（股份代號：02039） 內幕消息公告 本公告乃根據香港上市規則第13.09(2)條及香港法例第571章證券及期貨條例 第XIVA部項下的內幕消息條文（定義見香港上市規則）而作出。 本公司獲悉，本公司附屬公司中集世聯達（即目標公司）擬通過增資擴股和轉 讓少量老股的方式引入戰略投資者。2025年12月31日，經第十一屆董事會 2025年度第17次會議審議通過，本公司與中集世聯達、現有股東及新股東簽 訂了《股東協議》及《投資協議》，共同約定引入戰略投資者投資中集世聯達。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）對本公告 的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不 對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承 擔任何責任。 中國國際海運集裝箱（集團）股份有限公司 CHINA INTERNATIONAL MARINE CONTAINERS (GROUP) CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） 中集世聯達亦同步計劃以現金收購其旗下兩家重要子公司長江公司及亞聯公 司小股東持有的長江公司和亞聯公司股權、且長江公司及亞聯公司 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）對本公告 的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不 對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承 擔任何責任。 中國國際海運集裝箱（集團）股份有限公司 CHINA INTERNATIONAL MARINE CONTAINERS (GROUP) CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份代號：02039） 關於第十一屆董事會二零二五年度第十七次會議決議的公告 本公告乃中國國際海運集裝箱（集團）股份有限公司（「本公司」）根據《深圳證券交 易所股票上市規則》的規定在中國境內刊登，並根據香港聯合交易所有限公司證 券上市規則第13.10B條而在香港同步公佈。 本公司第十一屆董事會（「董事會」）2025年度第17次會議通知於2025年12月19 日以書面形式發出，會議於2025年12月31日以通訊表決方式召開。本公司 現有董事九人，全體董事出席會議。 會議的召集召開符合《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國證券法》《中 國國際海運集裝箱（集團）股份有限公司章程》和《中國國際海 ...

股票代码：000039、299901 股票简称：中集集团、中集 H 代 公告编号：【CIMC】2026-002 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 关于中集世联达引入战略投资者的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏。 一、交易概述 1、中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（以下简称 "本公司"，与其子公司 合称"本集团"）之控股子公司中集世联达物流科技（集团）股份有限公司（以下简称 "中集世联达"）拟通过增资扩股和转让少量老股的方式引入战略投资者。2025年12月31 日，经本公司第十一届董事会2025年度第17次会议审议通过，本公司与中集世联达、集 智共创（天津）企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称"集智共创"）、上海 国际港务（集团）股份有限公司（以下简称"上港集团"）、上海隐山致能企业管理合 伙企业（有限合伙）（以下简称 "上海隐山"）、夸克（天津）企业管理咨询合伙企 业（有限合伙）（以下简称"夸克咨询"）、艾瑞宝迪（天津）企业管理咨询合伙企业 （有限合伙）（以下简称"艾瑞宝迪"）（本公司、集智共创、上港集团、上海隐山、 夸克咨询 ...

股票代码：000039、299901 股票简称：中集集团、中集 H 代 公告编号：【CIMC】2026-001 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司 关于第十一届董事会二〇二五年度第十七次会议决议的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（以下简称"本公司"）第十一届董事 会2025年度第17次会议通知于2025年12月19日以书面形式发出，会议于2025年12月31 日以通讯表决方式召开。本公司现有董事九人，全体董事出席会议。 会议的召集召开符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《中国国 际海运集装箱（集团）股份有限公司章程》和《中国国际海运集装箱（集团）股份有限 公司董事会议事规则》等的有关规定。 二、董事会会议审议情况 经董事认真审议并表决，通过以下决议： 审议并批准《关于对中集世联达物流科技（集团）股份有限公司引入战略投资者及 中集集团同步转让部分股权等相关事项的议案》。 （一）同意中集世联达物流科技（集团）股份有限公司（以下简称"中集世联达"） 进行本次交易中转 ...

