活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [2] - 参与投资者 25 名，包括重鼎资产、大岩资本等 [2] - 活动时间为 2025 年 6 月 24 日，地点在公司总部大楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书张妍和财务总监陈智园 [2] 活动主要内容 参观与介绍 - 投资者参观公司智慧生产基地及展厅 [2] - 董事会秘书张妍介绍公司基本情况，涵盖行业背景、企业沿革等方面 [2] 投资者提问与公司回应 公司规划 - 2024 年底公司完成董事会换届，新董事长黄华兵推出新三年规划，各部门将围绕市场拓展等方面发力 [2][3] 收购情况 - 2025 年初公司收购上海埃科燃气测控设备有限公司，双方业务流程和团队已有效衔接，正推进新市场开拓 [3] 增量市场 - 公司燃气表增量市场集中在新增城市人口与住宅建设、气化乡村工程、老旧小区改造等维度 [4] 技术发展 - 公司依托松下技术优势，推动超声波国产化，助力行业数字化转型 [5] 海外市场 - 公司以代理方式在南美、中东、欧洲销售超声计量表具，回款和毛利情况较好，2025 年增大海外研发投入 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括中欧基金、万家基金等多家机构 [2] - 活动时间为2025年6月24日，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长、总经理袁胜春，财务总监、董事会秘书张争 [2] 公司未来业绩驱动因素 - 全球LED显示屏市场规模稳健增长，2025年有望达79.71亿美元，2028年有望达102.36亿美元，2023 - 2028年年复合增长率为7%；2028年Mini LED直显全球市场规模将达33亿美元，2024 - 2028年年复合增长率约为40%，公司提前布局Mini LED领域技术，将成增长最大受益者 [3] - 超高清技术升级推动视频处理设备行业发展，超高清视频产业从2K向4K升级，8K起步，16K有很大发展空间，公司加大研发投入提升竞争优势 [3] - 海外业务增长较快，2024年境外收入较去年同期增长32.03%，占比为19.10%，2025年继续拓展海外市场 [4] 2024年公司综合毛利率提升原因 - MLED产业高速增长，相关收入快速增长，拓展高价值领域并推出高附加值新品贡献更高毛利 [4] - 2024年境外收入占比为19.10%，较去年同期提高3.57%，境外产品毛利率相对较高 [4] 公司境内外毛利率差异原因 - 国外客户对产品质量、性能要求高，采购单价高的产品 [4] - 境外销售量小、客户分散、单个客户采购量小，销售价格高 [4] - 境外市场同类产品价格高，客户对价格敏感度低 [4] - 境内外产品销售结构差异，境外销售视频处理系统及发送卡占比高拉高毛利率 [4] 公司客户情况 - 全球服务超4000家客户，主要客户包括利亚德、洲明科技等行业龙头 [5] - 2024年前五大客户销售收入占比合计27.20%，第一大客户销售收入2.84亿元，占比8.66%，不依赖单一或少数客户 [5] 2024年存货周转率情况及库存管理 - 2023 - 2024年存货周转率分别为1.39次、1.03次，2024年下降因增加IC储备 [5] - 通过需求预测系统，与芯片供应商采取“PO + Forecast模式”优化采购计划和库存管理 [5] 供应链安全保障 - 同一类型芯片按1 - 2家国际品牌和2 - 3家国产品牌布局供应商 [5] - 与战略合作供应商联合开发关键器件保障供应稳定并提高产品竞争力 [5] - PCB布局三家以上战略供应商，交付风险可控 [5] - 与关键供应商协商达成年度合作协议 [5]

