业绩总结 - 2025财年收入70.73亿元，同比下降6.9%[3][4] - 2025财年毛利率34.8%，较2024财年提升0.3个百分点[3] - 2025财年财务费用6.71亿元，同比下降13.9%[3][4][5] - 2025财年期内利润9.67亿元，同比上升1.6%[3] - 2025财年股东应占净利润6.10亿元，同比上升0.9%[3][4] - 2025财年服务特许经营安排运营维护收入43.19亿元，同比增长9.7%[4] - 2025财年服务收入3.20亿元，同比增幅达49.6%[4] - 2025财年经营活动产生的现金流量净额16.63亿元，较2024年同期大幅增加[5] - 截至2025年末，资产负债率由2024年末的64.2%下降至62.5%，流动比率由1.16提升至1.62[5] 业务进展 - 2025财年成功签约、中标签约、投运多个项目，合计处理规模超70万吨/日[6][7] 未来展望 - 2026年公司延续并购突围、提效求变理念，聚焦优质项目资源精准布局[13] - 2026年公司深耕工业水等增量赛道，以差异化优势突破市场竞争[13] - 2026年公司落实沪港联动战略，以香港为支点推动海外业务突破[13] 新策略 - 公司深化数字化体系建设，推动运营管理范式升级[14] - 公司落地技术中心和大数据运营管理中心，加强新技术应用[14] - 公司重塑企业文化体系，激发组织内生动力[14] - 公司把ESG升级融入公司治理核心，强化风险管控[14] 其他信息 - 公司在中国有超15年经营历史[15] - 公司在中国合计拥有超250个污水处理等项目[15] - 公司业务覆盖中国20个省、直辖市、自治区及特别行政区[15] - 公司继续壮大水务及固废业务并寻求其他环保领域市场机会[15] - 公司致力于拓展市场份额，提升规模及效益，巩固领先位置[15]

