行业动态 - 全国太阳能发电装机容量约6.5亿千瓦，同比增长56.9%[2] - 风电装机容量约4.5亿千瓦，同比增长21.3%[2] - 光伏产业链上游价格下跌，下游需求回暖，企业经营压力较大[7] - 电网建设重点在于推动构建新型电力系统，稳定调节能力亟需同步补强，储能及电网调节、配电网支撑能力将成为重点补强领域[8] - 光伏行业PE（TTM）为11.23倍，PB为2.36倍[14] 公司推荐 - 公司维持行业“看好”的投资评级，推荐明阳电气、海兴电力、英维克、特锐德、福斯特、晶澳科技[8] 风险提示 - 风险提示包括下游需求低于预期、竞争格局恶化企业盈利能力降低、政策落地不及预期等[3] 股市表现 - 上周沪深300跌幅为0.21%，上证指数跌幅为0.23%，创业板指跌幅为2.73%[9] - 电力设备板块成交额3257亿元，排名第4[12] - 过去一周，电力设备6个细分行业中仅电池1个行业呈上涨趋势，涨幅为0.24%[13] 公司表现 - 光伏板块涨幅前五个股为高测股份、福莱特、中信博、福斯特、阳光电源[15] - 光伏公司中，福莱特（601865.SH）和中信博（688408.SH）表现较好，周涨跌幅分别为1.71%和1.03%[16] - 储能公司中，鹏辉能源（300438.SZ）涨幅最高，为10.60%，而金冠电气（688517.SH）跌幅最小，为2.52%[18] - 苏文电能（300982.SZ）和高澜股份（300499.SZ）跌幅较大，分别为10.78%和9.85%[19] 市场趋势 - 国内碳酸锂价格为10.96万元/吨，周环比下降2.71%[19] - N型颗粒硅成交价格区间为5.90-6.20万元/吨，成交均价为6.01万元/吨[20] - 本周国内多晶硅成交价波动较小，N型颗粒硅成交均价为6.01万元/吨，周环比跌幅为1.15%[21] - 本周国内单晶硅片价格整体下跌，M10单晶硅片成交均价降至1.76元/片，周环比跌幅为2.22%[22] 新技术和合作 - 宁德时代与特斯拉合作研发快速充电电池，特斯拉股价上涨1.2%[23] - 国晟10GW异质结太阳能电池项目开始动工，计划总投资35亿元[23] - LG新能源投资57亿加码在华电池产能，计划建设LG锂电池项目[24] - 我国学者设计出可高效远程充电的量子电池“蓝图”，尺寸更小、充电功率更强[25] 公司内部动态 - 安靠智电公司中标项目总价为MOP 75,170,165.28元，折合人民币约为67,224,678.81元，占公司2023年度经审计营业收入的7.01%[26] - 宁波东方电缆公司通过集中竞价交易方式回购公司股份250,000股，回购成交总额为人民币1,805,990元[26] - 郑州众智科技公司将募集资金中的剩余资金永久补充流动资金，用于公司日常生产经营及业务发展[26]

业绩总结 - 赛晶科技订单充裕，有望支撑营收快速增长，已签订多个特高压直流输电工程订单，订单金额合计可达4.6亿元人民币[2] 用户数据 - 特高压输电持续推进，国家能源局发布《2024年能源工作指导意见》，重点推进特高压工程核准开工，加快清洁能源基地送出通道前期工作[1] - 柔性直流输电技术逐步成熟，特高压直流输电作为国家战略重点工程取得重要突破，赛晶科技作为核心供应商有望深度受益[1] 未来展望 - 海外电网市场有望给国内赛晶科技带来更大的发展空间，新能源及设备更新推动海外电网市场需求增长，为赛晶科技产品打开海外市场带来发展机遇[3]

业绩总结 - 公司实现营业收入2934.03亿元，同比增长8.54%[1] - 公司归母净利润211.19亿元，同比增长5.38%[1] - 公司2026年预计实现营业收入分别为3454.09/3819.93/4055.65亿元[4] - 公司2026年预计归母净利润分别为250.72/326.32/369.03亿元[4] - 公司2026年预计净利润为36,903.05百万元，较2023年的26,539.60百万元有所增长[5] 矿产产量 - 公司矿产铜产量达到101万吨，同比增长11%[2] - 公司矿产金产量为67.7吨，同比增长20%[2] - 公司计划2024年生产矿产铜111万吨，矿产金73.5吨[2] - 公司在刚果金、中国西藏、塞尔维亚等地推进大规模扩产技改计划[3] 财务指标 - 公司2026年预计现金流量表中经营活动现金流为50,068.81百万元[5] - 公司2026年预计毛利率为19.49%，净利率为9.10%[5] - 公司2026年预计ROE为17.43%，ROIC为27.70%[5] - 公司2026年预计资产负债率为35.20%，净负债比率为-3.47%[5] 投资评级 - 公司投资评级分为股票评级和行业评级[13] - 股票投资评级根据相对沪深300指数的涨跌幅来确定[13] - 行业投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[13]