固态电池业务情况 - 2019 - 2022 年获授极少量固态电池相关专利，目前无固态电池技术研发项目、未获新专利，现有产品不涉及相关技术，未形成生产工艺及产线，无对外专利授权、实际应用场景和生产能力 [3][5][6][7] - 公司需立足锂离子电池开拓市场、改善经营，后续跟进新技术领域 [2][3][5][7][10][11] 信息披露与合规 - 公司及董监高遵守信息披露法律法规，在法定媒体公告，互动易平台回复问题，保证信息及时、准确、完整，不存在以信披操纵股价等违规行为 [4][7][8] 股价相关 - 二级市场股价受政策、市场、投资者偏好和情绪等多因素影响，有不确定性 [8][12] 业绩与合同 - 2025 年度预期业绩目标关注定期报告及公告 [9] - 全资子公司领湃储能与新疆科汇电力合同已收预收账款 1761.75 万元，项目推进中，预计对 2025 年业绩有积极影响 [9] 业务与规划 - 主要业务为新能源电池及系统和表面工程化学品业务，新能源电池覆盖电芯等，开展储能等综合服务；表面工程化学品含涂镀添加剂等，应用多领域 [9] - 坚持“一体两翼，双引擎驱动”战略，聚焦储能电池和新能源综合服务核心业务，目前未触发退市风险警示 [11] - 技术研发、产能建设等策略关注公司公告 [9][10] 技术相关 - 专注锂离子电池、电池储能系统开发及 EMS 软件开发，产品用于家储等领域，持有相关专利和软件著作权，EMS 用于锂电储能系统 [11] - 锂离子电池生产材料外采用于制造储能电池产品 [13]

公司发展规划 - 围绕集团“东引、西进、出海”战略，聚焦主责主业，优化产业布局 [3] - “十五五”期间，以高端碳材降本增效夯实产业根基，用新型储能技术融合打开千亿市场，凭“东引西进出海”构建全球布局 [6] 产业布局 高端碳材 - 按照成本壁垒 + 规模制胜原则，上半年并购重组山西梅山湖公司，凸显规模效应，削减能源要素成本 [3] - 能源价格高时，能源成本在石墨电极生产成本中占比超 25%，梅山湖所在区域工业电价较河南平均水平低 30%以上 [3] 新型储能 - 按照技术融合 + 场景贯通原则，近期收购储能公司，结合全钒液流电池 12 小时长时储能技术与磷酸铁锂电池短时调频能力 [3] 源网荷储项目推进 - 利用多元化融资渠道为项目提供资金支持，加速推进项目落地 [5] - 拥有建成风光电站规模 1GW 左右，年发电量 10 亿度左右 [5] - 拥有全钒液流电池年产能 1GW [5] 降本增效措施 - 开发上线作业成本管理系统，实现上市公司内主要子公司全覆盖，完善数据分析，利用成本模型分析产品竞争优势 [7] 与集团协同效应 - 利用集团产业链资源，实现从煤焦油到针状焦、再到超高功率石墨/负极材料等产品的协同发展 [9] - 集团与安标国家中心合作，助力宁德时代合作项目推进，为公司拓展业务、优化产业结构提供机遇 [9] ESG 战略措施 - 下属中原金太阳预计至 25 年底并网电站总量达 1GW，年绿电供应量达 10 亿度以上 [10] - 下属高耗能企业引进光伏发电项目，增加绿电使用比例，部分子公司引进全钒液流电站调峰调频 [10] 财务管理与股东回报 财务管理 - 秉持稳健高效原则，加强成本控制，优化资本结构，强化财务风险管理 [11][12] 股东回报 - 依据盈利与现金流状况制定合理股息政策，提升公司业绩带来资本增值，加强与股东沟通 [12] 资本运作与并购重组 - 聚焦“高端碳材”“新型储能”主业，寻求产业链上下游并购机会 [12] - 围绕石墨电极产业开展战略性重组、专业化整合，加快下属企业负极材料一体化运营进程 [12]

