IPO发行概况 - 金岩高岭新材于11月25日启动全球发售，预计12月3日在港交所上市 [1] - IPO发行价为每股7.30港元，基础发行股数为2430万股，绿鞋后发行股数为2795万股 [1] - 发行规模为1.8亿港元至2.0亿港元 [1] - 联席保荐人为国元国际及民银资本，联席全球协调人为建银国际、星展银行 [1] 财务业绩表现 - 2022年至2024年营业收入持续增长，分别为1.90亿元、2.05亿元和2.67亿元，年复合增长率约17.4% [2] - 2022年至2024年净利润分别为0.24亿元、0.44亿元和0.53亿元，年复合增长率高达48.6% [2] - 2025年上半年收入为1.3亿元，同比增长15.9%，净利润为0.22亿元，同比增速放缓至8.4% [2] - 2025年上半年净利润率下滑至16.6% [2] 产品结构与盈利质量 - 高毛利产品精铸砂粉（毛利率35.5%）收入占比从2022年的98%大幅收缩至2025年上半年的63.4% [3] - 低毛利产品耐火用莫来石（毛利率18.5%）收入占比从2%飙升至23.5% [3] - 精铸用莫来石均价从2022年1554元/吨骤降至2025年前五个月1307元/吨，较行业预测均价折价超10% [3] - 耐火用莫来石2025年前五个月价差扩大至112元/吨，连续两年低于行业均价 [3] 成本与资本开支 - 2022-2024年公司运营开支与资本开支合计分别达2.12亿元、3.83亿元及3.30亿元 [4] - 未来年均投入运营及资本开支预计将达2.80亿元 [4] - 公司依赖安徽省淮北市一座高岭土矿山，资源总量1864.9万吨，按年产能40万吨测算，剩余采矿年限仅16年 [4] 基石投资者与估值 - 本次共引入4家基石投资者，均为产业合作方，合计投资7622万港元，占基础发行规模的43.0% [5][6] - 基石投资者包括平煤神马（投资2970万港元，占16.7%）、创力集团（投资2475万港元，占14.0%）、淮北金源工贸和德高矿山（各投资1089万港元，各占6.1%）[6] - 2023年皖淮投资入股时公司估值为3.99亿元（约4.37亿港元），此次上市后估值将升至7.1亿港元，涨幅近62% [6]

乐摩科技港股招股 - 公司拟全球发售555.56万股股份，香港发售55.56万股，国际发售500.00万股，最高发售价40.00港元 [1] - 每手买卖单位100股，入场费约4040.35港元，预计募资总额1.86亿港元，募资净额1.47亿港元 [1] - 募资用途为扩大服务网点覆盖、提升技术、提升品牌知名度及用作运营资金 [1] - 业务契合线下场景健康休闲需求，上市募资将助力抢占商业综合体、交通枢纽等核心流量场景 [1] 金岩高岭新材港股招股 - 公司拟全球发售2430.00万股股份，香港发售243.00万股，国际发售2187.00万股，另有364.50万股超额配股权，最高发售价7.30港元 [2] - 每手买卖单位500股，入场费约3686.82港元，预计募资总额1.77亿港元，募资净额1.24亿港元 [2] - 募资用途为莫来石基铝硅系材料深加工项目、建立工程技术研究中心、营运资金及偿还银行贷款 [2] - 作为中国精铸用莫来石材料龙头，具有优质高岭土矿资源与全产业链优势，上市将加速高端材料国产替代 [2] 明宇制药递表港交所 - 公司已向港交所主板递表，联席保荐人包括摩根士丹利、美银证券和中信证券 [3] - 公司专注于开发基于ADC平台和PD-1/VEGF双特异性抗体的肿瘤疗法，以及临床后期的自身免疫资产 [3] - 管线有13款候选产品，其中10款处于临床阶段 [3] - 递表港交所契合创新药热门赛道趋势，为具有管线厚度和商业化潜力的生物医药公司资本化赋能 [3] 科望医药递表港交所 - 公司已向港交所主板递交上市申请，中信证券担任独家保荐人，是一家临床阶段的生物医药公司 [4] - 致力于开发新一代癌症疗法，核心产品ES102是先进的六价OX40激动剂，全球尚无获批的OX40激动剂 [4] - ES102是全球仅有的两款处于2期或以上临床开发阶段的OX40激动剂候选产品之一 [4] - 若成功上市，募资将用于候选药物研发及推进旗下ES014及ES104的临床开发计划 [4] 港股市场行情 - 11月25日恒生指数报25894.55点，上涨0.69% [6] - 恒生科技指数报5612.03点，上涨1.20% [6]

上市基本信息 - 公司于2025年11月25日至11月28日招股，预计2025年12月3日在港交所挂牌上市，国元国际和民银资本担任联席保荐人[3] - 全球发售2430万股H股，占发行后总股本的25%，其中90%为国际发售，10%为公开发售，另有15%超额配股权[4] - 每股发售价7.30港元，每手500股，入场费3686.82港元，募资金额约1.77亿港元，上市市值约7.10亿港元[4] 发行与募资细节 - 招股采用机制B，公开发售初始分配比例10%，不设回拨机制，上市总开支约5310万港元，包括2.6%承销佣金和0.8%酌情奖金等[5] - 引入4名基石投资者，合计认购7621.93万港元股份，包括平煤香港认购2969.64万港元、创力香港认购2484.70万港元、金源香港认购1088.795万港元、德高矿山认购1088.795万港元[5][6] - 募资净额约1.24亿港元，70.8%用于莫来石基铝硅系材料深加工项目，20.6%用于建立硅铝新材料工程技术研究中心，0.6%用于偿还银行贷款，8.0%用于营运资金及一般企业用途[6] 股权结构与行业地位 - 上市后股东架构中，安徽国资委通过淮北矿业集团及皖淮投资合计持股45.09%，淮北市国资委通过淮北交投持股29.91%，H股股东持股25%[6][7] - 公司成立于2012年，拥有从采矿到销售的全价值链整合能力，2024年按收入计在中国煤系煅烧高岭土公司中排名第五，市场份额5.4%[7] - 公司是中国最大的精铸用莫来石材料生产商，2024年市场份额为19.1%[7]

