业绩总结 - 2023 - 2025年公司收入分别为146.494亿、140.630亿、138.108亿元，呈逐年下降趋势[63][68] - 2023 - 2025年销售成本分别为86.74289亿、86.60888亿、86.46295亿元，占收入比例分别为59.2%、61.6%、62.6%[63] - 2023 - 2025年毛利润分别为59.751亿、54.021亿、51.645亿元，毛利率分别为40.8%、38.4%、37.4%[63][69] - 2023 - 2025年年度利润分别为12.772亿、11.443亿、9.894亿元，净利率分别为8.7%、8.1%、7.2%[63][70] - 2023 - 2025年EBITDA分别为47.15211亿、46.22082亿、42.92840亿元[66] 用户数据 - 截至2025年12月31日，公司拥有约2.131亿锦江会员并收集存储其数据[189] 未来展望 - 2026 - 2030年每年将用一定比例净资金用于全面数字化转型举措[90] - 将用一定比例净资金偿还部分信贷额度[90] - 将用一定比例净资金用于酒店管理行业内高质量、轻资产目标的战略投资或收购[90] - 将用一定比例净资金用于营运资金和一般公司用途[90] 市场扩张和并购 - 2024年公司完成收购，资本储备减少13.157亿元[75] 其他新策略 - 自2025年6月起生效的章程规定，若满足条件，目标宣派现金股息不少于当年净利润的50%，且与公司股东应占净资产的比率不低于中国人民银行公布的一年期存款基准利率[92] 财务数据 - 截至2023 - 2025年末，非流动资产分别为370.36166亿、336.54453亿、340.18631亿元[72] - 截至2023 - 2025年末，流动资产分别为135.50870亿、124.55515亿、118.86273亿元[72] - 截至2024年末净流动负债为15.260亿元，2025年末为2.5548亿元[72][74] - 截至2023 - 2025年末，净资产分别为173.60573亿、156.82506亿、162.75138亿元[72] - 2023 - 2025年经营活动产生的净现金分别为51.61719亿元、35.61684亿元、33.01352亿元[76] - 2023 - 2025年投资活动产生/使用的净现金分别为11.10941亿元、28.49325亿元、 - 20.56548亿元[76] - 2023 - 2025年融资活动使用的净现金分别为35.69488亿元、62.47011亿元、32.41678亿元[76] - 2023 - 2025年净资产收益率分别为5.92%、5.68%、5.89%[80] - 2023 - 2025年资产负债率分别为138.62%、133.94%、124.84%[80] - 2023 - 2025年分别宣派并支付股息6420万元、6.625亿元和4.059亿元[92] 酒店业务数据 - 截至2025年12月31日，有14,132家运营酒店和1,368,057间运营客房，覆盖中国31个省市自治区的339个城市以及海外57个国家或地区[43] - 截至2025年12月31日，有10个品牌运营酒店超500家，其中5个品牌运营酒店超1,000家[47] - 2023 - 2025年O&L酒店收入分别为72.07亿元、65.43亿元、58.01亿元，占比分别为49.2%、46.5%、42.0%[50] - 2023 - 2025年F&M酒店收入分别为62.11亿元、61.86亿元、68.63亿元，占比分别为42.4%、44.0%、49.7%[50] - 截至2025年12月31日，酒店网络涵盖18,215家酒店，其中运营14,132家，开发4,083家[50] - 业绩记录期内，五大客户年收入分别为1.191亿元、1.781亿元、1.916亿元，占总收入0.8%、1.3%、1.4%[53] - 业绩记录期内，五大供应商采购额分别为6.377亿元、6.899亿元、5.691亿元，占总采购额16.2%、16.2%、14.8%[53] - 2023 - 2025年中国区业务收入占比分别为70.7%、69.7%和72.1%，海外业务收入占比分别为29.3%、30.3%和27.9%[138] - 