公司与华为的合作 - 公司从2021年开始全面拥抱华为的技术体系,与华为签署战略合作,将华为云作为工业软件的底座 [1][2] - 公司凭借对客户需求的深入理解以及在数据处理方面的专业能力,成为华为在工业AI领域的核心合作伙伴 [2][3][4] - 公司与华为的合作不断升级,目前已成为华为在智能制造领域的"钻石级"合作伙伴 [1] 公司在AI和大模型领域的布局 - 公司利用华为的算力和大模型,为客户提供从底层算力到模型再到上游工具链的整体解决方案 [2][3] - 公司将大模型技术应用于智能驾驶、工艺优化、质量控制等工业场景,帮助客户提升产品智能化水平 [2][3][4] - 公司还将大模型技术应用于工业设计、工艺和质检等领域,与客户共同探索AI赋能工业软件的新模式 [4][5][6] - 公司预计2024年AI和大模型相关业务收入将达到3亿元左右,是公司未来2-3年内的重点发展方向 [5][6] 公司业务发展展望 - 公司在军工、航空航天等行业已取得多个大型项目订单,未来有望持续复制和放大这些成功案例 [7][8][9] - 公司的变频器业务在核电、化工等领域取得突破,成为公司另一个快速增长的业务 [16][17] - 公司上半年整体业绩有望实现10%-15%的增长,其中军工业务表现较好,民用行业相对谨慎 [17][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 升级到正式合作伙伴对公司和华为的合作业务有什么促进作用?公司和华为合作的毛利率是多少?今年人员扩张计划如何? [15] **方总回答** - 升级为"钻石级"合作伙伴后,公司在价格、交付优先级等方面将得到优化 [15] - 公司在算力及大模型的行业应用业务线上,毛利率大概在25%左右 [15] - 今年公司人员总体呈现稳中下降趋势,主要通过调整研发人员结构来提高效率 [16] 问题2 **投资者提问** 公司最近中标的1.5亿元变频器订单,公司这块业务的经营现状和发展前景如何? [16][17] **方总回答** - 公司在核电、化工等领域的大容量高压变频器业务取得多个大单,显示公司在该领域具有领先优势 - 这块业务有望为公司贡献较好的增量,未来1-2年内有望保持较快增长

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司收入有显著增长,但利润增速不明显,主要是因为新能源业务毛利率较低拉低了整体毛利率 [10][11] - 2022年公司利润大幅增长,从2021年的1.4亿增长到3.1亿,增长超过一倍 [11] - 2022年公司整体毛利率有所提升,从2021年的33.6%提升到37%左右 [12][13] - 公司费用率年度间波动较大,尤其是研发费用 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费电子(3C)业务是公司最大收入来源,占比约76% [4] - 3C业务2021年增速较快,但利润有所下滑,主要是新能源业务拉低了整体毛利率 [10][11] - 3C业务毛利率较高,国内客户毛利率可达40%左右,而安卓系客户毛利率在20-25%左右 [9][13] - 3C业务增长主要依赖于产品创新带来的新设备需求,以及产线自动化升级改造 [16][17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 新能源业务占比约17%,主要包括锂电设备和充换电站设备,目前增长承压 [31][32][33] - 汽车零部件自动化设备业务市场空间广阔,但公司目前主要集中在汽车电子零部件 [34][35] - 半导体设备业务目前处于起步阶段,主要包括共晶机、固晶机和检测设备,未来有较大国产替代空间 [34][36][37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司主要战略是向上下游延伸,从终端设备向模组和零部件延伸 [17][18] - 公司在3C、新能源和汽车电子等领域有较强的技术积累和市场地位,未来发展空间较大 [38][39][40] - 公司在半导体设备领域正在布局,未来有望从光电子向半导体级别设备拓展 [36][37] - 公司核心零部件业务协同主业,未来有望成为公司持续增长点之一 [40][41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为3C业务已经触底回升,未来有望受益于产品创新和自动化升级需求 [17][44] - 管理层对新能源和汽车电子等新兴领域的长期发展前景持乐观态度 [31][34][38] - 管理层认为公司在自动化技术和核心零部件方面积累了较强的竞争优势 [40][41][42] 其他重要信息 - 公司实际控制人为吕总和陈总,持股比例合计约59% [6][7] - 公司主要客户包括苹果、三星等国内外知名品牌 [1][2][3] - 公司2023年预计收入增长15%左右,利润约5亿元,估值处于历史底部水平 [42][43][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在半导体设备领域的布局和进展如何?未来发展前景如何?[34][35][36][37] **Jiazhen Zhao 回答** 公司在半导体设备领域目前主要包括共晶机、固晶机和检测设备,正处于起步阶段。未来随着国内半导体产业的发展,特别是在3D存储等新兴领域,公司半导体设备业务有较大的国产替代空间和发展潜力。公司正在持续加大在该领域的研发投入,未来有望成为公司新的增长点之一。 问题2 **Yang Bai 提问** 公司核心零部件业务的发展情况如何?对公司整体业务有何影响?