行业趋势与战略 - 白酒行业呈波浪式前进和螺旋式上升，文化、情感、精神属性不变，应坚持长线思维和长期主义发展 [1] - 面对白酒消费变革，五粮液聚焦“五个一流”穿越行业周期，包括战略管理、价值创造、文化品牌、经营人才和现代治理体系 [2] 公司目标 - 2025 年定位“营销执行提升年”，以提升品牌价值为核心，推动品牌价值和市场份额双提升 [2] - 精细化运作拓展市场份额，从产品、渠道、品牌、市场培育构建营销政策 [2] - 以年轻化、时尚化等提升市场份额，产品规划从消费者出发，满足多元化需求 [2] - 坚持量价平衡和及时反应机制，把握产品投放量和节奏 [2] 产品策略 五粮液产品 - 上半年宴席市场规模和开瓶率良好增长，八代五粮液直配 20 个重点城市终端，调整投放销售计划 [3] - 1618、低度五粮液以高质量发展为导向，细化策略，加大投入和消费者培育 [4] 浓香系列酒 - 有品牌、品质和性价比优势，契合消费趋势和代际更迭机遇 [4] - 深耕渠道，扩展电商、商超和新零售渠道 [4] - 抓好品牌文化建设，开展差异化文化传播活动 [4] - 抓好关键人物运营，推动会员体系精细化运营 [4] 市场拓展 国际化 - 产品层面在欧洲推鸡尾酒、韩国推气泡酒，市场反馈好 [4] - 品牌宣传创新“中国菜 + 中国酒”模式，与米其林餐厅合作提升国际影响力 [4] 年轻化 - 从组织、产品、渠道、传播和营销五方面推动年轻化布局 [5] - 2023 年推低度五粮液·紫气东来，今年下半年将推 29 度五粮液·一见倾心 [5] - 营销上举办和美婚典，上线新潮体验店，精准匹配年轻消费场景 [6] 投资者回报 - 2024 年分红率达 70%，同比提升 10 个百分点，未来适时提升分红率 [6]

行业趋势 - 智驾平权是行业发展重要趋势，中高阶辅助驾驶从“增值服务”变为“胜负手”，正下沉至中低端车型，未来中阶辅助驾驶有望成10万元级车型标配 [2] - 多数车企选择全栈可控+生态合作路径，自主及合资品牌辅助驾驶市场机遇增加 [2] - 芯片行业受美国出口限制和国际贸易环境影响，车企成本压力增大，倒逼本土企业加快第三代半导体布局和国产芯片上车进程 [2] 业务情况 合规业务 - 2024年智云板块营收22.54亿元，同比增长28.96%，主要得益于数据合规板块收入提升 [3] - 随着智驾发展，数据量将爆发式增长，合规是大势，公司深化与云服务商合作 [3] 智驾业务 - 世界模型相关能力已在四维体系内闭环应用，未来将升级为智能驾驶的数据与模型基础设施提供者 [4] - 盈利取决于智驾订单构成，公司以“极致性价比”舱驾方案发力“量产主力市场”，近3年人效从78万/人提升到168万/人，有助于盈利改善 [5] 芯片业务 - 杰发科技专注汽车电子芯片设计超10年，客户覆盖国内超95%整车厂，SoC芯片出货量达9000万套片，MCU芯片出货量突破7000万颗 [8] - 重点布局多个系列产品，第五代SoC产品AC8025AE近期发布，MCU芯片打造了完整产品矩阵 [8] - 两轮车新国标实施和配合车企出海为杰发科技SoC产品带来新市场与需求 [12] - 2025年4月发布车规级MCU芯片AC7870，适用于多个场景 [14][15] - 坚定推进芯片国产化进程，已有产品在中国大陆完成设计、封测和晶圆制造 [15] 云合作业务 - 与阿里云、华为云和火山云等合作，覆盖多个关键领域，为智云业务增长提供支持 [15] 公司业绩与展望 - 2024年营收年增长超12%，2024 - 2025年Q1新增300万套基础行车定点及60万套舱泊产品定点 [11] - 2024年人效比约168万营收每人，同比上涨50%以上，提升人效比是长期战略 [10] - 公司希望通过降本增效，在2025年实现大幅减亏 [11] 政策影响 - 政策强化推动智能网联汽车行业向高质量发展转型，呈现“监管强化”与“应用创新”双轨并行态势 [6] - 主机厂承诺支付账期不超60天，有助于公司经营现金回笼，提高资金周转率 [7] 投资者活动 - 2025年6月24日，21家机构和14名个人投资者参与公司现场交流活动 [2] - 活动地点为深圳市前海鸿荣源中心A座，公司接待人员为高级副总裁兼董秘孟庆昕和杰发科技副总经理熊险峰 [2]

