财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年营业额为18.96亿元人民币，较2024年的18.74亿元略有增长1.2%[10] - 2025年毛利为2.31亿元人民币，毛利率约为12.2%，较2024年的2.27亿元增长1.7%[10][11] - 2025年公司拥有人应占溢利为6249.5万元人民币，较2024年的6688万元下降6.6%[10][14] - 2025年未计利息、税项、折旧及摊销前盈利为2.63亿元人民币，较2024年的2.49亿元增长5.5%[10][16] - 2025年每股基本盈利为0.070元人民币，较2024年的0.077元下降9.1%[10] - 2025年平均资本回报率为10.2%，较2024年的13.2%下降3.0个百分点[10] - 公司2023年至2025年营业额连续三年低于2022年峰值35.21亿元的水平[10][11] - 公司2025年总营业额约为人民币18,955,000,000元，较2024年的人民币18,738,000,000元轻微上升约人民币217,000,000元或1.2%[63] - 2025年总收入约为人民币18.955亿元，较2024年的人民币18.738亿元小幅增长2170万元或1.2%[66] - 2025年毛利约为人民币2.313亿元，较2024年的人民币2.275亿元增长380万元或1.7%，毛利率稳定在12.2%，较2024年的12.1%上升0.1个百分点[64][67] - 2025年公司拥有人应占年度溢利约为人民币6250万元，较2024年的约6690万元轻微下降[73][77] - 公司拥有人应占溢利（利润）较去年录得轻微跌幅[53][56] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年销售开支增至约人民币8560万元，较2024年的7110万元增加1450万元，占营业额比例升至4.5%（2024年：3.8%）[65][69] - 2025年行政及其他营运开支降至约人民币1.088亿元，较2024年的1.378亿元减少2900万元，占营业额比例降至5.7%（2024年：7.4%）[65][70] - 2025年财务成本约为人民币1110万元，较2024年的370万元增加约740万元[72][76] - 公司因危险产品销量增加及运输安全要求更严格，导致运输成本显著上升[53][56] - 2025年雇员总成本（含董事酬金）下降至约人民币1.702亿元，2024年为人民币1.896亿元[109][110] 财务数据关键指标变化：现金流和营运资本 - 2025年经营活动产生之净现金流入约为人民币2.779亿元（2024年：人民币3.954亿元）[81] - 截至2025年12月31日，贸易应收账款（扣除亏损拨备）降至约人民币2.355亿元，较2024年底的2.718亿元减少3630万元或13.4%[74][78] - 截至2025年12月31日，公司银行及现金结余、定期存款及已抵押银行存款约为人民币8.258亿元（2024年：人民币8.528亿元）[81] - 截至2025年12月31日，公司净现金结余约为4.865亿元人民币（2024年：6.269亿元人民币）[82][84] - 截至2025年12月31日，公司流动资产净值约为7.898亿元人民币（2024年：9.007亿元人民币），流动比率约为2.3倍（2024年：2.7倍）[82][84] - 回顾年度内，公司经营活动产生的现金流入净额约为2.779亿元人民币（2024年：3.954亿元人民币）[83] - 截至2025年12月31日，公司银行及现金结余、定期存款及已抵押银行存款总额约为8.258亿元人民币（2024年：8.528亿元人民币），其中6.0%为人民币，93.7%为美元[83] - 回顾年度内，公司新增银行借款约为2.08亿元人民币（2024年：1.964亿元人民币），偿还银行借款约为3.122亿元人民币（2024年：0.962亿元人民币）[83] - 回顾年度内，公司支付股息约为0.242亿元人民币（2024年：0.966亿元人民币）[83] 财务数据关键指标变化：资产、负债和借款 - 2025年总资产为30.85亿元人民币，总负债为6.54亿元，资产负债率约为21.2%[10] - 2025年流动比率为2.3，速动比率为1.9，均较2024年有所下降[10] - 截至2025年12月31日，短期银行借款总额增至约人民币3.337亿元（2024年12月31日：人民币2.201亿元）[75][80] - 截至2025年12月31日，公司未偿还借款约为3.393亿元人民币（2024年：2.259亿元人民币）[82][84] - 