13 May 2025 Dear non-registered shareholder(s), South Manganese Investment Limited (the "Company") - AGM Circulars (the "Current Corporate Communication") We are pleased to inform you that the English and Chinese versions of the Current Corporate Communication are now available on the Company's website at www.southmn.com and HKEXnews website at www.hkexnews.hk. You may access the Current Corporate Communication by clicking "Investor Relations" on the home page of the Company's website or browsing through th ...

股东周年大会 - 大会定于2025年6月6日上午11时在香港举行[3] - 审议截至2024年12月31日止年度经审核财务报表等文件[3] 普通决议案 - 董事配发股份总额不得超已发行股份总额20%[7] - 购回股份总额不得超已发行股份总额10%[10] - 扩大董事配发股份权力增加数额不得超10%[11] 参会相关 - 股东可委任代表，表格48小时前交回[12] - 2025年6月3 - 6日暂停办理股份过户登记[14] - 转让文件及股票2025年6月2日下午4时30分前登记[14] 人员相关 - 执行董事、非执行董事、独董名单[13] - 董事会建议重选部分董事[14]

会议信息 - 公司将于2025年6月6日上午11时在香港金钟道95号统一中心5楼Event Space C举行股东周年大会[3] - 代表委任表格须在股东周年大会（或其任何续会）指定举行时间48小时前交回[3] - 公司将于2025年6月3日至6日暂停办理股份过户登记[21] - 为出席股东大会并投票，转让文件和股票须于2025年6月2日下午4时30分前送交指定地点[21] 股份相关 - 股份发行授权不得超过所提呈决议案获通过当日公司已发行股份总数的20%[8] - 股份购回授权最多以提呈决议案获通过当日公司已发行股份总数的10%股份为限[8] - 最后实际可行日期，公司有4,114,150,800股已发行股份，若决议案通过，公司将获准发行最多822,830,160股股份[15] - 若购回决议案获批，公司将获准购回最多4114.1508万股股份，不超已发行股份总额的10%[65] - 截至最后实际可行日期，优福投资有限公司拥有994,260,000股股份，占约24.17%已发行股份，若行使股份购回授权，股权将增至约26.85%[69] 董事信息 - 全体董事将在股东周年大会上退任，并符合资格且愿意由股东重选连任[12] - 张逸等多位董事任期3年，可获董事袍金每年300,000港元[25][28][31][34][38][41][44][47][50][53][56][59][62] - 提名委员会确认各董事具备所需能力且张宇鹏等6人保持独立[13] 其他 - 2024年5月至2025年5月各月股份最高和最低成交价公布，如2024年5月最高0.640港元，最低0.425港元[68] - 最后实际可行日期为2025年5月7日[6] - 公司股份为每股面值0.10港元的普通股[8] - 公司注册办事处位于Bermuda的Clarendon House 2 Church Street, Hamilton HM 11 [10] - 公司香港总部位于香港金钟道九十五号统一中心三十五楼A02室[10]

业绩数据 - 2025年4月30日已发行股份（不含库存股）3,428,459,000，库存股0[3] - 2025年5月2日配售新股685,691,800，占配售前已发行股份20%，每股0.21港元[3] - 2025年5月2日结束时，已发行股份总数4,114,150,800，库存股0[3]

配售情况 - 2025年5月2日完成配售685,691,800股新股份，配售价每股0.21港元[2] - 配售股份占扩大后已发行股份总数约16.67%[2] - 配售所得款项净额约为140.97百万港元[3] 股份数量 - 紧接完成前已发行股份总数为3,428,459,000股[4] - 紧随完成后已发行股份总数为4,114,150,800股[4] 股东情况 - 优福投资完成前后持股994,260,000股，占比从29.00%降至24.17%[4] - 桂南大锰完成前后持股776,250,000股，占比从22.64%降至18.87%[4] - 张明先生紧随完成后持股685,691,800股，占比16.67%[3][4] 资金用途 - 所得款项净额约95%用于偿还集团未偿还债务[5] - 所得款项净额约5%用作公司一般营运资金[5]

