财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司报告期内亏损约3400万港元，与2018年期间亏损3900万港元相近[17] - 2019年上半年公司收入为244万港元，相比2018年同期的1.3万港元大幅增长[122] - 公司2019年上半年净亏损3387万港元，较2018年同期的3913万港元亏损收窄13.4%[122] - 公司拥有人应占期间亏损为33,870,000港元，较2018年同期的39,132,000港元减少13.5%[186] - 股息收入为244万港元（2018年期间：1.3万港元）[24] - 股息收入为2,440,000港元，较2018年同期的13,000港元大幅增加18,669.2%[179][180] - 出售收益性质股本投资实现收益12.4万港元（2018年期间：0.4万港元）[25] - 就税务收益性质出售股本投资所得款项总额为429.4万港元（2018年期间：162.7万港元）[24] - 出售股本投资所得款项总额为4,294,000港元，较2018年同期的1,627,000港元增加163.9%[179] - 出售FVTPL股本投资获得429.6万港元收益[127] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 行政费用中员工薪酬为194.1万港元，占总行政费用约30%（2018年期间：176.9万港元占26%）[29] - 投资管理费支出为360万港元（2018年期间：360万港元）[30] - 支付给证券经纪的保证金贷款利息费用为210万港元（2018年期间：232.7万港元）[31] - 行政开支中员工薪酬为194.1万港元，占行政开支30%[34] - 投资管理开支为360万港元[35] - 财务成本中证券经纪利息支出为210万港元[36] - 员工薪酬支出为1,941,000港元，较2018年同期的1,769,000港元增加9.7%[184] - 厂房及设备折旧为229,000港元，较2018年同期的319,000港元减少28.2%[184][188] - 报告期融资成本为210万港元，较2018年同期下降9.8%[198] 投资组合表现：公平值变动 - 按公平值计入损益之股本投资公平值亏损为2400万港元（2018年期间：2700万港元）[18] - 按公平值计入损益之股本投资产生收益性质净亏损2347.4万港元（2018年期间：2172.3万港元）[25] - 按公平值计入损益之股本投资产生资本性质净亏损83.4万港元（2018年期间：581.8万港元）[25] - 按公允价值计入其他全面收益的股权投资出现1332万港元公允价值亏损，较2018年同期699万港元亏损扩大90.6%[122] - 按公平值计入损益之股本投资的公平值变动亏损为24,308,000港元，较2018年同期的27,541,000港元减少11.7%[182] - 其中税务收益性质的净亏损为23,474,000港元，较2018年同期的21,723,000港元增加8.1%[182] - 矿田公平值下跌约13,322,000港元至36,766,000港元[63] - 按公平值计入其他全面收益的非上市股本投资减少至3676.6万港元，较2018年底下降26.6%[194] - 按公平值计入损益的上市股本投资总额减少至1.541亿港元，较2018年底下降8.5%[194] 投资组合表现：个股股价变动 - 保华集团(498.HK)股价下跌3.51%[40][43] - 德祥地产(199.HK)股价下跌14.02%[41][44] - 珀丽酒店(1189.HK)股价上涨8.16%[42][45] - 国开国际(1062.HK)股价下跌5.76%[47][51] - 邵氏兄弟(953.HK)股价下跌7.08%[48][52] - TOM集团(2383.HK)股价下跌18.32%[49][53] - 中策集团(235.HK)股价较收购成本下跌12.82%[50][54] 财务状况：资产与负债 - 现金及等值现金约41,837,000港元（2018年末：50,935,000港元）[65] - 证券经纪孖展融资贷款约46,748,000港元（2018年末：46,185,000港元）[65] - 资本负债比率（总负债/总资产）为20.21%（2018年末：19.51%）[66] - 公司总资产净值从2018年底的2.4009亿港元下降至2019年6月的1.929亿港元，减少19.6%[124] - 每股资产净值从2018年底的0.20港元下降至2019年6月的0.16港元，下跌20%[124] - 按公允价值计入损益的股权投资价值从2018年底的1.685亿港元下降至2019年6月的1.541亿港元[124] - 现金及现金等价物从2018年底的4574万港元减少至2019年6月的3835万港元，下降16.2%[124] - 公司累计亏损从2018年底的2.692亿港元扩大至2019年6月的3.031亿港元[126] - 投资重估储备从2018年底的-396万港元进一步恶化至2019年6月的-1728万港元[126] - 证券经纪持有现金减少至348.9万港元，同比下降76.7%[127] - 现金及等价物期末余额4183.7万港元，较期初下降17.9%[127] - 银行结余及现金保持3834.8万港元相对稳定[127] - 潜在投资项目诚意金从2500万港元减少至487万港元，下降80.5%[196] - 其他应收款项总额从2762.9万港元减少至755.7万港元，下降72.6%[196] - 