可转债公告与条款变动 - 龙大转债公告将转股价下修到底至4.2元 [1] - 信服转债与力诺转债公告将实施强赎 [1] - 煜邦转债公告在未来特定期间内不强赎 [1] - 万青转债公告本次不下修转股价格 [1] - 闻泰转债信用评级由AA-下调至A，展望为负面 [1] 可转债市场数据与即将强赎信息 - 北港转债现价132.518元，强赎价101.130元，最后交易日为2026-02-09，剩余规模0.226亿元 [4] - 神通转债现价123.250元，强赎价100.445元，最后交易日为2026-02-09，剩余规模0.020亿元 [4] - 华正转债现价194.075元，强赎价100.153元，最后交易日为2026-02-10，剩余规模0.058亿元 [4] - 兴发转债现价135.723元，强赎价100.670元，最后交易日为2026-02-26，剩余规模13.238亿元 [4] - 赛龙转债现价133.410元，强赎价100.330元，最后交易日为2026-02-27，剩余规模1.263亿元 [4] - 首华转债现价145.300元，强赎价100.616元，最后交易日为2026-03-02，剩余规模4.548亿元 [4] - 天箭转债现价128.647元，强赎价100.810元，最后交易日为2026-03-02，剩余规模4.786亿元 [4] - 广联转债现价162.002元，强赎价100.960元，最后交易日为2026-03-03，剩余规模4.536亿元 [4] - 力诺转债现价132.500元，强赎价100.550元，最后交易日为2026-03-09，剩余规模4.043亿元 [4] - 信服转债现价140.205元，强赎价100.510元，最后交易日为2026-03-11，剩余规模12.113亿元 [4] - 众和转债、盟升转债、新致转债、荣23转债、凤21转债等已满足强赎条件，待公告具体安排 [4] 可转债到期赎回信息 - 奥佳转债现价109.865元，到期赎回价110.000元（税前），最后交易日为2026-02-12，剩余规模4.579亿元 [6] - 华安转债现价113.804元，到期赎回价107.000元（税前），最后交易日为2026-03-06，剩余规模27.980亿元 [6] - 联创转债现价111.712元，到期赎回价110.000元（税前），最后交易日为2026-03-11，剩余规模2.967亿元 [6] 其他市场动态 - 海圣医疗作为北交所新股上市 [1] - 有网友报料中装转2已完成小额兑付且资金已到账 [1]

信用评级下调 - 联合资信将龙大美食主体长期信用等级由A-下调至BBB，其存续债券“龙大转债”信用等级由A-下调至BBB，评级展望维持负面 [1] - 此次评级下调使公司信用等级从投资级降至投机级，可能影响其在资本市场的融资能力和信用水平 [1] 业绩表现与亏损 - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为-6.2亿元到-7.6亿元，上年同期为-176.35万元 [2] - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-6.21亿元到-7.61亿元，上年同期为-8158.66万元 [2] - 业绩大幅亏损主要受行业周期影响，毛猪及猪肉市场价格持续低位运行，导致传统业务板块出现较大亏损，公司对存货及生物资产计提了减值准备 [2] 会计处理违规与追溯调整 - 公司前期会计处理违规，涉及2021-2024年“龙大转债”相关募投项目结转固定资产后未停止利息资本化，并将用于临时补充流动资金的募集资金利息资本化，导致多期财报信息披露不准确 [2][3] - 中国证券监督管理委员会山东监管局对公司采取责令改正措施，并对相关责任人出具警示函 [3] - 前期会计差错更正及追溯调整分别调减2021-2024年度归属于上市公司股东的净利润298.62万元、2270.97万元、2338.70万元、2338.12万元 [3] - 上述调整导致2024年年度报告归属于上市公司股东的净利润由盈利变为亏损，其余年度盈亏性质未变 [3] 偿债压力与再融资风险 - 截至2026年2月9日，“龙大转债”未转股余额为9.46亿元，且长期未能完成转股 [5] - “龙大转债”将于2026年7月到期，随着到期日临近，公司到期偿债压力持续加大 [5] - 会计处理违规事项暴露出公司财务内控与信息披露管理薄弱，将对公司再融资环境及整体偿债能力形成不利影响 [5]