报告发布 - 2024年度报告中、英文版本已登载于公司网站及披露易网站[2][12] 通讯制度 - 扩大无纸化制度及电子方式发布公司通讯规定自2023年12月31日起生效[4][13] - 公司已采用电子方式发布公司通讯，未来在网站提供[4][13] 股东通讯 - 股东收印刷本需一年内按要求申请[5][13] - 建议股东扫描回条二维码提供邮箱地址[6][14] 通讯说明 - 公司通讯含董事报告等[10][14] - 可供行动通讯指要求行使权利或选择的通讯[11][14] 咨询方式 - 对函件有疑问工作日9:00 - 18:00致电咨询[8][14]

报告发布 - 2024年度报告中、英文版本已登载于公司网站及披露易网站[1][8] 通讯发布 - 扩大无纸化及电子发布公司通讯规定自2023年12月31日起生效[3][9] - 公司已采用电子方式发布通讯，未来在网站提供替代印刷本[3][9] 股东通讯 - 非登记股东联系中介提供邮箱收通讯[4][10] - 想收印刷版通讯填回条寄回或发邮件说明[6][10]

财务数据关键指标变化 - 公司2024年收益为13,210,519千港元，2023年为17,133,960千港元，2022年为16,031,885千港元，2021年为12,830,762千港元，2020年为4,367,563千港元[11] - 公司2024年除税前亏损757,073千港元，2023年溢利109,930千港元，2022年溢利394,879千港元，2021年溢利546,344千港元，2020年亏损503,810千港元[11] - 公司2024年所得税开支44,893千港元，2023年开支37,544千港元，2022年开支52,565千港元，2021年开支190,049千港元，2020年抵免45,956千港元[11] - 公司2024年年内亏损801,966千港元，2023年溢利72,386千港元，2022年溢利342,314千港元，2021年溢利356,295千港元，2020年亏损457,854千港元[11] - 公司2024年本公司拥有人应占亏损725,070千港元，2023年应占溢利64,144千港元，2022年应占溢利336,091千港元，2021年应占溢利454,583千港元，2020年应占亏损437,929千港元[11] - 公司2024年非控股权益应占亏损76,896千港元，2023年应占溢利8,242千港元，2022年应占溢利6,223千港元，2021年应占亏损98,288千港元，2020年应占亏损19,925千港元[11] - 2024年公司收益为13210519千港元，较2023年减少3923441千港元，减幅为22.9%[79] - 2024年公司毛利为406365千港元，较2023年减少527782千港元，减幅为56.5%[79] - 2024年公司毛利率为3.1%，较2023年下降2.4个百分点[79] - 2024年公司经营亏损375725千港元，较2023年减少499393千港元，减幅为403.8%[79] - 2024年公司年内亏损801966千港元，较2023年减少874352千港元，减幅为1207.9%[79] - 2024年公司电解金属锰产品平均售价下跌9.3%至每吨12289港元，毛利率下跌4.2个百分点至8.2%，毛利贡献减少36.0%至166.0百万港元[83] - 2024年公司收益为132.105亿港元，较2023年的171.34亿港元下跌22.9%[85][90] - 2024年公司毛利为4.064亿港元，较2023年的9.341亿港元下跌56.5%，毛利率为3.1%，较2023年的5.5%下跌2.4个百分点[85] - 2024年公司经营亏损为3.757亿港元，2023年为溢利1.237亿港元[85][87] - 2024年公司金融资产减值亏损净额为3.535亿港元，2023年为0.089亿港元[85] - 2024年公司拥有人应占亏损为7.251亿港元，2023年为溢利0.641亿港元[85][87] - 2024年电解二氧化锰平均售价为每吨15272港元，2023年为每吨15725港元，毛利率维持于43.4%，2023年为44.4%，毛利贡献下降11.6%至4.861亿港元，2023年为5.497亿港元[84] - 2024年公司就应收拥有33.00%权益之联营公司独山金孟款项确认3.21亿港元之减值亏损[86] - 2024年贸易业务收益为83.638亿港元，2023年为113.48亿港元；锰矿开采收益为13.137亿港元，2023年为11.753亿港元，增长10.5%；电解金属锰及合金材料生产收益为27.54亿港元，2023年为21.629亿港元，增长21.5%；电池材料生产收益为17.182亿港元，2023年为15.086亿港元，增长12.2%[89] - 2024年电解金属锰产品收益占公司总收益的15.4%，2023年为12.3%[91] - 2024年锰矿开采分部收益减少10.5%至13.137亿港元，2023年为13.137亿港元，毛利为2.031亿港元，2023年为1.917亿港元，溢利为1.711亿港元，2023年为1.6亿港元[93][94] - 2024年电解金属锰及合金材料生产分部收益减少21.5%至21.629亿港元，2023年为27.54亿港元[95] - 2024年该分部毛利贡献减少22.1%至1.824亿港元，2023年为2.34亿港元[96] - 2024年该分部录得亏损3.937亿港元，2023年为溢利4580万港元[96] - 2024年电解金属锰产品平均售价减少9.3%至每吨12289港元，销量增加7.0%至165724吨[97] - 2024年合金产品收益下降84.8%至9620万港元，销量减少82.9%至13805吨，平均售价下跌10.9%至每吨6971港元[97] - 2024年电池材料生产分部收益减少12.2%至15.086亿港元，2023年为17.182亿港元[99] - 2024年该分部毛利维持稳定为4.861亿港元，2023年为4.909亿港元[99] - 2024年该分部业绩溢利3.865亿港元，较2023年的3.342亿港元增幅为15.6%[100] - 