行业估值方面，医疗保健设备和服务行业市盈率（TTM）平均值为-21.47倍，行业中值0.33倍。巨星医 疗控股市盈率0.27倍，行业排名第1位；其他京玖康疗（00648.HK）为0.38倍、永胜医疗（01612.HK） 为3.87倍、环球医疗（02666.HK）为4.68倍、瑞慈医疗（01526.HK）为5.3倍、中国再生医学 （08158.HK）为6.94倍。 资料显示，巨星医疗控股有限公司是中国领先的高毛利医疗耗材及设备公司之一。集团立足于国内发展 蓬勃的医疗行业,其核心业务专注于高毛利的医疗耗材及设备,即医学影像产品和体外诊断产品。自成立 以来,集团以完善而具系统性的管理制度为后盾,在中国建立广大销售网络,赢得富士胶片、罗氏诊断、碧 迪及赛默飞世尔等国际知名厂商的信任。现时,集团为富士胶片在中国的医用胶片独家生产商,以及罗氏 诊断医疗体外诊断产品在中国最大的经销商之一。集团亦为富士胶片彩色相纸及工业影像产品在中国的 唯一生产商及独家经销商。除此之外,本集团以自家品牌'Yes!Star'制造及销售医疗齿科胶片。巨星医疗 将继续寻找有潜力的并购机会及与行业巨擘建立策略伙伴关系等战略,巩固其强大实力的医疗行业 ...

公司产品与业务拓展 - 公司2024年推出复古自有品牌S1胶卷相机，采用35mm多次性胶卷结构，内置ISO400度胶卷[13] - 自有品牌“Yes!Star”S2胶卷相机研发项目于2024年11月启动，计划2025年9月落地[32] - 公司作为富士胶片在中国医用胶卷和民用胶卷的独家生产合作伙伴，2024年在广西合作重启富士胶片生产线[31] - 2024年公司业务新增覆盖超5个国家，包括越南、印尼、阿富汗、伊拉克等[18] - 2024年公司积极拓展业务，以亚洲为起点向东南亚、中东和非洲辐射，新增覆盖超5个国家[30] - 2024年公司参加9场国际展会和2场产销对接会[28] 公司专利情况 - 截至2024年底，集团共获得发明、实用新型专利及计算器软件著作权等授权159项[13] - 截至2024年底，公司共获得发明、实用新型专利、计算机软件著作权等授权159项[23] - 公司截至2024年底获授权发明、实用新型专利及计算机软件著作权等共159项[170] 大健康及医疗器械市场情况 - 2024年大健康产业总收入规模突破9万亿元人民币，医疗器械市场达1.13万亿元，同比增长9.1%[14] - 2024年体外诊断(IVD)领域市场规模增至2400亿元，占医疗器械总市场的20%，预计2025年将突破3000亿元[14] - 创新医疗器械审批周期缩短至180天，第九批国家集采中75%的中标器械为国产产品，价格降幅达45%[14] - 2024年60岁以上人口占比21.3%，家用医疗器械年销量超2000万台，人均医疗保健消费支出提升至2547元，占居民总消费的9%[15] - 2024年AI医疗设备渗透率超30%，远程医疗市场规模预计2025年突破1800亿元[15] - 2024年政府投入1480亿元支持基层医疗设备更新，全国医疗机构增至109.2万家，基层诊疗占比提升至68%[15] - 2024年医疗器械出口额达2153亿元，同比增长7.3%[15] - 预计2025年医疗器械市场规模达1.5万亿元，2030年突破2.5万亿元，国产高端设备替代率计划提升至45%[15] - 2024年中国经济增长5.0%，GDP总量达134.9万亿元（约18.9万亿美元），大健康产业总收入规模突破9万亿元，医疗器械市场达1.13万亿元，同比增长9.1% [26] - 2024年体外诊断（IVD）领域市场规模增至2400亿元，占医疗器械总市场的20%，预计2025年将突破3000亿元[26] - 第九批国家集采中75%的中标器械为国产产品，价格降幅达45% [26] - 2024年中国60岁以上人口占比21.3%，家用医疗器械年销量超2000万台，人均医疗保健消费支出提升至2547元，占居民总消费的9% [26] - 2024年AI医疗设备渗透率超30%，政府投入1480亿元支持基层医疗设备更新，全国医疗机构增至109.2万家，基层诊疗占比提升至68% [27] - 预计2025年医疗器械市场规模达1.5万亿元，2030年突破2.5万亿元，国产高端设备替代率计划提升至45%[77] 公司业务战略与挑战 - 2024年国内集采政策深化推行，公司主营面临阶段性挑战，同年开始开发海外市场，重点推广自有品牌“ Yes!Star ”和“ Yestar Smart ”[16] - 2025年公司将加大人才引进和培养力度，优化研发、营销人员结构[18] 公司债务重组与资产出售 - 公司建议重组本金为1.94506648亿美元、2026年到期的9.5%优先票据下的离岸债务，重组计划于2024年2月19日获计划债权人批准，2月28日获开曼群岛大法院认可[35] - 重组计划完成后，集团于本年度损益中确认废除新优先票据的收益1.52704亿美元（约合人民币10.83407亿元）[36] - 公司附属公司有条件出售安百达集团公司股份给李斌先生，代价为5.7475亿元，2024年1月12日完成交易[40] - 完成出售后，安百达集团公司不再为公司附属公司，已在综合财务报表中重新分类至已终止经营业务[40] 公司财务数据关键指标变化 - 本年度物业、厂房及设备、使用权资产以及其他无形资产账面金额分别减少1.07422亿元、0.21559亿元及0.5147亿元[45] - 本年度若干金融资产减值亏损收回及拨回2850万元，2023年为4930万元[48] - 集团本年度整体收益按年减少17.3%至24.099亿元，2023年为29.127亿元[49] - 业务毛利按年下降22.2%至3.992亿元，2023年为5.128亿元，业务毛利率由17.6%降至16.6%[49] - 销售及经销开支按年上升31.0%至1.524亿元，2023年为1.164亿元[49] - 行政开支按年减少20.5%至2.1亿元，2023年为2.642亿元[49] - 2024年12月31日，集团现金及现金等价物约为9380万元，2023年约为2.031亿元[55] - 2024年12月31日，集团资产负债率约为29%，2023年约为150%[56] - 2024年12月31日，集团计息贷款及其他借款总额约为27950万元，2023年约为15.716亿元[56] - 2024年12月底，集团流动比率约为1.35，2023年约为0.77[56] - 2024年销售及经销开支约为1.524亿元，较2023年增加约31.0%，分别占相关报告年度集团收益约6.3%和4.0%[57] - 