FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年7月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: Kerry Properties Limited 嘉里建設有限公司（於百慕達註冊成立之有限公司） 呈交日期: 2025年8月4日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00683 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | 10,000,000,000 | HKD | | 1 | HKD | | 10,000,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | HKD | | 0 | | 本月底結存 | | 10,000,000,000 | HKD | | 1 | H ...

政策影响分析 - 香港特区政府正与中央机构研究放宽内地来港人才调配资金在港买楼限制 [1] - 民建联倡议参考互联互通做法推出"购房资金通"政策 [1] - 政策若落实将缓解香港楼价和库存压力 因内地买家需求可能上升 [1] 政策实施预期 - "购房资金通"政策仍需讨论 预期不会很快推出 [1] - 若计划启动 更可能在大湾区内进行试点 [1] - 任何政策更新都可能释放因美国加息而被压抑的本地需求 [1] 开发商观点 - 瑞银对香港发展商保持正面看法 包括恒基地产(00012 HK) [1] - 瑞银对信和置业(00083 HK)看法正面 [1] - 瑞银对新鸿基地产(00016 HK)及嘉里建设(00683 HK)持积极态度 [1]

南向资金净流入 - 小米集团-W净流入16.65亿港元 净流入比12.37% 收盘价55.300港元下跌2.64% [1][2] - 腾讯控股净流入8.30亿港元 净流入比8.94% 收盘价555.000港元微跌0.09% [1][2] - 阿里巴巴-W净流入7.47亿港元 净流入比10.60% 收盘价120.700港元微涨0.08% [1][2] - 石药集团净流入6.54亿港元 净流入比21.81% 收盘价9.870港元大涨8.46% [2] - 信达生物净流入5.22亿港元 净流入比19.73% 收盘价99.950港元上涨6.44% [2] 南向资金净流出 - 泡泡玛特净流出3.54亿港元 净流出比10.47% 收盘价261.800港元上涨5.91% [1][2] - 中国人寿净流出3.51亿港元 净流出比11.90% 收盘价22.900港元下跌1.08% [1][2] - 金山云净流出3.00亿港元 净流出比24.18% 收盘价7.580港元下跌5.25% [1][2] - 美团-W净流出2.91亿港元 净流出比5.32% 收盘价128.600港元微跌0.62% [2] - 中国移动净流出2.78亿港元 净流出比21.15% 收盘价86.500港元微跌0.35% [2] 高净流入比个股 - 秦港股份净流入比78.68% 净流入34.00万港元 收盘价2.270港元微跌0.87% [1][2] - 重塑能源净流入比76.94% 净流入1053.09万港元 收盘价164.000港元下跌3.19% [1][2] - 沧港铁路净流入比65.01% 净流入439.67万港元 收盘价1.330港元下跌3.62% [1][2] - 美中嘉和净流入比61.71% 净流入4431.44万港元 收盘价6.100港元下跌4.39% [2][3] - 伟禄集团净流入比61.11% 净流入963.16万港元 收盘价8.410港元微跌0.83% [3] 高净流出比个股 - 重庆农村商业银行净流出比61.37% 净流出1.04亿港元 收盘价6.340港元下跌3.50% [1][3] - 中银航空租赁净流出比53.31% 净流出1537.28万港元 收盘价74.100港元微涨0.41% [1][3] - 太古地产净流出比45.99% 净流出2946.62万港元 收盘价20.950港元上涨1.21% [1][3] - 联想控股净流出比45.72% 净流出2954.70万港元 收盘价10.380港元微跌0.76% [3] - 耐世特净流出比44.31% 净流出5245.95万港元 收盘价6.060港元下跌2.88% [3] 资金流向特征 - 生物医药板块表现强势 信达生物净流入5.22亿港元且股价上涨6.44% 百济神州净流入5.17亿港元且股价上涨2.48% [2] - 国有大行出现分化 建设银行净流入4.54亿港元 而农业银行净流出2.53亿港元且净流出比达31.27% [2] - 汽车板块资金流向分化 吉利汽车净流出2.69亿港元且净流出比29.95% 但收盘价微涨0.31% [2] - 港股通资金数据采用T+2结算机制 存在延迟披露特性 [3]