收入和利润（同比环比） - 2025年全年总收入为人民币70.728亿元，同比下降6.9%[12] - 2025年全年股东应占净利润为人民币6.104亿元，同比增长0.9%[12] - 2025年下半年收入为人民币38.956亿元，同比下降8.8%[15] - 2025年全年基本每股盈利为人民币23.70分，同比增长0.9%[15] - 集团全年税前利润为10.57亿元人民币，较上年同期的12.14亿元人民币下降约12.9%[19] - 2025年下半年（7月1日至12月31日）公司期内利润为4.14亿元人民币[23] - 2025年下半年归属于本公司拥有人应占利润为2.66亿元人民币，占期内利润的64.3%[23] - 2024年下半年（7月1日至12月31日）公司期内利润为4.43亿元人民币，2025年同期同比下降6.5%[25] - 2024年上半年（1月1日至6月30日）公司期内利润为5.08亿元人民币，2025年同期同比下降18.6%[24] - 2025年下半年期内利润为人民币4.138亿元，同比下降6.7%；全年期内利润为人民币9.673亿元，同比增长1.6%[74] - 2025年下半年公司拥有人应占期内利润为人民币2.662亿元，同比下降6.2%；全年为人民币6.104亿元，同比增长0.9%[74] - 2025年全年公司拥有人应占期内利润为6.10亿元人民币，较2024年的6.05亿元人民币增长0.9%[55] - 2025年全年每股基本盈利为23.70分人民币，较2024年的23.49分人民币增长0.9%[55] - 2025年全年总收入为70.73亿元人民币，较2024年的75.96亿元人民币下降6.9%[39][40][43] - 2025年可呈报板块经营利润为18.04亿元人民币，较2024年的19.54亿元人民币下降7.7%[39][40] - 2025年税后利润为9.67亿元人民币，较2024年的9.52亿元人民币增长1.5%[39][40] - 2025年下半年收入为人民币38.957亿元，同比下降8.8%；全年收入为人民币70.728亿元，同比下降6.9%[74] 成本和费用（同比环比） - 2025年全年毛利为人民币24.630亿元，同比下降5.9%[12] - 2025年全年财务费用为人民币6.71053亿元，同比下降13.9%[15] - 2025年全年所得税开支为人民币9003.7万元，同比下降65.6%[15] - 集团全年财务费用为6.71亿元人民币，较上年同期的7.79亿元人民币下降13.9%[19] - 2025年全年财务费用为6.71亿元人民币，较2024年的7.79亿元人民币有所减少[39][40] - 2025年全年无形资产摊销为8.48亿元人民币，较2024年的5.32亿元人民币大幅增长59.5%[46] - 2025年全年贸易应收款项的亏损准备为1.60亿元人民币，较2024年的0.62亿元人民币大幅增长158.1%[46] - 2025年全年毛利为人民币24.630亿元，同比下降5.9%；毛利率为34.8%，同比增加0.3个百分点[79] - 财务费用2025年上半年为人民币3.209亿元，同比下降15.4%，因公司优化融资结构压降成本[84] - 所得税开支2025年度为人民币0.900亿元，同比下降65.6%，因税收优惠及递延所得税计提调整[86] 各条业务线表现 - 公司业务板块包括污水及污泥处理、供水及固废发电[36] - 污水及污泥处理板块是最大收入来源，2025年贡献收入56.14亿元人民币，占总收入79.4%[39] - 供水板块2025年收入为10.08亿元人民币，较2024年的12.72亿元人民币大幅下降20.8%[39][40] - 固废发电板块2025年收入为4.51亿元人民币，较2024年的6.72亿元人民币大幅下降32.8%[39][40] - 2025年服务特许经营安排运营维护收入为43.19亿元人民币，同比增长9.7%，成为核心增长动力[43] - 2025年建设收入为11.53亿元人民币，较2024年的17.96亿元人民币大幅下降35.8%[43] - 2025年全年建设收入为人民币11.532亿元，同比下降35.8%，主要由于新增建设项目减少[75] - 2025年全年特许经营安排的运营维护及财务收入总计为人民币53.197亿元，同比增长2.8%[76] - 2025年全年服务收入为人民币3.198亿元，同比增长49.6%，主要由于新增委托运营项目投入运营[77] - 2025年全年其他营业收入为人民币2.800亿元，同比下降32.1%，主要因供水安装工程量减少[78] - 污水和污泥处理板块2025年收入为人民币56.138亿元，同比下降0.7%[92] - 供水板块2025年收入为人民币10.076亿元，同比下降20.8%[92] 其他财务数据（资产、债务、现金流等） - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为人民币34.5亿元[12] - 集团总资产为444.5亿元人民币，较上年末的449.6亿元人民币下降约1.1%[16][17] - 集团现金及现金等价物为34.48亿元人民币，较上年末的29.18亿元人民币增长18.2%[16] - 集团贸易及其他应收款项为71.88亿元人民币，较上年末的63.94亿元人民币增长12.4%[16] - 集团特许经营资产（流动+非流动）为186.74亿元人民币，较上年末的219.42亿元人民币下降14.9%[16] - 集团银行及其他借款总额为216.58亿元人民币，较上年末的223.39亿元人民币下降约3.0%[17] - 集团权益总额为166.61亿元人民币，较上年末的160.83亿元人民币增长3.6%[17] - 集团全年经营活动产生的现金流量净额为16.63亿元人民币，较上年同期的5.65亿元人民币大幅增长194.3%[19] - 集团全年无形资产摊销为8.48亿元人民币，较上年同期的5.32亿元人民币增长59.4%[19] - 2025年下半年投资活动现金净流入为6822.9万元人民币，而2024年下半年为净流出13.23亿元人民币，主要得益于特许经营安排终止所得款项7.8亿元人民币[20] - 2025年全年购买无形资产支出为5.16亿元人民币，较2024年全年的16.22亿元人民币大幅减少68.2%[20] - 2025年全年融资活动现金净流出为14.53亿元人民币，而2024年全年为净流入11.74亿元人民币，主要由于偿还借款增加[20] - 2025年全年现金及现金等价物净增加5.33亿元人民币，期末余额为34.48亿元人民币，较2024年末的29.18亿元人民币增长18.1%[20][21] - 2025年全年公司拥有人应占利润为3.44亿元人民币，非控股权益应占利润为2.09亿元人民币，合计利润为5.54亿元人民币[22] - 