全球主要股指表现 - 上周美股三大指数均下跌，道指按周跌1.91%，纳指按周跌2.74%，标普500指数按周跌1.95% [1] - 欧洲三大股指亦表现不佳，英国富时100指数按周跌1.64%，法国CAC40指数按周跌2.29%，德国DAX指数按周跌3.29% [1] - 本周美股交易时间因感恩节假期缩短，周四休市，周五提前休市 [1] 本周关键经济数据发布 - 周二将发布9月零售销售数据和生产者价格指数（PPI） [1][2] - 周三将发布9月耐用品订单数据 [1][2] - 第三季度GDP增速修正值和10月个人收入与支出数据将重新安排时间发布，原定于11月26日公布 [1][2] - 美联储将于北京时间周四凌晨（11月27日）公布经济状况褐皮书 [2] - 美国劳工统计局取消发布10月份消费者价格指数（CPI）报告，11月CPI报告将于12月18日发布，并计划在报告中"尽可能"包含10月份数据 [2][3] 劳动力市场数据状况 - 美国劳工统计局已宣布不会发布完整的10月非农就业报告 [2] - 11月非农就业报告将推迟至12月16日发布，即在美联储12月议息会议后 [2] - 每周公布的初请失业金人数数据的重要性可能因此上升 [2] MSCI指数调整 - MSCI中国指数新纳入26只股票，包括17只A股和9只港股 [4] - 新纳入的A股包括千里科技、长川科技、华虹公司、生益电子、兴业银锡、长盈精密、芯联集成-U等 [4] - 新纳入的港股包括紫金黄金国际、广发证券、赣锋锂业、中国有色矿业等 [4] - MSCI中国指数剔除了16只A股标的和4只港股标的，包括北控水务集团、中国光大银行、华润医药等 [4] - MSCI全球标准指数新纳入69只股票，剔除64只股票，市值排名靠前的新纳入个股包括云服务初创公司CoreWeave、人工智能与云计算服务提供商Nebius Group及生物制药公司Insmed [4] - MSCI新兴市场指数新增成分股中市值前三大的股票为印尼可再生能源公司Barito Renewables Energy、紫金黄金国际（港股）及广发证券（港股） [4] 地缘政治动态 - 美国和乌克兰代表在瑞士日内瓦就美方所提结束俄乌冲突28点新计划进行的会谈"取得进展" [1][5] - 美国国务卿鲁比奥表示，美乌双方在既有工作基础上"取得良好进展"，正就相关建议进行修改和调整 [6] - 乌克兰总统办公室主任叶尔马克表示，首轮会谈"有成效"，正朝着"公正而持久的和平"迈进 [6]

债券发行概况 - 公司全资附属公司华润医药控股完成公开发行第二期2025年公司债券 [1] - 债券本金总额为人民币11亿元 [1] - 债券期限为3年 [1] - 票面年利率为1.78% [1] 募集资金用途 - 发行债券所得款项净额将用于生产性支出 [1] - 具体用途包括偿还公司债务、补充营运资金、项目开发与营运支出 [1] - 资金也将用于与科技创新相关的投资以及符合法律法规的其他用途 [1]

债券发行概况 - 公司全资附属公司华润医药控股完成公开发行第二期2025年公司债券 [1] - 债券本金总额为人民币11亿元 [1] - 债券期限为3年 [1] - 票面年利率为1.78% [1] 募集资金用途 - 发行债券所得款项净额将用于生产性支出 [1] - 具体用途包括偿还公司债务、补充营运资金、项目开发与营运支出 [1] - 资金也将用于与科技创新相关的投资以及符合法律法规的其他用途 [1]

公司债券发行 - 华润医药全资附属公司华润医药控股完成公开发行第二期2025年公司债券 [1] - 债券本金总额为人民币11亿元 [1] - 债券期限为三年 [1] - 债券票面年利率为1.78% [1] 募集资金用途 - 发行债券所得款项净额将用于生产性支出 [1] - 具体用途包括偿还公司债务、补充营运资金、项目开发与营运支出 [1] - 资金也将用于与科技创新相关的投资以及符合法律法规的其他用途 [1]

债券发行 - 公司全资附属公司华润医药控股完成发行第二期2025年公司债券[2] - 债券本金总额为人民币11亿元，期限三年，票面年利率1.78%[2] - 所得款项净额用于生产性支出[3]