港股通红利低波ETF(520890)市场表现 - 7月9日收盘价下跌0.50% 成交额512.42万元 [1] - 近20个交易日累计成交金额1.50亿元 日均成交749.38万元 [1] - 今年以来基金份额减少61.38%至4750.80万份 规模减少54.81%至6613.11万元 [1] 基金基本情况 - 成立于2024年9月4日 全称华泰柏瑞恒生港股通高股息低波动交易型开放式指数证券投资基金 [1] - 管理费率0.50%/年 托管费率0.10%/年 [1] - 业绩比较基准为恒生港股通高股息低波动指数收益率 [1] - 现任基金经理李茜自2024年9月4日管理 任职期内收益39.20% [1] 持仓结构 - 前十大重仓股合计占比26.33% [2] - 持仓前三为远东宏信(3.78%) 首钢资源(3.72%) 重庆农村商业银行(2.87%) [2] - 其他主要持仓包括VTECH HOLDINGS(2.68%) 嘉里建设(2.49%) 民生银行(2.37%) [2] - 能源板块配置包括中国石油股份(2.35%) 中国石油化工股份(2.29%) [2]

2 嘉里建設有限公司 嘉里建設有限公司 嘉里建設有限公司 （「嘉里建設」） 為最具規模的物業企業 之一，於亞洲擁有重大投資，中港兩地之物業建設尤享聲 譽。嘉里建設於兩地之投資重心，在於精選中心地段，發 展專尚物業。本公司堅守此發展方針，持之以恆，藉此創 建成功的營運模式，並在優質物業發展及管理方面累積了 豐富經驗。本公司信守公平與誠信之原則，在悠久的企業 歷程中，與員工、供應商、合作夥伴、政府機構及其他重 要持份者建立了彌足珍貴的長遠關係。 二零二四年年報 1 香港嘉里中心 財務摘要 2 嘉里建設有限公司 目錄 掃描並下載 本年報 二零二四年年報 3 財務摘要 4 財務摘要 6 主席報告 8 管理層討論及分析 8 業務回顧 21 資本資源及流動資金 23 業務概覽 30 企業可持續發展 38 主要獎項及嘉許 40 企業管治報告 78 董事及高級管理人員 80 董事會報告 97 財務資料 97 獨立核數師報告 103 綜合收益表 104 綜合全面收益表 105 綜合財務狀況表 107 綜合現金流動表 109 綜合權益變動表 111 綜合財務報表附註 201 所持物業詳情 212 五年財務概要 213 釋義 21 ...

文章核心观点 - 嘉里建设发布2024年度业绩，收入增长但股东应占溢利大幅减少，香港发展物业销售理想，内地投资物业表现稳健 [1] 业绩情况 - 集团收入194.99亿港元，同比增长49% [1] - 股东应占溢利8.08亿港元，同比减少75% [1] - 每股盈利0.56港元 [1] - 拟派末期息每股0.95港元 [1] 业务表现 - 香港发展物业销售表现理想，反映公司在优质发展项目上的布局及有效销售推广策略 [1] - 内地投资物业表现稳健，公司积极提升零售定位，推出举措推动零售额增长 [1]

合并收入相关 - 2024年合并收入213.61亿港元，较2023年的181.27亿港元上升18%[3][8][23] - 2024年公司合并收入为213.61亿港元，合并业绩为68.50亿港元；2023年合并收入为181.27亿港元，合并业绩为79.16亿港元[71] 各业务线收入相关 - 2024年物业销售138.30亿港元，较2023年的104.16亿港元增长33%[3] - 2024年物业租赁及其他收入53.55亿港元，较2023年的54.50亿港元下降2%[3][10] - 2024年酒店营运收入21.76亿港元，较2023年的22.61亿港元减少4%[3][10] - 2024年内地物业部合并收入136.65亿港元，较2023年的99.00亿港元增加；合并业绩44.46亿港元，较2023年的55.85亿港元下降[35] - 内地物业部发展物业合并收入达74.57亿港元，2023年为34.59亿港元，合并业绩为8.17亿港元，2023年为17.65亿港元，毛利率为11%，2023年为51%[36] - 2024年内地投资物业及酒店组合合并收入为62.08亿港元，2023年为64.41亿港元[38] - 不计酒店业务，内地投资物业贡献合并租赁收入40.69亿港元，2023年为42.16亿港元，合并业绩29.10亿港元，2023年为30.43亿港元，毛利率为72%[38] - 内地酒店业务2024年正常化合并收入21.39亿港元，2023年为22.25亿港元，按呈报货币计算下跌4%，按固定汇率基准计算下跌2%[41] - 2024年香港物业部合并收入76.96亿港元，2023年为82.27亿港元，合并业绩为24.04亿港元，2023年为23.31亿港元[43] - 香港物业部发展物业合并收入63.73亿港元，2023年为69.57亿港元，合并业绩为14.23亿港元，2023年为14.08亿港元，毛利率为22%，2023年为20%[44] - 2024年香港投资物业组合合并租赁收入12.86亿港元，2023年为12.34亿港元，合并业绩9.72亿港元，2023年为9.15亿港元，毛利率为76%，2023年为74%[47] - 2024年香港物业部合并租赁收入总计12.86亿港元，较2023年的12.34亿港元增长4%，其中本公司及其附属公司为11.67亿港元，同比增长6%，应占联营公司及合营公司为1.19亿港元，同比下降9%[48] - 