证券代码：600828 证券简称：茂业商业 公告编号：临 2026-019 号 茂业商业股份有限公司 关于召开2025年年度股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (六) 融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投 票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 — 规范运作》等有 关规定执行。 (一) 股东会类型和届次 2025年年度股东会 召开的日期时间：2026 年 4 月 17 日 14 点 00 分 召开地点：成都市东御街 19 号本公司会议室 股东会召开日期：2026年4月17日 本次股东会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 (二) 股东会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交 ...

证券代码：600828 证券简称：茂业商业 编号：临 2026-014 号 茂业商业股份有限公司 第十一届董事会第六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。 茂业商业股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届董事会第 六次会议于 2026 年 3 月 27 日在公司会议室以现场结合通讯方式召 开。本次会议应出席董事 7 人，出席现场会议董事 4 人，以通讯方式 参会董事 3 人。公司全体高级管理人员列席了会议。会议召开符合《公 司法》和《公司章程》的要求。会议由董事长高宏彪先生主持，以记 名投票方式表决，形成了如下决议： 一、审议通过了《公司 2025 年度总裁工作报告》 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 二、审议通过了《公司 2025 年度董事会工作报告》 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、审议通过了《公司 2025 年度独立董事述职报告》 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 《公司 2025 年度独立董事述职报告》详见上海证券交易所网 ...

证券代码：600828 证券简称：茂业商业 编号：临 2026-015 号 一、利润分配方案内容 （一）利润分配方案的具体内容 经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2025年度公司 实现归属于母公司所有者的净利润为-24,581.35万元，截至2025年12 月31日，公司母公司报表中期末未分配利润为42,683.67万元。 经公司董事会决议，在综合考虑公司的实际经营发展情况和资金 需求，以及公司长期发展规划的情况下，2025年度拟不进行利润分配， 茂业商业股份公司（以下简称"公司"）2025年度拟不进行利 润分配，也不进行资本公积金转增股本。 本次利润分配预案已经公司第十一届董事会第六次会议审议 通过，尚需提交公司2025年年度股东会审议。 公司未触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.8.1条第一 款第（八）项规定的可能被实施其他风险警示的情形。 也不进行资本公积金转增股本。 本次利润分配方案尚需提交公司2025年年度股东会审议。 茂业商业股份有限公司 关于公司 2025 年度拟不进行利润分配的公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其 ...

内部控制审计 - 需审计茂业商业2025年12月31日财务报告内部控制有效性[4] - 公司董事会负责建立健全和评价内部控制有效性[5] - 注册会计师要发表审计意见并披露非财务报告内控重大缺陷[6] 审计结论 - 2025年12月31日公司在重大方面保持有效财务报告内部控制[9] 风险提示 - 内部控制有固有局限性，推测未来有效性有风险[7]

业绩总结 - 2025年公司营业收入236,705.56万元，上年度271,573.13万元[8] - 2025年营业收入扣除后金额236,578.36万元，上年度271,194.14万元[8] - 2025年与主营业务无关业务收入127.20万元，上年度378.99万元[8] 财务审计 - 信永中和2026年3月27日对2025年度财报出具无保留意见审计报告[4] - 会计师核对营收扣除表与审计财报无重大不一致[5]