2025年期内其他全面收入（税后）为净损失4691.5万元人民币，主要受汇兑差额损失3651.5万元人民币影响[22] - 2025年上半年期末总权益为164.02亿元人民币，较2025年1月1日的160.83亿元人民币增长2.0%[22] - 2025年上半年保留盈利为45.20亿元人民币，较期初的43.88亿元人民币增长3.0%[22] - 截至2025年12月31日，公司总权益为166.61亿元人民币，较2025年7月1日的164.02亿元人民币增长1.6%[23] - 2025年下半年非控股权权益利润为1.48亿元人民币，占期内利润的35.7%[23] - 截至2025年12月31日，公司股本为66.05亿元人民币，与2024年12月31日持平[23][25] - 2025年下半年其他储备中的投资重估储备因公允价值变动减少300万元人民币[23] - 2025年全年股东应占期内亏损为人民币70,549千元[26] - 截至2025年12月31日公司总权益为人民币6,474,458千元，较2025年6月30日减少人民币70,549千元[26] - 2024年全年股东应占期内利润为人民币262,198千元[27] - 2024年因汇率换算产生的税后汇兑差额损失为人民币24,764千元[27] - 2024年下半年股东应占期内亏损为人民币111,393千元[27] - 公司股本自2024年1月1日至2024年12月31日因本位货币变更影响增加人民币684,548千元[27] - 2025年全年贸易应收款项总额为64.03亿元人民币，较2024年的55.19亿元人民币增长16.0%[47] - 2025年末特许经营资产总额为186.74亿元人民币，较2024年末的219.42亿元人民币下降14.9%[48] - 2025年全年添置无形资产金额为9.63亿元人民币，较2024年的18.55亿元人民币下降48.1%[49] - 2025年末贸易应付款项总额为20.86亿元人民币，较2024年末的21.26亿元人民币下降1.9%[50] - 2025年末银行及其他借款总额为216.58亿元人民币，较2024年末的223.39亿元人民币下降3.0%[51] - 2025年末每股普通股资产净值为428.23分人民币，较2024年末的412.91分人民币增长3.7%[55] - 截至2025年12月31日，特许经营资产账面值为人民币178.80817亿元，公允价值为人民币184.38719亿元[58] - 截至2025年12月31日，已发行的普通股为2,575,665,726股，与上年末持平[62] - 流动资产2025年末为人民币119.4亿元，同比增长10.8%，主要因贸易应收账款增加[87] - 非流动负债2025年末为人民币204.1亿元，同比增长4.1%，主要因长期借款规模扩大[90] - 现金及现金等价物2025年末为人民币34.5亿元，同比增长18.2%[91] - 经营、投资、融资活动净现金流分别为流入人民币16.626亿元、流入人民币3.237亿元、流出人民币14.531亿元[91] 管理层讨论和指引 - 管理层在2025年12月31日对合并商誉进行减值评估后认为无需作出任何减值拨备[32] - 国家政策推动协同降碳减污扩绿增长及经济社会全面绿色转型，为公司提供行业利好政策窗口期[94] - 上海宝山再生能源利用中心作为标杆固废处理项目保持稳定高效运行，各项指标达行业先进水平[94] - 青浦西岑水质净化厂作为重点污水处理项目已正式投入商业运营，实现产能与效益同步落地[94] - 绿色金融政策将加大对污水、污泥及固废处理设施建设与升级改造的支持力度，有助于公司优化融资渠道并降低融资成本[96] - 国家推动“无废城市”建设以促进区域固体废物无害化治理与综合利用，利好公司固废业务[96] - 政策加强对生态环境导向的开发项目金融支持，加大EOD项目信贷支持力度[96] - 行业数字化发展推动智慧水务、数字孪生等技术应用，公司可受益于环保装备制造业高质量发展趋势[97] - 节水装备高质量发展实施方案（2025-2030年）旨在推动水资源节约集约利用，促进经济社会发展全面绿色转型[97] - 公司计划依托新加坡和香港两地上市平台的资本协同优势，积极布局境内外环保业务市场[99] - 公司确认已取得所有董事及执行人员根据上市规则要求的保证[109] - 公司董事会对截至2025年12月31日的财务报表无重大造假或误导事项予以确认[108] - 公司确认，无公司及主要附属公司的管理岗位人员是公司董事、总裁或大股东的亲属[114] 其他收益、亏损及非经常性项目 - 2025年全年其他收益及亏损为净亏损人民币1.0918亿元，同比大幅扩大[15] - 2025年全年应占合资企业业绩为人民币848.2万元，同比增长241.1%[15] - 2024年下半年公司因本位货币变更影响，权益减少136.3万元人民币[25] - 其他收入2025年上半年为人民币0.904亿元，同比增长51.7%，主要因政府补助增加[80] - 其他收益及亏损2025年上半年为净亏损人民币1.146亿元，主要因特许经营权终止事项产生损失[81] 资本开支与投资活动 - 2025年板块资本开支为10.04亿元人民币，较2024年的19.26亿元人民币大幅下降47.9%[41][42] 政策与行业环境 - 2025年12月，工信部与央行联合发文，旨在通过绿色金融政策为绿色工厂提供系统性融资解决方案[98] - 2025年6月，中国多部委联合发布《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，以加大金融对经济绿色转型的支持力度[98] - 2025年3月，国务院办公厅印发指导意见，要求金融机构将绿色低碳转型因素纳入资产组合管理[98] - 2025年2月，金融监管总局与央行发布方案，要求金融机构加大银行信贷供给以服务产业升级[98] 股息与股东回报 - 2025年全年支付给权益股东的股息为1.57亿元人民币，较2024年全年的8243.1万元人民币增长90.7%[20] - 2025年上半年宣派予权益股东的股息为1.57亿元人民币，宣派予非控股权益的股息为2995.8万元人民币[22] - 2025年下半年公司宣派予非控股权权益的股息为3030万元人民币[23] - 2025年下半年宣派予权益股东的股息为人民币157,479千元[26] - 2024年全年宣派予权益股东的股息为人民币82,431千元[27] - 公司宣布派发年末普通现金股息，每股新币0.011元，与上一财年同期持平[100][102] - 公司2025财年总年度红利为人民币157,479千元，较2024财年的82,431千元大幅增长91.0%[113]