会议概况 - 会议主题为“润承经典，愈见新生——2025乳腺癌精准诊疗与长生存价值研讨会”，于11月15日在上海召开 [1] - 会议荣誉主席由复旦大学附属肿瘤医院沈镇宙教授和中国医学科学院肿瘤医院徐兵河院士担任，大会主席团由邵志敏教授和张瑾教授领衔，汇聚全国数十位顶尖学者 [1] 核心治疗理念 - 乳腺癌治疗理念发生根本转变，从“最大耐受”转向“最小有效”，历经时间沉淀的经典方案是屹立不倒的坚实基石 [3] - 呼吁在经典化疗、内分泌及靶向药物基础上，持续推动规范化综合治疗与临床探索，践行“传承中创新”的双重使命 [3] - 历经时间淬炼的经典药物是乳腺癌治疗体系不可或缺的基石，需凝聚对其临床价值的共识 [5] - 乳腺癌诊疗需秉持创新与传承并重理念，重视经典方案在延长患者生存、提升生活质量方面的持久生命力 [6] 具体治疗方案与药物 - 针对HR+/HER2-乳腺癌，应根据复发风险分层实现全病程管理 [14] - 早期患者中，低危人群适用单纯内分泌治疗，中高危人群需考虑强化治疗 [14] - 针对绝经前患者，推荐使用芳香化酶抑制剂联合卵巢功能抑制，可显著降低远期复发风险 [14] - 对于需行化疗的高危患者，含表柔比星等药物的蔥环方案仍是优选 [14] - 在晚期患者中，CDK4/6抑制剂联合内分泌治疗已成为一线标准方案 [14] - 以哌柏西利为代表的CDK4/6抑制剂凭借良好安全谱和用药依从性，为患者长期生存奠定基础 [14] - 经典原研药物如表柔比星、依西美坦等凭借扎实循证基础和可靠疗效，占据不可替代的基石地位 [19] - 一例真实世界病例显示，包含哌柏西利的CDK4/6抑制剂使患者获得近八年的持续缓解 [19] - 在初始内分泌治疗阶段选用AI类药物相较于他莫昔芬具有更优疗效与安全性 [29] 行业政策与市场格局 - 在国家药品审评审批制度改革与医保谈判政策驱动下，中国创新药上市与准入周期已大幅缩短 [10] - 药品在商业化落地与医院准入的“最后一公里”方面仍面临严峻挑战，催生企业对“效率与专业”的双重需求 [10] - 破局关键在于构建以深度营销为核心的新型商业化模式，通过专业化学术推广提升药品可及性 [10] - 需以患者为中心，加强医保管理与临床诊疗的对话协商，促进三医协同发展和治理 [24][25] - 对于医疗服务的合理性，医保监管应尊重医学规律和临床实践 [24] 学术研究与临床进展 - 通过专科化建设、多学科协作与省级质控体系建立，有效提升区域诊疗规范化水平 [11] - 丝绸之路质控联盟正推动中西部诊疗水平同质化发展 [11] - TEXT&SOFT研究16年随访数据再次验证OFS联合AI的长期价值 [35] - NATALEE、Monarch E等研究推动CDK4/6抑制剂在早期高危人群中的强化治疗地位 [35] - 基于PS3K、ESR1等突变的精准治疗策略与ADC药物的创新方案，为晚期耐药患者开辟新路径 [35] - 以蒽环类药物、CDK4/6抑制剂为代表的经典方案，在创新治疗层出不穷的今天依然扮演不可替代的基石角色 [38] 企业角色与多方协作 - 华润医药商业作为红色央企，致力于让历经验证的经典治疗策略更好地服务临床，回应患者需求，构建乳腺癌诊疗价值新生态 [8] - “润愈新生-乳腺癌净益长存护航计划”正式启动，以“净获益”理念为核心，凝聚多方专业力量提升乳腺癌全程管理水平 [31] - 呼吁在传承经典价值的同时，更加注重精准应用与个体化布局 [42]