业绩总结 - 2025年度公司实现营业收入23.67亿元，主要为百货零售及相关收入[7] - 2025年度营业总收入23.67亿元，同比下降12.84%[33] - 2025年度营业总成本23.57亿元，同比下降9.89%[33] - 2025年度净利润亏损2.64亿元，2024年度盈利2983.5万元[33] 财务数据 - 2025年12月31日公司资产总计175.32亿元，较2024年下降6.22%[25] - 2025年12月31日公司负债合计102.70亿元，较2024年下降8.19%[27] - 2025年12月31日公司股东权益合计72.62亿元，较2024年下降3.33%[27] - 2025年货币资金为2.32亿元，较2024年下降6.00%[25] - 2025年应收账款为3789.40万元，较2024年增长9.26%[25] - 2025年预付款项为5994.08万元，较2024年下降23.48%[25] - 2025年存货为10.95亿元，较2024年增长0.26%[25] - 2025年短期借款为9.71亿元，较2024年增长11.09%[27] - 2025年应付账款为8.64亿元，较2024年下降25.81%[27] - 2025年长期借款为28.84亿元，较2024年下降6.82%[27] 审计相关 - 审计认为财务报表在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映公司2025年财务状况及经营成果和现金流量[4] - 审计将营业收入的真实性检查、投资性房地产公允价值的评估、商誉减值识别为关键审计事项[7][10][12] 其他 - 公司属零售行业，主要从事商业零售业务，辅以部分物业租赁、房地产开发和酒店业务[46] - 财务报表于2026年3月27日由公司董事会批准报出[46] - 集团对自2025年12月31日起12个月的持续经营能力进行评价，未发现重大怀疑事项[48]

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为23.67亿元，同比下降12.84%[20] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损2.46亿元，同比下降761.74%[20] - 2025年扣除非经常性损益后的净利润为亏损0.87亿元[20] - 2025年基本每股收益为-0.1419元/股，同比下降763.08%[21] - 2025年加权平均净资产收益率为-3.59%，同比减少4.12个百分点[22] - 2025年营业收入扣除与主营业务无关的收入等后为23.66亿元，同比下降12.76%[20] - 本年度营业收入为23.67亿元，上年度为27.16亿元[28] - 营业收入扣除后金额本年度为23.66亿元，上年度为27.12亿元[29] - 2025年公司实现营业收入236,705.56万元，同比下降12.84%[52] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-24,581.35万元，同比下降761.74%[52] - 第一季度营业收入为6.408亿元，第二季度为6.225亿元，第三季度为5.606亿元，第四季度为5.431亿元[24] - 归属于上市公司股东的净利润第一季度为1434万元，第二季度为2025万元，第三季度为714万元，第四季度为-2.875亿元[24] - 归属于上市公司股东的扣非净利润第一季度为1573万元，第二季度为2296万元，第三季度为449万元，第四季度为-1.300亿元[24] 成本和费用（同比环比） - 公司营业成本为89,333.41万元，同比下降12.82%[55] - 公司销售费用为82,129.39万元，同比下降7.42%[55] - 公司管理费用为22,455.99万元，同比下降14.39%[55] - 公司财务费用为27,945.70万元，同比下降15.10%[55] - 销售费用为8.21亿元，同比下降7.42%；管理费用为2.25亿元，同比下降14.39%；财务费用为2.79亿元，同比下降15.10%[64] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为3.89亿元，同比下降63.04%[20] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为38,928.25万元，同比大幅下降63.04%[55] - 2025年投资活动产生的现金流量净额为7,478.05万元，同比大幅增长2,647.38%[55] - 2025年筹资活动产生的现金流量净额为-50,238.75万元，同比增加59.63%[55] - 经营活动现金流量净额第一季度为2.086亿元，第二季度为5611万元，第三季度为-1968万元，第四季度为1.443亿元[24] - 经营活动产生的现金流量净额为3.89亿元，同比大幅下降63.04%[67] - 投资活动产生的现金流量净额为0.75亿元，同比大幅增长2647.38%，主要因上年同期购买理财产品而本期无[67] 各条业务线表现 - 公司百货零售业务营业收入15.50亿元，同比下降18.10%，毛利率为50.93%，同比减少1.92个百分点[57] - 酒店、地产等其他行业营业收入2.64亿元，同比增长4.18%，但营业成本同比增长32.03%，导致毛利率降至91.98%，同比减少1.69个百分点[57][60] - 公司主营业务总收入18.13亿元，同比下降15.47%，总毛利率为56.90%，同比减少0.77个百分点[58] - 自营销售模式营业收入7.97亿元，同比下降15.71%，毛利率仅为4.54%，同比减少1.07个百分点[58] - 报告期内公司主营业务总收入为15.50亿元，较去年同期的18.92亿元下降18.10%[77][78][80] - 