公司公告 - 上海实业环境董事会会议将于2026年2月27日举行 [1] - 会议主要目的之一是批准发布公司及其附属公司截至2025年12月31日止年度的全年业绩 [1] - 会议另一项议程是考虑派发末期股息（如有） [1]

会议信息 - 董事会会议将于2026年2月27日举行[3] - 会议将批准刊发2025年度全年业绩[3] - 会议将考虑派发末期股息（如有）[3] 人员信息 - 公告日董事会主席兼执行董事为周予鼎先生[3] - 公告日有汲广林等3名执行董事[3] - 公告日有潘剑鸣等3名独立非执行董事[3]

股份数据 - 截至2026年1月31日公司已发行普通股总数为2,575,665,726股[2] - 2026年1月公司已发行普通股数目无增减，库存股份数目为0[2] 公众持股 - 截至2026年1月底公司已符合适用的公众持股量要求[2] - 有关股份类别的最低公众持股量要求为上市股份所属类别已发行股份总数（不包括库存股份）的25%[2]

项目中标与签约 - 2025年10月中标郴州第一污水厂TOT项目，设计处理规模12万吨/日[3][5] - 锁定辽宁省大连市2个合计6万吨/日的项目股权交易[3][7] - 拟签订辽宁省鞍山市2个合计23万吨/日的项目[3][8][10] - 2025年12月签署大连旅顺项目股权协议，设计处理规模3万吨/日[9] - 2025年10月签约潍坊市坊子区净水厂项目，设计规模6万吨/日[13] 项目投运 - 2025年鹤岗石墨产业园项目投运，设计处理规模7100吨/日[13] - 2025年向塘开发区污水处理厂特许经营项目投运，设计处理规模1.5万吨/日[13] - 2025年10月泰州城南第二污水处理厂改造工程投运，设计处理规模2万吨/日[13] - 2025年凯发新泉等改造工程投运，设计处理规模均为4万吨/日[15] 项目扩建 - 2025年启动天台县污水处理厂（四期）扩建工程，设计处理规模3万吨/日[13]

股份数据 - 公司已发行普通股（不含库存股份）上月底和本月底结存均为2,575,665,726股，本月无增减[2] - 公司库存股份上月底和本月底结存均为0股[2] - 公司已发行股份总数上月底和本月底结存均为2,575,665,726股[2] 报表提交 - 公司提交截至2025年12月31日的证券变动月报表，呈交日期为2026年1月6日[1]

