| 证券代码：601998 | 证券简称：中信银行 | 公告编号：临 | 2024-021 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：113021 | 转债简称：中信转债 | | | 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、中信转债的发行上市概况 经中国证券监督管理委员会《关于核准中信银行股份有限公司公开发行可转换公 司债券的批复》（证监许可〔2018〕2168号）核准，中信银行股份有限公司（以下简 称"本行"）于2019年3月4日公开发行了40,000万张A股可转换公司债券（以下简称 "可转债"或"中信转债"），每张面值100元，发行总额400亿元，期限6年，可转债 票面利率第一年为0.3%、第二年为0.8%、第三年为1.5%、第四年为2.3%、第五年为 3.2%、第六年为4.0%。 经上海证券交易所（以下简称"上交所"）自律监管决定书〔2019〕38号文同意， 本行400亿元可转债于2019年3月19日起在上交所挂牌交易，债券简称"中信转债"， 1 累计转股情况：截至 ...

截至月份: 2024年3月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中信銀行股份有限公司(「本行」) 呈交日期: 2024年4月1日 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 | 00998 | 說明 | H股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 14,882,162,977 | RMB | | | 1 RMB | | 14,882,162,977 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 14,882,162,977 | RMB | | | 1 RMB | | 14,882,162,977 | | ...

证券代码：601998 证券简称：中信银行 公告编号：临2024-018 中信银行股份有限公司 关于香港分行开业的公告 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024年3月27日 1 经香港金融管理局批准，中信银行股份有限公司香港分行已正式成立，并于 北京时间 2024 年 3 月 27 日举办开业仪式。 特此公告。 中信银行股份有限公司董事会 ...

证券代码：601998 证券简称：中信银行 公告编号：临 2024-017 中信银行股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会、2024 年第一次 A 股 类别股东会及 2024 年第一次 H 股类别股东会的再次通知 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中信银行股份有限公司（简称"本行"）董事会已于 2024 年 2 月 24 日披露 了《中信银行股份有限公司关于召开 2024 年第一次临时股东大会、2024 年第一 次 A 股类别股东会及 2024 年第一次 H 股类别股东会的通知》。根据相关规定， 本行董事会现将召开 2024 年第一次临时股东大会、2024 年第一次 A 股类别股东 会及 2024 年第一次 H 股类别股东会相关事项再次通知如下： 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会、2024 年第一次 A 股类别股东会及 2024 年第 一次 H 股类别股东会（合称"本次股东大会"） (二) 股东大会召集人 中信银行股份有限公司（简称 ...

投资评级 - 中信银行的投资评级为"优于大市"，并维持该评级 [1][3] 核心观点 - 中信银行盈利能力保持稳健，2023年营收同比-2.6%，归母净利润同比+7.91%，ROA同比上升0.01pct至0.77%，ROE同比持平为10.80% [3] - 资产质量稳中向好，不良率环比下降4bp至1.18%，拨备覆盖率环比下降1.9pct至207.59%，房地产不良率从5.29%下降至2.59% [3] - 零售经营体系深化见成效，零售银行贡献非利息净收入累计达42.19%，零售AUM突破4万亿元，私行AUM站上万亿台阶 [4] - 业务规模平稳增长，贷款比上年末+6.71%，存款比上年末+5.86%，绿色信贷、战略新兴、制造业中长期、普惠金融、涉农贷款增速均高于贷款增速 [4] 财务数据 - 2023年营业收入为205896百万元，同比-2.6%，净利润为67016百万元，同比+7.91% [5] - 2024-2026年预测EPS分别为1.37、1.43、1.5元，归母净利润增速分别为5.88%、4.54%、4.11% [4] - 2023年贷款总额为5498344百万元，存款总额为5467657百万元 [10] 估值与投资建议 - 根据DDM模型，中信银行的合理价值为7.22元，根据PB-ROE模型，合理价值为5.96元，给予合理价值区间为5.96-7.22元 [4] - 2024年预测PE为4.36-5.28倍，PB为0.45倍，同业公司平均PE为4.59倍 [4][6] 市场表现 - 中信银行1M、2M、3M的绝对涨幅分别为-0.9%、12.5%、20.2%，相对涨幅分别为-6.1%、2.8%、11.5% [2]