线上百货零售销售额为1.41亿元，占百货零售销售总额的9.13%[82] - 公司整体毛利率为50.93%，同比下降1.92个百分点[80] 各地区表现 - 深圳地区贡献最大主营业务收入为7.59亿元，占公司总营业收入的31.20%[78][80] - 包头地区销售下滑最严重，同比下降39.55%[78] - 成都地区拥有5家门店，总建筑面积约20.26万平方米，均为自有物业[74][75] - 深圳地区拥有5家门店，总建筑面积约18.88万平方米，其中自有物业8.56万平方米，租赁物业10.32万平方米[74][75][76] - 呼和浩特地区拥有5家门店，总建筑面积约36.66万平方米，其中自有物业13.22万平方米，租赁物业23.44万平方米[74][76] 非经常性损益 - 投资性房地产公允价值变动产生重大损失，2025年金额为-1.981亿元[25] - 非经常性损益项目中，单独进行减值测试的应收款项减值准备转回金额为505万元[25] - 内蒙古茂业百货原股东对返租损失及费用的补偿金额为9051万元[25] - 计入当期损益的政府补助（非持续影响）2025年金额为77.55万元[25] - 非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益2025年金额为80.16万元[25] - 2025年非经常性损益项目合计金额为-1.590亿元[26] - 投资性房地产公允价值变动导致当期减少1.98亿元，对当期利润影响为-1.98亿元[31] - 采用公允价值计量的项目合计对当期利润影响为-1.97亿元[31] 资产与投资 - 其他权益工具投资期末余额为5328.00万元，较期初减少9036.82万元[31] - 公司交易性金融资产清零，其他权益工具投资为0.53亿元，同比下降62.91%，主要因出售重药控股股票[71] - 公司预计负债为0.18亿元，同比激增3034.87%，主要因子公司计提土地增值税滞纳金[71] - 受限资产总额期末为43.81亿元，期初为53.36亿元，减少9.55亿元（约17.9%）[72] - 受限货币资金期末为4883.3万元，较期初的2527.1万元增长93.2%[72] - 受限固定资产账面价值期末为11.33亿元，较期初的10.66亿元增长6.3%[72] - 受限无形资产账面价值期末为9.26亿元，较期初的8.53亿元增长8.6%[72] - 受限投资性房地产账面价值期末为22.73亿元，较期初的23.49亿元减少3.2%[72] - 交易性金融资产期末账面价值为748.31万元人民币，本期公允价值变动损失18.22万元人民币[91][93] - 其他权益工具投资期末账面价值为5.33亿元人民币，本期公允价值变动损失71.83万元人民币，本期购买金额8.96亿元人民币[91][93] - 证券投资中，海螺水泥（600585）期末账面价值为739.70万元人民币，本期公允价值变动损失18.17万元人民币，本期投资收益24.08万元人民币[93] - 证券投资中，中粮家佳康（01610）期末账面价值为86.02万元人民币，本期公允价值变动损失511.82元人民币，本期投资收益1.11万元人民币[93] - 证券投资中，重药控股（000950）期末账面价值为4.83亿元人民币，计入权益的累计公允价值变动为296.17万元人民币，本期购买金额8.96亿元人民币[93] 门店与物业 - 公司旗下实体零售门店数量共23家[33] - 公司大部分门店位于核心商圈，其中60%以上为自有物业[51] - 公司零售门店总计23家，其中自有物业门店16家，租赁物业门店7家[74] - 零售门店总建筑面积约130.29万平方米，其中自有物业83.12万平方米，租赁物业47.17万平方米[74] 会员与销售 - 公司拥有会员约468.18万，会员销售额占百货零售销售总额的22.21%，其中活跃会员约52.41万[82] 供应商与采购 - 前五名供应商采购额5.91亿元，占年度采购总额的66.11%[62] 投资与项目 - 公司获授权使用不超过5亿元自有闲置资金购买银行理财产品[85] - 公司获授权使用不超过3.5亿元自有资金进行证券投资[86] - 公司已支付3.48亿元拆迁款用于投资内蒙古包头商业综合体项目[87] - 公司计划投资约13亿元修建茂业天地（北区）城市综合体项目[88] - 茂业天地（北区）项目预算为13亿元人民币，累计投入8473.13万元人民币，占预算比例为6.52%[89] - 天府壹号项目预算为30亿元人民币，累计投入10.44亿元人民币，占预算比例为34.80%[90] 主要控股参股公司分析 - 