2024年行政开支约为2.1亿元，较2023年下降约20.5%，分别占相关报告年度集团收益约8.7%和9.1%[59] - 2024年利息总额约为3020万元，2023年约为1.647亿元，本年度计息贷款利率介乎1.80%至9.00%，2023年介乎2.47%至6.90%[60] - 2024年12月31日，集团持续经营业务有627名雇员，2023年为713名，本年度持续经营业务总员工成本约为1.631亿元，2023年约为1.635亿元[63] - 2024年12月31日，该公司已清偿总共500万美元的款项，2023年为490万美元[67] - 2024年12月31日，集团未完成资本承担为595.6万元，与收购物业、厂房及设备有关[71] - 2024年12月31日，集团已质押账面净额约为7172.3万元的若干楼宇及附属公司提供担保，取得1.05亿元银行贷款，另有1.31619亿元银行贷款由非控股股东或附属公司作担保[75] - 2024年12月31日，集团账面净额约人民币71,723,000元（2023年：人民币77,444,000元）的若干楼宇已质押，获授银行贷款人民币105,000,000元（2023年：人民币61,124,000元）[130] - 2024年12月31日，集团人民币131,619,000元（2023年：人民币84,000,000元）的银行贷款由非控股股东或多间附属公司作担保[130] - 公司本年度未向股东派付中期股息，董事会不建议派发末期股息（2023年：无）[114] - 2024年12月31日，公司按开曼群岛法律可供向股东分派的储备约为人民币154.5百万元（2023年：无）[125] - 本年度公司慈善及其他捐款约为人民币0.70百万元（2023年：人民币2.44百万元）[126] - 本年度五大供应商合计采购额占比96%[127] - 本年度最大客户销售额占比23%，五大客户合计销售额占比45%[129] 各条业务线数据关键指标变化 - 医疗业务收益达21.762亿元，2023年为26.76亿元，按年减少18.7%，业务毛利率下跌1.1个百分点至16.5%[50] - 服务医院及诊所整体数目按年减少25%，2024年为1226家，2023年为1639家[52] - 非医疗业务收益按年下降1.3%至2.337亿元，2023年为2.368亿元，毛利率下跌0.4个百分点至17.5%[54] 公司后续事项 - 2025年1月21日，公司收到接管人函件，何震发持有的2.6789亿股公司股份被委任接管人，占已发行股份总数约11.49%[80] - 2025年3月7日，何震发就委任接管人订立和解协议，接管人将退任，股份将按协议解除[80] - 2025年1月20日，公司香港股份过户登记处名称由“Link Market Services (Hong Kong) Pty Limited”更改为“MUFG Corporate Markets Pty Limited”[81] - 2025年1月24日，公司持有70%股本权益的附属公司深圳市德润利嘉有限公司股东决议自愿解散该公司[82] 公司人员变动 - 廖长香女士现年52岁，2007年6月加入集团，2020年11月及2022年8月分别获委任为执行董事及行政总裁[84] - 乔金荣先生现年44岁，2013年加入集团，2024年10月15日再次加入，同月获委任为执行董事及财务总监[85] - 何震发先生现年49岁，自公司上市以来一直为主席及非执行董事，在经销影像打印产品方面有逾24年经验[88][89] - 赵自伟于2023年5月31日加入公司，有逾22年审计及财务管理经验[90] - 曾劲松于2021年5月28日加入集团，有逾34年项目管理及研发经验[92] - 邝向凡于2023年5月31日加入公司，有逾32年人力资源及投资管理经验[93] - 倪子轩于2021年12月31日获委任为公司秘书，有逾12年法律界经验[94] - 梁俊雄先生于2024年3月28日辞任公司执行董事[131] - 王泓女士于2024年10月15日辞任公司执行董事及财务总监，将以高级顾问身份继续服务[131] - 乔金荣先生于2024年10月15日获委任为公司执行董事及财务总监[132] - 执行董事廖长香女士、乔金荣先生以及独立非执行董事曾劲松先生须于2025年5月30日举行的股东周年大会上退任并符合重选资格[134] - 梁俊雄因未来事业及商务发展于2024年3月28日辞任执行董事[176] - 王泓因照顾家庭于2024年10月15日辞任执行董事及财务总监，转任高级顾问[178] - 乔金荣于2024年10月15日获委任为执行董事及财务总监[176][178] 公司治理与合规 - 公司呈上截至2024年12月31日止年度经审核综合财务报表[97] - 公司主要业务为投资控股，附属公司业务包括制造、经销及销售医疗影像产品等[98] - 集团主要业务性质于本年度无重大变动[99] - 先进科技发展影响公司产品开发及研究竞争力，增加运营及研究成本[100] - 医疗耗材监管规则及法规影响公司医疗产品毛利[101] - 2025年1月美国换届或影响公司体外诊断业务毛利[103] - 公司为董事及高级人员投购责任保险[140] - 董事袍金须经股东于股东周年大会批准，其他酬金由董事会参照薪酬委员会建议等因素厘定[141] - 除财务报表附注披露的关联方交易外，2024年12月31日或本年度内无其他重大交易[142] - 控股股东Hartono Jeane女士等人为公司作出不竞争承诺，本年度已遵守承诺[146][147] - 公司于2013年9月18日采纳的购股计划于2023年9月17日期满，期满后未采纳新计划[148] - 各执行董事服务合约为期三年，独立非执行董事及非执行董事委任函为期三年[131] - 公司已维持上市规则下的订明公众持股量，即公众人士最少持有公司已发行股份总数的25%[156] - 公司股东周年大会将于2025年5月30日举行[160] - 公司将于2025年5月27日至5月30日暂停办理股份过户登记[162] - 香港立信德豪会计师事务所有限公司自2023年7月28日起任公司核数师，将在股东周年大会提呈决议案续聘[163] - 2024年非执行董事何震发因公务未出席5月31日的股东周年大会，违反企业管治守则C.1.6[167] - 2024年董事会主席何震发因公务未出席股东周年大会，违反企业管治守则F.2.2[168] - 公司以成为中国领先的体外诊断产品综合服务商为核心使命[170] - 2024年12月31日董事会由6名董事组成，含2名执行董事、1名非执行董事、3名独立非执行董事[176] - 董事会负责公司长远可持续表现，确保与股东及主要持份者良好沟通[172] - 董事会确保委任最少三名独立非执行董事，占董事会人数最少三分之一[180] - 2024年董事会独立非执行董事人数符合上市规则下三分之一规定[182] - 董事会定期会议最少每年四次，约每季一次，2024年举行不少于四次[186] - 2024年独立非执行董事独立举行一次会议，主席与独立非执行董事举行一次无其他董事出席的会议[186] - 所有董事在定期董事会会议至少14天前获发通知，至少三天前获发议程及文件[187] - 2024年董事会会议举行总数为4次，审核委员会3次，薪酬委员会2次，提名委员会2次，股东周年大会1次[189