分组1：投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研、现场参观和线上交流 [1] - 参与单位众多，包括信达澳亚基金、国君资管等 [1] - 线下交流时间为2025年6月5日、6日、10日、11日、18日的特定时段，线上交流时间为2025年6月9日15:00 - 16:00 [1] - 地点在福建省福州市马尾区儒江西路1号新大陆科技园 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书徐芳宁女士和投资者关系经理陈思远女士 [1] 分组2：数字货币与支付业务布局 - 2025年4月22日央行等四部委推动数字人民币跨境生态建设等，6月6日香港特区政府发布《稳定币条例》，6月10日中办、国办提出加强数字人民币试点应用场景创新 [2] - 公司积极布局全球支付服务市场，开展数字货币相关应用，与国际卡组织和国内互联网企业合作，推进国际化战略 [3] - 公司作为数字人民币产业联盟理事长单位，有先发优势和海量商户基础，参与数币创新项目，在多地协助搭建数字人民币支付跨境受理系统 [3][4] - 截止2024年12月末，公司累计为近1.5万家收单商户开通数字人民币服务 [4] 分组3：跨境支付业务情况 - 人民币国际化和中国企业出海带来第三方支付产业机会，全球线下支付方式变化，电子钱包使用量将提升 [5] - 公司开展支付牌照申请和注册，为中国出海企业和海外本地商户提供支付解决方案 [5] - 公司将外币受理网络拓展至全国331座城市及12个重点行业，截至2024年底累计交易规模突破1.2亿元人民币 [5] 分组4：数字身份领域布局 - 2025年5月六部委公布《国家网络身份认证公共服务管理办法》，7月15日起实施 [6][7] - 公司是最早参与国家网络可信数字身份工程成员之一，提供“身份码”软硬件应用产品，有竞争优势 [7] - 2021年6月子公司入围相关供应商名单，2024年新大陆（福建）公共服务有限责任公司入选中关村安信网络身份认证产业联盟理事单位 [7] - 2024年5月公司为数字中国建设峰会提供“大型会务会展一码通行解决方案”，自研产品和解决方案在国内十多个城市落地 [7] 分组5：数字商业领域AI产品进展 - 2024年公司接入众多知名AI大模型平台，推进商户运营行业智能体场景开发平台孵化 [9] - 基于超390万活跃商户场景需求和已有解决方案，为小B商户实现定制化方案 [9] 分组6：收单业务流水情况 - 第三方支付行业供给侧出清，需求侧复苏，呈向好趋势 [10] - 2025年政府工作报告提出安排超长期特别国债3,000亿支持消费品以旧换新，拉动线下支付流水 [10] - 政府消费补贴核销要求使行业资源向持有牌照的头部企业集中 [10]

会议基本信息 - 会议类别为业绩说明会，于2025年6月24日15:30 - 16:30通过网络远程方式召开 [2] - 参与人员包括网上投资者，上市公司接待人员有董事长董晓俊等4人 [2] 业务布局与技术研究 - 积极布局低空经济、5G - A、6G等前沿领域，与客户在相关通信领域进行PCB产品开发应用，持续关注6G通信技术发展 [2] 产能情况 - 南京募投项目“年产48万平高频高速、多层及高密度印制电路板生产线扩建项目”已达产 [3] - “5G高频高速通信电路板项目”年产能规划52万平方米，建设稳步推进 [3] - 珠海硕鸿生产基地年产能规划合计40万平方米，项目规划稳步推进 [3] - 泰国生产基地年产能规划为25万平米，建设稳步推进 [3] 盈利情况 - 2024年度，实现营业收入5.96亿元，同比增长16.67%；利润总额0.28亿元，同比增长5553.74%；归属于上市公司股东的净利润0.24亿元，同比增长391.81%；主营业务毛利率12.42%，同比增加0.82个百分点 [4] - 