核心观点 - 截至10月10日收盘，深沪北市场共有86只个股出现连续5日或以上的主力资金净流入现象，显示出市场资金对这些个股的持续看好 [1] - 寒武纪-U以连续32日主力资金净流入、累计净流入43.77亿元的表现最为突出，成为资金流入持续时间最长、总规模最大的个股 [1] - 从资金流入强度（净流入占成交额比例）和股价表现看，国电南自、白银有色、振德医疗等多只个股展现出强劲的资金推动型上涨特征 [1][2] 主力资金净流入持续时间排名 - 寒武纪-U连续主力资金净流入天数达32日，在所有统计个股中排名第一 [1] - 振德医疗连续主力资金净流入天数为10日，位列第二 [1] - 咸亨国际连续主力资金净流入天数为9日 [2] 主力资金净流入总规模排名 - 寒武纪-U累计主力资金净流入规模最大，达43.77亿元 [1] - 上海电力紧随其后，6天累计净流入15.21亿元 [1] - 农业银行位列第三，6天累计净流入10.78亿元 [1] 主力资金净流入占成交额比例排名 - 国电南自主力资金净流入占成交额比例最高，达14.99% [1] - 中嘉博创比例达12.07% [2] - 浙海德曼比例达10.31% [1] 资金持续流入期间股价表现 - 多只个股在资金持续流入期间股价涨幅显著，ST易联众累计涨幅达36.36% [2] - 白银有色累计涨幅达35.11% [1] - 寒武纪-U累计涨幅达33.52% [1] - 上海电力累计涨幅达32.91% [1]

全球主要市场表现 - 恒生指数收报26,753点，单日下跌0.29%，年内累计上涨33.36% [1] - 恒生科技指数收报6,471点，单日下跌0.66%，年内累计上涨44.83% [1] - 上证综指收报3,934点，单日上涨1.32%，年内累计上涨17.37% [1] - 美国纳斯达克指数收报23,025点，单日下跌0.08%，年内累计上涨19.23% [1] - 日本日经225指数收报48,580点，单日上涨1.77%，年内累计上涨21.77% [1] - 港股分类指数中，恒生地产指数单日上涨1.64%，恒生公用事业指数单日上涨0.92% [2] 中国市场动态与政策信号 - 南向资金净买入港股30.4亿港元，快手、中兴通讯与小米集团净买入规模居前 [3] - 中国持续释放反内卷政策信号，发改委与市场监管总局发文治理价格无序竞争，有助于改善通缩预期和龙头企业盈利前景 [3] - 商务部公告加强稀土、锂电池、超硬材料等产品与技术出口管制 [3] 重点公司事件：汇丰私有化恒生银行 - 汇丰计划以136亿美元私有化恒生银行，溢价超30% [3] - 公告后汇丰香港股价重挫逾6%，恒生银行暴涨超26% [3] - 恒生银行受香港房地产贷款风险拖累，上半年净利润同比下滑30.5%，不良贷款率升至6.69% [3] - 私有化将消除恒生银行非控股权益利润扣减（每年10-15亿港元），提升汇丰EPS，但将降低汇丰CET1约125个基点 [3] - 汇丰计划通过暂停未来三个季度股票回购（释放约1.5%资本）和内生性资本增长将CET1恢复至14.0%-14.5%的目标区间 [3] 国际宏观与市场动向 - 高市早苗当选日本执政党党首引发日元快速贬值，在日元兑美元连续下跌创下8个月新低后，高市早苗表示"无意触发日元过度疲软" [3] - 欧央行纪要显示通胀前景不确定性导致9月会议决定不降息，多数官员对8次降息之后进一步降息意愿较低 [3] - 美股回调，资金从周期性板块转向防御性板块，科技七巨头分化，Meta和英伟达上涨，苹果下跌 [3] - 微软数据中心供应紧缺问题将延续至2026年上半年超出此前预期 [3] - Sam Altman透露OpenAI未来几个月将有更多交易以加大基础设施投入，市场预计这些交易以交叉持股模式为核心 [3] - 台积电Q3营收同比增长30%超预期，显示AI需求强劲 [3] - 美债收益率基本走平，美元指数升破99创两个多月新高，美联储理事巴尔表示关注通胀风险，降息需更加谨慎 [4] 中国重卡行业分析 - 9月份重卡批发销量同比增长82%至10.5万辆，为历史上9月份的第二高 [5] - 所有主要类型的重卡（柴油、天然气、新能源）在9月份均实现强劲增长，根本驱动力是3月份推出的卡车更新补贴 [5] - 强劲势头有望将全年销量推升至110万辆（同比增长22%） [5] - 尽管补贴将于2025年底结束，但鉴于2017至2021年间销量创历史新高，大量老旧卡车可能被替换，2026年重卡需求可能仍将保持高位 [5] 重点公司点评：潍柴动力与中国重汽 - 潍柴动力面临新能源重卡渗透率快速增长的技术风险（渗透率从2024年1月的约4%上升至2025年9月的>20%），但仍被看好，主要由于重卡行业销售强劲及产品持续多元化（包括数据中心发动机） [6] - 潍柴动力2026年预测市盈率仅8倍，股息率超过6% [6] - 中国重汽由于重卡发动机对盈利有较大贡献，也面临新能源切换的技术风险，但将受惠于所有类型重卡销售强劲带来的较高运营杠杆率 [6] 重点公司点评：阿里巴巴 - 预测阿里巴巴2QFY26收入同比增长2%，其中客户管理收入（CMR）和云智能集团（CIG）收入分别增长10%和30% [6] - 即时零售业务投资对调整后EBITA的影响为374亿元人民币，预计投资影响将在2QFY26见顶，且随着单位经济损失有望在2025年10月底减半，相关投资对盈利的影响将在3QFY26开始减弱 [6] - 基于SOTP的目标价微调至209.4美元，阿里巴巴被认为是人工智能主题下的主要受益者，资本开支及加速内部和外部人工智能应用的投资有望推动长期收入和盈利增长 [6]

