呈交日期: 2025年9月2日 FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年8月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 米高集團控股有限公司 (於開曼群島註冊成立的有限公司) I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 09879 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | 10,000,000,000 | USD | | 0.01 | USD | | 100,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | USD | | 0 | | 本月底結存 | | 10,000,000,000 | USD | | 0.01 | USD | | 100,000,000 ...

股息信息 - 截至2025年3月31日止年度末期股息，每股0.075元人民币[1] - 预设派息每股0.082港元，汇率1元人民币兑1.096924港元[1] 时间安排 - 股东批准日期2025年8月22日[1] - 除净日2025年8月26日[1] - 股息派发日2025年10月10日[1]

股息信息 - 公司宣派截至2025年3月31日止年度末期股息每股普通股人民币0.075元[3] - 末期股息将于2025年10月10日以港元派发[3] - 截至2025年3月31日止年度每股应付末期股息金额为0.082港元[3] 汇率信息 - 2025年8月26日人民币兑港元中间汇率为1元兑1.096924港元[3]

公司基本信息 - 公司名称为Migao Group Holdings Limited米高集团控股有限公司[2] - 公司法定股本为1亿美元，分为100亿股每股面值0.01美元的股份[5][16] - 公司财政年度于每年3月31日结束，4月1日开始[10] - 公司注册办事处为Harneys Fiduciary (Cayman) Limited，地址在开曼群岛[3] 组织章程及决议 - 第二次修订及重订组织章程大纲及细则于2025年8月22日通过特别决议案采纳[1][2][11] - 特别决议案需由有权出席股东大会及投票的公司股东所投票数不少于四分之三的多数投票权通过[14] 股份相关规定 - 发行类别股份附带权利修改或废除需最少持有四分之三该类已发行股份持有人书面同意或会议投票通过[17] - 独立类别会议法定人数须为两名共同持有或受委代表代持有该类已发行股份至少三分之一的人士[17] - 公司支付股份认购佣金不得超出股份发行价格的10%[17] - 股东索取股东名册副本，每100个字或其小数部分需支付0.25港元或公司规定的较低金额，公司应在收到请求10天内安排发送副本[20] - 股东名册可提前10个工作日（供股提前6个工作日）发通知关闭，每年关闭登记时间不超30天（或股东普通决议确定的更长期限，但每年不超60天）[21] - 截止过户日期变更，公司须至少提前5个工作日发出通知[21] 股东大会规定 - 公司须在财政年度结束后六个月内举行股东周年大会[33] - 持有公司股本不少于十分之一投票权的股东可要求召开股东特别大会，会议须在递交要求后两个月内举行[34] - 召开股东周年大会须发出最少21天书面通知，其他股东大会须发出最少14天书面通知[34] 董事相关规定 - 公司董事会董事人数不少于两人[44] - 每届股东周年大会上，三分之一董事（非三倍数则为最接近且不少于三分之一）须轮值退任，且至少每三年轮值退任一次[49] - 公司可通过普通决议增加或减少董事人数上限及下限，但不得少于两名[49] - 董事会可随时委任人士为董事填补临时空缺或增添成员，人数上限由股东或细则确定[51] 财务及股息规定 - 公司账目需根据香港公认会计原则等准则编制审核，于股东周年大会前不少于21日向股东和债权证持有人发送相关文件副本[31.4,82][31.5,82] - 核数师每年审计公司损益账及资产负债表，报告于股东周年大会呈交供股东查阅[32.1,84] - 股东在每届股东周年大会委任核数师，任期至下届大会结束，薪酬由股东厘定[32.2,84] - 公司可通过普通决议案以任何货币宣派股息并授权派付[70] - 董事会可根据公司财务状况派中期股息[70] 其他规定 - 公司可通过特别决议案变更名称或修订大纲及细则[95] - 公司经特别决议案批准，有权根据开曼群岛以外司法管辖区法例以存续方式注册为法团并撤销在开曼群岛的注册[96] - 公司经特别决议案批准，有权按董事会厘定的条款与成员公司兼并或合并[97]