证券经纪保证金贷款抵押品市值从1.454亿港元减少至1.242亿港元，下降14.6%[198] - 保证金贷款年利率保持9.65%不变[198] 现金流量 - 经营现金净流出1784.6万港元，同比扩大182%[127] - 投资活动现金净流入1037.5万港元，主要来自诚意金回款1000万港元[127] - 租赁负债偿还7.5万港元[127] - 公司收到约2000万港元的诚意金退款，其中现金和上市股份各约1000万港元[197] 会计政策变更 - 首次应用HKFRS 16租赁准则，对使用权资产确认政策变更[135][146] - 短期租赁（≤12个月）采用直线法确认费用[138][143] - 使用权资产按成本减累计折旧及减值损失计量[139][144] - 公司采用香港财务报告准则第16号对会计政策产生重大变动，包括使用权资产和租赁负债的初始计量及后续调整[149][150][152][153][155][156][158][160] - 使用权资产成本包含租赁负债初始计量金额、已付租赁付款减租赁优惠、初始直接成本及资产拆卸复原成本估计[150] - 可退回租金押金按公允价值计量，调整额视为额外租赁付款计入使用权资产成本[151][154] - 租赁负债按未付租赁付款现值计量，使用增量借款利率计算现值[152][155] - 租赁付款包含固定付款减应收租赁优惠及可能终止租赁的罚金[158][160] - 税务处理中公司需区分税务扣除归属于使用权资产或租赁负债[161][165] - 公司选择不重新评估首次应用日前已存在合同是否包含租赁[163][166] - 公司追溯应用HKFRS 16，累计影响确认在2019年1月1日初始应用日期[168][172] - 截至2018年12月31日公司无未完成经营租赁承诺，应用HKFRS 16无财务影响[169][172] - 使用权资产及租赁负债初始确认为734,000港元[192] 税务状况 - 公司未动用税项亏损为317,954,000港元，较2018年12月31日的282,408,000港元增加12.6%[176] 公司治理与股东结构 - 集团共有6名员工和5名董事[81] - 集团及员工各自向强积金计划供款比例为月收入5%[81] - 独立非执行董事年薪从2018年的7万港元增加至2019年的8万港元，增长14.3%[118][119] - 董事刘高原及其配偶蓝一通过家族和公司权益合计持有266,890,840股，占已发行股本22.03%[91][92][99] - 董事成海荣个人持有9,370,000股，占已发行股本0.78%[91] - Favor Hero Investments Limited持有266,890,840股，占已发行股本22.03%[99] - Sun Matrix Limited持有266,890,840股，占已发行股本22.03%[99] - Glory Avenue Limited持有266,890,840股，占已发行股本22.03%[99] - 银富控股有限公司持有266,890,840股，占已发行股本22.03%[99] - 刘敏持有266,890,840股，占已发行股本22.03%[99] - 公司及子公司期间未购买、出售或赎回任何股份[103][106] - 公司存在治理准则偏离：主席成海荣同时担任唯一执行董事和行政总裁职务[109][112] - 审计委员会由三名独立非执行董事组成，负责审查会计原则和财务报告[110][113] 经营与风险管理 - 集团投资主要货币为港元、美元及人民币[69] - 2018年出售投资获得人民币收益（约等值32,000,000港元）[69] - 集团无外汇对冲政策但会监控汇率风险[70][75] - 期结日无任何或然负债[68][74] - 公司经营分部信息基于管理层审查的投资组合整体评估，未编制单独分部信息[170] - 加权平均普通股股数为1,211,320,200股，与2018年同期持平[186]

财务表现：亏损与盈利 - 公司2018年录得除税后亏损约8700万港元，而2017年为溢利约20万港元[21] - 因股市波动，按公平值计入损益之收益性质上市股本投资产生公平值变动亏损约5300万港元，其中包括已变现亏损5400万港元[23] - 因首次采用香港财务报告准则第9号，资本性质上市股本投资公平值变动产生亏损约1500万港元[23] - 出售可供出售非上市股本投资无收益，而2017年度出售烟台巨力录得收益约31,000,000港元[33] 投资活动与收益 - 出售按公平值计入损益且属收益性质之股本投资所得款项总额为1775.3万港元，较2017年的5091.6万港元大幅减少[27] - 股息收入为470.2万港元，较2017年的480.8万港元略有下降[27] - 公司去年出售可供出售投资的人民币收益相当于约32,000,000港元[75][80] - 公司为规避经济不确定性和股市下跌冲击，2018年投资活动较2017年有所减少[18] - 公司在2018年没有进行新的非上市投资[19] 融资与利息支出 - 来自证券经纪的孖展融资贷款年末余额约为4618.5万港元，相关利息支出约为454.6万港元[28] - 来自证券经纪的贷款为46,185,000港元，较2017年度的51,099,000港元减少约9.6%[31] - 相关利息开支为4,546,000港元，较2017年度的3,144,000港元增加约44.6%[31] - 孖展融资金额为46,185,000港元，较2017年的51,099,000港元减少约9.6%[58] - 公司自2017年起使用证券经纪提供的孖展融资进行上市股本证券投资[20] - 