文章核心观点 4月14日港股收盘巨星医疗控股股价上涨，近期涨幅跑赢恒生指数，财务数据有营收降、利润升特点，市盈率在行业排名居首，公司专注高毛利医疗耗材及设备业务并将扩大市场占有率 [1][2][3][4] 市场表现 - 4月14日港股收盘恒生指数涨2.4%报21417.4点，巨星医疗控股收报0.085港元/股，涨18.06%，成交量183.25万股，成交额15万港元，振幅18.06% [1] - 最近一个月巨星医疗控股累计涨幅1.41%，今年来累计涨幅16.13%，跑赢恒生指数4.26%的涨幅 [2] 财务数据 - 截至2024年12月31日，巨星医疗控股营业总收入24.1亿元，同比降17.26%；归母净利润9.22亿元，同比增6736.05%；毛利率16.56%，资产负债率64.46% [2] 机构评级与行业估值 - 暂无机构对巨星医疗控股做出投资评级建议 [3] - 医疗保健设备和服务行业市盈率（TTM）平均值为 -22.01倍，中值0.27倍，巨星医疗控股市盈率0.17倍，行业排名第1位 [3] 公司业务与战略 - 巨星医疗控股是中国领先的高毛利医疗耗材及设备公司，核心业务为医学影像和体外诊断产品 [4] - 公司为富士胶片在中国的医用胶片独家生产商等，还以自家品牌制造及销售医疗齿科胶片 [4] - 公司将寻找并购机会、建立战略伙伴关系，扩大在中国高毛利医疗耗材及设备产品行业的市场占有率 [4]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年收益为24.09916亿元，2023年为29.12733亿元，同比下降17.26%[3] - 2024年毛利为3.99202亿元，2023年为5.12782亿元，同比下降22.15%[3] - 2024年除所得税前溢利为9.29643亿元，2023年为4104万元，同比增长2165.21%[4] - 2024年年内溢利为9.03513亿元，2023年亏损1271万元，同比扭亏为盈[4] - 2024年归属于本公司拥有人的每股盈利为39.53分，2023年亏损0.60分，同比扭亏为盈[4] - 2024年非流动资产总值为3.43983亿元，2023年为5.59123亿元，同比下降38.48%[6] - 2024年流动资产总值为10.86099亿元，2023年为28.67064亿元，同比下降62.12%[6] - 2024年流动负债总额为8.0527亿元，2023年为37.21391亿元，同比下降78.36%[6] - 2024年资产净值为5.08241亿元，2023年负债净额为3.98442亿元，同比扭亏为盈[7] - 2024年归属于本公司拥有人的权益为4.61599亿元，2023年为 - 4.57501亿元，同比扭亏为盈[7] - 2024年持续经营业务客户合约收益2,409,916千元，较2023年的2,912,733千元有所下降[32] - 2024年预计一年内将确认收益的余下履约责任款项为26,845千元，2023年为33,843千元[37] - 2024年公司确认废除优先票据的收益为1,083,407,000元，2023年为24,705,000元[38] - 2024年销售货品收益2,372,714千元，提供服务收益37,202千元；2023年销售货品收益2,862,180千元，提供服务收益50,553千元[32][33] - 2024年已计入报告期初合约负债的已确认收益为33,843千元，2023年为43,347千元[33] - 2024年持续经营业务政府补助为13,796千元，2023年为11,384千元；补偿收入2024年为0，2023年为11,022千元[39] - 2024年财务成本为30,162千元，2023年为164,709千元，其中银行贷款等利息2024年为26,685千元，2023年为141,686千元[39] - 2024年除所得税前溢利计算中，已售存货及服务成本为2,010,714千元，2023年为2,399,951千元；物业等减值2024年为180,491千元，2023年为0 [41] - 2024年所得税开支为26,666千元，2023年为39,562千元，其中中国即期税项2024年为41,541千元，2023年为45,878千元[45] - 2024年归属公司拥有人的年内溢利为921,614千元，2023年亏损为13,888千元，其中持续经营业务2024年溢利为921,078千元，2023年亏损为9,316千元[49] - 2024年和2023年计算每股基本盈利所用的年内已发行普通股加权平均数均为2,331,590千股[50] - 2024年持续经营业务及已终止经营业务每股基本盈利为39.53分，2023年亏损为0.6分[50] - 2024年贸易应收款项为632,758千元，应收票据为13,839千元，减值拨备为64,084千元；2023年对应数据分别为721,832千元、27,479千元、58,888千元[51] - 2024年贸易应收款项为568,674千元，2023年为662,944千元[52] - 2024年贸易应收款项减值亏损备抵年末为64,084千元，2023年为58,888千元[52] - 2024年预付款项及其他应收款项为192,791千元，2023年为216,920千元[52] - 2024年按金、其他应收款项及按摊销成本计量的金融资产减值备抵年末为64,301千元，2023年为92,845千元[53] - 2024年贸易应付款项为230,570千元，2023年为404,508千元[54] - 2024年其他应付款项及应计费用为237,931千元，2023年为653,534千元[55] - 2023年持续经营业务中，影像打印产品收益236,767千元，医疗产品及设备收益2,675,966千元，总计2,912,733千元[27] - 