公司治理 - 拟修订《公司章程》经营范围等相应条款[3] - 法定代表人由董事变更为董事长[4] 业务拓展 - 经营范围新增货物进出口等业务[6] 流程进展 - 修订内容待股东会审议，以工商登记为准[6] 公告信息 - 公告日期为2025年12月12日[8]

关联交易金额 - 预计2026年向神马云（无锡）购买产品及服务金额1500万元，2025年初至10月31日实际发生1365178.76元[4] - 预计2026年日常性关联交易总金额未超3000万元[9] 公司信息 - 神马云（无锡）科技有限公司注册资本1000万元，2021年12月9日成立[6] 会议审议 - 2025年12月5日，第五届董事会第五次独立董事专门会议相关议案同意3票[8] - 2025年12月11日，第五届董事会第六次会议相关议案同意7票，关联董事付国军回避表决[8]

审计机构续聘 - 公司拟续聘大华会计师事务所为2025年年度审计机构[2] - 2025年12月11日董事会、12月5日审计委员会均通过续聘议案[9][10] 审计机构情况 - 2024年末合伙人150人，注册会计师887人，签过证券审计报告404人[2] - 2024年收入总额210,734.12万元，审计业务189,880.76万元，证券业务80,472.37万元[2] - 2024年上市公司审计客户112家，同行业22家[2][3] - 2024年上市公司审计收费12,475.47万元，公司审计收费35万元，年报审计30万元[3][7] - 职业风险基金上年度末20,000万元，职业保险累计赔偿限额50,000万元[3] - 近三年受行政处罚6次、监督管理措施47次[6] - 项目合伙人等近三年签上市公司审计报告分别为3家次、3家次、1家次[6][7]

会议基本信息 - 2025年第四次临时股东会，召集人为董事会[1] - 会议于2025年12月30日15:00现场召开，网络投票时间为12月29 - 30日15:00[7] - 会议地点在山西转型综合改革示范区太原学府园区相关会议室[12] 股权与登记 - 股权登记日为2025年12月24日，普通股股东有权出席[9][10] - 登记时间为2025年12月29日9:00 - 17:00，地点在科达自控[15][16] 审议议案 - 拟修订《公司章程》和拟续聘大华会计师事务所为2025年年度审计机构[13][14]

会议信息 - 董事会会议于2025年12月11日在山西转型综合改革示范区召开[2] - 会议应出席董事8人，出席和授权出席董事8人[3] 议案表决 - 《关于预计2026年日常性关联交易的议案》同意7票，无需提交股东会[5] - 《关于拟续聘大华会计师事务所为公司2025年年度审计机构的议案》同意8票，需提交股东会[5][6] - 《关于拟修订<公司章程>的议案》同意8票，需提交股东会[8] - 《关于终止向特定对象发行股票事项的议案》同意7票，无需提交股东会[9] - 《关于提请召开公司2025年第四次临时股东会的议案》同意8票，无需提交股东会[10]

股东持股 - 李惠勇持股13709314股，持股比例13.0%[2] - 陈浩持股2031366股，持股比例1.9282%[2] 减持计划 - 李惠勇拟减持803000股，占总股本比例0.7622%[5] - 陈浩拟减持535000股，占总股本比例0.5078%[5] - 15个交易日后至2026年3月24日止减持[5] - 3个月内集中竞价减持或超公司股份总数1%[7] 减持影响 - 不会导致控股股东及实际控制人变化[9] - 不会对公司生产经营产生不利影响[9] 其他 - 大宗交易受让方6个月内不得减持[9] - 减持计划有不确定性[10] - 减持不会导致公司控制权变更[11]

股东持股 - 李惠勇持股13709314股，持股比例13.0131%[3] - 陈浩持股2031366股，持股比例1.9282%[3] 减持计划 - 李惠勇计划减持803000股，占总股本比例0.7622%[6] - 陈浩计划减持535000股，占总股本比例0.5078%[6] - 拟在公告30个交易日后3个月内减持，可能超公司股份总数1%[8] 其他情况 - 股东此前未作持股承诺[9] - 减持无违规，未违背承诺[9] - 减持不导致控股股东及实控人变化[10] - 减持计划实施有不确定性[11] - 减持不导致公司控制权变更[12]

