分组1 - 本次财报电话会议讨论截至2022年6月30日六个月的中期业绩 [1] - 公司财务和运营业绩已发布在公司投资者关系网站ir.liuqing.com上 [1] - 公司董事长兼首席执行官Vic Dai将介绍业务运营和亮点，发言为中文并配有英文翻译 [1]

Ladies and gentlemen, thank you for standing by and welcome to Xiaomi 2022 interim result announcement conference call. Today's conference is being recorded. If you have any objections, you may now disconnect at this time. If you have any questions you would like to raise during the question and answer section later, please press star 1 on your telephone keypad to register your questions. Should you wish to cancel your question, please press star 2. I'd now like to hand over the conference to your host toda ...

公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年中期业绩发布会分为公司管理层介绍2022年中期业绩和问答环节两部分 [1] 其他重要信息 - 出席2022年中期业绩发布会的管理层有董事会主席兼执行董事杜娟女士 [1] 问答环节所有提问和回答 - 无相关内容

财务数据和关键指标变化 - 未提供具体财务数据和关键指标变化 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提供各条业务线数据和关键指标变化 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提供各个市场数据和关键指标变化 [1] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未提供公司战略和发展方向及行业竞争相关信息 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未提供管理层对经营环境和未来前景的评论 [1] 其他重要信息 - 公司2022年上半年业绩公告可在投资者关系网站ir.moyan.com下载 [1] 问答环节所有提问和回答 - 未提供问答环节内容 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1340亿人民币，同比下降3%，环比下降1% [1] - 毛利润580亿人民币，同比下降8%，环比增长1% [1] - 非国际财务报告准则经营利润370亿人民币，同比下降14%，环比增长0.4% [1] - 非国际财务报告准则归属于权益持有人的净利润280亿人民币，同比下降17%，环比增长10% [1] - 净其他收益44亿人民币，同比下降79%，环比下降66% [5] - 经营利润301亿人民币，同比下降43%，环比下降19% [5] - 净财务成本18亿人民币，同比下降7%，环比下降7% [5] - 联营公司及合营企业亏损份额45亿人民币，去年为39亿人民币 [5] - 所得税费用同比增加25%至46亿人民币，有效税率19.2% [5] - 国际财务报告准则归属于权益持有人的净利润186亿人民币，同比下降56%，环比下降20% [5] - 摊薄每股收益1.915人民币，同比下降56%，环比下降20% [5] - 非国际财务报告准则经营利润367亿人民币，同比下降14%，环比增长0.4% [5] - 非国际财务报告准则归属于权益持有人的净利润281亿人民币，同比下降17%，环比增长10% [5] - 估值每股收益2.896人民币，同比下降17%，环比增长11% [6] - 整体毛利率43.2%，同比下降2.2个百分点，环比下降1.1个百分点 [6] - 销售及营销费用79亿人民币，同比下降21%，环比下降2% [6] - 研发费用150亿人民币，同比增长17%，环比下降2% [6] - 一般及行政费用（不包括研发）112亿人民币，同比增长14%，环比下降0.6% [6] - 非国际财务报告准则净利率27.4%，同比下降3.6个百分点，环比增长0.4个百分点 [6] - 