2023年12月31日，持续经营业务分部资产总计3,409,136千元，综合总资产3,426,187千元[27] - 2023年12月31日，持续经营业务分部负债总计3,801,631千元，综合总负债3,824,629千元[27] - 2023年物业、厂房及设备折旧总计38,535千元，使用权资产折旧总计102,995千元，其他无形资产摊销总计29,526千元[28] - 2023年，已终止经营业务收益为17.92346亿元，毛利为4.07873亿元，年内亏损274.9万元[63] - 2023年，已终止经营业务经营活动现金流入净额为2.01086亿元，现金流入净额为4044.4万元[63] - 2023年12月31日，分类为持作出售的已终止经营业务资产为15.53642亿元，负债为9.79425亿元[64] - 2023年，集团就商誉、物业等确认减值亏损共3400万元[64] - 2024年物业、厂房及设备、使用权资产以及其他无形资产账面金额分别减少1.07422亿元、2155.9万元及5147万元[84] - 本年度若干金融资产减值亏损收回及拨回2850万元（2023年：4930万元）[85] - 集团本年度整体收益按年减少17.3%至24.099亿元（2023年：29.127亿元）[86] - 业务毛利按年下降22.2%至3.992亿元（2023年：5.128亿元），毛利率由17.6%降至16.6%[86] - 销售及经销开支按年上升31.0%至1.524亿元（2023年：1.164亿元）[86] - 行政开支按年减少20.5%至2.1亿元（2023年：2.642亿元）[86] - 公司拥有人应占持续经营业务溢利约为9.211亿元（2023年：亏损930万元）[86] - 2024年底现金及现金等价物约9380万元，较2023年的2.031亿元减少；资产负债率约29%，较2023年的150%下降；计息贷款及其他借款总额约2.795亿元，较2023年的15.716亿元减少[90] - 销售及经销开支从2023年约1.164亿元增加31.0%至2024年约1.524亿元，分别占收益约6.3%（2024年）及约4.0%（2023年）[91] - 行政开支从2023年约2.642亿元下降20.5%至2024年约2.1亿元，分别占收益约8.7%（2024年）及约9.1%（2023年）[92] - 财务成本产生的利息总额从2023年约1.647亿元减至2024年约3020万元，2024年计息贷款利率介乎1.80%至9.00%，2023年介乎2.47%至6.90%[93] - 2024年底持续经营业务雇员627名，较2023年的713名减少；2024年持续经营业务总员工成本约1.631亿元，2023年约1.635亿元[96] - 自2022年持有的两项一年期定息投资产品已分别于2023年5月31日及7月4日到期，2024年底该公司已清偿500万美元款项，2023年为490万美元[98][99] - 2024年底未完成资本承担为595.6万元，与收购物业、厂房及设备有关[102] - 2024年底流动比率约1.35，基于流动资产约10.861亿元及流动负债约8.053亿元计算，2023年约0.77[90] - 2024年12月31日，集团质押账面净额约为7172.3万元的楼宇及附属公司提供担保，取得1.05亿元银行贷款，2023年分别为7744.4万元和6112.4万元[105] - 2024年12月31日，集团1.31619亿元银行贷款由非控股股东或附属公司作担保，2023年为8400万元[105] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司经营影像打印产品和医疗产品及设备两个可呈报经营分部[22][25] - 截至2024年12月31日止年度，影像打印产品售予外部客户收益233,698千元，医疗产品及设备为2,176,218千元，总计2,409,916千元[24] - 截至2024年12月31日，影像打印产品分部资产139,374千元，医疗产品及设备为1,285,767千元，总计1,425,141千元[26] - 截至2024年12月31日，影像打印产品分部负债170,110千元，医疗产品及设备为727,925千元，总计898,035千元[26] - 2024年向一名客户销售医学影像及影像打印产品收益558,271,000元，占持续经营业务总收益约23.1%；2023年为664,781,000元，占比约22.8%[29] - 医疗产品及设备分部业务收益达21.762亿元（2023年：26.76亿元），按年减少18.7%[87] - 服务医院及诊所数目整体从2023年的1639家降至2024年的1226家，按年降25%[88] - 非医疗业务收益2024年按年降1.3%至2.337亿元，毛利率降0.4个百分点至17.5%，占总体收益9.7%[89] 会计准则相关 - 国际财务报告准则第18号及其他准则相应修订于2027年1月1日或之后开始的年度期间生效[20] - 国际会计准则第21号及国际财务报告准则第1号的修订本于2025年1月1日或之后开始的年度期间生效[19][21] - 国际财务报告准则第9号及国际财务报告准则第7号的部分修订本于2026年1月1日或之后开始的年度期间生效[19][21] - 应用已生效的国际财务报告准则会计准则修订本对公司本年度或过往年度业绩及财务状况无重大影响[17] - 公司目前计划于生效日期应用已颁布但未生效的国际财务报告准则会计准则改动[18] 公司股权交易相关 - 公司收购安百达集团公司余下30%权益最高代价不超6.75亿元，已完成收购24.17%并支付5.4375亿元，2023年末未付款项1.3125亿元[56] - 2024年巨星医疗以9926.6万元收购盛仕源余下30%权益，已支付2691.8万元，2024年末应付代價6667.6万元[57] - 公司收购凯弘达余下30%权益最高代价不超7128万元，2024年末应付代價6533.6万元[58] - 2024年公司已出售安百达集团公司的股本权益[57] - 2022年12月30日，公司与李斌订立股权转让协议，以5.7475亿元出售出售集团94.2%股本权益[59] - 截至报告期末，李斌持有1.646亿股股份，相当于公司约7.1%股本权益[59] - 出售交易所得款项净额为4.18352亿元[59] - 出售交易完成后，出售集团非控股权益认沽期权的认沽期权储备5.55403亿元转拨至综合权益变动表内的其他储备[63] - 盛仕源两名卖方（分别持有6%及3%权益）要求公司以2254.2万元及1127万元收购其30%股本权益中的权益[78] - 公司于2024年1月12日完成出售安百达集团公司股份，代价为5.7475亿元[80] 公司业务发展相关 - 2024年公司参加9场国际展会和2场产销对接会，新增覆盖超5个国家拓展海外市场[72] - 2024年公司与富士胶片在广西合作重启富士胶片生产线[73] - 公司S2胶卷相机研发项目于2024年11月启动，计划2025年9月落地[74] - 2024年公司以“精准匹配业务需求、深度释放人才价值”为目标推进人才管理体系结构性优化[75] - 预计2025年医疗器械市场规模达1.5万亿元，2030年突破2.5万亿元，国产高端设备替代率计划提升至45%[107] - 2025年公司计划深耕越南、印尼等重点海外市场，开拓菲律宾、马来西亚等新市场[107] 公司治理及其他事项 - 20