宏观与政策环境 - "十五五"规划《建议》突出"夯实基础、全面发力"的承前启后定位，新提"居民消费率明显提高"，突出"共同富裕"和加强"内循环"两大主线，点名4大战略性新兴产业和6大未来产业，并采取超常规措施推动6大重点领域关键核心技术攻关，目标形成"内需主导、消费拉动、内生增长"的经济发展模式[6] - 金融监管总局2025年2月推出保险资金投资黄金业务试点，允许10家试点保险公司投资上海黄金交易所的黄金现货实盘合约等品种，为银行创造新的对公服务机遇[8] - 上海黄金交易所2025年6月公布2025-2026年度银行间黄金询价市场做市商名单，正式做市商13家、尝试做市商4家，均为上市银行，做市商制度完善有助于提升黄金市场流动性和稳定性[9] 固定收益与银行 - 二永债作为"利率放大器"，近期因交易属性降低导致放大效应减弱，但5年期二永债信用利差仍有较大压缩空间，定价拟合模型测算明年5年AAA-二级资本债收益率可能下行至2.07%左右[7] - 银行贵金属业务有望成为重要增长极，2025年上半年中国黄金消费量505.205吨（同比下降3.54%），其中金条及金币消费264.242吨（同比增长23.69%），黄金首饰消费199.826吨（同比下降26%），结构性分化为银行投资类业务奠定基础[10] - 截至2025年9月末，中国官方黄金储备为7406万盎司，连续11个月增持，全球央行购金趋势延续，2025年二季度央行共增储166吨，95%的受访央行预计未来12个月全球央行黄金储备将进一步增加[8] 有色金属与煤炭 - 中国铝业2025年前三季度归母净利润108.7亿元（同比增长20.7%），单季度Q3归母净利润38.0亿元（同比增长90%，环比增长7.6%），经营利润创历史同期最优[20] - 中孚实业2025年Q3归母净利润4.8亿元（同比增长69%，环比增长0.6%），位于近十年历史高位，绿电铝优势显著[24] - 中煤能源2025年Q3自产煤售价483元/吨（环比上涨34元/吨），自产商品煤单位销售成本247元/吨（环比下降9元/吨），降本增效叠加煤价触底上行推动业绩超预期[27][28] - 晋控煤业2025年Q3吨煤售价435元/吨（环比上涨3.4元/吨），截至2025年10月24日大同5500大卡弱粘煤价格较Q3均值上涨16.81%，Q4煤价上行弹性有望更明显释放[30] 科技与电子 - 中科创达2025年Q3收入18.48亿元（同比增长42.87%），归母净利润0.71亿元（同比增长48.26%），核心受益于AI智能物联产业趋势[15] - 华勤技术2025年前三季度营业收入1288.82亿元（同比增长69.56%），归母净利润30.99亿元（同比增长51.17%），高性能计算、智能终端、AIOT、汽车及工业产品业务分别增长70.0%、84.4%、72.9%、77.1%[19] - 芯原股份2025年Q3收入12.81亿元（环比增长119.26%，同比增长78.38%），创历史新高，新签订单15.93亿元（同比增长145.80%），AI算力相关订单占比约65%[46][47] - 乐鑫科技2025年Q3营收6.7亿元（同比增长23.5%），毛利率48.0%（环比提升1.3个百分点），云服务使用量上升推动硬件产品毛利率提升[59][60] 消费与零售 - 海天味业2025年Q1-Q3营业收入216.28亿元（同比增长6.02%），归母净利润53.22亿元（同比增长10.54%），预计2025-2027年归母净利润同比增速分别为11.6%、11.0%、11.2%[13] - 孩子王2025年Q3营收24.38亿元（同比增长7.03%），归母净利润0.66亿元（同比增长28.13%），拟深入布局海外市场[18] - 盐津铺子2025年Q3营收14.9亿元（同比增长6.0%），大单品打造叠加电商控费推动盈利能力显著提升[57] - 罗莱生活2025年Q3营收12亿元（同比增长9.9%），归母净利润1.5亿元（同比增长50.1%），毛利率提升3.8个百分点至48.1%[70] 高端制造与工业 - 沪光股份2025年Q3营收22.1亿元（环比增长6%），布局机器人线束业务，已为某知名AI头部企业提供多个产品系列线束总成，部分零件号出货量近千套[34][37] - 科达自控收购海图科技，静待矿山机器人业务发展，2025年前三季度营业收入2.04亿元（同比减少18.91%），主要受煤炭形势影响[43] - 久立特材2025年Q3归母净利润4.34亿元（同比增长8.29%），受益于国际化布局加快、下游核电投资高增以及高端产品放量[55] 传媒与服务业 - 易点天下2025年Q1-Q3营业收入27.17亿元（同比增长54.94%），程序化广告平台zMaticoo保持高速增长，Agentic AI营销智能体生态加速成型[73][77] - 兰生股份2025年Q3业绩拐点显现，会展主业驱动较快增长，宠物经济赛道它博会规模大幅增长，并战略并购成都宠博会，形成东西部联动[22] - 宋城演艺2025年Q3经营承压，但品牌力持续强化，新项目稳步推进，预计2025-2027年归母净利润分别为8.0、9.6、10.7亿元[53]