公司动用证券经纪提供的保证金贷款投资上市股本证券，金额为46,185,000港元（2017年：51,099,000港元）[66] 投资组合公平值变动 - 买卖组合公平值由2017年度的约210,000,000港元减少至约143,000,000港元，降幅约31.9%[36][39] - 长期组合公平值由2017年度的约39,000,000港元减少至约25,000,000港元，降幅约35.9%[36][39] - 非上市投资首次按公平值计量约50,000,000港元，而2017年度按成本减减值基准入账约47,000,000港元[36][39] - 非上市投资Rakarta Limited的公平值为50,088,000港元[48] 现金与负债状况 - 公司持有现金及现金等价物约50,935,000港元，较2017年的24,454,000港元增加约108.3%[50][56] - 资产负债比率（总负债/总资产）为19.51%，较2017年的15.65%上升3.86个百分点[59] - 公司资本负债比率从2017年的15.65%上升至19.51%[67] 投资策略 - 公司投资策略是识别并投资于具有行业增长潜力的上市及非上市投资[29] 董事与高管背景 - 财务总监邱荣耀拥有25年财务及会计经验[115][119] - 非执行董事刘高原拥有43年基础设施发展经验[105][109] - 独立非执行董事酆念叔拥有23年投资及并购经验[106][110] - 独立非执行董事吕兆泉拥有30年物业投资及企业融资经验[107][110] - 独立非执行董事黄丽坚拥有28年法律专业经验[108][111] 董事薪酬与合约 - 独立非执行董事年度董事袍金为70,000港元[114] - 自2019年1月1日起独立非执行董事袍金增至80,000港元[114] - 执行董事及非执行董事未收取任何酬金[114] - 董事服务合约可经三个月书面通知终止[113][118] 股权结构 - 董事刘高原持有266,890,840股，占公司已发行股本22.03%[129] - 董事成海荣持有9,370,000股，占公司已发行股本0.78%[129] - 主要股东Favor Hero Investments Limited持有266,890,840股，占公司已发行股本22.03%[135] - 主要股东Sun Matrix Limited持有266,890,840股，占公司已发行股本22.03%[135] - 主要股东刘高原持有266,890,840股，占公司已发行股本22.03%[135] - 主要股东蓝一持有266,890,840股，占公司已发行股本22.03%[135] - 主要股东Glory Avenue Limited持有266,890,840股，占公司已发行股本22.03%[135] - 主要股东银富控股有限公司持有266,890,840股，占公司已发行股本22.03%[135] - 主要股东刘敏持有266,890,840股，占公司已发行股本22.03%[135] 管理协议与费用 - 公司于2018年12月18日与Opus Capital签订2019年投资管理协议，有效期至2021年12月31日[147] - 公司支付创富资本固定管理费每月600,000港元[149][151] - 创富资本可获酌情花红最高为经调整资产净值超出基准部分之5%[149][151] - 公司支付汉华资本固定管理费每月600,000港元[148][150] - 汉华资本可获酌情花红最高为经调整资产净值超出基准部分之5%[148][150] 风险披露 - 按公平值计其他全面收益之投资面临最高价值下跌风险达50,088,000港元[163][165] - 公司持有诚意金25,000,000港元面临信贷风险[163][165] - 年结后公司已收回诚意金20,000,000港元[163][165] 关键绩效指标 - 公司关键绩效指标为资产净值反映集团价值[164][166] 监管合规与牌照 - 汉华资本持有香港第4/6/9类受规管活动牌照[153][158] - 创富资本持有香港第9类资产管理受规管活动牌照[154][158] - 除已纠正的不重大上市规则不合规情况外，董事会不知悉有任何相关法律法规不合规情况[170][174] 股息政策 - 公司不推荐支付股息[88][95] - 股息政策考虑因素包括可供分派储备、公司表现、未来经济前景、流动性状况及资本要求[188] 公司治理与运营 - 公司员工及董事总数为10人（5名员工和5名董事）[79] - 公司及员工各自按每月相关收入的5%向强积金计划供款[79] - 公司无重大客户及供应商[78][82] - 公司无未决诉讼及或有负债[64][65][72][73] - 公司无重大收购及出售附属公司、联营公司及合营企业[77][81] - 公司无主要客户及供应商[179][184] - 公司或其附属公司本年度未购买、出售或赎回任何股份[180][185] - 公司注册将于2019年5月23日至30日暂停办理股份过户登记[192][196] - 公司主席成海荣先生兼任首席执行官[200] - 公司重新委任德勤·关黄陈方会计师行为核数师的决议将提呈股东周年大会[193][197] - 公司为董事提供免责保障（欺诈或不诚实行为除外）[123] 企业社会责任 - 公司慈善捐款为40,000港元（2017年：60,000港元）[91][98] - 公司致力于通过回收纸张等消耗品及关闭闲置电器来减少能源消耗[168][173] - 公司旨在为员工提供具竞争力的薪酬待遇及健康安全的工作环境[172][176] - 公司股东通过提供资金支持公司活动，公司目标是为股东提升企业价值[178][183]