截至2025年12月31日，公司为银行借款抵押的建筑物及使用权资产价值分别约为0.486亿元人民币（2024年：0.521亿元人民币）及0.754亿元人民币（2024年：0.563亿元人民币）[87][91] 各地区表现 - 2025年海外市场营业额为9.19亿元人民币，中国市场营业额为6.28亿元[11][14] - 公司海外营业额实现稳健的按年增长[52][55] 业务运营与市场环境 - 公司几乎所有产品的售价均较去年进一步下滑[51][54] - 公司原材料价格跌幅小于售价跌幅[53][56] - 公司通过优化产品组合与生产体系，维持了稳定的毛利及毛利率，两项指标均轻微改善[53][56] - 公司积极开拓海外市场，以缓解内需疲弱的影响[25] - 全球地缘政治风险升温，为供应链和宏观经济环境增添不确定性[27] - 能源成本与合规成本呈上升趋势[27] - 国内制造业面临需求疲软及结构性产能过剩的双重压力，导致行业利润率明显萎缩[24] - 公司收入和支出主要以人民币计价，出口销售则主要以美元计价[104] - 回顾年度内，公司未因汇率波动而在运营或流动性方面遇到重大困难或影响[104] - 全球及中国精细化工市场的波动和周期性可能对公司业绩产生不利影响[135][138] - 关键原材料采购失败或价格大幅波动可能影响公司盈利和营运资金[140][142] - 遵守广泛的环保、健康和安全法规可能导致重大支出或改变公司运营方式[141][143] - 利率上升波动和银行贷款息差扩大可能会增加公司的借款成本[144] 管理层讨论和指引：战略与展望 - 公司计划加速应用人工智能与自动化技术以优化生产流程[28] - 公司凭借规模效益和成本优势在业内保持稳步发展[28] - 公司持续优化产品组合，构建技术更先进、更具市场竞争力的产品矩阵[26] - 公司展望2026年，地缘政治紧张与全球贸易保护主义将给中国制造业出口带来前所未有的压力[59][61] - 公司预计中国制造业将经历产能缩减、淘汰落后产能及产业重组[59][61] - 公司计划进一步扩大具良好潜力产品系列的产能，并深化国际市场渗透以分散风险[60][62] - 公司的竞争能力高度依赖于其开发技术创新和推出新产品的能力[135][138] 管理层讨论和指引：风险管理与内部控制 - 公司管理层在每个报告期末审查预期信贷损失评估，以确保对预期无法收回的款项计提足够的亏损拨备[144] 公司治理与董事变动 - 公司于2026年1月1日委任窦奥博先生为执行董事，并将王子江先生调任为非执行董事[3][4] - 公司于2026年1月1日委任山红红女士为提名委员会成员[4] - 窦奥博，42岁，于2026年1月1日被任命为执行董事，拥有超过17年工作经验[38][42] - 王子江，61岁，集团联合创始人，自2026年1月1日起由执行董事调任为非执行董事，在化工行业拥有超过29年经验[39][43] - 刘洋，42岁，集团董事长，负责整体战略发展、业务规划和政策制定[40] - 陈晓华，48岁，执行董事兼公司总经理，在化工行业拥有超过20年经验[41] - 梁锦云，60岁，自2007年3月1日起担任独立非执行董事，拥有超过10年执业会计师经验[45][48] - 刘晨光，63岁，自2006年10月4日起担任独立非执行董事，拥有丰富的学术和专业背景[46][49] - 山红红，66岁，自2023年6月16日起担任独立非执行董事，拥有深厚的学术和管理背景[47][50] 股东信息与股权结构 - 执行董事刘杨通过志峰集团持有232,560,000股，占公司已发行股份总额约26.47%[179][180] - 非执行董事王子江作为实益拥有人持有124,120,000股，占公司已发行股份总额约14.13%[179] - 执行董事陈孝华作为实益拥有人持有4,532,000股，占公司已发行股份总额约0.52%[179] - 执行董事窦奥博作为实益拥有人持有6,252,000股，占公司已发行股份总额约0.71%[179] - 主要股东孙建华女士持有70,380,000股，占公司已发行股份总额约8.01%[183] - 主要股东郑虹女士持有70,380,000股，占公司已发行股份总额约8.01%[183] - 刘杨先生个人作为实益拥有人另持有5,000,000股，占公司已发行股份总额约0.57%[179] - 王子江先生通过配偶权益持有140,000股，占公司已发行股份总额约0.02%[179] 股息政策 - 2025财年建议派发末期股息每股0.03港元，与2024年持平[29] - 2025财年总股息为每股0.03港元，低于2024年的每股0.05港元[29] - 2025财年未派发中期股息，而2024年中期股息为每股0.02港元[29] - 公司建议派发末期股息每股港币0.03元，与2024年持平[116][120] 资本开支与投资 - 截至2025年12月31日，公司已签约但未拨备的资本承担约为1.048亿元人民币（2024年：1.403亿元人民币）[89][93] - 