艺考培训产业概述 - 艺考指国内教育部备案的艺术类院校或高校艺术系对高三艺术类考生举行的综合专业考试 [1][2][3] - 艺考培训指学校制度外、由正规学校或社会机构为参加艺术高考的在校学生提供的考前培训 [1][2][3] - 培训类别主要包含美术、音乐、舞蹈等 [1][2][3] 行业发展现状与规模 - 2017至2023年行业整体保持增长态势，市场规模逐步攀升，各细分市场同步扩张 [8][9] - 2024至2025年行业步入调整收缩阶段，政策收紧、招生计划优化、考核标准升级及监管加强导致市场需求回落 [8][9] - 2025年艺考培训产业整体市场规模为432.9亿元，较2024年同比下降约6.01% [1][9] - 美术艺考市场在细分领域中占比最大，达55.9% [1][9] - 2017至2023年培训人数持续上行，各年度参与学生数量稳步递增 [10][11] - 2025年我国艺考培训人数为85.7万人，同比下降约5.41% [10][11] 行业特点 - 专业划分精细，机构依照考核标准定制教学方案，针对考生差异开展分层教学，专业性与针对性强 [4][5] - 行业监管力度持续加大，覆盖办学全环节的监管体系与惩戒机制日趋完善，合规运营成为核心准则 [4][5] - 服务模式持续革新，搭建覆盖备考全流程的一站式多元化服务体系，适配各类备考需求 [4][5] - 市场竞争激烈，中小机构发展优势不足，头部机构加速整合资源，品牌化、规模化发展成为主流 [4][5] 产业政策背景 - 行业已构建国家统筹、地方落地的多层级政策监管体系，监管持续收紧 [6] - 2023年7月《教育部等十三部门关于规范面向中小学生的非学科类校外培训的意见》将艺考培训纳入统一监管框架 [6] - 《关于在深化非学科类校外培训治理中加强艺考培训规范管理的通知》针对艺考培训开展专项整治 [6] - 《校外培训行政处罚暂行办法》搭建了完整的违规行为惩戒体系 [6] - 河南、山东等地发布了地方管理指南与设置规定，将国家政策细化落地 [6] - 整体政策倾向全链条闭环监管，以合规办学为核心导向，引导行业回归教育本质 [6] 产业链分析 - 上游企业主要是教学教具产品生产商、教材制作商、教学区域装修服务提供商、教学测评系统及管理软件提供商等，供应充分，不存在行业依赖性 [6][7] - 中游艺考培训服务商作为教育内容提供者，整合上游资源，利用品牌优势及标准化服务体系提供培训服务并获取收入 [6][7] - 下游主要为有相关培训需求的学生和个人 [6][7] 行业竞争格局 - 行业发展历经“办班招生”、“加盟招商”、“融资扩张”阶段，当前迈入“品牌经营”时期，品牌知名度、美誉度及用户忠诚度成为核心竞争力 [12][13] - 目前国内主要企业包括华夏视听、老鹰教育、微力量、乐思教育、中传伯乐、绘君教育、环球艺盟等 [12][13] - 未来行业将向“资本运营与品牌经营共舞”演进，品牌价值成为决定市场地位的核心要素 [12][13] - 华夏控股（01981.HK）是相关上市企业，业务涵盖高等教育、影视制作及直播电商 [2][14] - 2024年华夏控股高等教育（传媒和艺术）及职业教育营收为6.71亿元，同比增长约13.2% [14] 产业发展趋势 - 随着政策收紧与监管加强，行业将走向规范化、标准化发展，资源加速向头部机构集聚，形成规模化、品牌化竞争格局 [15] - 培训内容将从单一应试导向，转向文化课与专业课双向融合、创新能力与综合素养并重的模式 [15] - AI技术将深度渗透培训全流程，推动培训模式数字化迭代，AI辅助教学工具可提升培训效率与针对性 [15] - 线上线下融合的混合式培训将成为主流，机构将强化就业导向，新增AI应用适配、职业规划等课程 [15]