截至9月30日，中集集团股东户数11.59万，较上期减少13.00%；人均流通股19866股，较上期增加 14.94%。2025年1月-9月，中集集团实现营业收入1170.61亿元，同比减少9.23%；归母净利润15.66亿 元，同比减少14.35%。 分红方面，中集集团A股上市后累计派现186.38亿元。近三年，累计派现20.33亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，中集集团十大流通股东中，南方中证500ETF（510500）位居第八 大流通股东，持股2677.52万股，相比上期减少56.14万股。 资金流向方面，主力资金净流入4823.18万元，特大单买入4078.63万元，占比13.32%，卖出1688.00万 元，占比5.51%；大单买入9148.66万元，占比29.88%，卖出6716.12万元，占比21.94%。 中集集团今年以来股价涨2.18%，近5个交易日涨7.51%，近20日涨12.68%，近60日涨23.03%。 资料显示，中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司位于广东省深圳市南山区蛇口港湾大道2号中集集 团研发中心8楼,香港德辅道中199号无限极广场3101-2室，成立日期19 ...

报告行业投资评级 - 行业评级：增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 看好半导体设备行业的高景气度与国产化率提升的历史性机遇 [1] - 推荐催化加速落地的人形机器人板块 [1] - 看好工程机械板块在Q1开工旺季的确定性机会 [3] - 认为AI算力需求将拉动光模块设备需求，并推动其生产自动化 [4] - 认为美国AI数据中心扩张将带动燃气轮机发电需求，为国内设备商带来机会 [4][8] 根据相关目录分别进行总结 半导体设备 - 长鑫存储科创板IPO申请已受理，募投项目计划总投资345亿元，拟使用募集资金295亿元，用于存储器晶圆制造量产线技术升级等项目 [2] - 报告认为先进制程资本开支持续上行，叠加设备国产化率提升，国产半导体设备迎来历史性机遇，新签订单增速或超过30%，有望达到50%以上 [2] - 投资建议关注前道制程（如刻蚀、薄膜沉积设备）、后道测试及先进封装环节的相关公司 [2] - 预计2026-2027年全球晶圆厂设备支出约8827亿/9471亿元，分别同比增长9%/7% [17] - 预计2026-2027年中国大陆晶圆厂设备销售额将达4414亿/4736亿元，分别同比+21%/+7% [17] - 2024年中国大陆半导体设备销售额达495亿元，占全球42%，预计2025年国产化率提升至22% [18] - 预计2027年中国大陆半导体干法刻蚀设备市场规模达895亿元，薄膜沉积设备市场规模达1089亿元 [19] 人形机器人 - 2026年产业链最大变化在于特斯拉V3机器人发布及量产，26Q1是重要事件窗口 [3] - 随着量产临近，产业链供应商逐步缩圈，看好具备确定性的特斯拉产业链核心标的 [3] - 国内方面，工信部人形机器人标准化委员会已于2025年12月26日成立，国内机器人体系逐步走向正轨 [3] - 头部企业如宇树已完成上市辅导，智元、银河通用等也在积极推进资本市场进程 [3] - 报告建议关注特斯拉产业链确定性标的、谐波减速器、灵巧手以及宇树产业链相关公司 [3] - 报告在年度策略中重申，特斯拉Optimus机器人有望2026年量产，国产零部件厂商有望充分受益 [32] 工程机械 - 工程机械板块存在明显的“春季躁动”，Q1一般为开工和销售旺季，受政策、复工、气候等多因素影响 [3] - 复盘2021-2025年，板块一般在Q1会出现为期两周左右的超额涨幅 [3] - 从销售数据看，2021-2024年国内挖掘机Q1销量占全年比例分别为41%/34%/32%/26% [3] - 认为2026年随着大项目开工、化债改善加速资金到位，有望迎来明显的春季躁动行情 [3] - 2025年1-10月国内挖机累计销量同比+19.6%，行业进入全面复苏阶段；同期挖掘机出口累计销量同比+14.5%，开始温和复苏 [33] - 2025年前三季度，工程机械板块收入端同比增长12%，主要公司销售净利率同比提升 [33] - 预计本轮国内更新周期将呈现斜率较低但周期较长的温和复苏特征；海外需求有望在美联储降息周期下于2026年进入新一轮上行周期，形成国内外共振 [33] 光模块设备 - AI巨头资本开支持续加码，算力服务器出货量预期持续上修，拉动光模块需求 [4] - 光模块过往为劳动密集型产业，以中际旭创和新易盛为例，截至2024年底，二者生产人员占比分别为66%和83% [4] - 报告判断，跟随技术升级、需求快速放量、海外扩产三大趋势，光模块领域引入自动化设备为必然趋势 [4] - 建议关注光模块耦合、AOI检测、贴附、自动化组装等环节的设备公司 [4] 燃气轮机 - 美国AI数据中心建设带来大量用电需求，且对电力可靠性、稳定性要求高 [8] - 由于美国电网老化，科技巨头选择自行投资建设发电设施，燃气轮机发电因建设周期快、输出稳定等特点，有望成为短期最优解决方案 [8] - 全球燃气轮机市场主要由西门子、GE、三菱重工、卡特彼勒等主导，国产替代空间较大 [8] - 建议关注已获得美国头部AI厂商2亿美元以上发电机组订单的杰瑞股份，以及为国际龙头提供核心零部件的豪迈科技、应流股份、联德股份等 [8] 液冷设备 - AI算力需求爆发推动服务器功率密度飙升，液冷方案已成为数据中心散热“必选项” [23][34] - 根据测算，2026年全球服务器液冷市场空间有望达800亿元，其中英伟达相关液冷需求达581亿元，ASIC用液冷系统规模达294亿元 [23][35][53] - 英伟达开放供应商名单，允许代工厂在柜外环节自主选型，为国产供应链切入提供机会 [23][35][53] - 报告建议关注在液冷解决方案、核心部件（如CDU、冷板）具备能力的公司，如英维克、宏盛股份等 [23][29][36] 其他高景气赛道与新技术 - **PCB设备**：AI算力建设带动PCB加工需求激增，高端PCB板厚和钻孔数增加，推动钻针等耗材量价齐升 [29][37][38] - **固态电池设备**：固态电池量产需新设备，干法成膜、等静压等是关键工艺，预计等静压设备在产线中价值量占比约13%，2029年市场空间有望达29亿元 [47][49][65] - **工业叉车/无人叉车**：行业成长性强于周期性，正经历电动化、国际化、智能化转型，2024年全球平衡重叉车锂电化率仅约20%，无人叉车渗透率仅1.66%，成长空间广阔 [27][42][43][69] - **装备出海**：工程机械、油服设备面向“一带一路”及中东市场出海，迎来历史性机遇 [27]