投资评级 - 报告对科达自控维持"买入"评级 [4][5] 核心观点 - 报告认为公司通过收购海图科技和与宇树科技、山西焦煤合作开发矿山机器人，有望在智慧矿山智能化升级中占据有利位置，具备长期战略价值 [2][3] 财务业绩总结 - 2025年前三季度营业收入为2.04亿元，同比减少18.91% [1] - 2025年前三季度归母净利润为223.08万元，同比减少90.77% [1] - 2025年第三季度营业收入为5547.45万元，同比减少42.25% [1] - 2025年第三季度归母净利润亏损234.75万元，由盈转亏 [1] - 业绩下滑主要因煤炭形势影响导致整体收入减少约4769万元，其他收益减少约813万元，以及子公司所得税费用增加 [1] 战略合作与业务发展 - 科达自控与杭州宇树科技、山西焦煤集团合作开发矿用多足机器人系统，组成覆盖技术研发、场景应用、市场落地的全链条组合 [2] - 宇树科技四足机器人全球市场份额超过60%，在人形机器人出货量上全球领先 [2] - 科达自控拥有70多项矿山机器人相关知识产权，负责机器人的工业级可靠性设计、防爆认证及系统集成 [2] - 此次合作旨在将实验室产品转化为可规模应用的矿山装备，输出智能矿山建设的"山西方案"和"中国标准" [2] 收购活动 - 科达自控于2025年6月26日签署协议，以2.091亿元现金收购海图科技51%股权 [3] - 海图科技原股东承诺2025年至2027年每年净利润分别不低于3800万元、4200万元和4600万元，或三年累计净利润不低于1.26亿元 [3] - 长期来看，若海图科技完成业绩对赌，科达自控计划收购剩余49%股份以实现完全整合 [3] - 此次收购有助于科达自控完善工业互联网技术体系并深化人工智能战略 [3] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.12亿元、0.64亿元、1.05亿元 [4] - 对应2025-2027年市盈率PE分别为202.8倍、38.8倍、23.7倍 [4] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为43174万元、49972万元、57014万元，增长率分别为-0.4%、15.7%、14.1% [9] - 预计毛利率将从2025年的44.0%提升至2027年的46.0% [10] - 预计净资产收益率ROE将从2025年的1.8%提升至2027年的12.1% [10]

会议信息 - 2025年10月24日召开会议，10月17日发出通知[2] - 应出席董事8人，出席和授权出席8人[3] - 会议地点为山西转型综合改革示范区公司会议室[2] 议案表决 - 2025年第三季度报告等多项议案均全票通过[5][6][8] 人事变动 - 董事李更新辞去职务[7] - 董事会改选常青为审计委员会委员[8] 授信申请 - 公司拟向华夏银行太原分行申请5000万元综合授信额度[8]