2024年电解二氧化锰平均售价维持相对稳定为每吨15272港元，销量轻微下跌6.8%至73407吨[101] - 2024年其他业务分部收益减少26.3%至83.638亿港元，2023年为113.48亿港元[102] - 2024年总销售成本减少21.0%至12,804.2百万港元（2023年：16,199.8百万港元）[104] - 2024年集团毛利406.4百万港元（2023年：934.1百万港元），减少527.8百万港元或56.5%，毛利率为3.1%（2023年：5.5%），减少2.4个百分点[105] - 2024年其他收入及收益减少38.0%至144.2百万港元（2023年：232.7百万港元）[106] - 2024年销售及分销开支维持稳定为133.0百万港元（2023年：135.5百万港元）[107] - 2024年行政开支减少18.7%至523.9百万港元（2023年：644.8百万港元）[108] - 2024年非金融资产减值亏损为17.8百万港元（2023年：零港元）[109] - 2024年财务费用减少40.4%至144.8百万港元（2023年：243.2百万港元）[111] - 2024年其他开支净额增加至124.6百万港元（2023年：19.7百万港元）[112] - 2024年实际税率为 -5.9%（2023年：34.2%）[114] - 2024年公司拥有人应占集团亏损为725.1百万港元（2023年：溢利64.1百万港元）[115] - 截至2024年12月31日，首次公开发售所得款项净额总计1983百万港元，已动用1908百万港元，动用百分比为96.2%；2023年已动用1901百万港元，动用百分比为95.9%[118] - 2024年12月31日，首次公开发售指定用作收购矿山及采矿权的所得款项仍有75.0百万港元未使用；2024年，6.8百万港元用于支付中国政府以延长长沟锰矿的采矿权[118] - 2024年12月31日，集团现金及银行结余为712.6百万港元（2023年：1291.2百万港元），借贷为3945.6百万港元（2023年：5120.6百万港元），借贷扣除现金及银行结余为3233.0百万港元（2023年：3829.4百万港元）[120] - 2024年12月31日，已分类为流动资产的预付款项、其他应收款项及其他资产减少42.0%至1062.1百万港元（2023年：1832.4百万港元）[122] - 2024年12月31日，集团净流动负债增加至1659.4百万港元（2023年：891.3百万港元），主要由于2024年的收益减少及经营亏损所致[123] - 2024年12月31日，集团有抵押借贷为1300.7百万港元（2023年：813.1百万港元），无抵押借贷为2644.9百万港元（2023年：4307.5百万港元）[124] - 2024年12月31日，按要求或一年内偿还的借贷为2910.1百万港元（2023年：4162.8百万港元），一年后至两年内偿还的为229.3百万港元（2023年：260.4百万港元），两年后至五年内偿还的为806.2百万港元（2023年：697.4百万港元）[124] - 2024年12月31日，定息及浮息借贷分别为3719.1百万港元（2023年：4704.9百万港元）及226.5百万港元（2023年：415.7百万港元），定息借贷利率为1.05%至8.25%[124] - 2024年12月31日，总借贷减少至3945.6百万港元（2023年：5120.6百万港元），集团正探索改善借贷结构[125] - 2024年流动比率为0.69，较2023年的0.88下降；速动比率为0.51，较2023年的0.64下降；净负债比率为136.9%，较2023年的121.9%上升[128] - 截至2024年12月31日止年度，集团录得综合亏损净额802.0百万港元，2023年为溢利72.4百万港元[130] - 截至2024年12月31日止年度，集团经营活动产生的现金流入净额为1,597.8百万港元，2023年为流出319.8百万港元[130] - 于2024年12月31日，集团有流动负债净额1,659.4百万港元，2023年为891.3百万港元[130] - 年度亏损净额包含重大非现金项目，如应收一间联营公司款项减值亏损321.0百万港元[130] - 2024年12月31日，应收客户A贸易款项为23200万港元，占公司应收贸易款项总额27.4%，2023年12月31日分别为23200万港元和31.5%，款项已全额逾期及拨备[134] - 2024年12月31日，应收独山金孟款项32100万港元已全额减值，若独山金孟未在2027年5月19日或之前偿还该款项，公司可行使抵押权利[135] 各条业务线表现 - 公司主要业务为投资控股，集团主要业务为中国及加蓬的锰矿开采、矿石加工及下游加工业务和矿石、锰铁合金及相关原材料的贸易，年内业务性质无重大改变[29] - 2024年贸易业务收益为83.638亿港元，2023年为113.48亿港元；锰矿开采收益为13.137亿港元，2023年为11.753亿港元，增长10.5%；电解金属锰及合金材料生产收益为27.54亿港元，2023年为21.629亿港元，增长21.5%；电池材料生产收益为17.182亿港元，2023年为15.086亿港元，增长12.2%[89] - 2024年电解金属锰产品收益占公司总收益的15.4%，2023年为12.3%[91] - 2024年锰矿开采分部收益减少10.5%至13.137亿港元，2023年为13.137亿港元，毛利为2.031亿港元，2023年为1.917亿港元，溢利为1.711亿港元，2023年为1.6亿港元[93][94] - 2024年电解金属锰及合金材料生产分部收益减少21.5%至21.629亿港元，2023年为27.54亿港元[95] - 2024年该分部毛利贡献减少22.1%至1.824亿港元，2023年为2.34亿港元[96] - 2024年该分部录得亏损3.937亿港元，2023年为溢利4580万港元[96] - 2024年电解金属锰产品平均售价减少9.3%至每吨12289港元，销量增加7.0%至165724吨