股票回购总体情况 - 10月10日共有137家公司发布139个股票回购相关进展 [1] - 其中1家公司首次披露股票回购预案 4家公司回购方案获股东大会通过 116家公司披露回购实施进展 17家公司回购方案已实施完毕 [1] 首次披露回购预案 - 白云电器拟回购不超过2000万元 [2] 股东大会通过回购预案 - 国机汽车拟回购不超过5000万元 为最高金额 [2] - 琏升科技拟回购不超过51.53万元 [2] - 和远气体拟回购不超过51.12万元 [2] 回购实施进展 - 徐工机械回购金额最高 达27.5亿元 [2] - 华懋科技回购金额为7.82亿元 [2] - 潍柴动力回购金额为7.61亿元 [2] 已完成回购 - 平煤股份已完成回购金额最高 为10亿元 [2] - 正泰电器已完成回购金额为5亿元 [2] - 利群股份已完成回购金额为2.19亿元 [2]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 潍柴动力股份有限公司于2025年10月9日发布关于回购公司部分A股股份的进展公告。 回购方案回顾 公司于2025年4月29日召开2025年第四次临时董事会会议，5月20日召开2025年第二次临时股东大会、 2025年第二次A股股东会议和2025年第二次H股股东会议，审议通过回购议案。公司计划使用自有资金 和自筹资金，以集中竞价交易方式回购部分A股股份用于注销并减少注册资本。回购价格不超过23.57 元/股，后因2024年度分红派息方案于2025年7月25日实施完毕，回购价格上限调整为不超过23.22元/ 股。预计用于回购的资金总额不低于5亿元，不超过10亿元，回购期限为自股东大会审议通过回购股份 方案之日起12个月内。 责任编辑：小浪快报 公司将根据相关法律法规和规范性文件的要求及时履行信息披露义务，提醒广大投资者注意投资风险。 声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信 息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成 个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们 ...

