报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2] 报告的核心观点 - 中信银行2023年营收表现平稳，资产质量持续修复，归母净利润增长稳健，估值修复路线明晰，兼具高股息投资价值，预计24 - 26年EPS分别为1.43、1.53、1.65元，2024年3月21日收盘价对应0.5倍24年PB [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023年累计实现营收2059亿元，YoY - 2.6%；归母净利润670亿元，YoY + 7.9%；不良率1.18%，拨备覆盖率208% [2] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为2083、2143、2237亿元，增长率分别为1.2%、2.9%、4.4%；归属母公司股东净利润分别为702、750、807亿元，增长率分别为4.8%、6.9%、7.5% [3][19] - 预计2024 - 2026年净利息收入分别为1403、1409、1444亿元，增速分别为 - 2.2%、0.4%、2.5%；手续费及佣金分别为343、371、400亿元，增速分别为6.0%、8.0%、8.0% [19] - 预计2024 - 2026年生息资产增速分别为6.4%、7.0%、6.9%；贷款增速分别为7.0%、7.0%、7.5%；存款增速分别为7.2%、7.5%、7.5% [19] - 预计2024 - 2026年不良贷款率分别为1.15%、1.14%、1.12%；拨备覆盖率分别为207.0%、203.2%、201.1% [19] - 预计2024 - 2026年净息差分别为1.52%、1.43%、1.37%；净利差分别为1.60%、1.53%、1.50% [19] 营收情况 - 营收表现企稳，其他非息收入带来较好支撑，23年营收、归母净利润同比增速与23年前三季度分别持平、 - 1.3pct [2] - 息差下行对利息收入形成拖累，23年净利息收入同比 - 4.7%，降幅较23年前三季度扩大2.8pct [2] - 或主要受理财业务手续费收入下降拖累，23年中收同比 - 12.7% [2] - 其他非息同比 + 26.7%，增速较23年前三季度 + 34.7pct，其中投资收益同比 + 31% [2] 信贷投放 - 23年末贷款总额同比＋6.7%，增速较23Q3末 + 0.5pct [2] - 零售贷款增长较好，23年末余额同比 + 7.9%，其中不含信用卡部分同比 + 10.1%，经营贷、消费贷为增量主力，23年末余额分别同比 + 21.2%、 + 19.0%，住房按揭贷款同比 + 2.8% [2] - 对公信贷更倾向于战略重点领域，23年末一般对公贷款余额同比 + 7.8%，其中普惠贷款、战略新兴贷款、制造业中长期贷款余额分别同比 + 22.2%、25.4%、27.8% [2] 息差情况 - 23年末净息差为1.78%，较23Q3末下降4BP，压力主要来自资产端收益率下行 [2] - 展望24年，LPR下行背景下净息差仍存在收窄压力，但有一定支撑因素，一是存款挂牌利率下调利好释放，二是零售信贷投放有望延续亮眼表现提升贷款收益率 [2] 资产质量 - 23年末不良率1.18%，较23Q3末下降4BP；关注率年末较23Q3末 + 7BP至1.57% [2] - 不良历史包袱摘下后，资产质量稳健向好，贷款减值损失计提压力减轻，释放利润增长空间 [2] - 23年末拨备覆盖率208%，较23Q3末 - 2BP；拨贷比2.45%，较23Q3末 - 7BP [2]

业绩总结 - 中信银行2023年加权平均ROE为10.80%，与2022年持平，全年营收2059亿元，同比下降2.60%[1] - 2023年第四季度公司归母净利润仍为正增长，达到200亿元，同比增长80%[6] - 利息收入在2022年至2026年间呈现逐年增长趋势，2026年预计达到333,145百万元[7] - EPS在2022年至2026年间逐年增长，2026年预计为1.69元[7] 贷款情况 - 零售贷款余额同比增长7.89%，高于对公贷款增速，消费贷和经营贷成为主要支撑[2] 存款情况 - 零售AUM增速亮眼，2023年末存款总额为5.40万亿元，增速边际下降或与Q4存款流入理财有关[3] 资产质量 - 不良率同比下降，不良生成率总体稳定，资产质量不断改善，2023年末不良率较Q3末下降4BP至1.18%[4] - 2023年末不良率同比下降，拨备率同比上升，不良率为1.00%，拨备率为100%[6] 资产情况 - 2023年末总资产同比增速近6%，达到100,000亿元，增速为14%[6] - 2023年第四季度新增总资产同比增长，达到3900亿元，增速为2.20%[6] 未来展望 - 报告中提到，评级标准是以报告日后的6~12个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现来评定[12] - 报告强调了分析、估值方法的局限性，不同假设可能导致分析结果出现重大不同[13] - 公司信息更新报告中指出，开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务资格[15]