会议信息 - 公司2025年8月22日举行股东周年大会[2] 财务相关 - 截至2025年3月31日止年度经审核综合财务报表获全票赞成通过[2] - 宣派该年度末期股息每股0.075元获全票赞成通过[2] 人事与聘任 - 重选董本梓、陈国福等相关决议案获全票赞成通过[3] - 续聘德勤•关黄陈方会计师行决议案获全票赞成通过[3] 股份授权 - 授予董事购回不超已发行股份总数10%股份的一般授权获全票赞成通过[3] - 授予董事发行额外股份不超已发行股份总数20%的一般授权获99.98%赞成[3] - 扩大授予董事发行股份数额为购回股份总数的授权获99.98%赞成[3] 其他决议 - 修订公司组织章程细则等特别决议案获全票赞成通过[4] 股份数据 - 股东周年大会日期公司已发行股份总数为908,940,000股[4]

股本与股份情况 - 截至2025年7月底，公司法定/注册股本总额为1亿美元，法定/注册股份数目为10亿股，每股面值0.01美元，本月无增减[1] - 截至2025年7月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为9.0894亿股，库存股份数目为0，已发行股份总数为9.0894亿股，本月无增减[2]

收入和利润（同比环比） - 2025财年总收入约为人民币49.66亿元，同比增长31.7%[12][16] - 公司2025财年总收入约为49.7亿元人民币，同比增长31.7%[23][32][35] - 公司2025财年总收入为人民币4,966.0百万元，同比增长31.7%，主要因整体销量增长35.2%[46][47] - 2025财年净利润约为人民币3.395亿元，同比增长22.9%[12][16] - 公司2025财年净利润约为3.4亿元人民币，同比增长22.9%[23][32][35] - 2025财年净利润为3.395亿元人民币，同比增长22.9%[74][75] 成本和费用（同比环比） - 公司2025财年销货成本为人民币4,323.9百万元，同比增长33.7%，与销量增长一致[49][51] - 公司2025财年毛利为人民币642.0百万元，同比增长19.7%，但毛利率从14.2%降至12.9%[50][52] - 公司2025财年其他收入为人民币20.4百万元，同比增长121.7%，主要因增值税进项税额外扣减增加[53][57] - 公司2025财年一般及行政开支为人民币137.0百万元，同比增长46.7%，主要因差旅、薪资及专业费用增加[62][68] - 公司2025财年研发开支为人民币34.8百万元，同比增长12.6%，持续投入研发活动[63][69] - 公司2025财年应占合营企业亏损为人民币26.7百万元，同比扩大345.6%，主要因销量下降及资产减值[65][71] - 公司2025财年所得税开支为人民币73.9百万元，同比增长28.7%，因税前利润增长及税率稳定[67][73] 业务线表现 - 氯化钾产品销售收入43.7亿元人民币，同比增长38.1%[41] - 硫酸钾产品销售收入4.65亿元人民币，同比增长6.0%[41] - 硝酸钾产品销售收入714万元人民币，同比增长204.0%[41] - 钾肥（KCL和SOP）销售占总收入88.1%和9.4%，农业综合服务公司和农垦公司分别贡献82.2%和14.0%的收入[46][47] - 公司2025财年销量总计2,345千吨，同比增长35.2%，其中钾肥销量2,061千吨，增长47.7%[43][46] - 主要原材料氯化钾采购量从2024财年的150万吨增至2025财年的190万吨[34] 各地区表现 - 黑龙江同江市现代化仓储及生产中心建设进展顺利[20] - 公司正在推进黑龙江同江市现代化仓储生产中心建设[24] - 越南生产设施规划与筹建工作有序推进[20] - 公司计划在越南建立生产基地，已签署谅解备忘录[24][39] 管理层讨论和指引 - 董事会建议派发末期股息每股人民币0.075元[16] - 建议派发2025财年末期股息每股0.075元人民币，总额约0.682亿元人民币[100] - 公司2025财年建议末期股息为每股人民币0.075元，总金额约人民币6820万元[105] - 黑龙江仓储及生产中心建设预计于2026年3月31日前完成[149] - 