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 潍柴动力(02338)公布A股回购进展，截至2025年9月30日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易 方式累计回购A股股份共计50,252,475股，占公司目前总股本的比例约为0.58%，最高成交价为人民币 15.43元/股，最低成交价为人民币 14.57元/股，支付的总金额为人民币761,492,999.13元(不含交易费 用)，本次回购符合相关法律法规及公司既定回购股份方案的要求。 ...

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 格隆汇10月9日丨潍柴动力(02338.HK)公告，截至2025年9月30日，公司通过回购专用证券账户以集中竞 价交易方式累计回购A股股份共计5025万股，占公司目前总股本的比例约为0.58%，最高成交价为人民 币15.43元/股，最低成交价为人民币14.57元/股，支付的总金额为人民币7.61亿元(不含交易费用)，本次 回购符合相关法律法规及公司既定回购股份方案的要求。 ...

潍柴动力（000338）(02338)公布A股回购进展，截至2025年9月30日，公司通过回购专用证券账户以集 中竞价交易方式累计回购A股股份共计50,252,475股，占公司目前总股本的比例约为0.58%，最高成交价 为人民币15.43元/股，最低成交价为人民币14.57元/股，支付的总金额为人民币761,492,999.13元(不含交 易费用)，本次回购符合相关法律法规及公司既定回购股份方案的要求。 ...

茲載列濰柴動力股份有限公司（「本公司」）在 深 圳 證 券 交 易 所 網 站 刊 登 的 公 告， 僅 供 參 閱。中 文 公 告 的 全 文 刊 登 於 聯 交 所 及 本 公 司 網 站。 承董事會命 董事長 馬常海 中國山東濰坊 二零二五年十月九日 於本公告刊發之日，本公司執行董事為馬常海先生、王德成先生、黃維彪先生、 孫 少 軍 先 生、袁 宏 明 先 生 及 馬 旭 耀 先 生；本 公 司 非 執 行 董 事 為 張 良 富 先 生、 Richard Robinson Smith先生及Michael Martin Macht先 生；本 公 司 獨 立 非 執 行 董 事 為 蔣 彥 女 士、遲 德 強 先 生、趙 福 全 先 生、徐 兵 先 生 及 陶 化 安 先 生。 证券代码：000338 证券简称：潍柴动力 公告编号：2025-066 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部或任何部份內容而產生或因依賴該等內容而引起的任何損失承擔任何責 ...

证券代码：000338 证券简称：潍柴动力 公告编号：2025-066 潍柴动力股份有限公司 关于回购公司部分 A 股股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 潍柴动力股份有限公司（下称"公司"）于2025年4月29日召开 2025年第四次临时董事会会议，于2025年5月20日召开2025年第二次 临时股东大会、2025年第二次A股股东会议和2025年第二次H股股东 会议，审议通过了《关于回购公司部分A股股份方案的议案》，同意 公司使用自有资金和自筹资金以集中竞价交易方式回购公司部分A 股股份，回购股份用于注销并减少公司注册资本，回购价格为不超过 人民币23.57元/股，预计用于回购的资金总额不低于人民币5亿元，不 超过人民币10亿元，回购期限为自公司股东大会审议通过回购股份方 案之日起12个月内。具体内容详见公司分别于2025年4月30日、2025 年5月21日、2025年6月4日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn） 上披露的《潍柴动力股份有限公司关于回购公司部分A股股份的方案》 《潍柴动力股份有限公司202 ...