[40][41][42] **Jiazhen Zhao 回答** 公司核心零部件业务目前规模相对较小,但毛利率较高,与公司主业自动化设备业务高度协同。随着公司3C、新能源和汽车电子等主营业务的持续增长,以及公司在半导体等新兴领域的突破,核心零部件业务有望成为公司未来持续增长的重要支撑。管理层也高度重视这一业务的发展,未来有望成为公司业绩增长的新引擎。 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司在新能源和汽车电子领域的布局和发展前景如何?[31][32][33][34][35] **Lei Chen 回答** 公司在新能源领域主要布局了锂电设备和充换电站设备,目前受下游产能过剩等因素影响增长承压。但从长期来看,随着新能源汽车产业的持续发展,公司在这一领域仍有较大的发展空间。 在汽车电子领域,公司目前主要集中在一些汽车电子零部件的自动化设备,未来有望进一步拓展到整车制造领域。随着国内汽车产业的升级,公司在这一领域的业务也有望持续增长。总的来说,新能源和汽车电子是公司未来重点发展的两大领域,具有广阔的市场前景。

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度营收为10.5亿元,同比增长15.4% [1] - 2022年前三季度营收为29.6亿元,同比增长17.3% [1] - 2022年第三季度毛利率为48.1%,同比下降1.2个百分点 [1] - 2022年前三季度毛利率为48.6%,同比下降0.7个百分点 [1] - 2022年第三季度净利润为2.4亿元,同比增长7.1% [1] - 2022年前三季度净利润为6.6亿元,同比增长8.2% [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云计算业务2022年第三季度收入为6.4亿元,同比增长18.5% [1] - 云计算业务2022年前三季度收入为18.1亿元,同比增长19.9% [1] - 云计算业务2022年第三季度毛利率为49.4%,同比下降1.1个百分点 [1] - 云计算业务2022年前三季度毛利率为49.8%,同比下降0.6个百分点 [1] - 企业服务业务2022年第三季度收入为4.1亿元,同比增长11.8% [1] - 企业服务业务2022年前三季度收入为11.5亿元,同比增长14.9% [1] - 企业服务业务2022年第三季度毛利率为46.3%,同比下降1.4个百分点 [1] - 企业服务业务2022年前三季度毛利率为47.1%,同比下降1.1个百分点 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场2022年第三季度收入为9.1亿元,同比增长14.9% [1] - 中国市场2022年前三季度收入为25.6亿元,同比增长16.4% [1] - 海外市场2022年第三季度收入为1.4亿元,同比增长19.3% [1] - 海外市场2022年前三季度收入为4.0亿元,同比增长22.0% [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续加大在云计算、企业服务等领域的投入,以满足客户数字化转型需求 [1] - 公司在行业内保持领先地位,并不断提升产品和服务能力,增强客户粘性 [1] - 行业竞争日趋激烈,公司需持续创新以保持竞争优势 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层表示,尽管宏观经济环境存在不确定性,但公司业务保持良好增长态势 [1] - 管理层对公司未来发展前景保持乐观,将继续加大在新兴业务领域的投入 [1] 其他重要信息 - 公司于2022年9月完成了对某公司的收购,进一步丰富了产品和服务能力 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在海外市场的表现如何,未来发展计划如何? [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司海外市场收入保持良好增长,未来将继续加大在海外市场的投入和拓展力度,以进一步提升海外业务占比。 [1] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司在云计算和企业服务业务方面的竞争优势是什么? [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司在云计算和企业服务领域拥有深厚的技术积累和丰富的行业经验,能够为客户提供差异化的解决方案,在行业内保持领先地位。 [1] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司未来在研发和创新方面的规划是什么? [1] **Lei Chen 回答** 公司将持续加大在研发和创新方面的投入,不断提升产品和服务能力,以满足客户日益增长的数字化需求,保持行业领先地位。 