文章核心观点 - 在政策推动与企业传递信心等因素下，深市上市公司回购与重要股东增持行为已持续常态化，2025年披露计划超400单，龙头企业发挥“压舱石”作用引领市场风向 [1] - 上市公司回购增持是“市场之手”与“企业之手”的有效联动，体现了公司对自身价值的理性认知及资本市场长期投资价值的逐步显现，预计未来将持续保持积极态势 [3] 2025年深市回购与增持整体情况 - 2025年全年深市共披露回购与增持计划424单，其中回购计划288单，回购金额上限达827.25亿元，增持计划136单，增持金额上限达315.21亿元 [1] - 自回购增持专项贷款落地以来，383家公司及主要股东取得贷款承诺函，贷款额度共计829.81亿元 [1] 回购与增持的行业分布特征 - 电子、生物医药、机械设备、电力设备领域公司成为回购主力军，合计占比达40.97% [1] - 生物医药、机械设备、基础化工、家用电器领域公司成为增持先锋队，合计占比达37.78% [1] - 行业分布体现了相关实体产业对发展前景的乐观预期 [1] 龙头企业具体案例 - 家用电器龙头企业美的集团先后推出二期回购计划，累计回购超100亿元，用于注销减资、股权激励或员工持股计划 [2] - 电力设备龙头企业宁德时代拟回购公司股份总额不低于40亿元、不超过80亿元，累计回购金额已达43.86亿元，用于股权激励或员工持股计划 [2] - 生物医药龙头企业迈瑞医疗董事长李西廷增持公司股份2亿元 [2] - 跨境回购成为新亮点，中集集团在2025年同时回购A股和H股 [2] - 2026年1月4日，深市宁德时代、美的集团、潍柴动力、蓝思科技等多家龙头公司披露了回购进展公告 [3]