文章核心观点 - 3月28日港股收盘巨星医疗控股股价上涨，近期涨幅显著，财务数据有营收降、利润升特点，市盈率在行业排名居首，公司专注高毛利医疗耗材及设备业务并将扩大市场占有率 [1][2][3] 公司股价表现 - 3月28日港股收盘，巨星医疗控股收报0.108港元/股，上涨8.0%，成交量203.75万股，成交额21.22万港元，振幅8.0% [1] - 最近一个月巨星医疗控股累计涨幅42.86%，今年来累计涨幅61.29%，跑赢恒生指数17.54%的涨幅 [1] 公司财务数据 - 截至2024年6月30日，巨星医疗控股实现营业总收入12.74亿元，同比减少13.51% [1] - 截至2024年6月30日，巨星医疗控股归母净利润10.89亿元，同比增长30014.43% [1] - 截至2024年6月30日，巨星医疗控股毛利率17.09%，资产负债率63.12% [1] 机构评级与行业估值 - 目前暂无机构对巨星医疗控股做出投资评级建议 [2] - 医疗保健设备和服务行业市盈率（TTM）平均值为 -3.55倍，行业中值4.98倍，巨星医疗控股市盈率0.2倍，行业排名第1位 [2] 公司业务情况 - 巨星医疗控股是中国领先的高毛利医疗耗材及设备公司之一，核心业务专注于医学影像产品和体外诊断产品 [3] - 公司为富士胶片在中国的医用胶片独家生产商，以及罗氏诊断医疗体外诊断产品在中国最大的经销商之一 [3] - 公司为富士胶片彩色相纸及工业影像产品在中国的唯一生产商及独家经销商，以自家品牌'Yes!Star'制造及销售医疗齿科胶片 [3] 公司发展战略 - 巨星医疗将继续寻找有潜力的并购机会及与行业巨擘建立策略伙伴关系，扩大在中国高毛利医疗耗材及设备产品行业的市场占有率 [3]

公司业务及市场分析 - 公司主要在北京、上海、广州、深圳等市、安徽、福建、广东、广西、海南、湖南、江苏及河北各省以及内蒙古自治区经销体外诊断产品[3] - 公司为富士胶片制造医用胶片，并以自有品牌"Yes!Star"制造、营销及销售齿科胶片及医用干式胶片产品[3] - 中国体外诊断市场规模已达到1253亿元人民币（约合182亿美元），同比增长12.6%[5] - 预计2024年中国体外诊断市场规模将进一步增长至1332亿元人民币[5] - 中国体外诊断市场增长主要得益于经济发展、人口老龄化、人均医疗开支提升以及技术进步等因素[5] - 随着生物技术的快速发展和体外诊断技术的不断创新，新产品和新技术的不断涌现将推动市场增长[5] - 国产体外诊断产品在部分领域已经达到国际同等水平，并开始实现国产替代[5] - 公司将进一步探讨日后布局即时检测(POCT)、基因测序等新兴领域[6] - 公司将进一步优化经营并巩固领导地位[5] - 公司将进一步完善自主品牌产品体系[6] 财务业绩 - 整体收益按年下降13.5%至人民幣1,273.8百萬元[7] - 毛利按年下降28.5%至人民幣217.6百萬元[7] - 銷售及經銷開支按年上升17.5%至人民幣76.5百萬元[7] - 行政開支按年下降21.3%至人民幣101.8百萬元[7] - 財務成本按年銳減76.2%至人民幣21.2百萬元[7] - 其他收入按年提升21,359%至人民幣1,094.4百萬元[7] - 每股基本盈利為人民幣0.47元[7] - 體外診斷耗材毛利率下降4.4個百分點至約18.1%[8] - 非醫療業務收益按年下降約20.0%至人民幣111.4百萬元[8] - 非醫療業務毛利率上升1.6個百分點至17.1%[8] 财务状况 - 于2024年6月30日，集团流动比率约为1.24，较2023年12月31日的0.77有所改善[11] - 于2024年6月30日，集团资产负债比率约为22%，较2023年12月31日的150%大幅下降[12] - 本集团於二零二四年六月三十日已質押賬面淨額約為人民幣74,583,000元的若干樓宇，以取得銀行貸款[16] - 本集團的銀行貸款人民幣215,260,000元以本集團樓宇的質押作抵押及由本公司的附屬公司作擔保[16] - 本集團的銀行貸款人民幣44,517,000元由一名非控股股東或本公司的附屬公司作擔保[16] 重大事项 - 本公司已就購買盛仕源其餘下3%股本權益與其中一名賣方達成相互同意,並已終止第二次仲裁[17] - 本公司已就第一次仲裁進行抗辯,並將於適當時候知會股東及投資者有關撤銷判決的最終決定[17] - 本公司已於二零二四年三月完成對所有未償還優先票據的贖回及註銷[18] - 本公司的購股權計劃已於二零二三年九月十七日期滿,本公司目前並無採納新的購股權計劃[20] 关联交易及利益冲突 - 除本集團內部的關聯方交易外,本集團於本期間並無進行任何須根據上市規則披露的關連交易及/或持續關連交易[21] - 除本集團內部的權益外,本公司董事、控股股東或主要股東概無從事任何與本集團業務競爭的業務,亦無與本集團存在任何其他利益衝突[21] 股权及董事变动 - 公司董事及最高行政人員於股份、相關股份及債權證的權益或淡倉[24] - 主要股東於本公司股份及相關股份的權益及╱或淡倉[27] - 於本公司普通股的好倉[26] - 購買、出售或贖回本公司的上市證券[29] - 董事進行證券交易的操守守則[30] - 董事資料更新[31] - 何震發先生、廖長香女士及王泓女士的月薪有所增加[31] - 非執行董事何震發先生及董事會主席何震發先生因事前已承擔的公務而未有出席股東大會[31] 其他 - 本集团本期间的中期业绩未经审核，但已由本公司的审核委员会审阅[32] - 本集团中期财务资料的编制符合适用会计原则及准则、本集团所采纳的惯例、联交所及法例规定，并已作出充分披露[32] - 本集团于本期间后及直至本报告日期，并无出现重大事项[33]