此乃要件 請即處理 獨 立董事委員會及獨立股東的 獨立財務顧問 南 方 錳 業 投 資 有 限 公 司 謹 訂 於 二 零 二 五 年 五 月 十 六 日（星 期 五）上 午 十 一 時 正 假 座 香 港 金 鐘 道95號統一中心5樓Event Space C舉行股東特別大會，大會召開通告載於本通函第42頁至第 44頁。 閣下不論能否出席股東特別大會，務請盡早按照附隨的代表委任表格所列載的指 示 填 妥 表 格，並 且 無 論 如 何 在 股 東 特 別 大 會（或 其 任 何 續 會）指 定 舉 行 時 間48小時前交回。 填妥並交回代表委任表格後， 閣 下 仍 可 依 願 親 身 出 席 股 東 特 別 大 會（或 其 任 何 續 會），並 在 會上投票。 二零二五年四月二十四日 閣下如 對本通函任何方面或應採取之行動 有任何疑問，應諮詢閣下之股票經紀或其他持牌 證券交易商、銀行經理、律師、專業會計師或其他專業顧問。 閣下如 已將名下之南方錳業投資有限公司股份全部 出售或轉讓，應立即將本通函連同隨附 之代表委任表格送交買主或承讓人，或經手買賣或轉讓之銀行、股票經紀或其他代理商， 以便轉交買主或承讓人。 ...

公司通讯发布 - 本次公司通讯中、英文版本已登载于公司网站和披露易网站[2][12] - 自2023年12月31日起采用电子方式发布，未来中、英文版本将在网站提供[4][13] 印刷版获取 - 选择收取印刷版的股东随函附印刷本[3][12] - 若想收取未来印刷本，需填妥回条寄回或发邮件，指示有效期一年[5][13] 股东建议 - 建议股东通过扫描回条二维码或签署回条提供电子邮箱地址[6][14] 咨询方式 - 对函件有疑问可在工作日9:00 - 18:00致电(852) 2179 1310[8][14] 通讯内容定义 - 公司通讯包括董事报告、年报、中期报告等[10][14] - 行动通讯指寻求股东行使权利或选择指示的通讯[11][14]