吉光的引资工作已进入收官阶段，公司将视情况继续开展融资工作 [4] 股份司法拍卖事项 - 上述司法拍卖事项是自2025年起陆续公告的股权冻结事项进入执行阶段 [4] - 陈凌先生不是公司控股股东、实际控制人，亦不在公司担任任何职务，本次股份被拍卖不会对公司生产经营产生重大影响 [4] - 根据司法拍卖网页相关信息，公告期间的价格为展示价格，实际起拍价、股数、保证金、增价幅度以开拍当天为准 [4] - 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第18号》第十五条及第十六条规定，本次司法拍卖股份受让方在受让后6个月内不得减持 [4]

整体业绩与盈利质量 - 2026年前三季度营业收入30.29亿元，同比下降4.70% [1] - 2026年前三季度归母净利润1.11亿元，同比增长18.77% [1] - 2026年前三季度扣非归母净利润1.01亿元，同比增长18.58% [1] - 2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额1.51亿元，同比增长91.72% [1] - 利润增长主要由产品结构优化与毛利率提升驱动，非经常性损益合计约1,029.84万元，占比有限 [1] - 销售商品、提供劳务收到的现金33.33亿元，高于当期营业收入，公司坚持"有现金流的利润" [1] 应收账款与信用管理 - 报告期末应收账款账面余额6.99亿元，较期初7.21亿元有所下降 [2] - 应收票据同比增长131.49%，主要系当期收到商业承兑汇票增加，属于结算方式结构性变化 [2] - 信用减值损失增加系按企业会计准则及既定会计政策审慎评估计提，不存在选择性计提情形 [2] - 后续将持续加强客户信用管理，必要时通过银行保理等方式盘活应收账款资产 [2] 管道主业与"十五五"机遇 - 管道主业面临行业供需格局变化与竞争加剧压力，100万吨精密管未来工厂项目继续暂缓 [3] - 国家发改委、国家能源局2026年8月印发《石油天然气发展"十五五"规划》，明确到2030年新增油气长输管道2万公里、全国油气长输管网规模达22万公里 [3] - 部署川气东送二线、适时启动西气东输四线与五线、推进琼粤天然气管道等重大工程，并打造地下储气库群、扩建LNG接收站 [3] - 公司JCOE大口径直缝埋弧焊管（406–1626mm、X70/X80高钢级）匹配国家级长输工程，厚壁高压防腐特种钢管（3PE/FBE双层防腐）已服务国家级储气调峰工程 [3] - 公司以"油气输送全流程+水务工程+海工平台"三位一体产品矩阵，深度受益于油气管网扩容与老旧管线改造 [3] 回购与股东回报 - 第二期回购方案拟以不低于1亿元、不超过2亿元回购股份，价格上限13.67元/股，权益分派后调整为13.64元/股，2026年7月18日完成回购 [4] - 截至三季度末，回购专用账户持有股份3,488.84万股，占公司总股本6.70% [4] - 2025年度利润分配方案为每10股派发现金红利0.30元（含税），合计派现1,516.26万元，已于2026年5月20日实施完毕 [4] - 叠加2025年度回购金额6,008.83万元，2025年度现金分红与股份回购合计约7,525.09万元 [4] 液冷业务进展与产能 - 东莞骅兴液冷产品线扩建项目总投资5亿元，2026年7月10日开工、9月15日全面投产 [6] - 一期资本支出约1.05亿元（设备9,168.17万元+土建1,350.80万元），一期新增3万㎡厂房、302台CNC已到位（规划600台）、95台激光焊接机、数十台氦检设备 [6] - 一期预计2027年上半年产能利用率达100%，二三期视订单分步实施 [6] - 自2026年8月起正式承接订单，交付周期约20余天，截至三季报披露日累计承接约4,900万元，9月开票约2,261万元，客户滚动追加订单 [6] - 已与行业优质液冷零部件客户（含台资液冷T1厂商）合作并批量供货，产品经系统集成应用于AI服务器及高密度算力数据中心液冷散热 [6] - 业务尚处投入期，规模较小，短期不影响整体业绩 [6] 液冷商业模式与技术路线 - 商业模式以ODM/OEM代工为主，直接客户为液冷零部件及模组厂商、系统集成商 [7] - 技术路线冷板式与浸没式并行：东莞骅兴侧重冷板式核心零部件（水冷板、分水器、CDU部件、UQD组件等）规模化制造 [7] - 闪麟时代同步布局冷板式、浸没式及"风冷+冷板+浸没"混合架构，自主配套CDU、液冷机柜、智能温控系统 [7] - 产能消化三路径：ODM/OEM代工放量、国产算力平台适配认证与终端导入、闪麟时代客户资源协同引流（国资算力平台、运营商） [7] - 若市场拓展不及预期，存在产能利用率不足风险 [7] 液冷产能爬坡与二期三期规划 - 目前产能利用率仍处于爬坡完善阶段，产量尚未达到公司自身预期 [8] - 核心原因包括人员技能素质仍需完善、设备与人处于磨合过程、不锈钢冲压件等原材料存在不符合要求情况、技术工艺标准从零起步仅三个多月 [8] - 2026年10月当周及未来两周将大幅改善，核心支撑是已获得客户认证 [8] - 头部客户会先跑通自身工艺、完成试错后下放，当供应商小批量生产的能力指标达到80%或85%时，即可规模化导入 [8] - 二期启动的核心标志是出货量、产能利用率达到100%甚至120%，届时将着手启动二期建设 [8] 深圳深冷业务进展 - 深圳深冷为公司控股子公司，主要业务为国内AIDC建设承包及液冷系统分包，是三大运营商白名单企业 [9] - 业务进展低于预期，核心原因是国内运营商及大厂相关投资低于预期，受国外H100芯片无法进入国内的芯片供给问题影响 [9] - 希望2026年四季度能取得进展，将及时向投资者汇报 [9] - 公司对其定位为机房侧解决方案提供商，为机房设计硬件系统 [9] - 公司此前披露将投入1亿元资金用于深圳深冷的研发投入和运营，提前参与客户建设与研发 [9] 液冷业务快速推进的核心支撑 - 前期筹备充分，公司2025年下半年开展工艺路线调研、技术攻克及打样工作，前期招聘、筹备过程已积累近一年 [10] - 公司高度重视且投入坚决，全程推进项目，且实打实投资建厂，决心获得客户认可 [10] - 客户直接指导工艺与设备配置，实现一比一复刻，客户直接向公司提供成熟的工艺路线布置图和设备清单，大幅缩短建厂周期 [10]