越南扩张项目预计于2027年3月31日前完成[149] 其他财务数据 - 2025财年每股基本盈利为人民币0.34元，同比下降8.1%[16] - 现金及受限制现金余额从2024年3月31日的9.645亿元人民币增至2025年3月31日的9.736亿元人民币[76][77] - 2025年3月31日流动资产为44.477亿元人民币，其中贸易应收款及预付款为31.804亿元人民币[76][78] - 2025年3月31日流动负债为21.619亿元人民币，其中合约负债为7.648亿元人民币[76][78] - 流动比率稳定维持在2.1[76][78] - 借款从2024年3月31日的5.452亿元人民币增至2025年3月31日的5.823亿元人民币[80][84] - 资产负债比率从2024年的22.3%降至2025年的21.3%[80][85] - 2025财年资本开支为1.198亿元人民币，主要用于黑龙江仓储及生产中心建设[81][86] - 抵押资产账面总值从2024年的2.589亿元人民币增至2025年的4.513亿元人民币[83][88] - 截至2025年3月31日，公司可供分派储备约人民币5.927亿元[116][122] - 截至2025年3月31日，公司借款总额约人民币5.823亿元，较2024年同期的人民币5.452亿元有所增加[119][125] - 2025财年公司向最大供应商采购占比24.3%，前五大供应商采购占比73.0%[133][139] - 2025财年公司最大客户销售额占比11.7%，前五大客户销售额占比40.4%[133][139] - 截至2025年3月31日，公司抵押资产账面总值约人民币4.513亿元，较2024年同期的人民币2.589亿元大幅增加[130][136] 公司治理和股东信息 - 刘国才先生持有675,000,000股，占公司总股本的74.26%[181] - 主要股东Migao Barbados和Migao BVI分别持有675,000,000股，占公司股权74.26%[184] - 截至2025年3月31日，公司已发行股份总数为908,940,000股[181][184] - 2025财年公司未向董事或五名最高薪酬人士支付任何加入或离职补偿[169] - 2025财年公司未与控股股东签订任何重要服务合约[162][166] - 2025财年公司未向董事、高管或控股股东提供任何贷款或担保[173][177] - 2025财年公司未签订任何全盘业务管理合约[172][176] - 2025财年董事未在公司竞争业务中拥有权益[170][174] - 2025财年董事未在重大交易或合约中拥有权益[163][167] 员工和社会责任 - 2025财年员工总数为428名[188] - 2025财年员工成本总额约为人民币84.9百万元，较2024财年的66.3百万元增长28.1%[188] - 公司为员工提供住房、养老、医疗保险等社会保障计划[188] - 公司在中国和香港分别为员工提供国家管理退休福利计划和强制性公积金计划[195][199] - 2025财年期间公司未发生任何重大劳资纠纷[196] - 2025财年公司慈善捐赠总额约人民币180万元，较2024财年的310万元有所减少[121][127] - 公司碳排放总量同比下降9.0%，完成环保目标[21] - 公司碳排放在2025财年同比下降约9.0%[25] 资本运作和资金用途 - 公司上市发行225,000,000股，每股4.08港元，并因部分行使超额配股权增发8,940,000股，所得款项净额约为798.6百万港元[143][146] - 所得款项净额用途变更：原计划用于“新四川生产设施”的资金转用于“越南扩张”，金额未具体披露[143][147] - 截至2025年3月31日，所得款项净额中45.2%（360,975千港元）用于黑龙江仓储及生产中心建设[149] - 越南扩张项目分配所得款项净额的24.6%（196,459千港元），已动用5,882千港元，剩余190,577千港元[149] - 研发中心项目分配所得款项净额的14.2%（113,403千港元），尚未动用[149] - 升级及更换设备和机器项目分配所得款项净额的6.0%（47,917千港元），已动用23,546千港元，剩余24,371千港元[149] - 一般营运资金分配所得款项净额的10.0%（79,862千港元），已全部动用[149] - 截至2025年3月31日，所得款项净额中未动用金额为575,041千港元[149] 其他重要事项 - 公司于2022年3月23日有条件采纳首次公开发售前购股权计划，但已于2023年4月18日终止[186] - 公司未根据首次公开发售前购股权计划授出任何购股权[186] - 公司未参与任何使董事通过收购股份或债务证券获得利益的安排[187]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025财年总收入约4966.0百万元，2024财年约3770.5百万元，同比上升约31.7%[5] - 2025财年溢利约339.5百万元，2024财年约276.2百万元，同比上升约22.9%[5] - 2025财年每股基本盈利约0.34元，2024财年约0.37元，同比下降约8.1%[5] - 2025年产品销售收入为4943217千元，其中氯化钾4372941千元、硫酸钾464500千元、硝酸钾7138千元、复合肥65767千元、其他32871千元；提供生产服务收入为22737千元；总收入为4965954千元[25] - 2024年产品销售收入为3746558千元，其中氯化钾3166130千元、硫酸钾438190千元、硝酸钾2348千元、复合肥53446千元、其他86444千元；提供生产服务收入为23985千元；总收入为3770543千元[25] - 2025年按客户类别划分，国有企业收入为2950909千元，非国有企业收入为2015045千元，总收入为4965954千元[25] - 2024年按客户类别划分，国有企业收入为2017636千元，非国有企业收入为1752907千元，总收入为3770543千元[25] - 2025财年公司收入及年内溢利分别增长31.7%及22.9%，至约49.66亿元及约3.395亿元 [46] - 2025财年收入约4966.0百万元，较2024财年的约3770.5百万元增加约31.7%，归因于整体销售量增加约35.2%[51] - 2025财年毛利约642.0百万元，较2024财年的约536.5百万元增加约19.7%，毛利率从约14.2%降至约12.9%，因市场价格低[53] - 2025财年其他收入约20.4百万元，较2024财年的约9.2百万元增加约121.7%，因额外扣减增值税进项税额增加约13.9百万元[54] - 2025财年净利润约339.5百万元，较2024财年的约276.2百万元增加约22.9%，受收入、毛利增加和上市开支减少推动，部分被行政开支和合营企业亏损增加抵消[64] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025财年销货成本约4323.9百万元，较2024财年的约3234.0百万元增加约33.7%，与销售量和服务增加一致[52] - 2025年年内溢利经扣除各项后，确认开支之存货成本为4,310,251千元，2024年为3,219,438千元[34] - 2025年其他收入为20,400千元，2024年为9,218千元，其中额外扣除进项增值税2025年为13,902千元，2024年为0千元[30] - 2025年财务成本为19,980千元，2024年为19,597千元，借款之利息开支2025年为19,805千元，2024年为14,262千元[31] - 2025年所得税开支为73,889千元，2024年为57,410千元，中国企业所得税2025年为75,270千元，2024年为57,048千元[32] - 2025年3月31日，集团共有428名雇员，2025财年雇员成本总额约为8490万元，2024财年约为6630万元[77] 各条业务线表现 - 2025年产品销售收入为4943217千元，其中氯化钾4372941千元、硫酸钾464500千元、硝酸钾7138千元、复合肥65767千元、其他32871千元；提供生产服务收入为22737千元；总收入为4965954千元[25] - 2024年产品销售收入为3746558千元，其中氯化钾3166130千元、硫酸钾438190千元、硝酸钾2348千元、复合肥53446千元、其他86444千元；提供生产服务收入为23985千元；总收入为3770543千元[25] - 集团主要确认在中国销售特种钾肥所得收入并于某时间点确认，自海外及国内供应商购买氯化钾，部分加工后销售或用作原材料，部分采购后直接转售[22] - 集团向客户提供生产服务，按客户产品规格将客户提供的主要原材料加工成复合肥，提供生产服务的收入随时间确认[24] - 2025财年公司产品整体销售量及生产服务增长约35.2%，从2024财年约170万吨增至2025财年约230万吨 [46] - 2025财年公司主要原材料氯化钾采购量从2024财年约150万吨增至约190万吨 [46] 管理层讨论和指引 - 董事会建议派發末期股息每股0.075元[5] - 董事会建议向2025年9月2日名列公司股东名册的股东派发现金末期股息每股0.075元，总金额约为6820万元，预期于2025年10月10日或之前支付[78] - 董事会建议向股东提呈特别决议案，通过采纳新组织章程大纲及细则修订现有细则[88] - 公司主席与行政总裁由刘国才先生兼任，董事会认为此安排利于内部领导一致及策略规划，后续会考虑分开角色[82] - 全体董事确认2025财年一直遵守董事进行证券交易的标准守则[83] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅公司2025财年综合年度业绩，确认遵守适用会计原则等[84] - 核数师德勤•关黄陈方会计师行核对2025财年综合财务状况表等数字，与经审核综合财务报表金额相符[85] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年3月31日非流动资產为798,759千元，2024年为744,984千元[8] - 2025年3月31日流动资產为4,447,717千元，2024年为3,860,545千元[8] - 2025年3月31日流动负债为2,161,927千元，2024年为1,822,093千元[8] - 2025年3月31日权益总额为2,916,745千元，2024年为2,615,692千元[9] - 2025年3月31日非流动负债为167,804千元，2024年为167,744千元[9] - 2023年4月1日及2024年3月31日，集团延期偿付人民币1.2亿元及人民币8990万元借款的权利仅须于报告期后分别符合若干财务比率，应用2022年修订本后，有关借款仍分类为非流动[17] - 香港财务报告准则第18号及其他准则的修订将于2027年1月1日或之后开始的年度期间生效，应用新准则预期将影响损益表的呈列以及未来财务报表的披露[21] - 2025年用于计算每股摊薄盈利的盈利为307,471千元，2024年为252,479千元[36] - 2025年贸易及其他应收款项以及预付款项为3,239,693千元，2024年为2,438,002千元[37] - 2025年贸易应收款项为260,622千元，2024年为32,878千元[37] - 2025年存货预付款项为2,639,461千元，2024年为1,758,736千元[37] - 2025年已收票据总额约为129,937,000元，2024年为412,307,000元[38] - 2025年3月31日，账面总值1.32216亿元（2024年：283.4万元）的应收款项已逾期，其中3684.7万元（2024年：254.3万元）逾期90天或以上[39] - 截至2025年3月31日，公司按公平值计量且其变动计入当期损益的金融资产为8.2758亿元，2024年为0 [40] - 2025年贸易应付款项4736.6万元（2024年：1.29991亿元），应付票据4.8517亿元（2024年：2.1994亿元） [43] - 2025年贸易及其他应付款项1.3618亿元（2024年：2.2882亿元）已通过背书票据偿付 [43] - 2025年银行贷款、银行垫款及其他贷款总计5.82344亿元（2024年：5.45163亿元） [44] - 2025年公司质押厂房及设备、使用权资产共计2.28525亿元（2024年：1.06719亿元）作为借款担保 [45] - 2025年固定利率借款年利率为3.75% - 7.33%（2024年：3.90% - 7.33%），浮动利率借款年利率为2.30% - 4.90%（2024年：3.05% - 4.75%） [45] - 2025年3月31日现金及受限制现金结余约973.6百万元，较2024年3月31日的约964.5百万元增加，维持充足资金满足运营需求[65] - 2025年3月31日流动资产约4447.7百万元，流动负债约2161.9百万元，流动比率约2.1，与2024年3月31日持平[65] - 2025年3月31日借款约582.3百万元，较2024年3月31日的约545.2百万元增加，因售后租回安排的其他借款增加[66] - 2025财年资本开支约119.8百万元，用于建设黑龙江省仓储及生产中心[68] - 