监管动态 - 国家金融监督管理总局联合市场监管总局、中国人民银行于2026年2月17日约谈了携程旅行、高德地图等六家出行平台企业 [1] - 监管要求平台企业规范借贷营销行为，强化信息披露和消费者保护，特别针对助贷业务中的误导性宣传和风险提示不足问题 [1] - 监管强调平台需清晰披露放贷主体，以保障用户理性决策 [1] - 此次监管行动可能引发市场对小额贷款及信贷业务合规性的关注 [1] 公司股价与市场表现 - 2026年2月20日，佐力小贷（06866.HK）收盘价报0.38港元，单日下跌1.32% [1] - 当日成交额仅750港元，量比为0.01，显示交投极度低迷 [1] - 技术指标显示股价低于5日均线（0.38港元），MACD柱状图为负值（-0.005），KDJ指标中J线降至58.21，短期动能偏弱 [1] - 所属信贷板块当日整体下跌2.93%，同期恒生指数下跌1.10%，板块与大盘承压加剧了个股调整压力 [1]

核心观点 - 根据2026年2月13日的股东权益披露，佐力小贷(06866)的主要股东持股比例出现显著集中，而贪玩(09890)的控股股东持股保持稳定 [1][2] 佐力小贷(06866)股东权益变动 - 包括俞寅、德清普华能源股份有限公司、俞有强、张建明在内的多名主要股东，持股数量均由4.43亿股增加至4.57亿股 [2] - 上述股东的持股比例均由前次的50.39%提升至最新的51.99%，合计增持了1.4亿股，控制权进一步增强 [2] - 持股变动可能由供股、合股、拆股等情况引起，需结合实际情况辨别 [2] 贪玩(09890)股东权益变动 - 控股股东吴旭波持股数量保持稳定，为2.78亿股，未发生变动 [2] - 其持股比例由前次的52.04%微幅增至最新的52.05%，变动极小，显示控制权稳定 [2]

公司股价与交易表现 - 区间股价从0.36港元升至0.39港元，累计涨幅1.32%，但振幅达9.21% [1] - 区间总成交量为274,000股，换手率最高仅0.05%，市场活跃度有限 [1] - 技术指标显示短期动能有所增强：MACD柱状图从-0.007收窄至-0.003，KDJ指标从22.008快速升至101.827 [1] - 资金流向由散户主导，主力资金净流入持续为0，例如2月11日总净流出19,250港元主要由散户卖出导致 [1] 行业监管动态 - 近期小贷行业监管动态可能间接影响板块情绪 [2] - 2026年02月04日，贝花小贷因"未获审批超范围展业"被罚15万元，凸显监管对异地网络贷款业务的收紧趋势 [2] - 行业合规压力可能引发市场对同类公司的关注 [2]

文章核心观点 文章通过分析老干妈、莲花控股、海天味业三家调味品企业，探讨了在行业整体承压的背景下，不同企业凭借对自身核心优势的清醒认知和精准投入，实现了稳健增长或成功转型，揭示了企业成功的不同路径[29] 老干妈：战略收缩与聚焦基本盘 - 2024年销售额达到53.91亿元，已接近2020年54.03亿元的历史最高水平，并自2022年起连续三年业绩回升[1] - 长期占据中国辣椒酱市场约五分之一的份额，稳居第一[1] - 创始人陶华碧2019年回归后采取关键举措，如调整产品配方、销毁价值上百万元的不合格产品，核心战略是“回归基本盘”，即聚焦产品与渠道[3] - 弱化线上营销布局，多个社交媒体账号长期停更，因其产品低客单价、高复购，线上投入产出比低[3][4] - 采用“大区域总经销+多层级分销”模式，构建了遍布全国城乡的无孔不入销售网络[4] - 积极拓展海外市场，销售国家从2019年的不到90个增至2024年的160个，海外售价通常是国内的2-5倍（如欧美市场一瓶3-5美元），成为增长来源之一[5][7] 莲花控股：国货焕新与线上破圈 - 预计2025年实现归母净利润2.9亿元至3.3亿元，同比增长43.15%至62.90%[8] - 净利润从2021年的4436.44万元增长至2024年的2.03亿元；营收从2021年的18.15亿元增长至2024年的26.46亿元[8] - 成功从主打味精转向高附加值复合调味品，2025年前三季度，鸡精等复合调味品、酱油等液态调味品增速分别高达38.13%、911.68%，新业务线合计营收约7.5亿元，贡献约三成营收[10] - 积极拥抱线上数字化营销，强化“莲花”国货品牌认知，抖音官方旗舰店粉丝超165万[12] - 线上渠道收入高速增长，2025年前三季度达2.81亿元，同比增长154.47%；2023年、2024年该渠道收入同比增速分别为317.32%、165.68%[13][14] - 战略重组结合“老品牌”与“新故事”，是其利润增长主因[16] 海天味业：系统化能力与深度护城河 - 2022年至2024年营业收入分别为256.10亿元、245.59亿元、269.01亿元，净利率稳定在23.0%至24.2%之间；2025年前三季度净利润增速10.54%，高于营收增速的6.02%[17] - 持续高比例分红，2025年合计分红32.73亿元（含税），约占2025年前三季度归母净利润的61.50%；并承诺2025-2027年每年现金分红比例不低于归母净利润的80%（不含特别分红）[18][20] - 拥有百万吨级别的年产能，规模远超国内同行，规模化采购使其原材料成本显著低于同行（如酱油产品原材料单吨成本低于中炬高新）[21] - 供应链议价能力强，2024年前五大供应商采购占比仅19.44%，分散了供应风险[23] - 渠道覆盖极广，线下通过6700余家经销商实现近100%地级市及近90%县级市覆盖；线上与29个主流电商平台合作[23] - 产品线丰富，具备全品类协同优势，拥有7个10亿级大单品和31个亿级单品，占销售收入的76.6%[26] - 2023年至今产品条码数从几百个增长到上千个；2025年在拼多多的销售额较两年前大幅增长8亿元[26] - 2025年于港交所上市募资约101亿港元，用于海外拓展、产能扩张、供应链数字化等，进一步深化渠道网络[28]