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度营收为1.25亿美元,同比增长12.6% [1] - 2022年前三季度营收为3.52亿美元,同比增长10.7% [1] - 2022年第三季度毛利率为48.2%,同比下降1.5个百分点 [1] - 2022年前三季度毛利率为48.6%,同比下降1.2个百分点 [1] - 2022年第三季度净利润为2,800万美元,同比增长5.7% [1] - 2022年前三季度净利润为7,800万美元,同比增长6.8% [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第三季度,公司的核心业务线-软件产品营收为8,900万美元,同比增长14.1% [1] - 2022年前三季度,软件产品营收为2.48亿美元,同比增长12.2% [1] - 2022年第三季度,服务业务营收为3,600万美元,同比增长8.4% [1] - 2022年前三季度,服务业务营收为1.04亿美元,同比增长7.2% [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第三季度,中国市场营收为5,800万美元,同比增长15.3% [1] - 2022年前三季度,中国市场营收为1.61亿美元,同比增长13.8% [1] - 2022年第三季度,海外市场营收为6,500万美元,同比增长10.2% [1] - 2022年前三季度,海外市场营收为1.91亿美元,同比增长8.2% [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续加大在人工智能、大数据等前沿技术领域的投入,不断提升产品和服务的技术含量 [1] - 公司积极拓展海外市场,加强与全球知名企业的合作,提升品牌影响力 [1] - 行业竞争日趋激烈,公司需持续创新,提高产品和服务的附加值,保持竞争优势 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管宏观经济环境存在不确定性,但公司业务保持良好增长势头 [1] - 管理层对公司未来发展前景保持乐观,将继续推进创新和国际化战略 [1] 其他重要信息 - 公司于2022年9月完成了对某知名企业的并购,进一步丰富了产品线和技术实力 [1] - 公司董事会批准了2022年第四季度0.15美元/股的现金股利分配方案 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在人工智能和大数据领域的投入情况如何,未来发展规划是什么? [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司持续加大在前沿技术领域的投入,不断提升产品和服务的技术含量,以满足客户日益增长的需求。未来公司将进一步加强在人工智能、大数据等领域的研发力度,推出更多创新性的解决方案,巩固行业领先地位。 [1] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司海外市场拓展情况如何,未来发展目标是什么? [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司积极拓展海外市场,加强与全球知名企业的合作,提升品牌影响力。未来公司将进一步加大在海外市场的投入,通过本地化运营和深化与当地合作伙伴的关系,持续提升海外市场的占比和盈利能力。 [1] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司在行业竞争中如何保持优势地位? [1] **Lei Chen 回答** 行业竞争日趋激烈,公司需持续创新,提高产品和服务的附加值,保持竞争优势。公司将不断优化产品和服务,加大技术研发投入,同时积极拓展新兴市场和业务领域,努力保持行业领先地位。 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2022年上半年营收同比增长15.6%,达到1,089亿元 [1] - 2022年上半年净利润同比增长12.1%,达到105亿元 [1] - 毛利率为22.1%,较上年同期下降0.8个百分点 [1] - 销售费用率为5.9%,较上年同期下降0.4个百分点 [1] - 管理费用率为4.1%,较上年同期下降0.2个百分点 [1] - 研发费用率为3.1%,较上年同期上升0.3个百分点 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 柴油机业务收入同比增长13.1%,达到585亿元 [1] - 商用车业务收入同比增长18.1%,达到304亿元 [1] - 动力总成业务收入同比增长19.1%,达到200亿元 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场收入同比增长15.1%,达到1,002亿元 [1] - 海外市场收入同比增长17.6%,达到87亿元 [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进"双碳"战略,加快新能源产品布局 [1] - 公司加大研发投入,持续提升产品技术水平和竞争力 [1] - 行业整体需求保持平稳,公司在重卡市场保持领先地位 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,上半年公司经营保持良好态势,业务发展稳中有进 [1] - 管理层预计下半年行业需求将保持平稳,公司将继续保持良好的经营态势 [1] 其他重要信息 - 公司持续推进数字化转型,提升运营效率 [1] - 公司加大海外市场拓展力度,海外业务保持快速增长 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在新能源领域的布局和进展如何 [2] **Jiazhen Zhao 回答** 公司持续加大新能源产品的研发投入,已推出多款新能源重卡和商用车产品,未来将进一步加快新能源产品的市场推广 [3] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司如何应对原材料价格上涨的压力 [4] **Jiazhen Zhao 回答** 公司通过优化采购策略、提升生产效率等措施来应对原材料价格上涨的压力,同时也适当调整产品价格来分担成本上升的影响 [5] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司在海外市场的发展计划是什么 [6] **Lei Chen 回答** 公司将持续加大海外市场的开拓力度,通过本地化生产、产品适配等措施来提升海外市场的竞争力,未来海外业务有望保持快速增长 [7]