2024年内地物业收入128.45亿港元，业绩毛利40.59亿港元；香港物业收入66.54亿港元，业绩毛利23.27亿港元[73] - 2023年内地物业收入89.65亿港元，业绩毛利51.78亿港元；香港物业收入41.25亿港元，业绩毛利15.43亿港元[75] 溢利及盈利相关 - 2024年股东应占溢利8.08亿港元，较2023年的32.43亿港元减少75%[3][11] - 2024年基础溢利39.73亿港元，较2023年的31.89亿港元增加25%[3][11] - 2024年每股盈利0.56港元，较2023年的2.23港元减少75%[3][11] - 2024年调整后每股盈利2.74港元，较2023年的2.20港元增长25%[3][11] - 2024年收入194.99亿港元，2023年为130.90亿港元；2024年年度溢利15.12亿港元，2023年为41.63亿港元；2024年基本及摊薄每股盈利均为0.56港元，2023年为2.23港元[64] - 2024年公司年度溢利15.12亿港元，其中公司股东应占溢利8.08亿港元，非控制性权益应占溢利7.04亿港元[73] - 2023年公司年度溢利41.63亿港元，其中公司股东应占溢利32.43亿港元，非控制性权益应占溢利9.20亿港元[75] - 2024年经营溢利16.66亿港元，2023年经营溢利55.01亿港元[73][75] - 2024年每股基本盈利0.56港元，2023年为2.23港元；2024年每股摊薄盈利0.56港元，2023年为2.23港元[82][84] 合约销售额相关 - 2024年合约销售额126.05亿港元，2023年为140.71亿港元[8] - 2024年合约销售额126.05亿港元，较2023年的140.71亿港元下降10%[23][31] - 2024年内地合约销售额24.77亿港元，较2023年的106.36亿港元下降77%；香港合约销售额101.28亿港元，较2023年的34.35亿港元增加195%[32] - 内地物业部应占合约销售额24.77亿港元，2023年为106.36亿港元[36] - 香港物业部2024年应占合约销售总额101.28亿港元，2023年为34.35亿港元[44] 物业面积相关 - 2024年12月31日，公司物业组合应占楼面面积共5010万平方呎，较2023年的5090万平方呎有所下降[17] - 2024年，公司宣布武汉土地储备交易，含约360万平方呎待售发展物业和120万平方呎投资物业[17] - 2024年12月31日，公司内地及香港待售发展物业应占总楼面面积为890万平方呎[18] - 2025年，沈阳项目权益60%，应占楼面面积1387千平方呎；黄竹坑项目权益50%，应占楼面面积319千平方呎等[19] - 公司应占发展物业内地总计7273千平方呎，香港总计1672千平方呎，总计8945千平方呎[19] - 2024年12月31日，公司主要投资物业及酒店组合应占楼面面积共1860万平方呎，内地占比83%（1550万平方呎），香港占比17%（310万平方呎）[21] - 未来六年，公司预计为投资物业及酒店组合新增楼面面积1040万平方呎，含约570万平方呎办公室物业、约410万平方呎零售物业和约60万平方呎酒店及公寓[21] - 2024年末零售、公寓、办公室、货仓应占楼面积分别为119.7万、79.9万、77.8万、29.9万平方呎，出租率分别为100%、95%、78%、24%，与2023年末相比，零售、公寓出租率上升，办公室、货仓出租率下降[49] - 2024年末MegaBox、企业广场5期、嘉里中心、中半山组合出租率分别为100%、77%、82%、95%，与2023年末相比，MegaBox、中半山组合出租率上升，企业广场5期、嘉里中心出租率下降[50] 财务指标变化相关 - 2024年合并业绩68.50亿港元，较2023年的79.16亿港元下降13%，毛利率从44%降至32%[23][25] - 2024年发展物业减值拨备13.97亿港元，较2023年的6.71亿港元增加108%[23][26] - 2024年投资物业公允价值变动亏损17.68亿港元，2023年为收益7.25亿港元[23][27] - 2024年融资费用总额26.60亿港元，较2023年的25.50亿港元增加4%；计入综合收益表的融资费用净额3.78亿港元，较2023年的6.00亿港元下降[28] - 2024年税项10.70亿港元，较2023年的26.96亿港元减少60%[23][29] - 2024年12月31日负债比率上升至41.5%，2023年12月31日为34.1%[23][33] - 2024年年度其他全面收益总额（已扣除税项）为 -31.85亿港元，2023年为 -28.50亿港元；2024年年度全面收益总额为 -16.73亿港元，2023年为13.13亿港元[66] - 截至2024年12月31日，非流动资产1439.81亿港元，2023年为1500.27亿港元；流动资产573.67亿港元，2023年为584.06亿港元[68] - 