2025年3月31日抵押资产账面价值约451.3百万元，较2024年3月31日的约258.9百万元增加[70] - 2024年3月21日，公司2.25亿股股份按每股4.08港元发行，4月17日增发894万股，所得款项净额约7.986亿港元[75] - 截至2025年3月31日，黑龙江仓储及生产中心拟分配所得款项净额3.60975亿港元，占比45.2%，已动用1.14285亿港元，未动用2.4669亿港元[76] - 截至2025年3月31日，越南扩张拟分配所得款项净额1.96459亿港元，占比24.6%，已动用588.2万港元，未动用1.90577亿港元[76] - 截至2025年3月31日，研发中心拟分配所得款项净额1.13403亿港元，占比14.2%，未动用[76] - 截至2025年3月31日，升级及更换设备和机器拟分配所得款项净额4791.7万港元，占比6.0%，已动用2354.6万港元，未动用2437.1万港元[76] - 截至2025年3月31日，一般营运资金拟分配所得款项净额7986.2万港元，占比10.0%，已全部动用[76] - 2024年宣派末期股息总额为55,445,000元，2025年建议派末期股息约68,171,000元[35] - 股东周年大会将于2025年8月22日举行，为确定股东参会及投票权，2025年8月19 - 22日暂停办理股东登记手续[79][80] - 为确定股东获股息权，2025年8月28日至9月2日暂停办理股东登记手续，记录日期为9月2日[80] - 公司或附属公司2025财年无购买、出售或赎回公司上市证券，2025年3月31日未持有库存股份[86] - 本年度业绩公告已刊载，截至2025年3月31日止年度年报将适时在相同网站刊载并寄发纸质版给有需求股东[87] - 股东周年大会拟于2025年8月22日举行[89] - 公司于2017年11月21日在开曼群岛注册成立[89] - 股份上市日期为2024年3月21日[90] - 应用2020年及2022年修订本对集团其他负债的分类无其他重大影响[18] - 集团未提前采纳已颁布但尚未生效的新订香港财务报告准则会计准则及其修订本[19]

报告公司投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告研究的米高集团是中国钾肥行业领先企业，虽FY24营收和利润受氯化钾价格下跌影响下降，但主要产品销量大幅上涨且受益于氯化钾价格上涨，还通过IPO扩大生产规模并积极拓展海外市场，有望为未来发展注入新动力[2] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 米高集团2003年6月成立，2024年3月在港交所主板上市，主要从事钾肥产品生产、加工和销售，产品包括氯化钾、硫酸钾、硝酸钾及复合肥，按2022年钾肥销量在中国钾肥公司中排第三，在非储备型钾肥公司中排第二，氯化钾产品一般通过进口采购，生产设施分布在中国黑龙江、吉林、贵州、广东等地，下游主要客户为农垦、农业综合服务和烟草公司[2][4] 财务与销售情况 - FY22 - FY24营业收入分别为38.4、47.2、37.7亿元，同比分别+84.33%、+22.93%、 - 20.15%；期内溢利分别为3.97、4.22、2.76亿元，同比分别+92.03%、+6.29%、 - 34.48%；销售毛利率分别为16.49%、16.25%、14.23%；销售净利率分别为10.32%、8.92%、7.32%，FY24营收及利润下降主要受氯化钾价格下跌影响[2][5] - FY22 - FY24氯化钾销量分别为110.9、106.7、125.1万吨，硫酸钾销量分别为16.3、12.4、14.3万吨，FY24主要产品销量大幅上涨[2][5] 行业价格趋势 - 中国约50%钾肥需求依赖进口，目前国际主要钾肥龙头供给减少，俄罗斯Uralkali三座矿山2025年二、三季度停产维护，二季度产量至少减少30万吨，还将减少40万吨出口供应量；白俄罗斯Belaruskali2025年1月开展大规模设备维护作业，预计7月结束，钾肥产量减少约90 - 100万吨；截至5月6日，中国氯化钾价格为2956元/吨，同比上年上涨28.13%，本年涨幅为17.49%[2] IPO项目情况 - 公司最终IPO发售价为4.08港元，发售股份数目2.25亿股，所得款项净额约7.99亿港元，拟将筹集金额用于黑龙江仓储及生产中心（3.61亿港元，占比45.2%）、越南扩张（1.96亿港元，占比24.6%）、研发中心（1.13亿港元，占比14.2%）、升级及更换设备及机器（4791.7万港元，占比6.0%）、一般营运资金（7986.2万港元，占比10.0%）[2][6] 海外市场拓展 - 公司考虑到东南亚及南亚地区人口基数庞大、农业生产现代化及对优质肥料需求增长，将提前布局海外新兴市场，加大在该地区市场开拓力度；计划在越南成立附属公司，在巴地头顿省富美建立生产设施，拟建设施建筑面积约6.351万平方米，主要产品为硫酸钾及氮钾复合肥，一条生产线设计产能约8万吨硫酸钾及约10万吨氮钾复合肥，建设成本约2.65亿元，假设产品市场价格不变，扩大产能后每年将产生约4 - 5亿元销售额[2][7]