央地合作与产业平台建设 - 铁岭市政府与华润医药集团联合主办鹿产业协同发展推进会[1] - 中国农业国际交流协会鹿产业专业委员会正式成立 致力于推动产业从分散经营向集约发展及现代化国际化转变[1] - 全国首个数字化鹿产业生态平台“鹿联网”正式发布 将通过数字化手段推动产业融合[1] 重点项目与投资 - 会议期间有9个重点项目现场签约 覆盖冷链物流、精深加工、数字平台等领域[1] - 签约项目总投资额超过100亿元人民币[1] 国际合作与市场拓展 - 西丰县与东阿阿胶、新西兰鹿业局签订国际鹿贸易港合作协议 共同打造全球鹿产品集散中心[1] - 会议汇聚全国25个鹿产业重点城市 旨在深化合作推动产业转型升级[1] - 此次合作标志着中国鹿产业国际化迈出坚实步伐[1]

MSCI中国指数成分股调整 - MSCI中国指数成分股调整于11月24日收市后生效，新增26只股份，剔出20只股份 [1] - 在港上市股份新增9只，包括中国黄金国际、紫金黄金国际、优必选、赣锋锂业、东风集团、晶泰控股、中国有色矿业、荣昌生物及广发证券 [1] - 在港上市股份剔出4只，包括中国光大银行、北控水务、中航信及华润医药 [1] - MSCI同时调整19家公司的自由流通因子及142家公司的纳入股本数，将导致成分股权重变化 [1] 成分股权重及资金流向变化 - 新纳入股份中，中国黄金国际权重增加0.129%居首，预估被动资金流入1.87亿美元 [2] - 紫金黄金国际权重增加0.12%，预估被动资金流入1.73亿美元 [2] - 优必选权重增加0.116%，预估被动资金流入1.67亿美元 [2] - 赣锋锂业权重增加0.093%，预估被动资金流入1.34亿美元 [2] - 东风集团权重增加0.092%，预估被动资金流入1.336亿美元 [2] - 腾讯权重减少0.231%最多，预估被动资金流出3.34亿美元 [2] - 阿里-W权重减少0.137%，预估被动资金流出1.98亿美元 [2] - 快手-W权重减少0.061%，预估被动资金流出8,810万美元 [2] - 被剔除的光大银行权重减少0.047%，预估被动资金流出6,810万美元 [2] - 北控水务权重减少0.045%，预估被动资金流出6,540万美元 [2]

MSCI全球小盘股指数调整 - 明晟公司于11月6日公布指数审议结果 调整将于11月24日收盘后生效 [1] - MSCI全球小盘股指数纳入22只个股 包括歌礼制药、美丽田园医疗健康、华润医药、西锐、茶百道、有赞等 [1][2] - 同时从指数中剔除17只个股 包括中国黄金国际、中国有色矿业、金力永磁、长飞光纤光缆等 [1][2] MSCI香港指数调整 - MSCI香港指数纳入7只个股 包括周生生、鹰君、美高梅中国等 [2][3] - 同时从指数中剔除科济药业与和记电讯香港两只个股 [2][3]

MSCI指数调整概况 - MSCI于11月6日公布指数审核变更结果 调整结果将于2025年11月24日收盘后生效 [1] - MSCI中国指数新增26只标的 剔除20只标的 [1] - MSCI中国A股指数增加17只成分股 剔除16只成分股 [4] - MSCI全球标准指数(ACWI)新纳入69只股票 剔除64只股票 [6] MSCI中国指数成分股变动 - 新增标的包括紫金黄金国际(02259) 赣锋锂业(01772) 芯联集成-U(688469)等多只资源股及科技类公司 [1] - 新增标的涵盖17只A股及9只港股 如恺英网络(002517) 长盈精密(300115) 英维克(002837) 广发证券(01776) 中国有色矿业(01258) [1] - 剔除标的包括4只港股及16只A股 如北控水务集团(00371) 中国光大银行(06818) 华润医药(03320) 伯特利(603596) [1] MSCI中国A股指数成分股变动 - 新纳入公司包括千里科技(601777) 东阳光(600673) 长川科技(300604) 华虹公司(688347)等17只标的 [4] - 剔除公司包括中直股份(600038) 东阿阿胶(000423) 广电运通(002152) 海格通信(002465)等16只标的 [4] 全球及新兴市场指数亮点 - MSCI全球标准指数新纳入总市值最大的个股包括云服务公司CoreWeave 人工智能与云计算服务商Nebius Group 生物制药公司Insmed [6] - MSCI新兴市场指数新增成分股中总市值前三为印尼可再生能源公司Barito Renewables Energy 紫金黄金国际 广发证券 [6]