截至2024年12月31日，流动负债224.35亿港元，2023年为258.46亿港元；非流动负债622.66亿港元，2023年为614.30亿港元[68] - 截至2024年12月31日，流动资产净值349.32亿港元，2023年为325.60亿港元；总资产减流动负债1789.13亿港元，2023年为1825.87亿港元[68] - 截至2024年12月31日，总资产减负债1166.47亿港元，2023年为1211.57亿港元；总权益1166.47亿港元，2023年为1211.57亿港元[68] - 2024年股息收入7200万港元，利息收入5.78亿港元；2023年股息收入7800万港元，利息收入6.60亿港元[76] - 2024年物业等折旧4.37亿港元，出售附属公司亏损5200万港元，物业拨备14.26亿港元；2023年物业等折旧4.44亿港元，物业拨备7.45亿港元[76] - 2024年融资费用总额3.78亿港元，2023年融资费用总额6亿港元[76] - 2024年内地税项开支12.16亿港元，2023年为24.67亿港元；香港利得税抵免1.79亿港元，2023年开支1.95亿港元；海外税项开支0.33亿港元，2023年为0.34亿港元[78] - 2024年内地物业销售土地增值税为2.49亿港元，2023年为6.9亿港元；应占联营公司及合营公司税项为3.91亿港元，2023年为3.22亿港元[79] - 2024年12月31日，应收贸易账款1.18亿港元，2023年为1.22亿港元[86] - 2024年12月31日，应付贸易账款6.01亿港元，2023年为2.29亿港元[87] - 2024年12月31日，银行贷款总计595.81亿港元，2023年为551.31亿港元[88] - 2024年12月31日，集团就物业、机器及设备等资本及其他承担为107.53亿港元，2023年为130.88亿港元[91] - 2024年12月31日，银行信贷担保或然负债为54.27亿港元，2023年为59.7亿港元[93] - 2024年12月31日，集团为联营公司及合营公司银行信贷担保已动用款额432.1亿港元，2023年为405.9亿港元；为内地物业一手买家按揭信贷担保已动用款额110.6亿港元，2023年为191.1亿港元[95] 借贷及财务资源相关 - 2024年末总外币贷款（不含人民币银行贷款）12.95亿港元，人民币银行贷款203.05亿港元，分别占集团总借贷595.81亿港元的约2%及34%[53] - 2024年末集团有184.1亿港元利率掉期合约（2023年：195亿港元），定息负债比率按借贷总额及借贷净额计算分别为46%及56%（2023年：分别为43%及58%）[55] - 2024年末借贷总额595.81亿港元（2023年：551.31亿港元），现金及银行存款112.07亿港元（2023年：138.45亿港元），借贷净额483.74亿港元（2023年：412.86亿港元）[56] - 2024年末可用财务资源为381.36亿港元（2023年：449.71亿港元），其中未动用银行贷款信贷总额269.29亿港元，现金及银行存款112.07亿港元，较2023年末分别减少13%及19%，可用财务资源可覆盖借款总额约64%[57] - 2024年公司签订多个可持续发展表现挂钩银行贷款信贷协议，约99.23亿港元；截至2024年12月31日，此类贷款信贷约502.77亿港元（2023年：411.16亿港元），占贷款信贷总额的58%（2023年：48%）[59] - 截至2024年12月31日，公司总借贷595.81亿港元（2023年：551.31亿港元）；约64%贷款须于两年后偿还；负债比率为41.5%（2023年12月31日：34.1%），借贷净额483.74亿港元，总权益1,166.47亿港元[60] 公司治理及公告相关 - 公司宣布2030年中期

报告公司投资评级 - 首次覆盖嘉里建设，给予“增持”评级 [1][5][99] 报告的核心观点 - 嘉里建设开发业务重仓上海，预计2025年起上海金陵华庭可贡献现金流；预计2030年末公司持有投资物业及酒店应占GFA约为2024H1的1.59倍；公司重视股东回报，派息绝对值稳定；净负债率预计2025年内回落；若上海金陵华庭推盘节奏以及销售符合预期，2025年内公司可回流现金缓解资金压力，保障现金流的安全性和派息的稳定性，净负债率也有望随之下降 [4][10] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 嘉里建设成立于1978年，主营房地产开发及投资物业租赁业务，1996年于港交所上市，20世纪90年代末进入中国内地投资，2022 - 2023年加大在上海投资力度，累计权益土地款达245亿元 [13] - 截至2024H1，控股股东嘉里集团有限公司持股60.23%，大股东Schroders PLC持股4.97%，公众股东持股34.80% [14] - 公司核心管理层包括郭孔华、唐绍明等 [18] - 公司主营业务包括物业租赁、物业销售和酒店运营，业务覆盖中国香港和内地，2023年营业收入131亿港元，同比下降10.3%，物业销售、物业租赁及其他、酒店运营收入占比分别为49%、38%和13% [18] - 