财务表现 - 公司上半年收益为12.74亿人民币，同比下降13.5%[2] - 公司上半年毛利为2.18亿人民币，同比下降28.4%[2] - 公司上半年除稅前溢利為11.12億人民幣，同比增長29.3倍[2,5] - 公司上半年持續經營業務溢利為10.89億人民幣，同比增長778倍[3] - 公司上半年每股盈利為人民幣0.47元，同比增長7.5倍[3] - 公司上半年其他全面收益為負1.30億人民幣，主要由於匯兌差額[6] - 公司上半年總資產為18.39億人民幣，較年初增加2.76億人民幣[8,9] - 公司上半年淨資產為6.78億人民幣，較年初增加10.76億人民幣[9,10] - 公司上半年經營活動產生的現金流量淨額為2.01億人民幣[未提及] - 公司上半年投資活動產生的現金流量淨額為-0.92億人民幣[未提及] 分部表现 - 影像打印产品分部收入为111,399千人民币，医疗产品及设备分部收入为1,162,386千人民币[16] - 影像打印产品分部业绩为2,170千人民币，医疗产品及设备分部业绩为26,904千人民币[16] - 公司及其他未分配开支净额为158千人民币[16] - 除税前溢利为1,112,323千人民币[16] - 医疗产品及设备分部资产为376,832千人民币，影像打印产品分部资产为1,455,855千人民币[18] - 医疗产品及设备分部负债为181,630千人民币，影像打印产品分部负债为978,335千人民币[18] - 公司及其他未分配资产为6,075千人民币，未分配负债为750千人民币[18] 收入构成 - 客户合约收益中，于某一时间点转让的货品收入为1,253,154万元人民币，随时间转让的服务收入为20,631万元人民币[24] - 本集团的除税前溢利中，已售存货及提供服务成本为1,056,145万元人民币，消除优先票据的收益为1,083,407万元人民币[27] 税收优惠 - 巨星医疗因高新技术企业认定而享有15%的企业所得税优惠税率[28] - 期內所得税支出為19,798千人民幣，較上年同期下降31.1%[29] 股利分配 - 董事會不建議派發中期股息[30] - 歸屬於公司普通股權益持有人的每股基本盈利為0.47人民幣[31][32] 应收应付款项 - 截至6月30日，貿易應收款項及應收票據淨額為658,262千人民幣[33][34] - 截至6月30日，貿易應付款項總額為360,777千人民幣[37] - 截至6月30日，其他應付款項及應計費用總額為277,693千人民幣[38] 债务情况 - 截至6月30日，計息銀行及其他借款總額為303,677千人民幣，其中有抵押借款259,777千人民幣[35] - 公司於2021年12月發行的197.9百萬美元優先票據已於2022年12月30日違約，公司正在進行境外債務重組[36][37] - 本集團有責任收購安百達集團公司、盛仕源及凱弘達餘下30%股本權益[39,40] - 於二零二四年六月三十日,本集團於應付非控股權益款項中確認應付代價及應付股息[40] - 本集團已於二零二四年一月十二日完成出售安百達集團公司94.2%股本權益[41,42] - 本集團於二零二四年六月三十日的現金及現金等價物約為人民幣132.9百萬元，較二零二三年十二月三十一日的人民幣203.1百萬元有所減少，主要是由於本期間內付款贖回本公司的優先票據[56] - 本集團於二零二四年六月三十日的計息銀行貸款及其他借款總額約為人民幣276.6百萬元，較二零二三年十二月三十一日的人民幣1,571.6百萬元大幅減少[56] - 本集團於二零二四年六月三十日的流動比率約為1.24，較二零二三年十二月三十一日的0.77有所改善[57] - 本集團於二零二四年六月三十日的資產負債比率約為22%，較二零二三年十二月三十一日的150%大幅下降[58] 成本费用 - 本集團的銷售及經銷開支由截至二零二三年六月三十日止六個月的人民幣65.1百萬元增加約17.5%至本期間的人民幣76.5百萬元[59] - 本集團的行政開支由截至二零二三年六月三十日止六個月的人民幣129.4百萬元下降約21.3%至本期間的人民幣101.8百萬元[60][61] - 本集團的財務成本由截至二零二三年六月三十日止六個月的人民幣89.3百萬元大幅減少至本期間的人民幣21.2百萬元，主要源於本期間內贖回優先票據[62] 人力资源 - 本集團於二零二四年六月三十日共有726名員工，較截至二零二三年六月三十日止六個月的878名有所減少[65] 资产抵押 - 本集團已質押賬面淨額約為人民幣74,583,000元的若干樓宇，以取得銀行貸款[72] - 本集團的銀行貸款人民幣215,260,000元以本集團樓宇的質押作抵押及由附屬公司作擔保[72] - 本集團的銀行貸款人民幣44,517,000元由一名非控股股東或附屬公司作擔保[72] 其他事项 - 除已披露的仲裁外，本集團於期內並無任何重大或然負債[73] - 本集團自二零二四年六月三十日起財務或

专利和知识产权 - 集团广西附属公司共获得专利授权152项，其中发明专利9项、实用新型专利114项、软件著作权29项[5] - 集团广西附属公司于2023年度设立了IVD研发中心[26] - 集团广西附属公司截至2023年底共获得152项专利、实用新型、软著等授权[28] - 本集团正在搭建POCT研发平台，布局专利[69] - 本集团将持续优化生产工艺及扩展产品菜单，增加POCT、流式荧光等领域的研究与投入[73] 业务发展和市场拓展 - 新型冠状病毒感染从「乙类甲管」调整为「乙类乙管」，对集团业务有利[6] - 广州附属公司弘恩作为心肌类试剂广东地区一级代理商，销量持续上升[6] - 自有品牌「巨星思迈」体外诊断试剂在24省联盟肾功和心肌酶类生化试剂集中带量采购中全部中标[7] - 「巨星思迈」体外诊断产品已开发二级、三级医院20余家，客户分布于广东、北京等地[7] - 本集团将深入了解当地市场需求，根据不同地区的特点，定制化的推广策略，不断提高产品在国际市场的竞争力[9] - 本集团已设立独立营销团队，以善用其庞大的营销网络，提高自有品牌「Yes!Star」体外诊断产品的销售[16] - 本集团积极参与全国的医用胶片集体采购竞标，务求扩大本集团独立开发的医用胶片的市场渗透率[16] - 本集团将进一步加强经销及合作伙伴关系，与医疗机构建立稳固的合作关系，以确保市场份额[70] - 本集团正计划于二零二四年开始搭建POCT（即时检测）研发平台[70] - 本集团将进一步深化在体外诊断领域的布局，探索更多创新的产品和业务合作机会[73] - 本集团将持续加大对研发和营销网络布局的投入，加大人才引进和人才培养力度[73] 产品注册和认证 - 