非国际财务报告准则净利润率21.6%，同比下降3.8个百分点，环比增长2.2个百分点 [6] - 总资本开支30亿人民币，同比和环比均下降57% [6] - 经营活动现金流量357亿人民币，同比增长12%，环比增长6% [7] - 自由现金流量225亿人民币，同比增长30%，环比增长47% [7] - 净债务状况204亿人民币，上一季度为110亿人民币 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 增值服务 - 收入720亿人民币，同比基本持平 [3] - 社交网络收入292亿人民币，同比增长1% [3] - 视频订阅收入同比增加，订阅量降至1.22亿，但每用户平均收入提高 [3] - 音乐订阅数量和订阅收入同比增加 [3] - 国内游戏收入318亿人民币，同比下降1% [3] - 国际游戏收入107亿人民币，同比下降1% [3] 在线广告 - 收入190亿人民币，同比下降18% [4] 金融科技及企业服务 - 收入420亿人民币，同比增长1%，环比下降1% [4] - 金融科技服务4 - 5月收入增长停滞，4月商业支付量增速降至低个位数，6月反弹至双位数高增长 [4][5] - 企业服务收入同比略有下降，自身产品收入环比增长，毛利率环比提高 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 微信及WeChat的合并月活跃账户数13亿 [1] - QQ移动端月活跃账户数5.69亿 [1] - 视频号总视频播放量同比增长超200%，AI推荐内容的视频播放量同比增长超400% [3] - 视频号每日活跃创作者和视频上传量同比增长超100% [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 关闭非核心或冗余业务，合理化表现不佳业务，收紧营销支出，控制员工数量，将国内内部服务迁移至腾讯云 [1] - 云服务缩减亏损业务，聚焦内部开发产品；商业支付管理资金渠道，专注高价值服务；长视频控制内容支出，注重投资回报；视频号减少内容采购支出，优化带宽和服务器利用率 [2] - 发展视频号广告等新的高质量收入流，7月中旬推出视频号信息流广告，8月底将以竞价方式提供更多库存 [2] - 游戏行业新游戏版号发放将助力行业复苏，公司预计未来获得版号，受益于国内游戏业务 [3] - 部分业务受疫情和经济减速影响，但随经济好转将受益，如商业支付量4月放缓，6月恢复高增长 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国互联网行业自2021年初面临重大变化和挑战，公司收入困难，财务表现承压 [1] - 中国监管环境正从整改向常态化过渡，对行业长期有利，平台经济监管方向更积极支持 [2][3] - 公司对应对挑战的韧性和把握机会的能力充满信心，通过效率和收入举措实现近期盈利触底反弹和复苏 [2][3] 其他重要信息 - 欢迎张秀兰教授担任新董事及公司治理委员会成员 [1] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 管理层对视频号广告收入潜力的预期，电商潜力及是否会蚕食微信朋友圈用户时长 - 视频号长期收入潜力较高，每用户每分钟的收入潜力高于朋友圈；目前未发现且预计不会出现蚕食朋友圈的情况；电商直播有潜力，但需逐步推进 [7] 问题: 监管背景的最新发展及下半年成本增长轨迹 - 监管方向对平台经济更积极，今年无重大不利新规，恢复版号发放，多部门出台支持政策；已实施的成本举措初见成效，后续业务特定的费用举措将在下半年生效，加上高利润率的收入举措，即使宏观环境不变，也能实现盈利同比增长 [8] 问题: 面对全球宏观逆风的游戏策略及成本控制下盈利增长是否从Q3开始 - 今年是游戏消化年，策略是深化用户参与，发展能力，即使游戏业务现状不变，也能实现盈利增长；相信未来能恢复游戏收入增长，但游戏收入增长不是盈利增长的前提 [9] 问题: 云业务服务策略调整持续时间、宏观条件影响及提高利润率的关键领域，视频号广告收入增长轨迹 - 云业务受宏观和主动调整影响，旨在增加毛利润和缩小亏损；提高利润率的关键在于向现有客户推销高利润率的PaaS和SaaS产品，管理供应链，引入新技术等；视频号广告增长将快于朋友圈 [10] 问题: 视频号广告除电商交易外的用例及对在线广告空间的影响 - 视频号与其他短视频平台竞争广告预算；预计广告客户类别广泛，除电商外，互联网服务、消费品、食品饮料、汽车等也很重要 [11] 问题: 全球游戏行业消化期是否会在未来几个季度正常化，如何考虑通胀对游戏虚拟物品定价和娱乐支出优先级的影响，云业务新解决方案的最新采用率及业务服务收入下降是否会在下半年缓解 - 国际游戏行业何时恢复增长不确定，取决于当前疲软是疫情后现象还是宏观经济现象；公司有新游戏待推出，无论游戏业务何时复苏，都能实现整体盈利增长；生产力软件的采用仍处于初期，云业务近期更关注增加毛利润和缩小亏损，收入增长可能推迟到明年 [12] 问题: 关于美团潜在剥离的评论，从年初处置京东和Sea的经验教训，以及在大股东减持背景下的回购计划 - 相关新闻不准确，公司专注向股东返还资本，今年已返还约170 - 180亿美元；有充足资金进行分红和回购；从京东和Sea的交易中学到了物流处理、关系管理等经验，投资者反应积极 [13] 问题: 金融科技或支付业务的收入机会，视频号是否会成为腾讯生态内第一大广告渠道及与其他短视频同行相比的收入潜力 - 金融科技业务与经济活动相关，随中国经济加速，支付业务、广告和企业服务将受益；视频号信息流广告的eCPM目前略低于朋友圈，但高于其他两个短视频服务，对其eCPM达到领先水平持乐观态度 [14] 问题: 随着业务改善，是否会增加销售和营销支出，视频号广告增长的限制因素 - 若有新游戏，会进行营销推广；视频号广告通过不断优化和重新优化过程逐步增加广告展示，由于有朋友圈的经验、外部参考和更好的机器学习技术，这个过程比朋友圈更快 [15] 问题: 视频号在微信生态内的协同效应，国际游戏与投资策略的关系及全球并购机会 - 广告商购买视频号广告可链接到小程序和企业微信，目前不存在用户时长和广告支出的蚕食；国际游戏战略包括现有国际被投资公司推出新游戏、国内大工作室开发国内外发行的游戏以及收购新游戏工作室 [15][16] 问题: 金融科技发展战略，是否需要申请金融控股公司牌照、设立单独信用评分单位及申请相关牌照，与同行的业务构建方式，视频号广告变现理念与朋友圈的差异及长期广告加载水平 - 金融科技业务发展稳定且合规，正在与监管机构就金融控股公司牌照进行合作，认为是否获得牌照对业务影响不大；视频号广告变现理念与朋友圈相同，优先考虑用户体验，预计视频号广告加载水平将超过朋友圈 [16][17]

财务数据和关键指标变化 - 2022年上半年，公司营业收入为4.21亿，税后溢利为8100万，公司拥有人应占溢利同比增长66% [6] - 2022年6月底，集团整体财务资源为40.4亿，较2021年底增加1.8亿；总借款为13.7亿，比2021年底增加3.5亿；扩张率为0.4%，资产负债率为12.9% [9][10] - 2022年上半年，公司物业发展成本投入1.5亿，其他开支增加1100万，投资物业公平值有4400万调整，融资成本减少 [8][9] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车网商业务 - 2022年上半年收入1.12亿，预计未来可观增长，约一半利润来自该业务；会员有5000多个，汽车交易总数量7800多台，SKU约五万亿 [6][8] 市场管理业务 - 收入主要是促售房产收入，上升172%至1.8亿 [7] 资产管理业务 - 收入约一半来自物业销售额，占比15.6%，比去年多1.1% [7][9] 金融业务 - 收入下降22%至8100万，主要因集团集中资源发展其他项目，平均放贷金额减小 [7] 供应链业务 - 收入下跌至4100万，因供应链服务毛利率低，且集团集中发展其他项目 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国汽车产业预计在2600万辆生产规模下，能服务约7万个经销商，覆盖10亿人口，金融信贷空间超5000亿，目前有150个工厂，售后市场巨大 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将汽车新零售业务做大做强，以车离子汽车为着力点，在汽车电商板块多元化布局，争取主导市场 [2][3] - 车离子汽车新零售品牌从批发服务、数字促销平台、零售、金融、地面卖场设施服务和售后平台五个角度进入汽车领域，解决老体制问题 [12] - 公司未来三年以汽车新零售业务为主导，与资产管理业务贡献八成左右收入，减少商品贸易业务 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年上半年各行各业面临挑战，公司在不利环境下突破前行，抓住机遇实现量和质的双突破 [1] - 管理层对车离子汽车业务有信心，认为其能把握行业机会，随着行业成熟推出更多服务，实现多元化布局 [2][3] 其他重要信息 - 公司于2022年8月将鼎峰集团改名为鼎峰集团汽车有限公司，以体现转型和提升影响力 [25] - 