市场整体表现 - 中证转债指数开盘下跌0.02% [1] 跌幅居前可转债 - 运机转债跌幅最大，下跌4.05% [1] - 浙矿转债跌幅第二，下跌3.91% [1] - 瑞科转债下跌1.87% [1] - 汇成转债下跌1.82% [1] - 双良转债下跌1.75% [1] 涨幅居前可转债 - 鼎龙转债涨幅最大，上涨4.23% [1] - 龙大转债上涨2.95% [1] - 奥飞转债上涨2.04% [1] - 神通转债上涨2.04% [1] - 天创转债上涨2.02% [1]

公司公告与业绩预告 - 建龙微纳股东计划减持公司股份，减持比例不超过2% [1] - 美诺华发布2025年全年业绩预告，预计盈利1亿元至1.23亿元，同比增长49.69%至84.11% [1] - 齐翔腾达发布2025年全年业绩预告，预计亏损4.70亿元至6.60亿元 [1] - 超达装备员工持股平台计划减持公司股份，减持比例不超过1.55% [6] 可转债下修动态 - 蓝帆转债发布公告，将于2026年1月27日下修转股价，但公告指出“下修不到底” [1][6] - 龙大转债于2026年1月27日被提议下修转股价 [1][6] - 华海转债与奥佳转债均公告，在2026年1月27日决定不下修转股价 [1] 可转债强赎进程 - 环旭转债、福蓉转债最后交易日为2026年1月23日，最后转股日为2026年1月28日，现价分别为163.745元和136.554元，转股价值分别为164.59元和137.33元 [4] - 华锐转债最后交易日为2026年1月28日，最后转股日为2026年2月2日，现价149.013元，转股价值149.46元 [4] - 嘉美转债、松盛转债、富淼转债最后交易日为2026年2月2日，最后转股日为2026年2月5日，现价分别为508.000元、171.500元、145.180元，转股价值分别为509.23元、172.03元、145.70元 [4] - 北港转债最后交易日为2026年2月9日，最后转股日为2026年2月12日，现价133.160元，转股价值133.38元，剩余规模7.779亿元 [4] - 赛龙转债最后交易日为2026年2月27日，最后转股日为2026年3月4日，现价134.050元，转股价值134.75元，转债占正股流通市值比达10.40% [4] - 天箭转债最后交易日为2026年3月2日，最后转股日为2026年3月5日，现价135.894元，转股价值132.26元，剩余规模4.920亿元 [4] - 广联转债最后交易日为2026年3月3日，最后转股日为2026年3月6日，现价152.200元，转股价值152.28元，剩余规模6.945亿元 [4] - 神通转债、福立转债、XD华正转的强赎相关日期待公告，现价分别为132.793元、159.177元、171.809元 [4] 可转债到期赎回 - 奥佳转债到期赎回价为110.153元（税前），最后交易日为2026年2月12日，最后转股日为2026年2月25日，当前转股价值为81.60元，剩余规模4.580亿元 [6] - 联创转债到期赎回价为119.550元（税前），最后交易日为2026年3月11日，最后转股日为2026年3月16日，当前转股价值为104.83元，剩余规模2.978亿元 [6]

（编辑 王雪儿） 证券日报网讯 1月26日，龙大美食发布公告称，公司股票已有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的 90%（即8.37元/股），已触发"龙大转债"转股价格向下修正条款。公司董事会提议向下修正"龙大转 债"转股价格，本议案尚需提交公司股东会审议。 ...