2025年一季度，实现营业收入1.70亿元，同比增长39.26%；利润总额0.13亿元，同比增长81.28%；归属于上市公司股东的净利润0.10亿元，同比增长43.71% [4] 未来盈利增长点 - 产能建设与规划方面，多个项目进展顺利，产能释放有望降低成本提升盈利，珠海和泰国工厂推进将提升主营业务规模 [6] - 市场拓展与产品布局方面，拓展新兴市场，调整订单结构，布局高附加值产品优化产品结构 [6] - 技术创新与研发投入方面，加大研发投入，提升研发和技术创新能力，保持技术领先优势 [6] - 对外投资方面，参与设立创业投资基金，布局相关领域发掘产业链投资机会，提升盈利能力和综合竞争力 [6]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研（电话会议） [1] - 参与单位及人员包括上海保银张凤涛、泰康香港马继博等多家机构人员 [1] - 活动时间为2025年6月24日，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为副总经理兼董事会秘书许恬 [1] 活动主要内容 - 介绍环节：许恬介绍公司2024年度及2025年一季度经营情况 [1] - 问答环节：各方就公司品牌建设、产品研发等方面交流，未出现未公开重大信息泄露情况，可参阅近期《投资者关系活动记录表》之问答及定期报告 [1][2]

财务经营情况 - 2024 年度公司营业收入 32,334.13 万元，比上年同期下降 6.47%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润比上年同期下降 0.58%，较 2023 年度下降幅度放缓 [2] - 2025 年第一季度营业收入 10,083.99 万元，比上年同期增长 25.31%，2025 年第一季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润比上年同期增长 58.78% [2] 研发情况 - 2024 年度公司在职员工人数为 342 人，其中研发人员占比 13.45%，研发投入金额占营业收入比例为 6.88%，比上年同期增长 1.63% [3] 股息政策与派息情况 - 2024 年度以总股本 40,001 万股为基数，向全体股东每 10 股派发 0.6 元现金红利（含税），合计派发现金红利 2,400.06 万元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本，剩余未分配利润结转至以后年度，A股股东现金红利已于 2025 年 5 月 30 日发放 [4] 客户群体 - 与多家知名移动通讯基站设备、医疗影像设备、军用设备、轨道交通信号设备、半导体射频电源及激光设备和仪器仪表生产商建立合作关系 [5] - 移动通讯基站设备领域成为客户 A 等企业供应商；医疗影像设备领域与通用医疗、西门子医疗、联影医疗等合作；轨道交通信号设备领域是中国通号的射频微波 MLCC 供应商；半导体射频电源及激光设备领域进入 Advanced Energy Industries、MKS Instruments,Inc.等公司供应体系 [5] 核心增长战略 - 树立“科技驱动中国，品质服务全球”目标，秉承“重研发、重质量”经营理念和“简单、纯粹、高效”管理理念，以成为世界一流高端电子元器件优质供应商为己任 [5][6] - 顺应行业国产化趋势，加强精益生产、提高运营管理和品质保障水平，扩大产能、提高供应保障能力，优化快速协同能力，构建全球产业链技术服务能力，扩大市场占有率，促进上游高端基础原材料国产化 [6] 一季度业绩增长原因及订单持续性 - 一季度业绩增长源于半导体射频电源、医疗、军工等行业的增长，以研发创新为依托、信息化建设为支撑，提高产业链快速协同能力和制造流程数字化、精细化水平，形成多品种、多批次、大批量同时交付能力 [6]