公司车离子项目带动行业变革需经历模式验证、互联网发力、线下体验、品牌合作、与工厂对接、新零售运行六个阶段，目前已完成第一阶段，第二、三阶段刚开始，第四阶段初步与4S店合作 [16][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：国内房地产政策放松迹象对公司物业发展项目的影响及上半年预售情况 - 公司上半年物业发展收入增加195%至1.75亿，主要来自一城、苏乡豪田、天井和小乡五城等楼盘；工程进度方面，顶峰一层和顶峰天晴未完工，销售情况较好；预售持续增长，未入账金额约30亿，未来一两年陆续交房并确认收入；账上还有6个项目共34万平米可售面积 [20] 问题：公司以往以不良资产业务为主，开拓汽车新零售的优势 - 公司有提供金融相关服务经验，如汽车租赁业务，能获取客户渠道，对汽车金融板块有深入了解和经验；可结合合作伙伴在技术、客户和渠道上的优势，产生协同效应 [21] 问题：汽车新零售业务与现有业务的协同效益 - 公司有金融业务优势，汽车业务贯穿大量金融服务；公司拥有或服务的资产类项目可与汽车新零售业务结合 [22] 问题：PPT中汽车会员、交易数量和SKU的含义及下半年市场趋势 - 会员指在平台买卖车的经销商；交易数量是平台提供交易服务的数量；SKU是平台上现有产品的报价数量；中国汽车产业发展稳定，今年预计2700万辆，拓展速度受地面卖场设施拓展和与流量平台冲突并购速度困扰；目前运行的卖场有5个；中国有207个城市具备汽车卖场运行条件，卖场分A类和B类，未来卖场角色将从交易功能向体验功能转变 [22][23][24] 问题：公司三季度在汽车新零售的拓展进度 - 公司2021年第四季度开始拓展，2022年上半年汽车电商业务收入增长快，达1.12亿；已完成第一阶段，第二、三阶段刚开始，第四阶段初步与4S店合作；2022年计划成立20个重组标的、6家集训中心，上半年已设立3家重组标的，超100家教科中心落地，5个智慧卖场已在中国不同地方运营；座骚服务平台与12个电商平台和36个汽车品牌合作，公司与很多合作伙伴开展战略合作，希望尽快铺开智慧卖场 [25][26] 问题：公司未来三年的发展方向 - 公司资产管理业务会谨慎操作，抓住房地产变化机遇买卖有价值资产；中长线目标是汽车新零售和资产管理业务贡献八成左右收入，以汽车新零售业务为主导；减少商品贸易业务，汽车新零售和不良资产业务将贡献更多盈利 [27] 问题：公司未来汽车交易的汽车种类倾向 - 现阶段以电动车为主，因其方便且已实现现场交易；平行车也倾向现场交易，会带动燃油车；车技者项目还涉及汽车出口，包括二手汽车和电动车出口，计划加大对非洲电动车出口 [28]

参会人员 - 参加电话会议的管理成员有公司董事会主席兼首席执行官孙陶勇先生、首席财务官曹毅先生、首席运营官尹世明先生以及首席技术官黄俊伟先生 [1] 其他重要信息 - 本次电话会议可能涉及非国际财务报告准则的指标定义，具体请见公司的业绩公告 [1]

参会人员 - 公司资本市场与投资者关系负责人Maggie Zhao主持会议 [1] - 公司CEO Edward Chen、总裁Monkey Ho和财务副总裁William Sun参与会议 [1] 会议主题 - 本次会议为公司2022年中期业绩电话会议 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2022年上半年营业收入30.46亿港元，同比提升31% [2] - 规模净利润2.58亿港币，增幅11.69% [2] - 毛利4.33亿港币，比上半年同期下降4.27% [2] - 每股盈利从17港分上升到19港分 [2] - 毛利率从19.5%降到14.32% [2] - 资产总额78.79亿港币，上年同期下降3.66% [2] - 负债55.84亿港币，资产负债率下降0.73个百分点至70.87% [2][3] - 融资成本4.38%，比上年同期下降0.76个百分点 [4] - 全年财务费用4900万港币，比上年下降15.6% [4] - 利息费用6682万港币，在建工程资本化1761万，财务收益565万 [4] - 净财务费用4300万港币，下降3.8% [4][5] - 不清利润2.63亿港币，比上年同期增长17% [4][5] - 应收规模坏账转回3200万港币 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 管道天然气销售 - 收入26.63亿港币，增幅42.24% [3] 管道工程施工及天然气安装 - 收入3.37亿，下降16.15% [3] 天然气管输和灌装业务 - 销售收入有增长，管输上年同期增幅52.57%，达20.87亿港币，其中民用户增幅14.27%，达5.76亿 [3] 燃气工程施工开户数 - 2022年中期新增用户6.6万，预计全年14万户，中期完成率47.35%；新增民用户6.5万户，新增工商业户515户 [7] 登陆业务 - 包括小型安装、燃气保险销售、燃气具销售、飞机维保，全年预计毛利目标3400万港币，毛利完成率45% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年中期总经营气量10.68亿方，其中管道气7.13亿方，管输气3.54亿方，增长9.08% [5][6] - 2022年中期管道销售气量增长15.19%，国家发改委统计2022年中期天然气表观消费量1818亿方，同比减少1.5% [6] - 公司预计2022年整体销量达15.89亿方，较2021年同期增长；截至上半年完成预计计划的44.85%，计入军粮电厂大气量完成率达50% [6][7] - 2022年中期代输气量略有1.45%的下降，预计全年代输气量5.47亿方，中期约1.7亿方，完成率31%，预计全年完成率达85% [7] - 截至2022年中期公司累计用户226万，同比增长6%，其中工商业户增长12%，民用户增长6% [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在智慧能源、综合能源方面探索，形成新利润增长线，依托高清技术企业做科技公司或项目公司安排，利用客户和政府关系，以天然气为切口在氢能、碳资产等方向探索，过程积极审慎，会征询董事会要求 [28][29] - 利用天津多路气源优势综合平衡采购，应对天然气价格高位情况，通过终端消化能力和客户统筹平衡降低价格影响，维持或改善毛差 [26][27] - 关注行业终端整合机会，挖掘优质资产资源，有好项目可能增加投资资金安排 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年上半年面对高油价、高气价和新冠肺炎长尾效应多重压力，公司中期业绩亮眼，业绩稳步提升，融资环境逐渐改善，资产负债结构不断优化 [2][4] - 天然气价格下半年预计仍处高位，国内天然气生产量不稳，对外依存度达45%，LNG现货价格高，俄乌战争影响油价，天然气采购成本全年预计超30% [14][15] - 公司加大市场开拓，新用户通气增加，用户持续增长为业务发展提供支撑，多个项目落地和推进为未来稳定发展提供保障 [6][7][8][9][10][11] 其他重要信息 - 2022年6月8日中国石化、天津泰达两大股东联合签署促进碧海投资增长发展框架协议，7月12日公司与天津海大西区热电有限公司签订项目协议，10月项目通气 [8] - 2022年6月公司获得国化引力热电煤改燃项目，2023年末供气，预计年用气量2.4亿方，后期最大年用气量8亿方 [9] - 2022年下半年预计计算二厂一期、临港热电两个项目通气，正常运转后预计气量达1.2亿方；开发区西区项目与西区热源二厂签约，用气量达七千万方，预计10月下旬通气 [10] - 公司东部三乡镇项目累计开发用户9391户，2022年中期新增用户894户，用气量同比增95% [10] - 2022年9月公司取得江西高安市阳西片区6个乡镇30年管道天然气特有供应权 [11] - 公司开展燃气安全百日行动，将安全运营规范经营作为常态化管理工作，加大安全投入 [12] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司在今年上半年气体的平均采购价、销售单价以及毛差变化情况，以及下半年气价成本预估 - 上半年采购单价约3.28港元，去年同期2.53港元，上涨30%；销售气价完成近28%顺价，每立方米毛差从0.5港元降到0.45港元；下半年天然气价格预计仍处高位，采购成本全年预计超30%，公司将利用天津多路气源优势综合平衡采购 [13][14] 问题2: 今年上半年气源采购方面各大主要供应方占比，中石化有无优惠政策，高价气采购比例情况 - 天津采购方面，中石油占比30%，中石化占比近56%，中海油占比5%，其他气源占比9%；外部采购方面，中石油占比31%，中石化占比25%，其他企业近四成，非管输业采购近3%；中石化作为第二大股东全力支持，去年冬季保供额外给基础量气，今年未减滨海投资基础量，还给外赋子公司加量，下半年预计继续支持，公司也会综合平衡采购 [16][17][18] 问题3: 成本转价从工业用户和居民用户层面的情况，以及6月与两大股东签订高质量发展协议后除已提项目外其他可能落地项目及新进展 - 工业户毛差从5毛8降到4毛8，民用户毛差从2毛5变为4毛4；泰达跟随天津市十四五规划和城市更新计划，会有很多工业和供应项目，公司根据框架协议，经济效益好的项目会独家做，有新项目会及时公布 [19][20] 问题4: 目前资本开支情况，以及天津空港那块地的进展 - 近几年资本开支每年约8亿港币，较稳定，未来若有好的终端项目或优质资产资源，可能增加投资资金安排；天津空港那块土地按董事会要求出售，已确定买家，资金需财政审批，交易完成需后续时间，土地价值不会受损 [22][25][26] 问题5: 今年上半年毛利下降但净利润上升的原因，以及上半年美元升值对整体财务费用等方面的影响 - 净利润上升原因包括控制基本盘、增强资源获取和推价能力，加大应收账款清收，坏账转回319万港币，税务方面加大亏损企业治理、获得政府补贴款、委托专业机构处理税务；公司有1.435亿美元境外银川贷款，综合考虑成本和汇率波动影响正在做方案 [23][24][25] 问题6: 假设下半年天然气价格在高位，预计销售毛差与上半年相比的趋势 - 下半年供需紧平衡、价格高位较确定，毛差不会有根本性变化，公司会利用多路气源和终端消化能力影响采购价格，通过客户统筹平衡降低价格影响，有信心维持或改善中期毛差 [26][27] 问题7: 在双碳背景下公司对氢能、碳资产等方面的布局想法 - 公司十四五战略规划想在智慧能源、综合能源方面探索形成新利润增长线，利用客户和政府关系，以天然气为切口在相关方向探索，依托高清技术企业做安排，过程积极审慎，会征询董事会要求 [28][29]

财务数据和关键指标变化 - 二季度销售收入19.03亿美元，环比增长3.3%，同比增长41.6% [2] - 二季度毛利率39.4%，环比下降1.3个百分点，同比增长9.3个百分点 [2] - 二季度经营利润5.39亿美元，环比增长0.6%，同比增长0.3% [2] - 二季度税息折旧及摊销前利润12.2亿美元，为历史新高，环比增长7.4%，同比增长3.7% [2] - 二季度归属于本公司的应战利润5.14亿美元，归属于非控制性权益的应战利润1.15亿美元 [2] - 二季度末公司总资产405亿美元，库存资金186亿美元，总负债131亿美元，有息负债73亿美元，总权益273亿美元，总有息债务权益比26.5%，净债务权益比 - 41.6% [2][3] - 二季度经营活动所得现金21.22亿美元，投资活动所用现金6.81亿美元，融资活动所得现金12.28亿美元 [3] - 2022年上半年销售收入37.45亿美元，同比增长53% [3] - 2022年上半年毛利率40.1%，同比增长13.3个百分点 [3] - 2022年上半年经营利润10.75亿美元，同比增长62.4% [3] - 2022年上半年归属于本公司的应战利润9.62亿美元，同比增长13.6% [3] - 三季度销售收入预计环比持平到增长2%，毛利率预计在38% - 40%之间 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度产能利用率为97.1% [7][8] - 二季度销售收入按区域分，中国内地及香港、北美地区和欧亚地区占比分别为69%、19%和12%，与上季度相比无大变化 [7][8][9] - 二季度晶圆收入按应用分，智能手机、智能家庭、消费电子和其他类占比分别为25%、16%、24%和35% [7][8][9] - 二季度智能家居在无线网络路由器等局部网连接需求带动下环比增长24% [8][9] - 二季度消费电子在高端模拟MCU平台需求增量带动下环比增长8% [8][9] - 二季度其他应用中的工业类环比增长达到18% [8][9] - 二季度智能手机因市场去库存收入环比下降7% [8][9] - 二季度收入按尺寸分，8英寸和12英寸占比分别为32%和68% [8][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年上半年集成电路产业链受全球经济总量增速放缓的宏观周期和半导体市场下行的行业周期双重叠加影响，全球经济增长面临较大压力，消费动力不足，行业进入整体供需逐渐平衡、部分环节去库存阶段 [4][5] - 不同应用领域出现结构性分化，智能手机消化库存，消费电子需求疲软，汽车电子、绿色能源、工业控制等领域需求保持稳健增长 [5][6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 提前布局，加强与客户沟通，了解市场需求，战略性调整产能，削减大屏RCD driver、指纹识别、低端CIS等饱和产能，增加模拟和数码混合类特色工艺产品产能 [6] - 利用产线灵活性和技术平台多元化，使产能在不同节点和产品平台间切换，快速应对市场变化 [10] - 优化高附加值技术与产品，解决瓶颈环节，提高光照厂产能，配合设计服务和IP开发，加速新产品开发导入 [10] - 优化客户体系，加强与头部客户和有潜力成为头部的客户合作，提升客户粘性，同时服务全球客户，根据不同地区和客户需求灵活调配产能 [11] - 加快调整步伐，各厂区调配产能，将更多产能投放到短缺平台，减少供过于求产品的生产 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 这一轮周期调整至少持续到明年上半年，结束时间取决于宏观经济走势、消费端需求恢复节奏和行业去库存情况 [12] - 集成电路行业需求增长和全球区域化趋势不变，本土代工制造长期逻辑不变，对公司中长期成长充满信心 [12][13] 其他重要信息 - 上半年公司资本开支25亿美元，增加折合8英寸5.3万片每月的产能，新厂项目按计划推进，将以市场和客户需求为导向进行投资和产能扩充 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 循环调整对公司的影响及早期调整区域的观点，智能手机和消费者能否达到稳定性 - 市场最大的产品修复区域是手机区域，上半年中国智能手机厂商需求下降约一半，因库存大不再需要新货，其他晶片引发供应链惊慌，订卖商停止供应智能手机；电视等大屏幕产品价格波动大；工业、自动化、高端连接性等产品需求仍强劲，海外市场需求从去年开始恢复且在增加；认为今年年底各公司做来年规划时若情况好会开始下订单，2月9日中国新年时可观察整体经济是否增强、全球需求是否恢复 [14][15] 问题2: 公司资源使用和卖出情况能持续到何时，价格环境和长期协议（LTA）的持续性 - 已给出三季度预测，资源使用量比上个半月高，无法明确看待四季度；从客户和其他公司报告看，业内预计使用中有10%的浪费；大型设备的LCD驾驶车、智能手机所需的IC如CMOS Imager、Fingerprint等产品价格会下降，其他产品价格稳定，LTA合约制定价格无变化，正在和顾客交流并研究全球市场情况 [16][17] 问题3: 公司如何应对产业下行周期 - 下行周期有经济衰退导致消耗量减少和行业内部供过于求两个原因，目前主要是外部经济不确定导致消耗量下降，行业供过于求不明显，因供应链成长慢、设备供应商交货不快、产能建设受限；消费类和手机受冲击严重，工业、新能源汽车、网通高端等领域供不应求；公司此次准备比以前好，但受周边疫情不稳定影响，且营业额70%以上来自中国市场，与中国市场互动多影响大；老工厂应对市场变化能力强，新工厂因客户验证过的产品少，应对突然变化速度慢，公司会平衡新旧工厂情况；前几年已在同一厂内实现不同节点产能灵活切换和不同产品平台搭建，以便应对市场变化 [18][19][20][21] 问题4: 对未来几年资本开支（CapEx）投放的看法，下行周期中公司对毛利率有无最低要求 - 坚信国内在地代工逻辑长期不变，看好行业发展前景，不会改变长期产能扩充发展建设规划，投资密度会保持恒定；工厂建设预计运行20年以上，会经历毛利率高低不同的年景，投资受年景影响不大，会与客户和投资者充分交流，遵循谨慎原则 [22][23] 问题5: 解释“速冻急停”概念和“健康的产能利用率”水平 - “速冻急停”指手机、电视等产品的终端公司需求突然大幅减少，中间设计公司和产品公司库存高，要求代工停止下线，传递有放大倍数；今年年底各公司做来年规划时会确定订单，来年二月左右观察整体经济情况后会调整全年规划并下放订单，若二月开始恢复订单，影响预计在二季度末出现；产能利用率是出片量除以总产能，新厂爬坡期产能利用率低是正常现象，整体产能利用率超过90%才是健康水平 [24][25][26][27] 问题6: 考虑宏观变化，规划明年资本开支时的考量，是否会调整资本开支或扩张速度 - 不便公布来年具体开支，投资产能会持续稳定，对中长期看好；2025年总产能翻倍、12寸产能翻两倍以上的目标基于公司在代工业份额小，且现有客户量和新开发平台领域不能满足发展需要，会谨慎稳定推进，不会大幅变动 [27][28] 问题7: 智能家居产品涉及的下游产品和工业，其结构性提升是否长期 - 智能家居定义为与有线无线网通、智能操作有关的产品，包括家里的WiFi、蓝牙、智能电视、IoT、监控器、机顶盒、无线音箱等里面的电路，如蓝牙类、WiFi类、WiFi Safe、PmakeMCU、NowFlash等；公司内部也在研究精确的定义 [29][30] 问题8: 二季度合同负债提升五亿美元接近去年三倍，新订单是否会面临“急停速动”情况，合同负债提升是否是未来业绩指引，Q3指引是否涵盖可能的税修计划 - 签RTA预交款的公司多为有潜能成为头部的公司或行业龙头，未受太大冲击，按原合同执行，长期合作对公司未来发展有利，可锁定产能和价格；Q3指引已涵盖可能的税修计划 [30][31]