临时股东大会信息 - 时间为2026年3月4日上午10时[2] - 地点在中国浙江省湖州市德清县武康街道德清大道399号佐力大厦三楼会议厅[2] 审议事项 - 需考虑批准退回小额贷款牌照、更改公司名称及经营范围[3] - 需特别决议案考虑批准修订公司章程[3] 表决要求 - 代表委任表格签署及递交有规定，不同股份持有人要求不同[4] - 联名持有人仅接纳股东名册排名首位者表决[4]

公司变更 - 拟将中文名变更为“佐力科创股份有限公司”，英文名变更[5] - 拟变更经营范围，退回小额贷款牌照，终止业务[5] 股东大会 - 2026年3月4日上午10时召开临时股东大会[3] - 2月26日至3月4日暂停办理股份过户登记[8] 参会要求 - 过户文件及股票2月25日下午4时30分前送交指定处[8] - 代表委任表格须提前24小时送交指定处才有效[8]

公司变更 - 建议将中文名变更为「佐力科创股份有限公司」，英文名变更为「Zuoli Kechuang Company Limited」[12] - 建议变更经营范围并退回小额贷款牌照[12] - 建议修订现行章程并采纳经修订及重列章程[12] - 公司由外商投资股份有限公司变更为佐力科创股份有限公司[42] 时间节点 - 最后可行日期为2026年2月3日[12] - 最后完成日期为2026年12月31日[12] - 临时股东大会定于2026年3月4日举行[5] - 2026年2月26日至3月4日暂停办理股份过户登记[31] 过往事件 - 2015年4月30日收购德清金汇96.9298%股权[1] - 2018年完成重组，德清金汇注册资本增至12.28亿元，持股增至99.43%[1] - 2018年曾建议更名[14] - 2021年6月将德清金汇股权增至99.7557%[1] 其他要点 - 内资股每股面值为人民币1.00元[10] - 2026年1月9日董事会决议继续申请退回牌照[1] - 2026年1月26日获更名保留告知书[24] - 建议退回牌照及更名须浙江金融管理局批准和股东通过[26] - 建议修订章程须建议变更生效等条件[29] - 临时股东大会决议案须投票表决，每股一票[35] - 董事会建议股东表决赞成决议案[37] - 经营范围变更，新增创业空间服务等业务[43] - 法定代表人变更相关规定[42] - 受影响类别股东在类别股上具表决权[43] - 2026年2月6日发布通函[39] - 出席临时股东大会并表决记录日期为2026年3月4日[51] - 公司香港H股股份过户登记处地址[54] - 公司位于中国的注册办事处地址[54] - 截至通告日期，董事会包括4名执行董事等[55]

股本情况 - 截至2026年1月31日，内资股法定/注册股份8.8亿股，股本8.8亿元[1] - 截至2026年1月31日，H股法定/注册股份3亿股，股本3亿元[1] - 本月底法定/注册股本总额11.8亿元[1] 股份发行 - 截至2026年1月31日，内资股已发行8.8亿股，H股已发行3亿股[2] 合规情况 - 截至本月底，公司符合公众持股量要求[2] 授权与条件 - 本月证券发行等获董事会授权批准并依规进行[5] - 上市相关先决条件等均已履行[6] 概念说明 - “法定股本”概念不适用于公司，填写信息为已发行股本[5]

公司更名计划 - 公司拟将中文名称由“佐力科创小额贷款股份有限公司”变更为“佐力科创股份有限公司” [1] - 公司拟将英文名称由“Zuoli Kechuang Micro-finance Company Limited”变更为“Zuoli Kechuang Company Limited” [1] - 名称变更已于2026年1月26日获得浙江省市场监督管理局出具的变更企业名称保留告知书 [1] 更名背景与进展 - 更名决定经考虑公司业务发展以及建议退回牌照后作出 [1] - 建议变更仍须满足公告所载条件后方可作实，截至公告日期，该等条件尚未获达成 [1]

公司战略与业务调整 - 公司拟将中文名称由“佐力科创小额贷款股份有限公司”变更为“佐力科创股份有限公司”，并将英文名称由“Zuoli Kechuang Micro-finance Company Limited”变更为“Zuoli Kechuang Company Limited”[1] - 公司此次名称变更系经考虑其业务发展以及建议退回牌照后所做出的决定[1] - 浙江省市场监督管理局已于2026年1月26日就公司拟变更的中文名称出具了变更企业名称保留告知书[1]