截至2024H1，公司在中国内地、中国香港及海外所持物业组合应占GFA为5128万平方呎，其中内地为3885万平方呎 [20] 开发业务：核心城市优质项目支撑销售 - 2021年以来开发业务销售靠豪宅型项目带动，2022年表现较弱，2024H1合约销售70亿港元，同比下滑13.8% [22] - 香港“撤辣”后楼市回暖，2024年公司香港合约销售金额回暖，2024H1同比增长271%至58亿港元，全年达107亿港元位列行业TOP 5；2024H1香港区域物业销售收入9亿港元，毛利率16%，同比大幅下滑；公司香港项目储备充足，高端豪宅项目缇外有望2025年继续支撑销售 [24][27][30] - 2024H1内地开发业务主要为存货续销，合约销售金额12亿港元；内地项目定位高端，结转毛利率较高；2024年内地多个核心城市高端住宅项目确认销售收入；内地土储聚焦一二线城市，深耕上海，2021 - 2023年上海拿地权益土地款总额达245亿元，上海金陵华庭项目预计2025年推盘贡献现金流；武汉项目“商改住”盘活存量土储 [34][37][41] 投资物业：创造稳健的现金流 - 2024H1，公司实现物业租赁合并收入26亿港元，同比下滑2.8%；持有的投资物业及酒店应占GFA为1859万平方呎 [48] - 内地重点布局核心城市大型综合体项目，截至2024H1，持有内地投资物业应占GFA共1083万平方呎，2024H1内地合并物业租赁收入约20.5亿港元，同比略降1.6%；内地办公室业态出租率稳定优于大市，零售业态客群稳定出租率稳中有升；预计2030年末公司持有投资物业及酒店应占GFA约为2024H1的1.59倍 [53][57][58] - 2024H1香港合并物业租赁收入6.0亿港元，同比下降6.9%，受出租项目转变、下调租金单价、翻新工程等因素影响 [67] - 2024H1公司实现合并酒店运营收入10.65亿港元，同比下降2.6%，业务恢复正常，预计2030年持有酒店应占GFA可达518万平方呎 [73] 财务分析：派息稳定，净负债率有望见顶回落 - 2024H1公司营收50亿港元，同比下降7.9%，核心净利润14亿港元，同比下降19.3%，主要因香港开发业务毛利率下降及计提发展中物业减值拨备 [76] - 2017 - 2023年公司每年维持经常性每股派息1.35港元，2024H1中期每股派息0.40港元，同比持平；2022年以来，公司TTM股息率和美国10年期国债利率息差大部分时间维持4%及以上水平 [79][84] - 除2022年外，2019年以来经营性现金流维持净流入，截至2024H1，现金及银行结存为124亿港元，未提取的银行贷款额度为250亿港元 [87] - 2013 - 2021年净负债率保持30%以下，2022年起因投资上海项目逐年提升，截至2024H1为40.9%，预计2024年末继续抬升，2025年末有望回落；截至2024H1，有息负债总额为608亿港元，平均融资成本为4.6%，通过置换港币债务为人民币债务，平均融资成本仍有下降空间 [89] 盈利预测与估值 - 预计公司2024 - 2026年物业租赁及其他收入增速为 - 5.3%/+15.5%/+17.0%，物业销售收入增速为+89.1%/-25.8%/-11.8%，酒店收入增速为 - 6.3%/-2.8%/+4.6% [95] - 预计公司2024 - 2026年营收分别为183.7/159.6/159.0亿港元，分别同比+40.3%/-13.1%/-0.3%；核心净利润分别为29.9/32.7/39.0亿港元，分别同比+18.7%/+9.6%/+19.1%；预计2024 - 2026年每股派息1.35/1.35/1.35港元 [95] - 2025年2月18日收盘价对应2024/2025/2026年PE为7.4/6.8/5.7倍，对应2024/2025/2026年股息收益率为8.8%/8.8%/8.8% [4][10][99]

财务表现 - 上半年合约销售总额为70.44亿港元，同比下降14%[7] - 总收入为50.40亿港元，同比下降8%，主要由于发展物业的确认销售减少[7] - 投资物业租金收入为24.26亿港元，同比下降3%，若以当地货币计算则与去年持平[7] - 酒店业务收入为8.22亿港元，同比下降3%，若以当地货币计算则与去年持平[7] - 基础溢利为14.03亿港元，同比下降19%[6] - 股东应佔溢利为7.88亿港元，同比下降55%[6] - 每股盈利为0.54港元，调整后每股盈利为0.97港元[6] - 宣派中期股息每股0.40港元，与去年持平[6] - 发展物业合并收入同比下降59%至23.25亿港元[10] - 投资物业及酒店合并收入同比微跌3%至37.14亿港元[10] - 合约销售额同比下降14%至70.44亿港元[12] - 负债比率上升至40.9%[13] - 公司上半年实现净利润17.39亿港元，同比增长[1] - 公司境外业务的汇兑差异净额为-36.19亿港元[1] - 