财务表现 - 公司在中国附属公司截至2024年9月30日的累计溢利约为人民币2,504,258,000元[10] - 2025财年六个月的收入为2,128,223千元人民币，同比增长69.5%[72] - 2025财年六个月的毛利为184,567千元人民币，同比增长4.6%[72] - 2025财年六个月的溢利为75,343千元人民币，同比增长23.0%[91] - 2025财年六个月的每股基本盈利为0.089元人民币，同比下降5.3%[83] - 2025财年六个月的销售量为1,037,000吨，同比增长87.9%[92] - 2025财年六个月总收入为人民币2,128.2百万元，同比增长69.5%[101][103][113] - 氯化钾销售额为人民币1,911,006千元，同比增长91.4%，占总收入的89.8%[101][103] - 硫酸钾销售额为人民币192,611千元，同比下降0.5%，占总收入的9.1%[101][103] - 销货成本为人民币1,943.7百万元，同比增长80.1%，与收入增长一致[104][106] - 毛利率从2024财年六个月的14.0%下降至2025财年六个月的8.7%，主要由于氯化钾毛利率下降[104] - 其他收入从2024财年六个月的3.5百万元增至2025财年六个月的12.1百万元，主要由于增值税进项税额扣减增加[104] - 一般及行政开支从2024财年六个月的48.5百万元增加30.1%至2025财年六个月的63.1百万元，主要由于差旅及招待开支、薪金及福利以及专业费用增加[108] - 研发开支保持稳定，2025财年六个月为16.8百万元，与2024财年六个月的16.9百万元基本持平[108] - 公司2025财年六个月的销售总量从2024财年同期的约552,000吨增长至约1,037,000吨，增幅达87.9%[116] - 公司2025财年六个月的毛利从2024财年同期的约1.764亿元增至约1.846亿元，但毛利率从14.0%下降至8.7%[125] - 公司2025财年六个月的净利润从2024财年同期的约6,130万元增至约7,530万元，增幅达23.0%[128] - 公司2025财年六个月的总收入为人民币2,128.2百万元，同比增长69.5%，主要由于销售量的增加[149] - 公司2025财年六个月的KCL和SOP销售分别占总收入的89.8%和9.1%[149] - 公司2025财年六个月的其他收入从人民币3.5百万元增加至人民币12.1百万元，主要由于增值税进项税额的额外扣除[151] - 公司2025财年六个月的资本开支为人民币97.3百万元，主要用于建设黑龙江的仓储及生产中心[129] - 公司2025财年六个月的中期财务报告未经审计，但已由德勤会计师事务所根据香港审阅准则2410进行审阅[172] - 公司2025财年上半年员工总成本约为3120万元人民币，较2024财年同期的2710万元人民币增长15.1%[183] 投资与融资 - 公司在2024年9月30日止六个月内投资了42,000,000美元（约人民币298,330,000元）于三只非上市投资基金，并确认了约人民币6,334,000元的公平值收益[25] - 公司在2024年11月赎回了本金总额为10,660,000美元（约人民币76,444,000元）的投资基金，公平值约为10,928,000美元（约人民币78,366,000元）[41] - 公司获得新银行贷款约人民币171,000,000元，其中约人民币100,000,000元按3.75%至3.80%的固定年利率计息，约人民币71,000,000元按3.80%至5.10%的浮动年利率计息[44] - 公司通过贴现具全面追索权的应收票据自银行取得新垫款约人民币25,951,000元，用于日常营运资金[44] - 