涉及的行业与公司 * 公司：潍柴动力（Weichai Power，A股代码：000338 SZ，H股代码：2338 HK）[1] * 行业：重型卡车（HDT）、内燃机、新能源动力系统、智能物流（通过凯傲KION）[1][15] 核心观点与论据 重型卡车周期展望：仍处于上行周期早中期 * 管理层对2025年行业销量超过100万辆表示乐观，基于前8个月行业销量已达71万辆的强劲表现，驱动因素包括经济增长、消费复苏和设备更新计划 [6] * 管理层认为当前国内市场仍处于上行周期的早中期，预计未来3-5年将继续向上趋势，年国内销量维持在60万至80万辆区间 [6] * 针对可能实施的国七排放标准，管理层预计政府将在今年底前发布草案征求意见，并预计在2027年底或更晚实施，实施后市场将进一步整合 [6] * 管理层对出口销量维持至少30万辆充满信心 [9] 电气化影响：影响可控，新能源动力系统可形成对冲 * 管理层强调潍柴动力的盈利对重型卡车市场的依赖度已降低，重型卡车发动机对净利润的贡献从过去三年的60%降至2025年上半年的约40% [9] * 投资者担忧的卡车电气化对发动机总市场的侵蚀，管理层认为电动重型卡车的应用场景仍限于中短途运输，影响主要在于替代柴油重型卡车 [9] * 公司对柴油重型卡车发动机的敞口现已有限，占重型卡车发动机销量的15%-20%，对发动机业务净利润贡献仅为10%-15%（低于公司总净利润的6%） [9] * 柴油机业务的收缩可被新能源动力系统业务的增长大幅缓冲，管理层有信心今年实现40亿元人民币的销售额（2025年上半年实现12亿元，2024年全年为15亿元） [9] * 新能源动力系统平均内容价值为20万-25万元人民币，远高于传统内燃机重型卡车的8万-10万元人民币，但毛利率相对较低，为8%-10% [9] 发动机市场份额与业务进展 * 2025年上半年市场份额下降主要因下游重型卡车主机厂产品结构变化所致，7-8月市场份额已回升至历史平均水平，得益于强劲销售和产品结构改善 [13] * 管理层承认竞争对手提供价格折扣，但潍柴动力仅对售予大客户的特定新产品提供折扣，整体平均售价和毛利率保持稳定，致力于维持发动机板块毛利率在27%左右 [13] * 大缸径发动机业务：重申全年1.2万台销量目标（其中1200台用于数据中心），销售额约50亿元人民币，长期目标全球市场份额20%-25% [13] * 大缸径发动机产能扩张预计年底完成，总产能将提升至2万台（3000台用于数据中心） [13] * 发动机出口：去年直接出口量约7万台（价值约100亿元人民币），预计2025年同比增长10% [13] 凯傲集团：2026年预期迎来好转 * 管理层强调凯傲在未来几年具有显著的好转潜力，原因包括：1）今年因效率计划产生的一次性费用（总计2.4亿-2.6亿欧元，约80%已在2025年上半年入账）造成的低基数；2）效率计划带来的成本节约效益（预计年节省1.4亿-1.6亿欧元） [18] * 当前市场对凯傲2026年盈利的共识约为5亿欧元（对比2025年约2亿欧元），这可能为潍柴动力2026年净利润带来至少10亿元人民币的上升空间 [18] 股东回报 * 管理层认为2025年派息有提升空间，并考虑将股票回购计划扩展至H股（2025年上半年已针对A股启动） [12] * 公司致力于改善投资者的总股东回报 [12] 其他重要内容 投资观点与估值 * 研究机构维持对潍柴动力A/H股的买入评级，认为市场可能低估了其发动机产品组合多元化、动力系统业务（通过大缸径发动机和PSI）的增长潜力以及凯傲的扭亏为盈 [1][16] * H股目标价21.00港元，A股目标价20.50元人民币，较当前股价有约48%和47%的上涨空间 [21] * 关键风险包括：宏观经济活动慢于预期、全球经济增长弱于预期、动力系统向更高电气化渗透转型、中国重汽发动机采购安排的不利变化、大缸径发动机业务发展慢于预期 [20] 公司业务构成 * 潍柴动力是中国最大的内燃机制造商，在中国柴油机领域拥有约18%的市场份额，业务垂直领域涵盖商用车（主要是重型卡车）、工程机械、农业装备、船舶和发电 [15] * 公司拥有多元化的业务组合，包括整车及汽车零部件（通过陕西重汽和法士特）、农业装备（通过潍柴雷沃）、智能物流（通过持股46.5%的凯傲集团，全球第二大工业车辆制造商） [15]