股本股份情况 - 截至2026年1月底，公司法定股本总额50,000美元，股份5,000,000,000股，面值0.00001美元[1] - 截至2026年1月底，已发行股份1,654,937,000股，库存股份0股[2] 其他情况 - 截至本月底符合公众持股量门槛要求[3] - 首次公开发售后购股期权计划本月底结存股份期权10,000,000股，本月发行新股和转让库存股份均为0[4] - 本月已发行股份和库存股份总额增减均为0普通股[7]

股本与股份情况 - 截至2025年12月底，公司法定/注册股本总额为50,000美元，股份5,000,000,000股，每股面值0.00001美元[1] - 截至2025年12月底，已发行股份（不含库存）1,654,937,000股，库存股份0股，总数1,654,937,000股[2] 购股权计划情况 - 截至2025年12月底，首次公开发售后购股权计划结存股份期权10,000,000股，本月发行新股0股，可能发行或转让股份150,000,000股[3] 资金与股份变动情况 - 本月因行使期权所得资金0港元[3] - 本月已发行股份（不含库存）和库存股份总额变动均为0普通股[6]

案件核心进展 - 中国平安人寿及平安资管起诉华夏幸福控股及董事长王文学的案件于12月17日在上海金融法院开庭 案由为“申请确认仲裁协议效力” 开庭类型为“听证” [1] - 被申请人华夏控股以涉及商业秘密和经营敏感信息为由 请求不公开审理 法官要求其书面提交具体事实 申请人平安方面未明确表态 合议庭决定暂停审理 [1] - 对于华夏控股提出的管辖权异议 合议庭希望双方进一步提供书面意见后再作结论 [1] 华夏控股请求不公开审理的理由 - 华夏控股主张管辖权应移交廊坊中院 重要理由是涉及集中管辖的保密文件内容 [1] - 申请人与被申请人分别为上市公司华夏幸福的第一和第二大股东 而上市公司正处于预重整状态 庭审中的陈述和信息可能对上市公司及相关方产生不利影响 [1] 听证程序的法律意义 - 听证程序虽非诉讼必须环节 但有助于法官厘清争议焦点 赋予当事人陈述申辩机会 并可能简化后续庭审流程 [2] - 根据《企业破产法》及司法解释 破产申请受理前已启动的诉讼或仲裁应当中止 待管理人接管财产后继续进行 若存在仲裁协议 则应向选定仲裁机构申请确认债权债务关系 [2] 华夏幸福的预重整状态 - 华夏幸福于11月16日公告 债权人龙成建设以其未能清偿到期债务且缺乏清偿能力但具备重整价值为由 向河北省廊坊市中级人民法院申请对公司进行重整及预重整 [3] - 目前 廊坊中院已决定受理此项预重整程序 [3]

租赁协议 - 2026年租赁协议自2026年1月1日至2028年12月31日，为期三年[4] - 2026年租赁协议租金相比2023年将减少约47%[4] - 2026年租赁协议各份一次性付款合共约750万元[10] - 集团根据2026年租赁协议预计确认使用权资产价值约750万元[12] - 2023年租赁协议自2023年1月1日至2025年12月31日[3][16] - 2026年租赁协议包括协议A、B、C、D、E、F[16] 公司股权 - 执行董事兼控股股东蒲先生持有12.08亿股，约占已发行股本72.99%[14] 公司信息 - 公司于2017年1月4日在开曼群岛注册成立[17] - 股份每股面值0.00001美元[18] - 公告日期执行董事为蒲树林等，独董为张纪中等[19] 业务情况 - 集团主要从事传媒、教育、娱乐及直播电商业务[14] 物业情况 - 物业在北京朝阳区万达广场，总面积1451.5平方米[7][10] 交易性质 - 订立2026年租赁协议属关联交易，须申报公告，豁免独董批准[5][15]