公司于2024年3月21日在联交所上市，发行225,000,000股股份，每股4.08港元，净收益约为798.6百万港元[147] - 公司上市所得款项净额中，45.2%用于黑龙江仓储及生产中心的建设，预计在2026年3月31日前完成[179] - 公司上市所得款项净额中，24.6%用于越南设施的建设和开发，预计在2027年3月31日前完成[179] - 公司上市所得款项净额中，14.2%用于在四川省建立研发中心，预计在2026年3月31日前完成[179] - 公司上市所得款项净额中，10.0%用于一般营运资金及其他一般企业用途[179] 资产与负债 - 公司在2024年9月30日的预付款和押金约为人民币59,856,000元，用于收购厂房和设备以及使用权资产[22] - 公司在2024年9月30日的贸易应付款项为人民币117,069,000元，其中0至90天的应付款项为人民币59,387,000元[42] - 公司在2024年9月30日的已收票据总额约为人民币96,203,000元，已由公司贴现或背书[23] - 公司存货预付款项从人民币1,758,736千元增加至人民币2,194,897千元[63] - 公司增值税应收款项从人民币50,169千元减少至人民币23,147千元[63] - 公司其他应收款项、按金及预付款项从人民币47,937千元增加至人民币118,583千元[63] - 公司2024年9月30日的流动比率为2.3，较2024年3月31日的2.1有所提升[128] - 公司2024年9月30日的借款从2024年3月31日的约5.452亿元减少至约3.854亿元，主要由于偿还借款[128] - 公司资产负债比率从2024年3月31日的22.3%下降至2024年9月30日的15.4%，主要由于持续盈利表现和偿还借款[129] - 公司2025财年六个月的资产抵押为人民币250.0百万元，用于担保银行融资及售后租回交易[129] - 公司2025财年六个月没有重大或有负债[129] 运营与扩展 - 公司在2024年9月30日止六个月内为扩展和升级生产工厂投入了约人民币34,476,000元[20] - 公司决定将原计划用于“新四川生产设施”的资金重新分配至“越南扩展”项目[65] - 公司决定扩大“设备及机械升级和更换”的范围，涵盖除越南设施外的所有生产设施[65] - 公司计划通过创新和扩大产品线来应对市场波动[96] - 公司将继续探索新市场以满足全球对高效肥料的需求[96] - 公司将在新设施和技术上进行战略投资以增强供应能力[96] - 公司计划在越南建立子公司，并在巴地头顿省富美镇运营生产设施，预计覆盖新兴市场[99] - 公司计划在越南建立附属公司，经营巴地头顿省富美的生产设施，已提交原则投资申请并正在处理地方当局的反馈[119] - 公司决定将原计划用于“新四川生产设施”的资金转用于“越南扩张”，并扩大“升级及更换设备和机器”的范围，涵盖除越南设施外的所有生产设施[200] 利息与税务 - 公司在2024年9月30日止六个月内确认了银行利息收入人民币1,327,000元[6] - 公司在2024年9月30日止六个月内确认了借款利息支出人民币10,709,000元[6] - 公司在2024年9月30日止六个月内确认了额外扣除进项增值税人民币9,692,000元[6] 公司治理 - 公司审计委员会由三名独立非执行董事组成，Qing Meyerson女士担任主席[64] - 公司未授予或同意授予任何Pre-IPO股票期权，且截至本中期报告日期未采用其他股票计划[59] - 公司董事会决定不宣派2025财年六个月的中期股息（2024财年六个月：无）[160][164] - 公司自2024年9月30日起至中期报告日期未发生任何其他重大事项[160][163] - 公司在2025财年六个月期间遵守了企业管治守则的相关条款，但偏离了第C.2.1条[162][166] - 公司主席与行政总裁由同一人兼任，董事会认为此安排有利于确保内部领导一致和高效策略规划[168] - 公司在2025财年六个月期间未购买、出售或赎回任何上市证券，且截至2024年9月30日未持有任何库存股份[171] 员工与股权 - 截至2024年9月30日，公司员工总数为440人，较2024年3月31日的441人略有减少[183] - 公司董事及首席执行官刘国才先生持有公司675,000,000股，占公司总股本的74.26%[186] 其他 - 公司目前没有外币对冲政策，但将持续监控外汇风险并考虑采取审慎措施[157] - 公司2025财年六个月没有进行任何重大投资、收购或出售[158]