本集团于二零二三年底共获得99项体外诊断产品注册/备案证书[15] - 本集团于二零二三年获得99项体外诊断产品注册/备案证书[20] - 本集团计划取得64项免疫系列产品的注册认证[162] - 本集团于二零二三年度致力推广体外诊断产品，并计划取得79项生化系列产品注册认证，其中69项已取得[165] 业务模式和企业文化 - 董事会及管理层一直并将继续积极发展本集团的业务模型以保持本集团的文化，制订本集团业务策略以推动业务发展[17] - 董事会认为本集团的目的、价值及策略与有关企业文化一致[17] - 董事会建立了珍惜并把握机会交流研究及开发意念的文化、财务及运作程序，以切实执行业务模式并提升盈利能力[164] - 董事会认为公司的目的、价值及策略与相关企业文化一致[164] - 董事会负责塑造并监察企业文化、制定并启迪本公司的长远策略目标[165] - 董事会确保在制定本公司的目的及价值时与股东及主要利益相关者保持良好沟通[165] - 董事会监察文化的措施与工具包括与团队沟通、挽留与培训员工、恪守财务报告规定等[165] 财务状况和风险管理 - 国家推行医改导致集团重点销售省份广东和北京集采降价，对销量产生冲击[7] - 集团就未能履行盛仕源卖方的溢利保证而被索赔人民币9,089,936元，并已向仲裁中心提交相关抗辩[30] - 仲裁结果判定集团须向盛仕源卖方支付股权转让款人民币22,540,473元、律师费人民币80,000元及仲裁费人民币226,827元[34][35] - 集团于2023年度并无就所收购公司的商誉确认任何减值损失[38] - 集团本年度录得金融资产减值损失撥回人民币49.3百万元[40] - 集团资产负债率约为150%[46] - 集团流动比率约为0.77[48] - 集团资产总值为人民币3,426.2百万元，流动负债净额为人民币854.3百万元，归属于股东的亏损为人民币457.5百万元[49] - 集团面临流动性风险,正与票据持有人进行讨论和磋商,制定重整计划并赎回未偿还优先票据[101] - 集团面临监管风险,部分医疗耗材受到更严格的规则和法规限制,对产品毛利造成影响[101] 人才管理和培养 - 本集团积极推进人才特别是研发技术、营销人才的引进、选拔和培养工作[27] - 集团加强内部培训和员工能力提升计划，提高员工的工作技能和综合素质[28] - 本集团将持续加大对研发和行销网络布局的投入，从集团人才战略、外部人才引进、内部人才培养、激励机制等方面入手，进一步加大人才引进和人才培养力度[12] 公司治理 - 公司董事会成员包括具有丰富项目管理、研发、人力资源管理和投资管理经验的专业人士[96][97][98] - 公司设有薪酬委员会、审核委员会和提名委员会,由相关专业人士担任主席和成员[96] - 公司聘请了具有丰富法律从业经验的公司秘书[99] - 公司董事长何先生在中国影像打印产品经销行业拥有逾23年经验[94] - 公司财务负责人赵先生在审计和财务管理方面拥有约21年经验[94] - 公司董事会成员何先生为公司控股股东的兄弟[94] -

持续经营业务表现 - 持续经营业务收益由2022年约人民币2,804.5百万元增加约3.9%至2023年约人民币2,912.7百万元[1] - 持续经营业务毛利由2022年约人民币397.6百万元增加约29.0%至2023年约人民币512.8百万元[2] - 2023年的持续经营业务年内溢利约为人民币1.5百万元，而2022年则录得虧損約人民幣473.9百万元[3] - 2023年持续经营业务並無確認商譽及其他無形資產減值以及其他無形資產攤銷，而2022年則為人民幣122.7百萬元[4] - 2023年錄得若干金融資產減值虧損撥回人民幣49.3百萬元，而2022年則確認金融資產減值虧損人民幣141.7百萬元[5] 业务分部表现 - 截至2023年12月31日止年度,影像打印產品分部收益為236,767千人民幣,醫療產品及設備分部收益為2,675,966千人民幣[35] - 截至2023年12月31日止年度,影像打印產品分部業績為24,791千人民幣,醫療產品及設備分部業績為1,127千人民幣[35] - 截至2023年12月31日止年度,影像打印產品分部資產為134,647千人民幣,醫療產品及設備分部資產為1,720,847千人民幣[35] - 截至2023年12月31日止年度,影像打印產品分部負債為152,749千人民幣,醫療產品及設備分部負債為2,669,457千人民幣[36] - 公司医疗产品及设备分部收入为人民币2,675,966,000元[42] - 公司影像打印产品分部收入为人民币236,767,000元[42] 财务数据 - 公司持续经营业务收入为人民币2,912,733,000元[42] - 公司于某一时间点转让的货品收入为人民币2,862,180,000元[42] - 公司随时间转让的服务收入为人民币50,553,000元[42] - 公司已计入报告期初的合约负债的已确认收益为人民币43,347,000元[43] - 公司预期将于一年内确认的剩余履约责任款项为人民币33,843,000元[45] - 公司获得政府补助收入为人民币11,384,000元[46] - 公司获得补偿收入为人民币11,022,000元[46] - 公司廢除部分优先票据的收益为人民币24,705,000元[46] - 财务成本分析:银行贷款、透支及其他借款利息为141,686千人民币,逾期股本收购代价利息为19,058千人民币[5] - 除税前溢利/(亏损):核数师酬金为3,350千人民币,已售存货及提供服务成本为2,399,951千人民币,其中存货减值为5,605千人民币[6] - 研发成本为35,735千人民币,员工工资及薪金为152,625千人民币,退休金计划供款为10,872千人民币[6] - 所得税:中国大陆即期所得税的撥備乃基於25%的法定税率,巨星医疗享有15%的优惠企业所得税率[50][51] - 每股基本亏损为0.60人民币分[53][54] 资产负债情况 - 貿易應收款項及應收票據:貿易應收款項為721,832千人民幣,减值撥備為58,888千人民幣[55][57] - 貿易應收款項的預期信貸虧損率為8.16%[58] - 應收票據的預期信貸虧損並不重大[58] - 预付款项、其他应收款项及其他资产总额为人民币216,920,000元[59] - 按金、其他应收款项及按摊销成本计量的金融资产的减值备抵为人民币92,845,000元[60] - 90天内的贸易应付款项为人民币382,869,000元[61] - 应付非控股权益款项为人民币362,631,000元[62] - 