截至2025年12月31日，公司已批准但未签约的资本承担约为2.046亿元人民币（2024年：1.695亿元人民币）[89][93] - 回顾年度内，公司于物业、厂房及设备支出约人民币1.862亿元（2024年：人民币1.998亿元）以扩充产能[160][164] - 公司投资物业因重估导致公允价值减少约人民币70万元（2024年：人民币150万元）[161][165] - 公司确认，截至2025年12月31日，未持有任何重大投资[105] - 公司确认，截至2025年12月31日，除已披露内容外，无具体的重大投资或资本资产未来计划[107] 关连交易 - 公司在回顾年度内未根据框架协议向浙江中晖供应三聚氯氰[189][192] - 公司于2025年12月29日通过间接全资附属公司收购潍坊中赢49%股权权益[190][193] - 完成上述收购后，浙江中山及浙江中晖不再为公司关连人士[190][193] - 公司独立核数师就持续关连交易出具无保留意见函件[190][194] - 独立非执行董事确认年内未根据框架协议进行任何持续关连交易[195][199] - 潍坊柏立自2025年1月1日起租赁关联方物业，年租金总额为人民币540,000元[196] - 上述租赁交易因属最低限额交易，获豁免遵守申报、公告及独立股东批准规定[196] - 除已披露交易外，回顾年度内无其他须披露的关连交易[197] 审计与合规 - 公司的独立核数师为香港立信德豪会计师事务所有限公司（BDO Limited）[3][5] 人力资源 - 截至2025年12月31日，公司全职雇员总数为1,190名，较2024年的1,358名减少168名[109][110] - 公司为关键员工提供具有竞争力的薪酬、年度绩效奖金和长期激励计划（如购股权）[141][143] - 公司已采纳购股权计划，以激励对业务成功做出贡献的合资格参与者[109][113] - 回顾年度内，公司未授予任何购股权[109][113] 环境、社会及管治 (ESG) - 公司自2004年起获得ISO14001环境管理体系认证[131] - 公司通过实施"目标、指标、管理方案"及"纠正及预防措施"来监控重大环境因素[133][136] - 公司定期进行应急演练以提高员工环境应急能力[133][136] - 回顾年度内，公司慈善及其他捐款合计约人民币5万元（2024年：无）[162][166] 客户与供应商集中度 - 截至2025年12月31日止年度，五大客户合计占集团总营业额15.7%（2024年：19.9%）[163][167] - 截至2025年12月31日止年度，最大客户所占营业额为5.9%（2024年：8.8%）[163][167] - 截至2025年12月31日止年度，五大供应商合计占集团总采购额28.1%（2024年：38.2%）[163][167] - 截至2025年12月31日止年度，最大供应商所占采购额为9.3%（2024年：10.7%）[163][167] 公司基本信息与注册地 - 公司2025年年度报告已发布，包含财务摘要、管理层讨论与分析及经审计的财务报表[1][2] - 公司的主要往来银行包括兴业银行、招商银行、中国建设银行及中国农业银行[7] - 公司的股份过户登记处为香港中央证券登记有限公司[7] - 公司注册办事处位于开曼群岛，香港主要营业地点位于中环美国银行中心[7][8] - 公司总部及中国主要营业地点位于山东省潍坊市潍坊高新技术产业开发区[8] - 公司在香港联合交易所的股份代号为609[9] - 投资者关系联系方式位于香港中环，电话852-2866 6848，电邮ir@tdchem.com[9] 其他重要事项 - 公司可供分派予股东之储备合计约为人民币6.393亿元（2024年：人民币1.466亿元）[153][159] - 回顾年度内，公司或其关联方未参与任何董事可获利的股份或债权证券收购安排[186] - 回顾年度内，公司未订立或存在任何有关集团全部或重大部分业务的管理合约[198]

股本与股份 - 2026年3月底法定/注册股本总额为10亿港元，股份100亿股，面值0.01港元[1] - 2026年3月底已发行股份（不含库存）8.78418亿股，库存股份0[2] - 截至3月底公众持股量符合25%门槛要求[3] 购股期权 - 2026年3月底纳购股期权计划结存股份期权为0，可能发行或转让股份6568.78万股[4]