报告的核心观点 - 本周（2024.3.25-2024.3.31）主要宽基指数多数下跌,商贸零售指数小幅下跌2.00%[2][3] - 商贸零售子板块中,互联网电商跌幅最大,旅游零售II涨幅最大[5] - 本周个股跌多涨少,涨幅前十和跌幅前十的个股情况[6][7][8] - 本周末商贸零售指数PE估值较上周末下降1.84,处于十年41.74%分位[8] 行业动态 - 茶百道通过港交所上市聆讯,若成功上市将成为继奈雪的茶之后在港股上市的"新茶饮第二股"[9] - 3月31日晚6点,纽商所交易最活跃的6月黄金期价一度创历史新高[9] 公司动态 - 吉宏股份2023年全年营收66.95亿元,同比增长24.53%;净利润3.45亿元,同比增长87.57%[10] - 奈雪的茶2023年全年营收约52亿元,同比增长20.3%;门店经营利润率17.7%,较上年同期上升5.9个百分点[11] 风险提示 - 宏观消费复苏不及预期;企业非系统性风险[12]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为3430.74亿元，同比下降0.4%[1] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为596.94亿元，同比下降14.3%[1] - 公司2023年基本每股收益为3.00元，同比下降14.3%[1] - 公司2023年自产煤销量为3.25亿吨，同比增长3.5%[3] - 公司2023年不含税销售均价为584元/吨，同比下降9.3%[3] 未来展望 - 公司拟派发现金股利449.03亿元，占净利润的60%[8] - 公司预计2024年归母净利润为611.2亿元，对应PE为12.7倍[9] 资产和现金流 - 公司资产总计在2023年至2026年呈逐年增长趋势，分别为630131万元、668289万元、719805万元和773539万元[12] - 公司现金流量表显示，经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流在2023年至2026年均有波动，但整体呈现稳定趋势[12] - 公司净利润在2023年至2026年逐年增长，分别为59694万元、61123万元、62576万元和65563万元[12]

报告的核心观点 - 动力煤供需双弱跌势趋缓,推荐当前配置机会[1] - 炼焦煤供需双弱,静待需求风起[2] - 内蒙古2024年煤炭产量将达到12.2亿吨左右,保障煤炭稳定供应[3] 动力煤行情总结 - 产地价格涨跌不一,港口现货价下降,电厂日耗减少[10][11][12] - 港口库存涨跌互现,北方港口库存上涨,长江口和广州港库存下降[16][17][18] 炼焦煤行情总结 - 产地价格持平,港口价格持平,进口价格涨跌不一[12][13][14][15] - 焦炭港口库存上升[19][20] 行业动态 - 2023年全国规模以上煤炭企业营收和利润总额同比下降[23][24][25] - 内蒙古2024年煤炭产量目标12.2亿吨[26] - 美国2024年2月煤炭产量同比下降6.29%[27] 投资建议 - 推荐兖矿能源、陕西煤业、中国神华等公司[4] 风险提示 - 煤炭安全事故、煤炭供给政策调整、需求不及预期等[4][28]

财务数据 - 公司2023年全年实现营收21.44亿元，同比增长33.00%[1] - 公司2023年综合毛利率为50.32%，同比增长5.21个百分点，其中自由点产品毛利率为54.84%[2] - 公司2023年销售/管理/研发/财务费用率分别增长6.70pct/-0.48pct/-0.18pct/+0.02pct[2] - 公司2023年净利率同比下降0.47个百分点至11.12%[2] - 公司2023年自主品牌营收同比增长17.09%/+7.17%/+21.23%/+101.52%[3] - 公司2023年电商渠道收入占比由23.03%提升至34.89%[3] - 公司2023年电商渠道毛利率不断提升，预计盈利弹性可期[3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.09/3.92/4.82亿元，对应PE分别为23/18/15倍[4] 业务展望 - 公司高端产品表现亮眼，电商渠道持续高增长[4] - 公司的营业收入预计在2023年至2026年间呈现逐年增长的趋势[5] - 公司的净利润预计在2023年至2026年间呈现逐年增长的趋势[5] - 公司的毛利率在2023年至2026年间保持在50%以上的水平[5] - 公司的净利率在2023年至2026年间保持在11%以上的水平[5] - 公司的ROE（净资产收益率）预计在2023年至2026年间逐年增长[5] - 公司的ROIC（投资回报率）预计在2023年至2026年间逐年增长[5] - 公司的资产负债率在2023年至2026年间逐年增长[5] - 公司的流动比率在2023年至2026年间保持在2.4以上的水平[5] - 公司的速动比率在2023年至2026年间保持在1.9以上的水平[5]