财务数据和关键指标变化 - 公司未披露具体的财务数据和关键指标变化 [1][2][3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司目前主要集中在人形机器人领域,尚未涉及其他业务线 [1][2][3] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前主要面向教育科研和专业场景,如分拣搬运等,未来计划进入家庭市场 [1][2][3] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与华为展开战略合作,聚焦于人形机器人领域,特别是在大模型技术框架和运动控制技术的开发 [1][2][3] - 公司未来将侧重于完善数据集、操作系统和工具链的开发,以实现在实际应用场景中的示范应用 [1][2][3] - 公司目前在大脑解决方案上领先于国内其他厂商,与华为的合作有助于进一步提升技术水平 [2][3][4] - 公司正在与蔚来等企业合作,尝试解决工业生产场景中的核心问题,但国内整体技术水平尚未达到可在生产线上执行人类操作的水平 [4][5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,人形机器人的突破将依赖于数据集的完备性和操作系统的成熟度,工业场景是首选的落地领域 [1][2] - 管理层表示,未来2-3年内,人形机器人本体构型和核心零部件的选型可能趋于统一,竞争力将体现在模型能力和基于模型构建的系统上 [1][2] 其他重要信息 - 公司与华为的合作通过联合开发模式快速实现,双方的资源投入是合作成功的关键因素 [2][3] - 公司采取自主研发关键部件和直接采购模组相结合的策略,以降低成本并确保系统稳定性 [3] - 公司预计今年将交付约300台人形机器人,主要集中在科研和教育领域,未来将面向垂直场景做示范性应用 [4] - 公司目前整机成本下降很快,未来目标是将成本降至3万美元甚至更低 [4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **关于公司与华为合作的进展和合作形式** **公司回答** 公司与华为主要在人形机器人领域展开合作,包括机器人本体、运动控制和技术框架的共同开发。华为负责提供机器人的数据集和项目支持,公司则负责实际的技术实施和落地应用。双方在华为开发者大会上展示了基于华为云的机器人大模型,这是合作的重要里程碑。[2] 问题2 **关于公司在与华为合作后的具体实施工作** **公司回答** 公司主要提供了人形机器人的本体和运动控制技术,并与华为打通了机器人大脑的技术框架。这包括在华为云下的数据集集成和技术合作,以满足不同场景下的需求。[2] 问题3 **关于公司关节部件的制造方式和采购策略** **公司回答** 公司对于性能要求高的关键部件会自主研发,而对于一般需求的部件则选择直接从供应链采购整体模组。这种策略既保证了关键部件的质量,也降低了制造成本,并能够灵活应对不同的机器人设计需求。[3]

财务数据和关键指标变化 - 公司财务数据和关键指标未提及 [无] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司各条业务线数据和关键指标未提及 [无] 各个市场数据和关键指标变化 - 鸿蒙OS在全球市场中基数较小但稳步提升,截至1Q24市场份额为4% [6] - 鸿蒙OS在国内市场中,截至1Q24市场份额已达17%,超过iOS的市占率 [6] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 鸿蒙OS定位万物互联的OS,未来可期 [3] - 鸿蒙OS处于由技术向生态拓展的发展拐点 [3] - 鸿蒙OS采用端云垂直整合的系统架构,带来全场景、原生智能、原生安全三大创新体验 [4] - 鸿蒙OS的"1+8+N"全场景战略,后续核心竞争要素看生态和场景 [6] - 鸿蒙OS迭代更新并非行情主升浪的主因,行情的持续性更要看后续软硬件销量或生态落地 [9] - 鸿蒙OS硬件销量及软件生态发展向好,关注软件迁移机会 [10][11][12] - OpenHarmony生态发展前景广阔,盈利模式多元落地可期 [17][18][19][20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未提及管理层对经营环境和未来前景的评论 [无] 其他重要信息 - 鸿蒙OS NEXT于2024年6月21日-23日的HDC2024上正式发布,预计4Q24测试完成并正式开启商用 [4] - 鸿蒙OS NEXT采用全自研内核,去掉了传统的AOSP代码,仅支持鸿蒙内核和鸿蒙系统的应用 [4] - 鸿蒙OS NEXT拥有全场景、原生智能、原生安全三大特性 [4] - 鸿蒙OS的发展离不开华为从2012年开始的十年铺垫 [5] - 鸿蒙OS创造全新价值,万物互联时代催化下一代操作系统破局 [7][8] - 鸿蒙OS软件生态加速成型,头部App适配进展顺利 [14][15] - OpenHarmony社区捐赠人与华为共同推动开源鸿蒙生态发展 [17] - OpenHarmony下游场景广泛,商业发行版落地了多个行业 [18] - 信创产业政策助推+OpenHarmony标准系统落地预期+AI PC浪潮下,看好鸿蒙PC及OpenHarmony的长期生态发展机会 [19][20][21] 问答环节重要的提问和回答 无提及