公司以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产公允价值增加8.51亿港元[1] - 公司购入股份计划持有的股份增加2.41亿港元[1] - 公司已付股息13.79亿港元[1] - 公司附属公司减少资本1.36亿港元[1] - 公司衍生金融工具公允价值为6.72亿港元[2] - 公司以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产公允价值为8.49亿港元[2] - 公司以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产公允价值为6.43亿港元[2] - 公司应收第一按揭贷款公允价值为1.53亿港元[2] - 集团投资物业的公允价值变动导致收益减少238,714千港元[75] - 集团投资物业的公允价值变动导致收益增加146,300千港元[75] - 分部业务毛利为24.70亿港元[80] - 收入为50.40亿港元[81] - 除融资费用前经营溢利为13.85亿港元，融资费用为1.95亿港元[82] - 应占联营公司及合营公司业绩为3.89亿港元[82] - 除税前溢利为15.79亿港元，税项为4.51亿港元，期内溢利为11.28亿港元[82] - 公司股东应占溢利为7.88亿港元[80] - 内地物业和香港物业的收入分别为35.80亿港元和14.60亿港元[81] - 资产总值为2,105.25亿港元，负债总额为921.19亿港元[87][88] - 每股基本盈利为0.54港元[94] 业务表现 - 内地发展中物业面积为1,960万平方呎，其中上海黄浦项目占510万平方呎[15] - 内地及香港待售发展物业面积为1,010万平方呎[17] - 内地发展物业储备面积为850万平方呎[17] - 香港发展物业储备面积约160万平方呎[17] - 投资物业及酒店组合面积合共1,860万平方呎，其中内地占83%[19] - 内地投资物业及酒店组合面积为1,550万平方呎，香港为310万平方呎[19] - 内地物业部在附属公司层面录得收入总额35.80亿港元，毛利19.03亿港元[22] - 内地发展物业的收入达8.74亿港元，毛利为2.16亿港元，毛利率为25%[23] - 内地物业部的应佔合约销售额为12.04亿港元，主要来自武汉、沈阳、福州等项目[23,24] - 内地投资物业在附属公司层面贡献租金收入18.84亿港元，毛利14.02亿港元，毛利率为74%[26] - 内地投资物业合并租金收入（不包括酒店）为20.53亿港元，按当地货币基准同比上升3%[26] - 内地物业部合并租赁收入（酒店收入除外）较去年同期下降2%，但按相同汇率计算则增长3%[27] - 本集团内地投资物业组合的整体出租率与去年底基本持平，其中办公室、零售和公寓的出租率分别为90%、87%和92%[28] - 本集团在内地主要城市的主要综合用途发展项目出租率较高，上海静安嘉里中心和上海浦东嘉里城的出租率分别为95%和97%[29] - 内地酒店业务收入按年微跌3%，但按当地货币计算则增长1%[29] - 香港物业部发展物业确认销售收入下降，主要由于合约销售与收入确认之间的时间差[31] - 香港物业部发展物业合约销售总额大幅增加至58.4亿港元，主要来自高端项目緹外[32] - 香港投资物业组合租金收入下降6%，主要由于资产转型和翻新工程的影响[34,35] - 撇除上述因素影响，香港投资物业组合的租金收入仅微跌1%[35] - 本集团主要投资物业如MegaBox、企业广场5期、嘉里中心等的出租率有所下降[38] - 集团内地物业租赁及其他收入为2,053,017千港元，毛利为1,401,596千港元[78] - 集团香港物业租赁及其他收入为596,095千港元，毛利为420,391千港元[78] - 集团内地物业销售收入为883,990千港元，毛利为216,310千港元[78] - 集团香港物业销售收入为1,440,742千港元，毛利为146,863千港元[78] - 集团内地酒店营运收入为1,049,727千港元，毛利为284,642千港元[78] - 集团香港酒店营运收入为14,887千港元[78] 未来发展 - 未来六年集团将增加11,028,000平方呎的投资物业及酒店面积，主要集中在上海、武汉等城市[21] - 集团在主要城市建立了强健的综合用途项目管道，将于未来数年陆续推出[21] - 集团将专注于策略性资产提升,维持物业竞争力,并提供高水平租户服务[21] - 本公司的策略重点包括发展及销售香港及內地主要城市核心地段的優質及豪華物業，同時經營一系列主要位於內地的投資物業[140] 公司治理 - 公司MSCI ESG评级从"A"提升至"AA"，首次获纳入标普全球可持续发展年鉴[8] - 本公司已採納上市規則附錄C3所載之《上市發行人董事進行證券交易的標準守則》[107] - 審核與企業管治委員會季度檢討可能會影響本集團之法律及法規的更新、要求及趨勢以及其影響[108] - 審核與企業管治委員會已檢討本集團的資訊安全風險及緩解措施[108] - 