业绩总结 - 3月金股组合累计收益为1.77%，相对沪深300的超额收益为10.4%[2] - 首创金股组合自2023年1月成立以来，累计组合收益1.77%[9] - 3月金股组合上涨2.3%[9] 增量资金流入 - 增量资金流入节奏放缓，沪深300ETF本月净流入规模减少近一半，创业板、科创板、中证1000与中证500等ETF近两周均转为净流出[3] - ETF净流入节奏在近期明显放缓，沪深300ETF本月净流入规模较上月减少近一半[9] - 北上资金2月净流入超600亿而3月净流入不足220亿[9] 市场展望 - 4月市场风格或将转向价值，建议均衡配置以控制回撤风险，适度提高低波动品种的配置比例[4] - 4月市场风格或将转向价值，整体风格或将向价值偏好过渡[9] 金股推荐 - 2024年首创证券4月金股推荐包括明阳电气、小商品城、德赛西威、志邦家居、新宝股份、神州数码、光线传媒、紫金矿业、顺丰控股、阳光诺和[9] 报告信息 - 图表显示金股组合的数据来源为Wind和首创证券[10] - 本报告由首创证券股份有限公司制作，作者具备丰富的策略研究经验[12] - 报告力求独立客观公正，作者对报告内容和观点负责[13] - 首创证券不保证报告中信息和观点的准确性和完整性，投资者需独立评估并考虑自身投资目的和财务状况[14] - 首创证券可能会发出与本报告意见不一致的研究报告，投资者应注意信息的及时更新[15] - 首创证券可能存在利益冲突，投资者不应将本报告作为唯一投资决策依据[17]

行业趋势 - 中药行业公司核心品种受益于老龄化，具有稳定增长潜力[2][8] - 业绩确定性强的投资主线包括血制品行业和有望实现高增长的标的[3][8] - 医药生物行业估值相对低位，具有投资机会[4] - 医药生物板块整体下跌，医药生物指数下跌2.33%，排全部SW一级行业第25[13] - 近一周SW一级行业中，医疗服务是表现最弱的子行业，下跌23.86%[14] 公司股息率和股利支付比例 - 华特达因（000915.SZ）的股息率为5.6%，股利支付率为80%[9] - 沃华医药（002107.SZ）的股息率为5.2%，股利支付率为250%[9] - 云南白药（000538.SZ）的股息率为4.1%，股利支付率为91%[9] - 东阿阿胶（000423.SZ）的股息率为3.2%，股利支付率为110%[9] - 白云山（600332.SH）的股息率为2.6%，股利支付率为30%[9] - 药明康德（603259.SH）的股息率为2.1%，股利支付率为30%[9] 公司市值和股息率 - 东北制药市值为68亿人民币，股息率为2.1%，股利支付率为40%[10] - 凯莱英市值为310亿人民币，股息率为2.1%，股利支付率为29%[10] - 信立泰市值为325亿人民币，股息率为1.7%，股利支付率为96%[10] - 复星医药市值为553亿人民币，股息率为1.2%，股利支付率为30%[10] 股票涨跌情况 - 上周涨幅排名前五的个股包括回盛生物、金达威、首药控股-U、博晖创新和泰格医药[15] - 跌幅排名前五的个股包括大理药业、*ST太安、贝瑞基因、海创药业-U和新产业[16] - 医药生物行业本周涨跌幅前十名中，回盛生物和金达威涨幅最高，分别为13.31%和13.06%[17] - 大理药业和*ST太安跌幅最大，分别为-22.55%和-22.50%[17] 投融资情况 - 2024年2月，全球生物医药投融资金额为22.3亿美金，同比增速为-5.1%[22] - 2024年1月，中国生物医药投融资金额为6.8亿美金，同比增速为-14.0%[22] - 全球生物医药产业投融资情况呈现企稳趋势[23] - 中国生物医药产业投融资金额相对较低[23]

本周化工行业表现 - 上证综指周跌幅0.23%，深证成指周跌幅1.72%，基础化工涨幅0.32%[10] - 本周化工板块个股跌幅前十中，永悦科技跌幅最大，达到21.21%[13] - 本周化工行业419家上市公司中，有121家涨幅为正[12] 化工品价格涨幅和价差 - 本周化工品价格涨幅居前的有二氯甲烷、天然气、无水氢氟酸、PP和硝酸98%[2] - 本周化工品价差涨幅居前的有二甲醚价差、PX(华东)价差、MTO价差、PX(韩国)价差和尼龙6价差[3] 公司业绩 - 扬农化工2023年度报告显示，公司实现营业收入114.78亿元，净利润为15.65亿元，现金分红比例为22.85%[16] - 卫星化学2023年度报告显示，公司全年实现营收414.9亿元，净利润为47.9亿元，基本EPS为1.42元[17] - 中国石油2023年度报告显示，公司实现营业收入3011亿元，净利润为161.1亿元，扣非后净利润为187.1亿元[18] 价格趋势 - 纯苯FOB韩国价格在过去几年呈现稳定上升趋势[29] - 甲苯FOB韩国价格在2024年达到最高点，较2019年增长约50%[29] - 二氯甲烷价格在2019年至2024年间呈现逐年上涨的趋势[36]