文章核心观点 - 债市当日呈现“先强后弱”走势，收益率普遍上行，机构认为降准降息时点可能早于预期，债市短期将进入高波动震荡期 [1] 行情跟踪 - 国债期货主力合约全线下跌，30年期主力合约跌0.71%报112.47，10年期主力合约跌0.13%报107.985，5年期主力合约跌0.08%报105.82，2年期主力合约跌0.01%报102.464 [2] - 银行间主要利率债收益率普遍上行约2BPs，10年期国债收益率报1.835%，30年期超长特别国债收益率报2.228% [2] - 中证转债指数上涨0.35%报482.97点，成交额646.32亿元，个债表现分化，瑞可转债涨57.30%，龙大转债跌3.87% [2] 海外债市 - 美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率涨0.78BP报4.155%，30年期美债收益率涨1.41BP报4.800% [3] - 日债收益率多数上行，10年期日债收益率走高2.2BPs至1.952% [4] - 欧元区主要国债收益率多数下跌，10年期德债收益率跌0.8BP报2.840%，10年期意债收益率跌2BPs报3.525% [4] 一级市场 - 财政部招标发行的2年期和10年期国债加权中标收益率分别为1.36%和1.8090%，全场倍数分别为2.69和3.58 [5] 资金面 - 央行通过逆回购操作单日净回笼资金193亿元 [6] - Shibor短端品种多数上行，隔夜品种下行0.4BP报1.279%，创2023年8月以来新低 [6] 政策面 - 中央经济工作会议定调明年经济工作，强调继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具 [7] - 会议提出优化“两新”政策、清理消费限制、推动投资止跌回稳、增加中央预算内投资、深化拓展人工智能、加快新型能源体系建设、稳定房地产市场、化解地方政府融资平台债务风险等任务 [7][8] 机构观点 - 华西证券认为，2026年财政政策可能由宽转稳，政府债供给压力或减轻，货币政策能否由稳转宽取决于风险事件是否发酵 [9] - 中金固收认为，会议政策定调积极，宏观政策有望支撑国内经济延续弱复苏 [9] - 中信建投认为，财政政策更加积极，赤字率维持高位且举债规模扩张，货币政策锚定物价合理回升，力度至少与今年齐平，产业趋势重视人工智能、新能源等新动能 [9]

中证转债指数及个券表现 - 2024年12月12日早盘，中证转债指数收涨0.43%，报483.36点 [1] - 涨幅前五的个券为：瑞可转债上涨30.00%，精装转债上涨11.31%，精达转债上涨7.24%，惠城转债上涨6.28%，振华转债上涨5.10% [1] - 跌幅前五的个券为：龙大转债下跌3.25%，华锐转债下跌3.24%，福蓉转债下跌3.01%，超声转债下跌2.51%，永02转债下跌2.28% [1]

恒锋信息股东减持 - 公司股东计划通过询价转让方式减持不超过3%的公司股份 [1] 可转债强制赎回动态 - 立中转债与楚天转债均于2025年11月18日公告触发强制赎回 [2] - Z晨丰转最后交易日为2025年11月17日，最后转股日为2025年11月20日，现价153.032元，转股价值153.80元 [5] - Z洛凯转最后交易日为2025年11月17日，最后转股日为2025年11月20日，现价156.168元，转股价值143.31元 [5] - 中金转债最后交易日为2025年11月20日，最后转股日为2025年11月25日，现价129.700元，转股价值130.07元 [5] - 恒邦转债最后交易日为2025年11月24日，最后转股日为2025年11月27日，现价119.138元，转股价值119.48元 [5] - 天赐转债最后交易日为2025年11月27日，最后转股日为2025年12月2日，现价165.721元，转股价值166.98元 [5] - 测绘转债最后交易日为2025年12月9日，最后转股日为2025年12月12日，现价135.964元，转股价值136.12元 [5] - 烽火转债最后交易日为2025年11月26日，最后转股日为2025年12月1日，赎回价106元，现价107.644元，转股价值106.50元 [7] - 鹰19转债最后交易日与最后转股日均为2025年12月12日，赎回价111元，现价114.960元，转股价值106.25元 [7] - 建工转债最后交易日与最后转股日均为2025年12月19日，赎回价113元，现价113.678元，转股价值94.10元 [7] - 开润转债最后交易日为2025年12月22日，最后转股日为2025年12月25日，赎回价115元，现价115.322元，转股价值87.79元 [7] 可转债转股价下修动态 - 晶能转债于2025年11月18日公告，其转股价下修议案已通过并执行到底 [2] - 华特转债与广联转债分别于2025年11月18日和11月17日公告，本次不下修转股价 [2] 可转债信用评级变动 - 联合资信将龙大转债信用评级下调至A-，主要原因为公司2025年前三季度发生亏损，偿债能力指标弱化，且控股股东所持部分股份被司法冻结 [1] 新股发行与上市 - 精创电气启动北交所新股申购 [2] - 北矿检测在北交所新股上市 [2] 临近到期/赎回可转债数据 - 豫光转债现价193.745元，转股价值195.63元，剩余规模6.181亿元 [5] - 旗滨转债现价121.527元，转股价值119.71元，剩余规模8.698亿元 [5] - 鸿达退债最后交易日与最后转股日均为2025年12月15日，赎回价118元，现价54.781元，转股价值2.81元 [7]