薪酬委員會已檢討全體董事及高級管理人員之薪酬，並考慮市場因素、本公司表現、個人表現及社會及環境表現[109] - 提名委員會已審閱董事會成員多元化政策[109] - 審核與企業管治委員會已檢視本公司之風險管理與內部控制方針[110] - 黃汝璞女士退任獨立非執行董事、審核與企業管治委員會及薪酬委員會主席，以及提名委員會成員[113] - 許震宇先生獲委任為薪酬委員會主席[113] - 鄭君諾先生獲委任為薪酬委員會及提名委員會成員[113] - 李銳博士獲委任為審核與企業管治委員會主席[113] 股权结构 - 公司董事在相关法团的普通股股份中持有权益[1][2][3] - 主要股东持有公司5%以上股份[4][5] - 公司终止了两个购股权计划[6][7] - 购股权计划的目的是激励和吸引公司董事、高管和主要员工[8] - 购股权计划的参与者包括公司董事、员工、顾问等[9][10] - 二零二零年購股權計劃項下可授出145,650,122股的購股權[128] - 二零二三年十二月三十一日，根據二零一一年購股權計劃已授出總共5,023,000股的購股權尚未獲行使[129] - 截至二零二四年六月三十日止六個月內，概無購股權根據二零一一年購股權計劃獲授出、行使或註銷[131] - 股份獎勵計劃旨在支持本集團的長遠發展、吸引和激勵合適人員為本集團長遠發展而努力[133] - 根據股份獎勵計劃可獲授予之最高股份數目不得超逾不時已發行股份之10%[135] - 根據股份獎勵計劃授予獲選參與者之最高尚未歸屬的獎勵股份數目不得超逾不時已發行股份之1%[136] - 於二零二四年六月三十日，本集團約有7,400名僱員[138] - 本公司或其任何附屬公司於截至二零二四年六月三十日止六個月期間概無購買、出售或贖回本公司任何上市證券[139] 其他 - 本公司已採取內部控制程序以監控持續關連交易，包括定期審查、獨立非執行董事審閱、外聘核數師年度審核等[142] - 董事會宣布將於二零二四年九月二十五日派發每股0.40港元的中期股息，合共約5.81億港元[144] - 本集團積極參與多項會議及論壇，與財經分析員、基金經理及投資界保持定期溝通[146] - 公司总部及主要营业地点位于香港鰂魚涌英皇道683號嘉里中心25樓[147] - 公司股份过户登记总处位于百慕大MUFG Fund Services (Bermuda) Limited[147] - 公司香港股份过户登记分处位于卓佳雅柏勤有限公司[147] - 公司设有审核与企业管治委员会、薪酬委员会、提名委员会和财务委员会[147] - 公司的独立核数师为羅兵咸永道會計師事務所[147] - 公司的註冊辦事處位於百慕大Victoria Place, 5th Floor, 31 Victoria Street Hamilton HM 10[147] - 公司的證券編號為香港聯合交易所：683、彭博資訊：683 HK、路透社：683.HK[147] - 公司设有企业传讯和投资者关系部门[147] - 公司设有申诉专员接收所有举报/投诉报告[147] - 公司网站为www.kerryprops.com[147]

财务表现 - 上半年合约销售总额为70.44亿港元，同比下降[7] - 总收入为50.40亿港元，同比下降8%，主要由于发展物业确认销售减少[8] - 投资物业租金收入为24.26亿港元，同比下降3%，若以当地货币计算则与去年持平[8] - 酒店业务收入为8.22亿港元，同比下降3%，若以当地货币计算则与去年持平[8] - 期内溢利为11.28亿港元，较去年同期下降44.5%[49] - 其他全面收益总额为-21.77亿港元，主要包括境外业务的汇兑差异净额-21.45亿港元[49] - 本集团期内收入为60.38亿港元，其中内地物业收入35.80亿港元，香港物业收入14.60亿港元[65] - 本集团期内毛利为24.70亿港元，其中内地物业毛利19.03亿港元，香港物业毛利5.67亿港元[65] - 本集团期内除融资费用前经营溢利为13.85亿港元[66] - 本集团期内经营溢利为11.90亿港元[66] - 本集团期内应佔联营公司及合营公司业绩为3.89亿港元[66] - 本集团期内除税前溢利为15.79亿港元[66] - 本集团期内溢利为11.28亿港元，其中公司股东应占溢利7.88亿港元[66] - 本集团期内折旧费用为2.13亿港元[66] - 本集团期内融资费用总额为1.95亿港元[69] - 本集团期内发展中物业计提撤备4.10亿港元[69] 资产负债表 - 非流动资产总额为1,842.96亿港元，较去年年末增加0.9%[50] - 流动资产净值为450.18亿港元，较去年年末增加38.3%[50] - 总资产减负债为1,184.06亿港元，较去年年末下降2.3%[50] - 公司股东应占资本及储备为1,048.63亿港元，较去年年末下降2.2%[50] - 以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产公允价值减少1.14亿港元[49] - 出售附属公司释出的外汇波动储备为1.04亿港元[49] - 衍生金融工具资产和负债公允价值分别为6.72亿港元和3.44亿港元[54][55] - 