招股信息 - 公司于11月25日启动全球招股，计划全球发售2430万股股份，其中国际发售2187万股，香港公开发售243万股 [3] - 招股价确定为每股7.3港元，在扣除发行开支且超额配股权未行使情况下，预计募集资金净额约1.243亿港元 [3] - 香港公开发售时间为11月25日至11月28日，最终发售价及股份分配结果预计于12月2日公布，股份计划于12月3日在香港联交所主板开始买卖，股份代号2693，每手500股，入场费约3686.82港元 [3] - 募集资金约70.8%用于莫来石基铝硅系材料深加工项目，约20.6%用于建立硅铝新材料工程技术研究中心 [3] 投资者参与 - 本次发行获数家基石投资者参与，包括平煤香港、创力集团旗下创力香港、金源香港和德高矿山 [3] - 基石投资者已承诺在满足相关条件后，按发售价认购总金额7620万港元的发售股份 [3] 业务与价值链 - 公司在中国专营煤系高岭土，拥有横跨从采矿、研发、加工到生产、销售的全价值链整合能力 [4] - 主要产品包括精铸用莫来石材料和耐火用莫来石材料，是精铸型壳和耐火材料的重要材料，同时销售生焦生粉供客户进一步加工 [4] 资源储备与产品优势 - 截至2025年5月31日，公司拥有和经营的朔里高岭土矿估计资源总量约为1864.9万吨，估计总矿石储量约为606.2万吨 [4] - 公司高岭土矿石的耐火度、硬度和化学稳定性均高于行业平均水平，适用于生产高端莫来石材料，已成为钢铁、水泥及玻璃行业高温应用的首选材料 [4] 财务表现 - 2022年至2024年及2025年1-5月，公司收入分别为1.9亿元、2.05亿元、2.67亿元、1.05亿元 [4] - 同期，公司期间溢利及全面收益总额分别为2442.3万元、4361.7万元、5260.2万元及1803.2万元，呈现营收与利润稳步增长态势 [4]

发售信息 - 全球发售股份总数为2430万股H股，香港发售243万股，国际发售2187万股[7] - 发售价为每股H股7.30港元，每股另加相关费用[7] - 香港公开发售2025年11月25日开始，预计H股12月3日上市[19][22] 市场份额 - 2024年按煤系煅烧高岭土公司收入计，公司市场份额5.4%，排名第五[37][70] - 2024年按收入计，公司是中国最大精铸用莫来石材料生产商，市场份额19.1%[38][70] 产量数据 - 2022 - 2025年5月精铸用莫来石材料产量有波动，耐火用莫来石材料产量总体增长[38] - 2025年6 - 12月各产品有不同产量，2026 - 2032年各产品产量有规划[55] 业绩数据 - 2022 - 2025年5个月公司收入和净利润总体呈增长趋势[43] - 各产品收入占比、毛利及毛利率2022 - 2025年有变化[77][81] 资源情况 - 截至2025年5月31日，朔里高岭土矿有相关资源储量及矿石储量[42] - 采矿许可证许可生产规模、面积、深度及有效期情况[49] 成本数据 - 2022 - 2025年有资本成本、运营现金成本等相关数据[50][53] - 各产品有单位现金运营成本及业务运营现金成本数据[54][56] 客户与市场 - 截至2025年5月31日，销售和市场营销团队10人，40个客户维持超5年业务关系[65][67] - 2024年中国煅烧高岭土及煤系煅烧高岭土产品有市场规模数据[70] 资金用途 - 全球发售所得款项净额用于莫来石基铝矽系材料深加工等项目[96] 风险因素 - 公司面临采矿事故、行业竞争、业务集中等多种风险[98] 股权结构 - 截至最后实际可行日期，淮北矿业集团和淮北交投有投票权比例，全球发售完成后有变化[99][100] 上市开支 - 公司估计上市开支约4840万元，有相关构成及扣除情况[106]

发售股份情况 - 全球发售2430万股H股，香港发售243万股，国际发售2187万股[6] - 香港公开发售占全球发售约10.0%，国际发售占约90.0%[16] 价格及费用 - 发售价为每股H股7.30港元，另加多项费用[6] - 每手500股合共3,686.82港元[17] 时间安排 - 稳定价格行动及稳定价格期于2025年12月28日结束[3][4] - 香港公开发售2025年11月25日开始，11月28日截止申请[18][19] - 2025年12月2日前公布最终发售结果等信息[25] - 预计H股2025年12月3日上午九时正开始在联交所买卖[20][24][26] 申请方式 - 公司采用全电子化申请程序，可在指定网站查阅招股章程[8] - 可通过网上白表eIPO服务或香港结算EIPO渠道申请[10] 其他 - H股面值为每股人民币1.00元，股份代号为2693[6] - H股上市后将获香港结算接纳，T+2交收[22]