截至2025年12月31日，F&M酒店数量约占运营酒店总数的95.7%[153] - 2023 - 2025年F&M酒店运营收入分别占总收入的42.4%、44.0%和49.7%，毛利润分别占总毛利润的66.5%、68.1%和79.0%[153][155] - 2023 - 2025年商誉分别为118.314亿、114.4亿和116.435亿元人民币[158] - 2023 - 2025年无形资产分别为68.423亿、66.947亿和69.723亿元人民币[160] - 2023 - 2025年海外市场收入分别为42.949亿、42.562亿和38.505亿元人民币，占总收入的29.3%、30.3%和27.9%[164] - 截至2025年12月31日，海外酒店网络覆盖57个国家或地区，法国有740家酒店，欧洲其他地区111家，亚洲（除中国）、美洲和非洲有224家[164] H股发行 - 最高发行价为每H股港币[REDACTED]，需支付1.0%的经纪佣金、0.0027%的证监会交易征费、0.00565%的香港联合交易所交易费和0.00015%的投资者赔偿征费[11] - 每股H股面值为人民币1.00元[11] - 发行价预计在[REDACTED]由相关方商定，不超过每[REDACTED]港币[REDACTED]，目前预计不低于每[REDACTED]港币[REDACTED][14] - 发行价若在[REDACTED]香港时间中午12:00未商定，发行将不进行并失效[14] - 发行方在适当且获公司同意时，可在提交[REDACTED]的最后一天上午或之前，减少[REDACTED]数量和/或指示性[REDACTED]范围（原范围为港币[REDACTED]至港币[REDACTED]）[15] 股权结构 - 截至最新可行日期，锦江资本直接持有公司约45.20%股份，锦江国际香港投资管理直接持有约2.05%股份[58] - 锦江国际最终由上海国资委持股90.00%，上海市财政局持股10.00%[58] - 截至最后实际可行日期，控股股东合计持有公司约47.26%已发行股份[59] 风险提示 - 未注册租赁酒店可能面临1000 - 10000元人民币/个的罚款[180] - 加盟商可能无法及时开发酒店物业，影响公司增长战略和收费能力[156] - 现有特许经营和管理协议可能无法按满意条款续签，影响未来收入和利润[157] - 国际运营面临多种风险，包括运营效率降低、法规限制等[165][166] - 扩张可能无法成功或盈利，影响财务表现[167][170] - 加盟商未能获得或维持必要审批或许可，可能导致酒店开业延迟、放弃或终止特许经营或管理安排，损害品牌、导致收入损失并承担间接责任[185] - 国际扩张使公司面临更多法律和监管要求，可能增加成本并分散管理层注意力[186] - 信息技术系统或业务合作伙伴系统中断或故障，会损害服务能力、破坏声誉并导致处罚[188] - 未能遵守数据保护和网络安全法律或维护数据完整性，会损害声誉并导致成本、责任、罚款或诉讼[189] - 无法防止他人未经授权使用知识产权，会损害业务和竞争地位[194] - 需应对知识产权侵权索赔，耗时且成本高昂[195] - 公司依赖董事和高级管理团队，人员变动可能影响业务和财务状况[196] - 业务季节性和特殊事件会导致收入波动，影响盈利能力和股价[199]

上市安排 - 公告为向香港公众提供信息，不构成证券发售要约等[3] - 在香港向公众发售需公司招股章程在香港公司注册处注册[4] - 公司认为是“外国私人发行人”，证券未也不会在美国注册[3] 委任情况 - 已委任东方证券（香港）有限公司为保荐人兼整体协调人[9] - 已委任CLSA Limited等为整体协调人[10] - 若委任额外整体协调人将发进一步公告[11] 人员构成 - 公告涉及4名执行董事、1名非执行董事和4名独立非执行董事[11] 责任声明 - 公告由公司按香港联交所上市规则第12.01C条作出[9] - 董事会对公告准确性承担责任[8] - 公告不构成招股章程，不应用于投资决策，无保证会有发售[7]