公司业绩 - 公司2023年度普通股现金股息总额为人民币174.32亿元[2] - 公司2023年度股东大会将审议2023年度利润分配方案，每10股派发现金股息3.56元人民币[2] - 公司2023年度股息分派议案将委任中国银行（香港）信托有限公司作为香港H股分红派息代理人[3] - 公司2023年度普通股现金股息总额为人民币174.32亿元[14] - 公司2023年实现归属于股东净利润670.16亿元，ROA为0.77%，ROE为10.80%[32] - 公司2023年度第三季度经营收入为50,062百万元人民幣，归属于本行股东的净利润为15,366百万元人民幣[54] - 公司2023年实现经营收入2,055.70亿元，比上年下降2.62%；利息净收入1,435.39亿元，比上年下降4.72%；非利息净收入620.31亿元，比上年增长2.60%；归属于本行股东的净利润670.16亿元，比上年增长7.91%[78] - 公司2023年总资产达到9,052,484百万元人民币，较2022年增长5.91%[56] 公司资产 - 公司总资产为9,052,484百万元人民币，贷款及垫款总额为5,498,344百万元人民币[1] - 公司资产总额突破9万亿元，非息收入在逆境下实现正增长，不良贷款量率“双降”[32] - 公司资本充足率为12.93%，一级资本充足率为10.75%，核心一级资本充足率为8.99%[142] - 公司总资产突破9万亿元，存款和贷款规模均超过5万亿元[20] 公司贷款情况 - 公司贷款总额为5,498.34亿元，不良贷款率为1.18%[121] - 公司贷款及墊款总额2023年为5,498,344百万元，2022年为5,152,772百万元，增长5.91%[104] - 公司贷款余额为26,971.50亿人民币，较上年末增加1,731.34亿人民币，增长6.86%[104] - 公司贷款总额较上年末增加3,455.72亿元，增长6.71%[122] 公司风险管理 - 公司不良贷款率持续下降至1.18%[160] - 公司持续健全完善风险管理体系，提升风险管理质效，加强全面风险管理，优化授信结构[71] - 公司在风险管理方面持续推动变革，打造专业化、智能化和精细化的风险管理体系[25] 公司数字化转型 - 公司数字化转型取得显著成效，业务需求交付规模同比增长超20%[197] - 公司科技投入增长38.9%，科技人员占比8.41%[198] - 公司提出打造领先的数字化银行，发挥科技实力，实现更精准的客户与行业洞察、更智能的产品与服务匹配、更极致的服务与体验[28]

证券代码：601998 证券简称：中信银行 公告编号：临2024-012 中信银行股份有限公司董事会会议决议公告 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、审议通过《中信银行股份有限公司2023年年度报告》 表决结果： 赞成9票 反对0票 弃权0票 《中信银行股份有限公司2023年年度报告》（包括财务报告及年度报告摘要） 已经本行董事会审计与关联交易控制委员会事前认可，由该委员会全体委员审议 通过。 董事会同意将《中信银行股份有限公司2023年年度报告》（包括财务报告及 年度报告摘要）提交本行年度股东大会审议，同意将《中信银行股份有限公司2023 年年度报告》中有关内容作为年度决算报告提交本行年度股东大会审议。 《中信银行股份有限公司2023年年度报告》具体内容请见本行随同本公告在 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）和本行网站（www.citicbank.com）披露 的相关信息。 二、审议通过《中信银行股份有限公司2023年度利润分配方案》 1 表决结果： 赞成9票 反对0票 弃权0票 中信银行股份有 ...

2024 年 3 月 21 日 中信银行股份有限公司董事会 关于独立董事独立性情况的专项意见 根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所上市 公司自律监管指引第1号——规范运作（2023年12月修订）》等要 求，中信银行股份有限公司(以下简称"本行")董事会在任独立 董事廖子彬、周伯文、王化成、宋芳秀对其自身独立性情况进行 了自查，并于近日向董事会提交了独立性自查函。本行董事会对 各位独立董事的独立性情况进行了评估，并出具如下意见： 各位独立董事符合证监会《上市公司治理准则》《上市公司 独立董事管理办法》、国家金融监督管理总局《中资商业银行行 政许可事项实施办法》《银行业金融机构董事（理事）和高级管 理人员任职资格管理办法》《香港联合交易所有限公司证券上市 规则》等法律法规、监管规定以及本行《公司章程》对独立董事 的独立性相关任职要求，经本行董事会评估，在2023年度各位独 立董事均不存在影响其独立性的情形。 中信银行股份有限公司董事会 ...

中信银行股份有限公司 内部控制审计报告 KPMG Huazhen LLP 8th Floor, KPMG Tower Oriental Plaza 1 East Chang An Avenue Beiiing 100738 China Telephone +86 (10) 8508 5000 +86 (10) 8518 5111 Fax kpmg.com/cn Internet 三、 内部控制的固有局限性 追放雕坚古外壁步做日出 (特殊普通合伙) 中国北京 东长安街1号 东方广场毕马威大楼8层 邮政编码:100738 电话 +86 (10) 8508 5000 传真 +86 (10) 8518 5111 网址 kpmg.com/cn 内部控制审计报告 毕马威华振审字第 2404233 号 中信银行股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审 计了中信银行股份有限公司（以下简称"贵行"）2023 年 12 月 31 日的财务报告内部控 制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制 评价指引》的规定 ...