收购安百达集团公司餘下5.83%权益的未付款项为人民币131,250,000元[62] - 收购盛仕源及凯弘达各自餘下30%权益的未付款项分别为人民幣112,702,000元和人民幣65,336,000元[65][67] - 出售安百达集团公司94.2%股权的交易对价为人民幣574,750,000元[68] - 出售安百达集团公司94.2%股权的未付款項為人民幣131,250,000元及相關利息人民幣25,148,000元[70] - 出售安百達集團公司94.2%股權的應派股息人民幣125,325,000元無須派付[70] - 質押賬面淨額約為人民幣77,444,000元的若干樓宇，以取得銀行貸款[143] - 質押銀行貸款人民幣61,124,000元及人民幣84,000,000元[144,145] 持续经营能力 - 本集团於2023年12月31日存在流動負債淨額和淨資產虧損的情況，同時未能償還優先票據本金和利息，存在持續經營的重大不確定性[3] - 本公司正在積極與優先票據持有人、現有貸款人進行債務重組和融資谈判，並採取措施發展新市場、加快應收賬款回收和控制成本等[4][5][6] - 本集團的持續經營能力取決於成功重組債務、獲得新的融資來源以及成功實施上述措施[7][8] - 本集團於2024年2月獲得債權人批准並於2024年3月完成了債務重組[9][10] - 本集團於二零二三年十二月三十一日有流動負債淨額及淨資產虧絀總額分別約人民幣854,327,000元及人民幣398,442,000元[178] - 本集團於二零二三年十二月三十一日並無償還優先票據的本金29,176,000美元（相等於約人民幣206,645,000元）及逾期利息27,717,000美元（相等於約人民幣196,313,000元），總額222,

公司经营情况 - 公司主要在中国北京、上海、广州、深圳等市以及安徽、福建、广东、广西、海南、湖南、江苏及河北各省以及内蒙古自治区经销体外诊断产品[4] - 公司为富士胶片制造医用胶片，并以自有品牌"Yes!Star"制造、营销及销售齿科胶片及医用干式胶片产品[4] - 中国体外诊断市场在疫情后一直蓬勃发展，得益于中国推出的大规模疫苗接种计划和有效的防疫措施[4] - 随着医院重新提供非紧急服务以及公众健康意识的提高，体外诊断及其他检测工具的需求回升[4] - 作为中国大型体外诊断产品经销商之一，公司得以再次展现实力并把握市场复苏的机遇[4] - 中国医疗保健行业的体外诊断业务在2023年将继续保持良好发展态势[5] - 但公司需要不断提升核心竞争力,提高产品服务能力、产品质量和创新能力,实现差异化竞争[5] - 集中采购政策一方面会导致部分产品价格下降,另一方面也会促进行业优胜劣汰,提高行业集中度和效率[5] 财务表现 - 整体收益按年增长20.2%至人民币2,363.0百万元[8] - 毛利按年增加71.4%至人民币504.3百万元，毛利率上升6.3个百分点至21.3%[8] - 销售及经销开支按年上升26.9%至人民币168.0百万元[9] - 行政开支按年上升10.5%至人民币177.9百万元[9] - 财务成本按年上升14.3%至人民币117.8百万元[9] - 其他开支按年大幅下降95.7%至人民币5.3百万元[9] - 本集团录得归属于本公司拥有人的溢利人民币3.6百万元，净利率为0.2%[10] - 医疗业务收益达人民币2,223.7百万元，按年增长20.8%，毛利率上升5.2个百分点至21.4%[12] - 非医疗业务收益为人民币139.3百万元，按年上升11.6%，毛利率上升23.7个百分点至20.4%[10] - 现金及现金等价物约为人民币282.0百万元[15] 财务状况 - 流动比率約為0.70，資產負債比率約為148%[18][19] - 行政開支增加約10.5%，銷售及經銷開支增加約26.9%[18][21] - 財務成本主要包括優先票據、銀行貸款及其他借款的利息開支[19][20] - 本集團面臨外匯風險，主要源自以美元計值的採購及優先票據[21][22] - 本集團採取審慎的財務管理方法，密切監控流動資金狀況[23] 重大事项 - 本集团与前执行董事李斌先生签订股权转让协议，出售安百达集团公司股份[27][28] - 本集团已质押賬面淨值約人民幣88,278,000元的若干樓宇作為銀行貸款抵押[29] - 本公司正與新優先票據的主要持有人保持對話，以期探求及循解決違約情況[29] - 麥迪森信託有限公司根據契約條款就新優先票據向本公司發出傳訊令狀，提出多項申索[38] - 本集團接獲上海國際經濟貿易仲裁委員會有關對本公司開展仲裁程序的通知[39] - 盛仕源其中一名賣方要求本公司以代價人民幣22,542,000元收購其於盛仕源的30%股權[40] 公司治理 - 董事會主席何先生未有出席二零二三年股東週年大會[62] - 本公司每年委託法律顧問確保本公司符合上市規則、企業管治守則及所有適用法律、規則、守則及指引[63] - 行政總裁兼執行董事廖長香女士的月薪自二零二三年二月一日起由人民幣85,120元上升至人民幣130,000元[64] - 財務總監兼執行董事王泓女士的月薪自二零二三年二月一日起由人民幣70,000元上升至人民幣100,000元[65] - 本公司已遵照上市規則附錄十四成立審核委員會[67] 购股权计划 - 本集团各成员公司的董事、最高行政人员或员工设立的全权信托的任何全权对象可参与购股权计划[1] - 本集团各成员公司的董事、最高行政人员或员工实益拥有的公司、顾问、专业及其他顾问以及Capital Group Pte. Ltd.及其附属公司的董事、最高行政人员或员工可参与购股权计划[2,3] - 已授出的购股权的行使价格由董事会全权决定，最低为股份收市价、最近五个营业日平均收市价或股份面值的较高者[4] - 要约必须在营业日作出，并在要约日期至董事会可能确定的期间内开放供参与人士接受[5] - 承授人接受要约时须向公司支付1.00港元作为授出购股权的代价[6] - 任何十二个月期间内授予任何参与人士的购股权（包括已行使及尚未行使的）不得超过已发行股份总数的1%[7] - 向主要股东、独立非执行董事或其联系人授出购股权如超过一定限额，须经股东大会批准[8] - 公司董事或其配偶、18岁以下子女概无权认购公司股份或债权证[9] - 除购股权计划外，公司于本期间内并无订立任何股票挂钩协议[10] 股权及董事持股情况 - 董事及最高行政人員於股份、相關股份及債權證的權益或淡倉[58] - 主要股東於本公司股份及相關股份的權益及╱或淡倉[59] - 本公司及其附屬公司於本期間