股息信息 - 2025年末期股息为每股0.03港元[1] - 股息股东批准日期为2026年6月5日[1] - 除净日为2026年8月3日[1] 股权登记 - 股份过户文件最后递交时限为2026年8月4日16:30[1] - 暂停过户登记日期为2026年8月5日至8月7日[1] - 记录日期为2026年8月7日[1] 股息派发 - 股息派发日为2026年8月27日[1] 公司人员 - 执行董事为刘杨、陈孝华及窦奥博先生[2] - 非执行董事为王子江先生[2] - 独立非执行董事为梁锦云、刘晨光及山红红女士[2]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 营业额轻微上升1.2%至约人民币18.96亿元（2024年：人民币18.74亿元）[2] - 公司2025年总营业额为18.96亿元人民币，较2024年的18.74亿元人民币增长1.2%[13] - 2025年总营业额约为人民币18,955百万元，较2024年的人民币18,738百万元轻微上升约人民币21.7百万元或1.2%[30] - 公司整体营业额录得轻微按年增长，但产品售价较去年进一步下滑[26] - 公司拥有人应占年度溢利下跌至约人民币6250万元（2024年：人民币6690万元）[2] - 公司拥有人应占年度溢利为人民币6249.5万元（2025年）和人民币6688.0万元（2024年），同比下降6.6%[19] - 公司拥有人应占年度溢利约为人民币62.5百万元，较2024年约人民币66.9百万元轻微下降[35] - 未计利息、税项、折旧及摊销前盈利上升5.5%至约人民币2.628亿元（2024年：人民币2.491亿元）[2] - 年度全面收益总额下降至人民币2771.3万元（2024年：人民币4722.7万元）[3] - 非控制权益由正转负，为负人民币610.9万元（2024年：正人民币9482.1万元）[4] - 每股基本盈利约为人民币0.070元（2024年：人民币0.077元）[2][3] - 公司拥有人应占每股基本及摊薄盈利为人民币0.071元（2025年）和人民币0.077元（2024年），同比下降7.8%[19] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛利率上升至12.2%（2024年：12.1%），增加0.1个百分点[2] - 2025年毛利约为人民币231.3百万元，较2024年的人民币227.5百万元略增1.7%；毛利率维持在12.2%，较2024年的12.1%上升0.1个百分点[31] - 公司通过优化产品组合与生产体系，在回顾年度内维持了稳定的毛利及毛利率，两项指标均轻微改善[27] - 销售开支由2024年约人民币71.1百万元上升至2025年约人民币85.6百万元，占营业额比例为4.5%（2024年：3.8%）[32] - 行政及其他营运开支由2024年约人民币137.8百万元减少至2025年约人民币108.8百万元，占营业额5.7%（2024年：7.4%）[33] - 财务成本约为人民币11.1百万元（2024年：人民币3.7百万元），较去年上升约人民币7.4百万元[34] - 公司2025年总雇员成本为1.70亿元人民币，较2024年的1.90亿元人民币下降10.2%[15] - 公司2025年研究成本为4705.8万元人民币，较2024年的7770.6万元人民币大幅下降39.4%[15] - 公司2025年所得税开支为2025.6万元人民币，与2024年的2077.6万元人民币基本持平[16] - 因危险产品销量增加及运输安全要求严格，导致运输成本显著上升，公司拥有人应占溢利较去年录得轻微跌幅[27] 各地区市场表现 - 中国（本地）市场2025年营业额为13.17亿元人民币，占总营业额的69.5%，较2024年的13.47亿元人民币下降2.2%[13] - 印度市场2025年营业额为2.03亿元人民币，占总营业额的10.7%，较2024年的2.09亿元人民币下降2.7%[13] - 美国市场2025年营业额为3872.6万元人民币，较2024年的6663.1万元人民币大幅下降41.9%[13] 营运资产与负债变动 - 存货增加至人民币1.94795亿元（2024年：人民币1.51519亿元）[4] - 贸易应收账及应收票据减少至人民币3.25657亿元（2024年：人民币3.77774亿元）[4] - 贸易应收款项及票据总额为人民币32.57亿元（2025年）和人民币37.78亿元（2024年），同比下降13.8%[20] - 贸易应收账下跌至约人民币235.5百万元，较2024年减少约人民币36.3百万元或13.4%；其中约92.0%于2025年最后一季产生[36] - 应收票据约为人民币90.1百万元，较2024年下跌约人民币15.9百万元或15.0%[36] - 账龄超过180天的贸易应收款项占比为1.0%（2025年：人民币3,384千元）和4.0%（2024年：人民币14,948千元），逾期风险显著改善[20] - 贸易应付款项总额为人民币2.90亿元（2025年）和人民币3.79亿元（2024年），同比下降23.5%[22] - 账龄超过365天的贸易应付款项为人民币2521千元（2025年），较上年的人民币2073千元增长21.6%[22] 