国证自由现金流指数及ETF市场表现 - 12月30日午后，国证自由现金流指数震荡上行，现涨约0.5% [1] - 指数成分股南京新百涨停，中集集团、云铝股份、鄂尔多斯、中国铝业等跟涨 [1] - 跟踪该指数的自由现金流ETF（159201）近10个交易日合计“吸金”超3.75亿元，最新规模达82.99亿元，资金抢筹特征显著 [1] 自由现金流ETF（159201）产品特征 - 该ETF及其联接基金（A：023917；C：023918）紧密跟踪国证自由现金流指数 [2] - 指数编制经流动性、行业、ROE稳定性筛选，选取自由现金流为正且占比高的股票，指数质地高，抗风险能力强 [2] - 产品适合底仓配置，满足长线投资配置需求 [2] - 基金管理费年费率为0.15%，托管费年费率为0.05%，均为市场最低费率水平 [2] 机构对当前市场的观点 - 信达证券表示，当前内外部不确定性均缓和，催化跨年行情启动的积极因素正在增加 [1] - 积极因素包括：美股科技股反弹、人民币升值、有色金属（金银铜）价格上行、商业航天等主题催化较多 [1] - 当前政策、情绪和部分行业的产业逻辑均较好，在机构资金的支撑下，有望把指数推升到年内高点附近 [1] - 后续进一步大幅突破需要验证居民资金活跃度，但考虑到每年1-3月是居民资金容易出现季节性脉冲的阶段，对本轮跨年行情空间持乐观态度 [1]

港股机器人概念股市场表现 - 港股机器人概念股在午后交易时段出现持续拉升行情 [1] - 越疆科技股价上涨超过10% [1] - 优必选股价上涨超过8% [1] - 均胜电子、中集集团、中创智领等公司股价也跟随上涨 [1]

AH股溢价率排行 - 截至12月29日收盘，AH股溢价率最高的三家公司为东北电气(00042)、浙江世宝(01057)和弘业期货(03678)，溢价率分别为847.37%、428.73%和283.73% [1] - AH股溢价率最低的三家公司为宁德时代(03750)、招商银行(03968)和恒瑞医药(01276)，溢价率分别为-11.13%、-3.84%和3.17% [1] - 前十大高溢价率股票中，溢价率从847.37%至225.76%不等，其中中石化油服(01033)溢价率为271.43%，京城机电股份(00187)为269.90%，复旦张江(01349)为250.53% [1] - 后十大低溢价率股票中，溢价率从-11.13%至16.37%不等，其中潍柴动力(02338)溢价率为9.88%，药明康德(02359)为10.47%，美的集团(00300)为12.23% [1] AH股偏离值排行 - 偏离值最高的三家公司为浙江世宝(01057)、钧达股份(02865)和南京熊猫电子股份(00553)，偏离值分别为136.00%、40.42%和24.71% [1] - 偏离值最低的三家公司为东北电气(00042)、广汽集团(02238)和南华期货股份(02691)，偏离值分别为-35.46%、-26.23%和-17.44% [1] - 前十大高偏离值股票中，偏离值从136.00%至13.20%不等，其中金风科技(02208)偏离值为21.57%，中船防务(00317)为18.73%，广和通(00638)为15.43% [2][3] - 后十大低偏离值股票中，偏离值从-35.46%至-5.28%不等，其中新华保险(01336)偏离值为-8.42%，江苏宁沪高速公路(00177)为-6.72%，晨鸣纸业(01812)为-6.32% [3] 个股价格数据 - 东北电气(00042)H股价格为0.285港元，A股价格为2.25元，溢价率高达847.37%，但偏离值为-35.46% [1] - 浙江世宝(01057)H股价格为5.500港元，A股价格为24.28元，溢价率为428.73%，偏离值高达136.00% [1] - 宁德时代(03750)H股价格为497.800港元，A股价格为369.34元，溢价率为-11.13%，偏离值为-3.61% [1] - 招商银行(03968)H股价格为52.150港元，A股价格为41.87元，溢价率为-3.84%，偏离值为-2.71% [1] - 钧达股份(02865)H股价格为20.680港元，A股价格为58元，溢价率为235.93%，偏离值为40.42% [1][2] - 南京熊猫电子股份(00553)H股价格为4.550港元，A股价格为12.54元，溢价率为230.11%，偏离值为24.71% [1][2]