保荐人及协调人委任 - 2026年1月14日委任华泰金融和杰富瑞为保荐人兼整体协调人[10] - 进一步委任国投证券和申万宏源为整体协调人[10] - 截至公告日已委任四家整体协调人[11] 董事情况 - 公告所涉申请的公司董事及拟委任董事含4执2非3独董[12]

公司信息 - 为常州聚和新材料股份有限公司，于中国注册成立[2] 上市情况 - 最终是否发售或配售未知，上市申请未获批准[3] - 证券不会在美国公开发售[5] 委任情况 - 2026年1月14日委任华泰、富瑞为保荐人兼整体协调人[7] - 进一步委任国投、申万宏源为整体协调人[7] 人员情况 - 董事及候任董事包括4位执行董事、2位非执行董事和3位候任独立非执行董事[11]

公司上市申请 - 常州聚和新材料股份有限公司已向香港联合交易所提交上市申请书 [1] 公司基本信息 - 公司全称为常州聚和新材料股份有限公司 [1]

业绩数据 - 公司总收入从2023年的102.296亿元增至2024年的123.902亿元，2025年前9个月为106.072亿元[55] - 2023 - 2025年9月，公司年（期）内利润分别为4.411亿元、4.103亿元、2.341亿元[55] - 2023 - 2025年各期，公司光伏导电浆料销量分别为2003.0吨、2024.1吨、1623.1吨、1488.1吨，平均售价分别为5094.4元/千克、6087.0元/千克、5918.3元/千克、7085.6元/千克[73] - 2023 - 2025年各期，公司销售成本占收入比例分别为90.8%、92.2%、91.8%、93.5%[69] - 2023 - 2025年各期，公司毛利占收入比例分别为9.2%、7.8%、8.2%、6.5%[69] 市场地位 - 截至2025年9月30日止九个月，公司光伏导电浆料销售收入在全球所有光伏导电浆料制造商中排名第一[37] - 按2025年前9个月收入计，全球前五大光伏导电浆料制造商合占74.9%市场份额，公司位居全球第一，份额达27.0%[58] 产品研发 - 银包铜导电浆料于2025年3月实现吨级量产并开启商业化出货[42] - 用于TOPCon及HTJ电池的铜导电浆料已完成研发、试制及小批量交付[42] 市场扩张与并购 - 公司计划收购SKE的空白掩膜版业务，渗透至半导体材料领域[37] - 2025年9月9日，公司与SKE签署股份购买协议，以总对价680亿韩元收购其空白掩膜版业务，预计2026年第一季度完成[106] 研发投入与人员 - 2023 - 2025年9月，公司总研发投入分别为6.426亿元、8.419亿元、5.601亿元[50] - 截至2025年9月30日，公司拥有236名研发人员，占员工总数的32.0%[53] 风险因素 - 公司一半以上收入来自少数主要客户，依赖少数主要供应商提供银粉及银锭，面临集中风险[65] - 光伏行业周期性波动，需求放缓会影响公司产品需求[143] - 政府政策和财政激励措施变化等会降低公司产品需求[144][146] - 光伏导电浆料行业技术快速变革，公司需投入大量研发以适应[147] - 银价大幅波动会对公司毛利率等产生重大不利影响[154]

公司概况 - 公司自2015年成立，是研发驱动的中国先进材料公司，业务涵盖多方面，产品组合多样[49] - 江苏德力聚等多家公司为公司全资或非全资子公司[155][160][166] - 2022年12月起，公司A股在上海证券交易所科创板上市[120] 市场规模 - 2020 - 2024年全球导电浆料市场规模从282亿增至722亿，光伏导电浆料从147亿增至504亿[61] - 2024年中国光掩膜版需求29亿，预计2029年增至76亿，2025 - 2029年复合年增长率25.1%[67] 财务数据 - 2023 - 2024年总营收从102.296亿增至123.902亿，2025年前九月106.072亿[75] - 2023 - 2025年前九月利润分别为4.411亿、4.103亿和2.341亿[75] - 2023 - 2025年前九月研发总支出分别为6.426亿、8.419亿和5.601亿[68] - 2023 - 2025年前九月向五大供应商采购额分别为87.448亿、88.527亿和63.23亿[83] - 2023 - 2025年前九月来自五大客户收入占比分别为56.2%、53.9%和58.3%[85] - 2023 - 2025年公司收入增长率分别为57.3%、21.1%、9.9%，毛利率9.2%、7.8%、6.5%，净利率4.3%、3.3%、2.2%[116] - 2023 - 2025年公司流动比率分别为2.7、2.1、1.5，资产负债率34.4%、41.8%、58.5%[116] - 2023 - 2025年9月30日总资产分别为74.95752亿、79.76007亿、116.4827亿，总负债25.75909亿、33.33701亿、68.08657亿[108] - 2023 - 2025年9月30日净经营活动现金使用量分别为26.73271亿、8.99381亿、34.58475亿，融资活动净现金23.62907亿、10.61387亿、34.76892亿[111] - 2023 - 2025年9个月销售和营销费用分别为3997.1万、4850.0万、3318.5万和3222.3万[91] - 2023 - 2025年9个月研发费用分别为2.94478亿、3.09924亿、2.34815亿和1.92202亿[91] - 2023 - 2025年光伏导电浆料销量、平均售价、毛利、毛利率等有相应数据[96][101][104][105] - 2023 - 2025年9个月其他电子材料毛利及毛利率有相应数据[104] - 2023 - 2025年9个月按产品类型和地理位置收入占比有相应数据[95][99] - 2023 - 2025年公司分别宣派及支付末期股息6020万、1.8亿和1亿[132] 市场地位 - 2025年前九月全球前五光伏导电浆料制造商合计占74.9%市场份额，公司排名第一，占27.0%[78] 新产品研发 - 公司银包铜导电浆料于2025年3月实现吨级量产并开始商业发货[58] 未来展望 - 公司计划将募集资金用于国内光掩模基板生产设施等用途[121][126] - 公司股息政策为满足条件下优先现金分红，年度不少于当年可分配利润10%，最近三年累计不少于同期年均30%[131] 市场风险 - 光伏行业受产能扩张、政策变化和下游需求转变影响，具有周期性[199] - 产能扩张后可能供过于求，新装机量放缓会降低客户需求[199] - 政府政策和激励措施对行业需求至关重要，政策变化会影响投资吸引力[200] 股权结构 - 截至2026年1月11日，刘海东及其控制的合伙企业有权行使公司约20.46%已发行股本投票权[115] 收购计划 - 2025年9月9日，公司签订股份购买协议，以680亿韩元收购SKE的光掩模基板业务，预计2026年第一季度完成[134]

保荐人及公告相关 - 公司委任华泰金融和杰富瑞香港为保荐人兼整体协调人[10] - 若有委任或终止情况将按规则公告[11] 公司人员 - 执行董事为刘海东等4人[11] - 非执行董事为姚健和李宁[11] - 拟独立非执行董事为王莉等3人[11] 发售情况 - 香港公众发售需招股章程注册后进行[4] - 公司证券不在美国公开发售[5]

上市情况 - 公司最终是否发售或配售未知[3] - 上市申请未获批准，联交所及证监会或接纳、发回或拒绝[3] 证券发售 - 公告不构成在美国等司法权区发售证券的要约[5] - 公司证券未且不会在美国公开发售[5] 公司地位 - 公司拟维持外国私人发行人地位[5] 保荐人 - 公司委任华泰金融和富瑞金融为保荐人及整体协调人[7] 其他 - 投资决定应依据向香港公司注册处登记的招股章程[4][5] - 若有委任或终止整体协调人变动将另行公告[8]