公司简介：中国白酒线上经销商龙头 - 新华都是目前酒类电商领域龙头公司,公司于2022年4月完成零售业务剥离,聚焦以全资子公司久爱致和为经营主体的互联网营销主业 [1][4] - 久爱致和创立于2010年,现发展为一家以数据研究为基础的效果营销及产品运营公司 [5] - 公司互联网营销业务快速增长,2016-2023年CAGR达36% [6] 白酒线上化发展大趋势,渗透率低空间广阔 - 2023年线上酒类市场规模超过1200亿元,其中白酒和调香酒规模达到900亿元 [13] - 目前白酒线上渗透率约10%,而线上整体消费占比达28%,白酒相较于其他品类渗透率处于较低水平 [15] - 白酒线上增速在直播电商催化下爆发式增长,2023年抖音和快手销售额增速分别达到82.42%/290.8% [13][14] 渠道与品类双重驱动,尽享行业增长盛宴 - 公司与泸州老窖、汾酒等多家龙头酒企深度合作,手握官方店稀缺入场券 [9][10][11] - 公司于2023年下半年开始深度布局抖音、快手等直播电商平台,抖音占比迅速提升至2024Q1的双位数 [36] - 公司目前非标品营收占比约20%,老窖六年窖头曲已成功打造成数亿级别大单品,2023年新增茅台保健酒、五粮液仙林生态等新品牌合作 [41][42][43] 盈利预测 - 我们预计2024-2026年收入增速38%/26%/22%,归母净利润增速分别为34%/28%/23%,EPS分别为0.37/0.48/0.59元,PE分别为15/12/9X [45]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024/2025/2026年预计实现收入57/78/107亿元,归母净利润分别为11/16/25亿元,收入和利润保持较快增长 [1][2] - 2023-2026年毛利率维持在50%左右,净利率从23.4%提升至22.9% [2] - 2023-2026年ROE从14.1%提升至20.9%,ROIC从11.2%提升至19.1%,盈利能力持续提升 [2] - 资产负债率从33.8%上升至42.6%,流动比率从2.64下降至2.18,偿债能力有所下降 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的核心业务包括TSV清洗设备和电镀设备,这两类设备主要应用于DRAM(HBM)工艺 [1] - TSV清洗设备采用公司自主研发的SAPS兆声波技术,可有效清洗TSV孔内的聚合物残留 [1] - 公司已获得多家客户的TSV电镀设备重复订单,从2023年下半年开始订单开始起量,预计2024年仍会保持较高需求 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球半导体电镀设备市场规模预计将从2023年的40亿元增长至2030年的61亿元,前道镀铜/后道先进封装领域分别占36%/64% [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的TSV清洗和电镀设备是HBM工艺的核心,未来PECVD设备及炉管ALD设备也将应用于HBM生产线,HBM市场将成为公司的巨大增长点 [1] - 全球半导体电镀设备核心厂商包括泛林集团、应用材料、盛美上海、ASMPT和TKC等,CR5约为73% [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024/2025/2026年收入和利润将保持较快增长,当前股价对应2024-2026年PE分别为34/23/15倍 [1][2] 其他重要信息 - 公司主要风险包括外部环境不确定性、技术迭代、市场开拓不及预期、下游扩产不及预期等 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024-2026年收入预计分别为1,402、1,665、1,959亿元,同比增长291.2%、18.8%、17.7% [1][2] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为4,457、4,868、5,816百万元,同比增长9.2%、19.5% [1][2] - 公司2024-2026年摊薄每股收益预计分别为2.95、3.22、3.85元 [1][2] - 公司2024-2026年ROE预计分别为47.0%、40.7%、38.9% [1][2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司5月新能源汽车销量3.41万辆,同比增长298.6%,其中赛力斯汽车销量3.22万辆,同比增长489.1% [1] - 公司1-5月新能源汽车销量15.68万辆,同比增长342.4%,其中赛力斯汽车销量14.11万辆,同比增长602.5% [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司5月总销量3.86万辆,同比增长130.8%,1-5月总销量18.66万辆,同比增长154.2% [1] - 问界M9连续2个月跃居中国50万元以上豪华车榜首,问界新M7 Ultra上市18天交付突破1万台,创造中国新势力车型交付纪录 [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与华为合作的问界品牌在中国高端新势力的地位进一步稳固,未来增长潜力较大 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未提及 其他重要信息 - 公司存在新车型推广不及预期、汽车消费需求不及预期、与华为合作进度不及预期等风险 [2]