（宋芳秀） 本人宋芳秀，作为中信银行股份有限公司（以下简称"中信 银行"）独立董事，严格按照《银行保险机构公司治理准则》《上 市公司独立董事管理办法》《香港联合交易所有限公司证券上市 规则》附录十四《企业管治守则》等境内外法律法规，以及中信 银行公司章程、独立董事工作制度等相关规定，忠实勤勉审慎履 职，出席股东大会、董事会及其专门委员会会议，开展基层调研 考察，阅研相关资料文件，深入了解中信银行经营管理和运作情 况，主动调查、获取做出决策所需要的情况和资料，充分发挥独 立性和专业性，切实维护中信银行整体利益和中小股东的合法权 益。现将 2023 年度履职情况报告如下： 一、基本情况 本人宋芳秀，1976 年 4 月出生，中国国籍。现任北京大学经 济学院党委副书记、金融学系教授、博士生导师，北京大学中国 金融与投资研究中心主任。自 2003 年起于北京大学经济学院任 教，曾历任讲师、副教授、经济学院党委委员、金融学系副主任、 经济学院院长助理，2006 年至 2007 年为美国明尼苏达大学访问 学者。毕业于北京大学经济学院金融学系，获博士学位，主要研 1 究方向为货币理论和政策、国际金融和资产定价，曾在经济学重 ...

关于中信银行股份有限公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项报告 KPMG Huazhen II P 8th Floor. KPMG Tower Oriental Plaza 1 Fast Chang An Avenue Beijing 100738 China Telephone +86 (10) 8508 5000 +86 (10) 8518 5111 Fax Internet kpmg.com/cn 毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) 中国北京 东长安街1号 东方广场毕马威大楼8层 邮政编码:100738 电话 +86(10)8508 5000 传真 +86 (10) 8518 5111 网址 kpmg.com/cn 关于中信银行股份有限公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项报告 毕马威华振专字第 2400408 号 中信银行股份有限公司董事会： 我们接受委托,按照中国注册会计师审计准则审计了中信银行股份有限公司(以下简 称"贵行"）2023 年度的财务报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表， 2023 年度的合并及母 ...

中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司 关于中信银行股份有限公司 2023 年度与财务公司关联交易的核查意见 中信证券股份有限公司与中国国际金融股份有限公司（以下简称"联席保荐 机构"）作为中信银行股份有限公司（以下简称"中信银行"或"公司"）2019 年 公开发行 A 股可转换公司债券的持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐 业务管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号——交易与关联 交易（2023 年 1 月修订）》等有关规定，就公司 2023 年度与财务公司关联交易 相关事项进行了审慎核查，具体情况如下： 一、关联方基本情况 （一）基本信息 名称：中信财务有限公司（以下简称"中信财务"或"财务公司"） 统一社会信用代码：91110000717834635Q 法定代表人：张云亭 注册资本：475134.752547 万人民币 成立日期：2012 年 11 月 19 日 住所：北京市朝阳区新源南路 6 号京城大厦低层栋 B 座 2 层 经营范围：经营以下本外币业务：对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴 证及相关的咨询、代理业务；协助成员单位实现交易款项的收付；对成员单位提 供担保； ...

（王化成） 本人王化成，作为中信银行股份有限公司（以下简称"中信 银行"）独立董事，严格按照《银行保险机构公司治理准则》《上 市公司独立董事管理办法》《香港联合交易所有限公司证券上市 规则》附录十四《企业管治守则》等境内外法律法规，以及中信 银行公司章程、独立董事工作制度等相关规定，忠实勤勉审慎履 职，出席股东大会、董事会及其专门委员会会议，开展基层调研 考察，阅研相关资料文件，深入了解中信银行经营管理和运作情 况，主动调查、获取做出决策所需要的情况和资料，充分发挥独 立性和专业性，切实维护中信银行整体利益和中小股东的合法权 益。现将 2023 年度履职情况报告如下： 一、基本情况 本人王化成，1963 年 1 月出生，中国国籍。现任中国人民大 学商学院财务与金融系教授，博士研究生导师，中国人民大学首 批聘任的杰出学者 A 岗教授，国家级教学名师，全国会计专业学 位研究生教育指导委员会副主任，中国会计学会副会长，中国成 本研究会副会长，以及同方股份有限公司、万华化学集团股份有 限公司、北京首都国际机场股份有限公司独立董事。此前曾任中 1 国人民大学会计系副主任、商学院副院长，以及华泰证券股份有 限公司、易方达 ...