投资评级 - 维持"增持"评级 [1][7] 核心观点 - 公司业绩基本保持稳定 2023年营收同比下降2.6%至2059亿元 归母净利润同比增长7.9%至670亿元 [1][4] - 三大核心能力建设加快推进 财富管理、资产管理和综合融资业务表现突出 [1][5] - 资产质量稳中向好 对公房地产不良率大幅下降 [2][6] - 净息差面临下行压力 2023年净息差同比下降19bp至1.78% [2][6] 财务表现 - 2023年营收同比下降2.6% 其中净利息收入同比下降4.7% 手续费净收入同比下降12.7% 其他非息收入同比增长26.7% [1][5] - 2023年成本收入比32.4% 同比上升1.8个百分点 信用成本1.17% 同比下降0.26个百分点 [1][5] - 分红率保持稳定 2023年分红率为28.01% [1][5] - 预计2024年EPS为1.36元 2025年EPS为1.40元 2024年底每股净资产预计为13.97元 [2][7] 业务发展 - 零售管理资产规模突破4万亿元 私行客户管理资产月日均余额达1.03万亿元 同比增长8.37% [1][5] - 综合融资余额13.15万亿元 同比增长6.87% [1][5] - 总资产同比增长5.9% 贷款同比增长6.8% [2][5] - 对公端绿色信贷同比增长37% 战略性新兴产业贷款同比增长25% 制造业中长期贷款同比增长28% [2][5] - 零售端按揭贷款实现小幅正增长 表现优于同业 [2][5] 净息差分析 - 2023年净息差1.78% 环比下降4bp 同比下降19bp [2][6] - 资产端收益率3.95% 同比下降16bp 贷款收益率4.56% 同比下降25bp [2][6] - 对公贷款收益率同比下降5bp 零售贷款收益率同比下降44bp [2][6] - 负债端付息率2.20% 同比上升2bp 存款成本率2.12% 同比上升6bp [2][6] 资产质量 - 不良率1.18% 环比下降4bp 同比下降9bp [2][6] - 关注率1.50% 环比上升8bp 同比下降6bp [2][6] - 拨备覆盖率208% 环比下降2个百分点 同比上升6个百分点 [2][6] - 对公房地产不良额较上半年末下降82.6亿元 不良率较上半年末大幅下降270bp至2.59% [2][6] - 2023年末核心一级资本充足率8.99% 一级资本充足率10.75% 总资本充足率12.93% [7] 盈利预测 - 预计2024年营业总收入1971.53亿元 2025年1994.23亿元 2026年2034.05亿元 [9] - 预计2024年净利息收入1353.72亿元 2025年1355.92亿元 2026年1376.68亿元 [9] - 预计2024年归属母公司净利润680.53亿元 2025年697.46亿元 2026年720.07亿元 [9] - 预计2024年ROAE 10.38% 2025年9.50% 2026年8.94% [9]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][10] 报告的核心观点 - 中信银行2023年年报业绩基本符合预期，信贷投放和资产质量有亮点，零售信贷高景气扩张，对公结构调优提质，推动全年不良贷款“量率双降”，但基于审慎考虑下调息差判断，下调2024 - 2025年盈利预测增速 [10] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2023年营收2059亿元，同比下降2.6%，归母净利润670亿元，同比增长7.9%，盈利表现符合预期 [1] - 四季度非息收入高增，对营收贡献由负转正，4Q23非息收入同比增长31.7%，推动全年非息收入正贡献营收增速0.8pct [2] - 息差继续收窄，利息净收入降幅扩大，2023年利息净收入对营收增速负贡献3.4pct，息差收窄负贡献营收增速6.8pct [2][3] - 拨备继续反哺业绩但力度边际趋弱，对业绩正贡献度较9M23下降3.1个百分点至7.3pct [3] 年报关注点 - 零售高增长超预期，下半年压降对公房地产及涉政贷款，全年个人信贷（不含信用卡）增长10.1%，零售信贷（不含信用卡）新增1574亿，对公贷款新增1731亿 [4] - 资产定价下行压力致息差收窄，2023年息差同比收窄19bps至1.79%，主因资产端收益率下降16bps [4] - 不良率改善幅度超预期，但制造业不良率有所提升，4Q23不良率季度环比下降4bps至1.18%，房地产贷款不良率较2Q23下降2.7pct至2.59%，制造业贷款不良率较2Q23提升近1pct至2.24% [4] 信贷结构 - 零售贷款表现略超预期，驱动零售贷款贡献超四成，零售贷款（不含信用卡）同比增长10.1%，新增1574亿，占总贷款比重提升至41.5% [5] - 对公端持续结构调优，全年新增对公贷款1731亿，4Q23余额同比增长6.9%，绿色/制造业中长期/战略新兴/普惠小微贷款分别较年初增长37%/28%/25%/22%，2H23压降对公房地产及涉政贷款 [5] 息差情况 - 2023年息差同比收窄19bps至1.78%，预计降幅好于股份行平均水平，4Q23息差季度环比下降7bps至1.69%，预计受按揭利率一次性调降影响 [6] - 展望2024年，资产定价仍存在下行压力，提高负债质量、有效管控负债成本是稳息差关键 [6] 资产质量 - 全年不良实现双降，不良贷款余额较上年末下降0.6%，4Q23不良率较上年末下行9bps、季度环比下降4bps至1.18%，拨备覆盖率季度环比下降2pct至208% [8] - 2023年加回核销回收后的不良生成率为0.87%，4Q23年化不良生成率为0.84%，季度环比下降1bps，全年核销处置资产601亿 [8] - 4Q23关注率（1.57%）季度环比提升7bps，逾期率较2Q23提升19bps至1.62% [8] - 4Q23对公房地产贷款余额较2Q23下降8.4%，不良率较2Q23下降2.7pct至2.59%，地方政府隐性债务余额较上年末下降315亿元，期末不良率0.037%、问题贷款率1.05% [9] 财务数据及盈利预测 |指标|2022年|2023年|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|211,392|205,896|199,572|205,900|216,111| |同比增长率（%）|3.3|-2.6|-3.1|3.2|5.0| |归母净利润（百万元）|62,103|67,016|70,771|76,193|83,029| |同比增长率（%）|11.6|7.9|5.6|7.7|9.0| |每股收益（元/股）|1.27|1.37|1.35|1.46|1.60| |ROE（%）|9.3|9.3|10.6|10.5|10.6| |市盈率|5.4|5.0|4.7|4.4|4.0| |市净率|0.57|0.52|0.48|0.44|0.41| [7]