公司股权结构变更 - 公司直接控股股东上实集团已完成内部重组建议，于2025年12月29日完成，金钟已注册为上实集团全部已发行股份的拥有人 [1] - 此次注册拥有权变更不涉及收购投票权，投票权在所有重要时刻一直由上海市政府拥有 [1] - 重组完成后，金钟间接持有公司已发行股份约63.16%的控股权益 [1] 对附属公司的控股情况 - 金钟间接持有上海实业城市开发集团有限公司已发行股份约70.44%的控股权益 [1] - 金钟间接持有上海实业环境控股有限公司已发行股份约50.12%的控股权益 [1] - 上实城开及上实环境均为公司的非全资附属公司 [1] 最终控制权状态 - 上实集团、上海上实及金钟目前及在所有重要时刻均由上海市政府实益全资拥有 [1] - 公司、上实城开及上实环境的最终控制权仍由上海市政府拥有，内部重组建议完成后最终控制权并无出现变动 [1]

债务豁免事件概述 - 济高发展获得控股股东及关联方合计约3.78亿元的债务豁免 [1] - 债务豁免方为控股股东济南高新城市建设发展有限公司及其关联方济南舜正投资有限公司 [2] 债务豁免具体构成 - 控股股东高新城建豁免济高发展及其全资子公司借款本息合计2.80亿元 [2] - 关联方舜正投资豁免济高发展及其全资子公司借款本息合计9746.76万元 [2] - 债务豁免覆盖了公司生物科技、房地产开发等多个核心业务板块 [3] 豁免方财务状况 - 控股股东高新城建2024年度未经审计的净利润为-4.71亿元，总资产达140.51亿元 [3] - 关联方舜正投资2024年营业收入为4.51亿元，净利润为-8581万元 [3] - 两家关联方2024年合计亏损超过5亿元 [3] 济高发展经营与财务状况 - 公司2024年归母净利润亏损8.06亿元 [5] - 2024年末母公司报表中的未分配利润为-21.09亿元 [5] - 2025年前三季度营业收入为2.22亿元，同比下降17.59% [5] - 2025年前三季度归母净利润继续亏损8205.29万元 [5] - 截至2025年三季度末，归属于上市公司股东的所有者权益（净资产）仅剩4387.22万元，较上年末大幅缩水44.27% [5] 债务豁免的影响与意义 - 豁免金额将计入资本公积，有利于增厚公司归属于上市公司股东的净资产 [5] - 在净资产仅剩4300多万元的“警戒线”面前，3.78亿元的债务豁免有助于公司避免净资产转负及潜在的退市风险 [5] - 此举体现了国资股东对上市公司平台的重视及“保壳”意图 [3][5] - 公司正从传统的房地产及市政园林业务向生命健康主业转型，债务豁免为战略转型提供了支持与喘息时间 [6][7] 公司其他风险化解举措 - 2024年，公司因诉讼案件计提了约6.8亿元的预计负债 [7] - 2025年上半年，公司收到了控股股东支付的关于富奥康案件的保证金，缓解了现金流压力 [7]

沽空比率排行 - 安踏体育-R(82020)沽空比率达100.00%，沽空金额为1.48万元，偏离值为17.75% [1][2] - 中国移动-R(80941)沽空比率为86.71%，沽空金额为141.08万元，偏离值达38.41% [1][2] - 比亚迪股份-R(81211)沽空比率为82.34%，沽空金额为24.96万元，偏离值为26.50% [1][2] - 华润啤酒-R(80291)沽空比率为74.99%，沽空金额为72.74万元 [2] - 京东集团-SWR(89618)沽空比率为71.60%，沽空金额为2.62万元 [2] 沽空金额排行 - 小米集团-W(01810)沽空金额最高，达27.98亿元，沽空比率为26.66%，偏离值为10.37% [1][2] - 腾讯控股(00700)沽空金额为16.86亿元，沽空比率为15.50% [1][2] - 中国平安(02318)沽空金额为14.65亿元，沽空比率为34.08% [1][2] - 阿里巴巴-SW(09988)沽空金额为14.24亿元，沽空比率为10.52% [2] - 美团-W(03690)沽空金额为12.53亿元，沽空比率为14.28% [2] 沽空偏离值排行 - 中国三江化工(02198)偏离值最高，为41.73%，沽空比率为53.45%，沽空金额为434.83万元 [1][2] - 电视广播(00511)偏离值为38.56%，沽空比率为43.81%，沽空金额为48.89万元 [1][2] - 连连数字(02598)偏离值为35.76%，沽空比率为47.27%，沽空金额为608.61万元 [2] - 上海实业环境(00807)偏离值为31.04%，沽空比率为35.44%，沽空金额为8.37万元 [2] - 集海资源(02489)偏离值为28.40%，沽空比率为37.27%，沽空金额为663.91万元 [2]