公司基本情况与战略愿景 - 精华制药集团股份有限公司于2026年10月19日13:30-15:00在公司二十三楼接待室举行特定对象调研，参与人员为股东邹智国，接待人员为董事会秘书王剑锋及证券事务代表金燕 [2] - 公司介绍了历史沿革、主要产品及主要子公司情况 [2] - 公司战略愿景为“成为以传世中药为核心特色的百年企业”，聚焦“五朵金花”做优中药、做精化学原料药及制剂、拓展大健康 [2] - 公司依托产业链“增强补育”等举措，逐步形成“中成药产业、原料药产业、大健康产业”“三驾马车”发展格局 [2] 产品情况与核心护城河 - 公司在2025年年度报告、2026年半年度报告中已披露主要产品情况 [2] - 公司在传统中药领域拥有深厚的品牌和产品护城河，强大的品牌与独家产品优势构筑中药板块核心护城河 [2] - 中成药产品中王氏保赤丸、季德胜蛇药片为独家品种，两者曾被列为国家中药保密品种，其中季德胜蛇药片被列为绝密 [2] - 正柴胡饮颗粒、季德胜蛇药片被列入《国家基本药物目录》（2018版） [3] - “南通”牌被认定为中华老字号，“季德胜”牌被认定为江苏老字号 [3] - 季德胜蛇药片新增带状疱疹适应症已获得国家药品监督管理局药物临床试验批准 [3] 三季度经营情况与信息披露安排 - 公司将在2026年10月27日披露2026年第三季度报告 [3] - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息 [3] - 无附件清单 [3] - 记录表日期为2026年10月19日 [3]

人影业务 - 受国家国债项目带动，去年中标项目于2026年上半年陆续交付，带动人影装备销量增长[1] - 后续重点推进环保型人影火箭、无人智能化人影装备及海外市场开拓[1] - 人影火箭及配套装备业务多年市场占有率均超过50%，业务保持稳定发展态势[2] - 已获得每年10万发的产能批复，是国内获批产能最大的人工影响天气火箭生产单位[2] - 以客户签收单作为收入确认依据，客户签收完成即转移物权[2] - 交付后由客户自行存储并使用[2] - 人影业务回款较好，基本一年内客户完成回款[2] 军用小型固体火箭业务 - 相关产品全部用于出口，产品销售与海外需求相关[2] - 2026年公司加大市场开拓力度，整体发展态势较好[2] 炭/炭热场材料业务 - 现阶段采取控量保价策略，主动收缩收入规模[3] - 稳定头部客户合作，维持基础市场份额[3] - 随着市场部分竞争对手退出，产品价格稳定，未出现持续下滑[3] 炭陶刹车盘业务 - 依托多年炭/炭复合材料技术积累，碳化硅涂层技术具备较强优势[4] - 已完成多个车型的台架试验及客户试用验证[4] - 现有热场材料生产线可与碳陶刹车盘产线共用，解决前端生产工序[4] - 后续通过工艺优化有效降低单位成本，同时推进后端机加等工序的产能建设工作[4] 市值管理与信息披露 - 伴随提高上市公司质量工作深化开展，公司积极响应[5] - 坚决做好信息披露相关工作，严格遵守交易所相关规则，坚守合规底线[5]