公司业绩 - 中信银行2023年年度总资产规模超过9万亿元，员工人数超过6.5万名[4] - 中信银行2023年年度净利润实现稳健增长[11] - 中信银行总资产突破9万亿元，存款和贷款规模双双跨过5万亿元大关[11] - 中信银行ROA、ROE稳步提升[11] - 中信银行不良贷款率持续“双降”[11] - 中信银行拨备覆盖率持续提升[11] 公司发展战略 - 公司将努力打造领先的财富管理银行，通过全客户、全产品、全渠道经营体系升级，实现跨期资产配置、平滑收入曲线，帮助客户实现财富代际传承[18] - 公司提出打造领先的综合融资银行，依托中信集团产融并举、融融协同独特优势，筑起综合金融服务新生态，满足客户各类融资需求[19] - 公司将实施“五个领先”银行战略，包括领先的财富管理银行、领先的综合融资银行、领先的交易结算银行、领先的外汇服务银行、领先的数字化银行[104] 公司创新发展 - 公司在风控体系建设上取得显著成效，资产质量实质好转，实现了从风险“纠治期”到“健体期”的跨越[16] - 公司持续健全风险管理体制机制，推动资本新规落地实施，全面风险管理体系和合规管理体系得到进一步完善[26] - 公司深入开展风险排查，及时制定风险化解方案，全力降低风险成本，持续增厚发展“安全垫”[26] 公司市场表现 - 公司在2023年2月被评为全球银行品牌500强排名第20位[35] - 公司在2023年3月获得多个外汇交易中心和黄金交易所的奖项[35] - 公司在2023年4月被评为绿色银行评价先进单位[35] - 公司在2023年5月获得全景网的最佳中小投资者互动奖和杰出IR公司奖[36] - 公司在2023年11月被证券之星评为“最具成长性银行奖”[37]