融资、现金流与资本结构 - 银行借款增加至人民币3.33747亿元（2024年：人民币2.20134亿元）[4] - 银行借款结欠总额增加至约人民币333.7百万元（2024年：人民币220.1百万元）[37] - 2025年经营活动的净现金流入约为人民币277.9百万元（2024年：人民币395.4百万元）；于2025年12月31日，净现金结余约为人民币486.5百万元（2024年：人民币626.9百万元）[38][39] - 抵押银行存款约人民币30万元作为附属公司工厂供水担保[40] - 抵押建筑物约人民币4860万元（上年：5210万元）及使用权资产约人民币7540万元（上年：5630万元）作为银行借款抵押品[40] 股息与股东回报 - 公司2025年已付股息总额为2421.8万元人民币，较2024年的9663.0万元人民币大幅下降74.9%[18] - 公司2025年每股末期股息建议为0.03港元，与2024年实际支付的末期股息0.03港元持平，但低于2024年支付的中期股息0.02港元[18] - 董事建议派发截至2025年末期股息每股港币0.03元，与2024年持平[23] 资本支出与承诺 - 已订约但未拨备之资本承担约为人民币1.048亿元（上年：1.403亿元）[42] - 已批准但未订约之资本承担约为人民币2.046亿元（上年：1.695亿元）[42] 人力资源与雇员 - 雇员总数减少至1190名（上年：1358名）[45] - 雇员成本总额下降至约人民币1.702亿元（上年：1.896亿元）[46] 客户与市场风险 - 公司2025年无单一客户收入占比达到或超过10%[14] 外汇风险 - 公司主要以人民币经营，未使用金融工具进行外汇对冲[43] - 公司面临的主要外汇波动风险来自人民币汇率变动[44] 治理与审计 - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅全年财务报告[51] - 核数师已核对公告数字与经审核财务报表，但未就公告发表鉴证意见[52]

公司信息 - 天德化工控股有限公司股份代号为609[2] 董事会会议 - 2026年3月23日将在香港中环举行董事会会议[3] - 会议将考虑批准2025年度经审核业绩及公布[3] - 会议将考虑宣派及支付末期股息（如有）[3] 公司人员 - 公告日期执行董事为刘杨、陈孝华、窦奥博[3] - 公告日期非执行董事为王子江[3] - 公告日期独立非执行董事为梁锦云、刘晨光、山红红[3]

股份情况 - 截至2026年2月底，法定/注册股本10亿港元，股份100亿股，面值0.01港元[1] - 已发行股份8.78418亿股，库存股份0股[2] - 纳购股權計劃股份期權0，月底可能发行或转让6568.78万股[4] 合规情况 - 公司符合公众持股量要求[3] - 证券发行等获董事会授权并依规进行[7]

股本与股份数据 - 截至2026年1月31日法定/注册股本总额为10亿港元[1] - 上月底及本月底已发行股份（不含库存）、总数均为8.78418亿股，库存股份为0股[2] 公众持股与期权 - 适用公众持股量初始指定门槛为已发行股份（不含库存）的25%，本月底已符合要求[3] - 购股股权计划上月底及本月底股份期权为0，本月底可能发行或转让6568.78万股[4]

股份情况 - 截至2025年12月底，法定/注册股份数目为100,000,000,000股，面值0.01港元，法定/注册股本为10亿港元[1] - 截至2025年12月底，已发行股份（不包括库存股份）数目为878,418,000股，库存股份数目为0，已发行股份总数为878,418,000股[3] 购股计划 - 截至2025年12月底，购股计划上月底及本月底结存的股份期权数目均为0，本月内发行新股数目为0，月底可能发行或自库存转让的股份数目为65,687,800股[4] - 2025年12月行使期权所得资金总额为0港元[4]

董事会构成 - 自2026年1月1日起，公司董事会有3名执行董事、1名非执行董事和3名独立非执行董事[2] 委员会设置 - 董事会设审核、薪酬、提名、安全及环保4个委员会[2] 人员任职 - 刘杨为董事会主席，兼薪酬等委员会主席[2] - 山红红任多委员会成员[2] - 梁锦云、刘晨光、李玉国分别担任相关委员会职务[2]

交易概述 - 天德化工的间接全资附属公司潍坊滨海石油化工有限公司作为买方，与卖方浙江中山化工集团股份有限公司订立股权转让协议，收购目标公司潍坊中赢化工有限公司49%的股权 [1] - 本次交易的代价为人民币8800万元 [1] - 交易完成后，目标公司潍坊中赢化工将成为天德化工的间接全资附属公司 [1] 交易标的与业务 - 目标公司潍坊中赢化工有限公司主要从事研发、制造及销售化学产品的业务 [1]