案件核心信息 - 华夏控股新增民事案件 原告为中国平安人寿保险股份有限公司及平安资产管理有限责任公司 被告为王某及华夏幸福基业控股股份公司 案由为“申请确认仲裁协议效力” 将于12月17日在上海金融法院开庭[1] - 知情人士表示 案件被告“王某”即华夏控股董事长王文学[1] - 案件涉及“申请确认仲裁协议效力” 即由人民法院对仲裁协议的效力进行司法确认 以保护当事人权益并提供司法监督与支持[4] 相关方背景与关系 - 被告方华夏控股是上市房企华夏幸福的股东 持股比例为11.5%[4] - 华夏控股的最大股东是北京东方银联投资管理有限公司 实际控制人为王文学[4] - 中国平安是华夏幸福的股东及主要金融债权人之一[6] 案件审查与相关背景 - 法院审查仲裁协议效力主要针对协议是否成立、是否具备缔约能力、是否书面订立、事项是否超出法定仲裁范围、是否受胁迫订立、是否有明确仲裁机构、是否同时选择仲裁和诉讼等因素[6] - 针对平安和华夏控股的具体仲裁事由 公司方面尚未有回应[6] - 华夏幸福正在筹划预重整 债权人龙成建设以其未清偿到期债务且缺乏清偿能力但具备重整价值为由 已于11月16日向廊坊中院申请对公司进行重整并启动预重整[6] - 廊坊中院已受理对华夏幸福的预重整申请 并指定华夏幸福司法重整清算组担任临时管理人 公司正配合开展资产负债调查等工作[6] - 中国平安曾对华夏幸福预重整的必要性及预重整公告发布的合规性提出质疑[6] - 华夏幸福发布预重整专项自查报告 称不存在因信息披露或规范运作重大缺陷导致股票可能被终止上市的情形 且控股股东、实际控制人及其他关联方不存在非经营性占用公司资金的情形[7]

股本信息 - 公司法定/注册股本总额为50,000美元，股份数为5,000,000,000股，面值0.00001美元[1] 股份发行 - 已发行股份（不含库存）1,654,937,000股，库存股份0股，总数1,654,937,000股[2] 购股期权 - 首次公开发售后购股期权计划月底结存股份期权10,000,000股，本月发行新股0股，转让库存股份0股，月底可能发行或转让10,000,000股，可行使时发行或转让总数150,000,000股[3] 股份增减 - 本月已发行股份（不含库存）和库存股份增减均为0普通股[6]

股本相关 - 本月底法定/注册股本总额为50,000美元，股份数目为5,000,000,000股，面值0.00001美元[1] - 上月底和本月底已发行股份总数均为1,654,937,000股，库存股份为0股[2] 购股权计划 - 上月底和本月底结存股份期权数目均为10,000,000股，本月底可能发行或转让股份为10,000,000股[3] 股份变动 - 本月内已发行股份和库存股份增减总额均为0普通股[6]

科创ETF（588050）市场表现 - 10月28日开盘价报1.510元，较前日下跌0.85% [1] - 自2020年9月28日成立以来，累计回报率为6.10% [1] - 近一个月回报率为2.28% [1] 科创ETF（588050）重仓股表现 - 多数重仓股下跌，澜起科技跌幅最大，为2.32%，芯原股份跌2.16%，寒武纪跌1.68% [1] - 中芯国际开盘跌1.12%，海光信息跌1.21%，中微公司跌1.48%，九号公司跌0.87% [1] - 金山办公逆势上涨4.42%，联影医疗涨0.46%，传音控股微涨0.03% [1] 科创ETF（588050）产品信息 - 业绩比较基准为上证科创板50成份指数收益率 [1] - 管理人为工银瑞信基金管理有限公司，基金经理为赵栩 [1]

科创芯片ETF南方（588890）市场表现 - 10月16日开盘价报2.707元，下跌0.55% [1] - 自2024年4月15日成立以来，累计回报率达172.63% [1] - 近一个月回报率为10.94% [1] 科创芯片ETF南方（588890）重仓股表现 - 中芯国际开盘下跌1.36% [1] - 海光信息开盘下跌4.58% [1] - 寒武纪开盘上涨1.45% [1] - 澜起科技和中微公司开盘均下跌0.73% [1] - 芯原股份开盘上涨2.13% [1] - 沪硅产业开盘下跌0.30% [1] - 恒玄科技开盘下跌1.48% [1] - 思特威开盘下跌0.82% [1] - 华海清科开盘下跌0.84% [1] 基金基本信息 - 业绩比较基准为上证科创板芯片指数收益率 [1] - 基金管理人为南方基金管理股份有限公司 [1] - 基金经理为李佳亮 [1]