业绩总结 - 2023 - 2025年收入分别为14649.4百万元、14063.0百万元、13810.8百万元，呈逐年下降趋势[51][54] - 2023 - 2025年销售成本分别为8674.3百万元、8660.9百万元、8646.3百万元，占比分别为59.2%、61.6%、62.6%[51] - 2023 - 2025年毛利分别为5975.1百万元、5402.1百万元、5164.5百万元，毛利率分别为40.8%、38.4%、37.4%[51][55] - 2023 - 2025年经营溢利分别为2442.4百万元、2006.4百万元、2059.8百万元，占比分别为16.7%、14.3%、14.9%[51] - 2023 - 2025年融资成本分别为900.5百万元、913.3百万元、728.6百万元，占比分别为6.1%、6.5%、5.3%[51] - 2023 - 2025年除税前溢利分别为1793.3百万元、1645.1百万元、1467.3百万元，占比分别为12.2%、11.7%、10.6%[51] - 2023 - 2025年所得税分别为516.1百万元、500.7百万元、477.9百万元，占比分别为3.5%、3.6%、3.5%[51] - 2023 - 2025年年内溢利分别为1277.2百万元、1144.3百万元、989.4百万元，净利率分别为8.7%、8.1%、7.2%[51][56] - 2023 - 2025年EBITDA分别为4715.2百万元、4622.1百万元、4292.8百万元[53] - 2023 - 2025年非流动资产总值分别为37036166千元、33654453千元、34018631千元[58] - 2024年权益股东应占溢利由2023年的1001.7百万元减至911.0百万元，2025年增至925.5百万元[59] - 2023 - 2025年经营活动所得现金净额分别为5161719千元、3561684千元、3301352千元[60] - 2023 - 2025年投资活动所得/（所用）现金净额分别为1110941千元、2849325千元、 - 2056548千元[60] - 2023 - 2025年融资活动所用现金净额分别为 - 3569488千元、 - 6247011千元、 - 3241678千元[60] - 2023 - 2025年现金及现金等价物（减少）/增加净额分别为2703172千元、163998千元、 - 1996874千元[60] - 2023 - 2025年股本回报率分别为5.92%、5.68%、5.89%[63] - 2023 - 2025年资产回报率分别为2.57%、2.37%、2.15%[63] - 2023 - 2025年资产负债率分别为138.62%、133.94%、124.84%[63] - 2023 - 2025年毛利率分别为40.79%、38.41%、37.39%[63] 用户数据 - 截至2025年12月31日，公司拥有约2.131亿锦江会员，收集并存储会员数据[162] 未来展望 - 公司计划将募资净额一定比例用于整体数字化转型、偿还信贷额度、战略投资或收购、用作营运资金及一般企业用途，但具体金额和比例文档未明确[70] - 公司若符合支付现金股息条件，计划年内宣派的现金股息不少于该年度综合财务报所示净利润的50%，且所宣派现金股息占公司股东应占净资产的比例不得低于中国人民银行公布的一年期存款的年度基准利率[72] 市场扩张和并购 - 1997年公司打造国内首经济型品牌“锦江之星”，2016年收购“维也纳酒店”，2015 - 2023年进行多次收购扩展品牌组合[36] - 2011 - 2025年公司推动“锦江之星”“7天优品”“锦江都城”进军东南亚市场[36] - 公司将Groupe du Louvre的Campanile、Kyriad等海外品牌引入中国，与丽笙酒店集团、希尔顿集团、雅诗阁等有合作[38] 其他新策略 - 2024年限制性股票激励计划经2024年9月20日召开的股东大会审议通过[106]

上市情况 - 公司上市申请未获批准，联交所及证监会或接纳、发回或拒绝申请[3] - 公司依据香港联交所与证监会要求刊发公告，最终是否发售或配售未知[3] 招股相关 - 公司招股章程送呈香港公司注册处登记前，不会向香港公众人士提出要约或邀请[4] - 有意投资者应依据注册的招股章程作出投资决定，文本将在发售期内分发[5] 其他信息 - 公司已委任东方证券（香港）有限公司等为整体协调人[7] - 公告日期为2026年3月27日[9]