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产公允价值为6.43亿港元[54][55] - 公司投资物业的公允价值变动,包括住宅物业、商业物业、发展中物业和已落成物业,涉及金额约75,770,831千港元[61][62][63][64] - 公司以攻销成本列账的金融资产和负债,如应收款、银行贷款等,其公允价值大致接近账面价值[60] - 截至2024年6月30日公司投资物业、机器及设备、使用权资产和无形资产的账面净值分别为75,770,831千港元、4,770,076千港元、1,725,524千港元和122,504千港元[75] - 截至2024年6月30日公司应收贸易账款账龄为1个月以下98,824千港元、1个月至3个月36,148千港元和超过3个月17,401千港元[77] - 截至2024年6月30日公司银行贷款总额为60,844,088千港元[79][80] 土地储备及发展项目 - 集团在内地及香港的发展中物业面积为26,113,000平方呎[13] - 集团在内地及香港的待售发展物业面积为1,010,000平方呎[14] - 集团在内地及香港未来五年的发展物业储备面积为10,144,000平方呎[15] - 集团在香港和内地的投资物业及酒店组合面积为18,588,000平方呎[17] - 集团未来六年将增加11,028,000平方呎的投资物业及酒店面积[18] - 内地发展物业的合约销售额为12.04亿港元，按年下跌82%[22] - 香港发展物业的合约销售额为58.40亿港元，按年增长271%[22] - 本集团的合约销售总额为70.44亿港元，按年下跌14%[22] - 内地物业部在附属公司层面录得收入35.80亿港元及毛利19.03亿港元[24] - 内地发展物业的合并收入为8.84亿港元，毛利率为25%[25] - 内地投资物业及酒店组合在附属公司层面的收入为27.06亿港元[27] - 内地投资物业的合并租金收入为20.53亿港元，按当地货币基准按年上升3%[27] - 内地投资物业组合的整体出租率与2023年12月31日大致持平[29] - 本集团于内地主要城市的主要综合用途发展项目整体出租率保持稳定[30] - 本集团内地酒店业务收入按年微跌3%，但按当地货币计算则增加2%[31] - 香港物业部发展物业确认销售收入下降，主要由于合约销售与收入确认之间的短期时间差距[33] - 香港物业部于2024年上半年录得应佔合约销售总额58.40亿港元，主要来自高端项目緹外[34] - 香港投资物业组合收入下降6%，主要由于资产提升工程及部分物业转为待售物业所致[36][37][38] 财务管理 - 本集团采取审慎的财务政策，对流动资金及债务管理进行集中协调和控制[39] - 集团密切審閱及監控其外匯風險，主要以港元計值，主要外匯風險為以人民幣計值之內地物業發展及投資及以人民幣、澳元及日圓計值之銀行貸款[40] - 於2024年6月30日，非人民幣之外幣貸款總額及人民幣銀行貸款分別各佔集團總借貸的約2%及30%[40] - 集團已分別為於香港提取之銀行貸款安排交叉貨幣掉期合約共10億人民幣、約1.87億澳元及80億日圓[40] - 集團定期檢討集團內部的融資安排，以應對外幣匯率及利率之變化[41] - 於2024年6月30日，集團有190.60億港元之利率掉期合約，讓集團可為利率風險進行套戥及可享有更穩定利率組合[41] - 於2024年6月30日，集團之定息負債比率按借貸總額及借貸淨額計算分別為44%及55%[41] - 集團採用積極主動的模式管理其流動資金，以確保資本資源有充足的空間来滿足其融資需求[42] - 於2024年6月30日，集團以無抵押及有擔保基準維持其所有貸款，並無資產被抵押[42] - 集团已签订多个可持续发展表现挂钩银行贷款信贷协议共约59.69亿港元，占集团贷款信贷总额的55%[44] - 於2024年6月30日，集团负债比率（借貸淨額除以總權益）為40.9%[46] 其他 - MSCI ESG评级从"A"提升至"AA"，首次获纳入标普全球可持续发展年鉴(中国版)2024[9] - 预期香港和内地住宅物业需求将持续疲弱，但来自内地高净值人群的移居香港需求较强[10] - 公司将以财务纪律和及时交付在建项目为优先[10] - 公司在香港及主要内地城市拥有多元化的发展和投资物业土地储备[11] - 公司维持审慎的土地储备策略，支持长期可持续增长[11] - 本集团就若干位於內地之自行發展物業之一手買家所獲得之按揭信貸向多間銀行作出擔保，已動用之款額共約13.05億港元[83] - 本集團的策略重點包括發展及銷售香港及內地主要城市核心地段的優質及豪華物業，同時經營一系列主要位於內地的投資物業[85] - 本集團於二零二四年六月三十日約有7,400名僱員，僱員薪酬維持於具競爭力水平，並會酌情發放花紅[87] - 本公司已全面遵守企業管治守則所載列之全部守則條文的規定，惟就董事長兼任行政總裁的規定除外[88] - 本公司將於二零二四年九月二十五日派發每股0.40港元的中期股息，合共約5.81億港元[90]