公司资本运作 - 泰福泵业终止收购南洋华诚51%的股权 [1] - 山河药辅股东复星医药计划减持不超过3%的公司股份 [1] 可转债不强赎公告 - 安集转债公告不强赎 [1][2] - 柳工转2公告不强赎 [1][2] 可转债不下修转股价公告 - 欧晶转债公告不下修转股价 [1][2] - 龙大转债公告不下修转股价 [1][2] - 通22转债公告不下修转股价 [1][2] 新债申购与上市 - 颀中转债开放申购 [1] - 北矿检测为北交所新股开放申购 [1] - 丹娜生物为北交所新股上市 [1] 即将触发强赎可转债 - 长集转债现价117.358元 强赎价101.151元 最后交易日2025-10-29 剩余规模0.017亿元 [4] - 富仕转债现价137.805元 强赎价100.190元 最后交易日2025-10-29 剩余规模0.023亿元 [4] - 纽泰转债现价140.790元 强赎价100.360元 最后交易日2025-10-30 剩余规模0.078亿元 [4] - 春秋转债现价143.264元 强赎价101.701元 最后交易日2025-11-03 剩余规模0.367亿元 [4] - 升24转债现价119.508元 强赎价100.168元 最后交易日2025-11-10 剩余规模8.164亿元 [4] - 晨丰转债现价163.398元 强赎价100.616元 最后交易日2025-11-17 剩余规模0.919亿元 [4] - 中金转债现价127.000元 强赎价100.700元 最后交易日2025-11-20 剩余规模19.021亿元 [4] - 恒邦转债现价118.240元 强赎价100.280元 最后交易日2025-11-24 剩余规模13.772亿元 [4] - 彤程转债现价134.078元 强赎价待公告 剩余规模4.040亿元 [4] - 洛凯转债现价141.147元 强赎价待公告 剩余规模1.937亿元 [4] 即将到期赎回可转债 - 通光转债赎回价120.602元 现价113.000元 最后交易日2025-10-29 剩余规模0.098亿元 [6] - 烽火转债赎回价111.998元 现价106.000元 最后交易日2025-12-01 剩余规模25.512亿元 [6]

触发转股价格修正条款 - 公司股票在2025年10月20日至2025年10月31日期间，连续十个交易日收盘价低于当期转股价格的90%，即8.37元/股，触发了转股价格修正条款 [1] 董事会决议内容 - 公司第六届董事会第七次会议于2025年10月31日审议通过议案，决定本次不行使"龙大转债"转股价格向下修正的权利 [1] - 董事会决议未来一个月内（2025年11月1日至2025年11月30日），即使再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案 [1] 未来计划 - 公司计划从2025年12月1日开始重新起算，若届时再次触发转股价格向下修正条款，将按照相关规定履行审议程序，决定是否行使权利 [1]