财务表现 - 2026年上半年公司实现营业收入12.73亿元，同比增长6.42% [3] - 2026年上半年归属于上市公司股东的净利润0.93亿元，同比下降17.56% [3] - 2026年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润0.79亿元，同比下降12.56% [3] - 公司综合毛利率为24.79%，同比提升0.87个百分点 [3][8] - 毛利率提升主要得益于精益管理贯穿研发、生产、销售各环节，通过商务谈判、供应链降本、设计优化、战略备料等多元化方式有效降低原材料价格波动影响 [8] 融资与产能布局 - 公司向特定对象发行股票申请已获深圳证券交易所审核通过，并取得中国证监会同意注册的批复 [4] - 拟募集资金总额不超过9.25亿元，主要投向泰国罗勇府智能制造基地项目，其余用于补充流动资金 [4] - 项目将进一步完善公司海外产能布局、强化全球客户交付体系，项目建设按计划推进 [4] - 公司已形成“中国+泰国”双产地制造布局 [5] - 公司在美国、中国等地设有研发机构，在北美、欧洲、日本等地建立本土化销售与服务团队，实现研产销供的全球化协同 [5][6] 海外业务与市场结构 - 公司产品以海外销售为主，2026年上半年外销收入占比95.6% [5] - 客户分布于欧洲、北美、亚太等多个地区 [5] 行业竞争壁垒 - 商用显示产品需满足7×24小时稳定运行要求，并适配智慧零售、智慧金融、工业自动化、智慧医疗与健康、智能交通与物流等不同行业的场景化细分需求 [7] - 定制化程度高、产品型号多，形成“少量多样”的生产模式 [7] - 下游客户对产品稳定性要求较高，供应商导入周期较长，但一旦通过认证并形成合作，客户粘性较强、合作关系相对稳定 [7] - 公司具备从设计、研发到整合生产的完整解决方案能力，并持续优化供应链管理与成本控制，为客户提供稳定的交付保障 [7] 自有品牌业务 - MicroTouch源自公司收购的3M旗下商用显示品牌，经过近几年持续的品牌建设与营销投入，已在全球逐步搭建并完善代理商渠道，品牌认知度不断提升 [9] - 经营策略在“渠道建设”基础上进一步强化“产品建设”，为客户提供更加完整的产品线与解决方案 [9] - 东南亚、澳洲等新兴市场取得积极进展 [9] - 通过自有品牌直接触达终端客户，公司得以更及时地把握市场需求变化与技术趋势 [9]

宁波鲍斯能源装备股份有限公司投资者关系活动记录表 证券代码：300441 证券简称：鲍斯股份 投资者关系 活动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 现场参观 □其他 参会人员名称 永赢基金 庄子童 时间 2026 年 10 月 16 日 14:00-15:20 地点 公司 上市公司接待人员 董事会秘书徐斌 投资者关系活动主 要内容介绍 调研记录： 公司董秘陪同投资者参观公司的主要生产现场，介绍相关产品，并就投资 者关注的问题作相应的沟通。主要沟通内容如下： 问题一：公司真空泵产品的应用情况？ 答复：真空泵业务是公司的重要业务板块。公司拥有完善的真空泵产品布 局，涵盖螺杆真空泵、旋片真空泵、涡旋真空泵等多种类型，品类齐全，能够 满足光伏、家电、镀膜、食品等不同行业的多样化需求。公司在原有的产品基 础上，目前正在积极拓展真空泵的下游市场，扩展产品类型，努力为中国制造 业转型升级提供高效、精密、高可靠性的真空设备。 问题二：公司的研发团队情况？ 答复：公司已构建起完善的研发体系，打造了一支专业结构合理、技术能 力突出、富有创新精神的高素质研发团队。后续公司也将不断完 ...