公司投资评级 - 中信银行的投资评级为“增持（维持）”，当前股价为6.36元 [1] 报告的核心观点 - 中信银行2023年营收增长稳健，不良贷款指标实现“双降”，风险抵补能力维持高位，资产质量持续改善 [5][6][10] 根据相关目录分别进行总结 营收与利润 - 2023年实现营业收入2059亿元，同比下降2.6%；归母净利润670.2亿元，同比增长7.9% [5] - 2023年加权平均净资产收益率为10.8%，与上年持平 [5] - 净利息收入同比下降4.7%，非息收入同比增长2.7% [6] - 规模扩张和拨备是盈利增长的主要贡献因素，息差负向拖累明显提升 [6] 资产与负债 - 2023年生息资产规模同比增长5.8%，贷款、金融投资、同业资产余额同比增速分别为6.7%、3.6%、6.8% [7] - 对公信贷资源向制造业、绿色等重点领域集中，零售信贷投放回暖 [7] - 存款增速放缓，高成本存款占比同比下降3.2个百分点 [7] 息差与非息收入 - 2023年净息差为1.78%，较前三季度下降4bp，主要受资产端拖累 [9] - 非息收入同比增长2.7%，其中投资收益增长31%，支撑非息收入走强 [9] 资产质量与风险抵补 - 不良贷款余额648亿元，不良贷款率1.18%，较三季度末下降4bp，实现“双降” [10] - 拨备覆盖率为207.6%，拨贷比为2.45%，风险抵补能力维持高位 [10] 资本充足率 - 2023年末核心一级/一级/资本充足率分别为8.99%/10.75%/12.93%，较三季度末分别提升18/16/28bp [10] - RWA（风险加权资产）同比增速为6.5%，较三季度末下降0.7个百分点 [10] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年归母净利润分别为688亿元、716亿元、741亿元，当前股价对应2024-2026年PB估值分别为0.60/0.56/0.52倍，维持“增持”评级 [10]

业绩总结 - 中信银行2023年营业收入为2059亿元，同比减少2.6%[1] - 2023年归母净利润为670亿元，同比增长7.9%[1] - 公司资产总额为9.05万亿元，较上年末增长5.9%[1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为700/720/750亿元，同比增速分别为4.4%/3.0%/4.0%[2] - 2026年摊薄每股收益预计为1.53元[3] - 公司2026年PE为4.1倍，PB为0.41倍[3] - 预测2026年ROE为10.4%[4] - 2026年一级资本充足率预计为11.36%[4] 财务状况 - 不良贷款率为1.18%，较年初下降0.09个百分点[2] 投资评级 - 报告中的投资评级标准包括买入、增持、中性、卖出、超配、低配六个级别[6] 报告准确性 - 报告强调作者独立、客观、公正，不受第三方授意或影响，确保信息准确性[5] 免责声明 - 报告提醒投资者本报告仅供参考，不构成出售或购买证券的要约或邀请，不构成个人投资建议[8]