主要控股公司成都人民商场（集团）绵阳有限公司总资产为2.22亿元人民币，净资产为1.24亿元人民币，净利润为-5.34万元人民币，占公司净利润比例为0.02%[94] - **深圳茂业百货有限公司总资产为947.16亿元，净资产为246.80亿元，净利润为6.08亿元**[98] - **内蒙古茂业商业管理有限公司总资产为359.61亿元，净资产为103.86亿元，净利润为1.41亿元**[98] - **深圳市茂业百货华强北有限公司总资产为162.32亿元，营业收入为50.34亿元，净利润为1.18亿元**[98] - **珠海市茂业百货有限公司总资产为87.24亿元，净资产为15.83亿元，净利润为1.12亿元**[98] - **泰州第一百货商店股份有限公司总资产为85.64亿元，净资产为21.34亿元，净利润为1.26亿元**[98] - **成商集团控股有限公司总资产为1152.36亿元，净资产为382.32亿元，营业利润为-3726.32万元**[95] - **内蒙古茂业百货（集团）有限公司总资产为368.76亿元，净资产为118.82亿元，营业利润为-3.33亿元**[95] - **成都市青羊区茂业仁和春天百货有限公司总资产为173.48亿元，净资产为54.93亿元，营业利润为-719.71万元**[95] - **菏泽茂业百货有限公司净利润为846.80万元，营业利润率为-3.21%**[95] - **深圳茂业科技零售有限公司净利润为557.51万元，营业利润率为-2.11%**[96] 公司治理与董事会 - 公司第十届董事会共有董事9名，第十一届董事会共有董事7名，其中独立董事均为3名，占全体董事数量三分之一或以上[113] - 报告期内公司董事会共召开十五次会议[113] - 报告期内公司共召开三次股东会[113] - 公司第十届监事会共有监事3名，其中职工监事1名[114] - 报告期内监事会共召开七次会议[114] - 公司取消监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权[114] - 报告期内公司召开董事会会议15次，全部以现场结合通讯方式召开[128] - 报告期内审计委员会召开7次会议[130] 管理层讨论和指引 - 公司坚持自有物业为主、租赁为辅的发展路径[102] - 公司发展战略包括提升坪效和提升商品力[102] - 公司面临消费市场回暖未达预期、行业竞争加剧及商誉减值等风险[108][109][110] 行业环境 - 报告期内社会消费品零售总额约为50.12万亿元，同比增长3.7%[34] - 全年限额以上零售业中，百货店零售额同比增长0.1%[34] 员工情况 - 报告期末母公司在职员工数量为128人[133] - 报告期末主要子公司在职员工数量为1,052人[133] - 在职员工总数1,180人，其中销售人员379人（占32.1%），技术人员477人（占40.4%），财务人员121人（占10.3%），行政人员90人（占7.6%），后勤保障及其他人员113人（占9.6%）[134] - 员工教育程度：硕士及以上7人（占0.6%），本科292人（占24.7%），大专381人（占32.3%），中专及以下500人（占42.4%）[134] - 公司需承担费用的离退休职工人数为1,484人[134] 利润分配 - 2025年利润分配预案为不派发现金红利、不送红股、不以资本公积金转增股本[6] - 公司2024年度及提议的2025年度利润分配预案均为不派发现金红利、不送红股、不以资本公积金转增股本[138] - 最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）为4,676.35万元人民币[141] - 最近三个会计年度年均净利润为-6,340.09万元人民币，现金分红比例不适用[141] - 最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为-24,581.35万元人民币[141] - 最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润为42,683.67万元人民币[141] 高管薪酬 - 公司高级管理人员薪酬由基本薪酬和绩效薪酬组成，绩效薪酬与公司整体经营业绩挂钩[143] - 公司董事长高宏彪报告期内从公司获得的税前薪酬总额为82.24万元[153] - 公司总裁黄维正报告期内从公司获得的税前薪酬总额为55.05万元[153] - 已离任董事卢小娟报告期内从公司获得的税前薪酬总额为1.95万元，并在公司关联方获取薪酬[153] - 已离任董事唐海峰报告期内从公司获得的税前薪酬总额为1.95万元，并在公司关联方获取薪酬[153] - 公司董事、副总裁韩玉报告期内从公司获得的税前薪酬总额为84.69万元[153] - 已离任副总裁赵宇光年初及年末持股数均为1,023股，报告期内从公司获得的税前薪酬总额为70.59万元[153] - 公司财务总监黎巧元报告期内从公司获得的税前薪酬总额为65.61万元[153] - 公司董事会秘书张强报告期内从公司获得的税前薪酬总额为20.73万元[153] - 报告期内所有现任及报告期内离任董事和高级管理人员从公司获得的税前薪酬总额合计为506.27万元[153] - 董事、高级管理人员的薪酬决策程序依据《公司章程》及相关法律法规，董事报酬由股东会决定，高级管理人员报酬由董事会决定[160] - 董事在董事会讨论本人薪酬事项时需回避[160] - 薪酬与考核委员会或独立董事对公司董事和高级管理人员2025年度领取的报酬进行了相关工作[160] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为506.27万元[161] - 董事及高级管理人员薪酬由基本薪酬和绩效薪酬组成，绩效薪酬以绩效评价为依据[161] - 独立董事和外部董事（不含董事长）领取固定津贴，不适用考核[161] - 公司董事长、内部董事和高级管理人员薪酬依据绩效考核制度及年度经营目标完成情况确定[161] - 报告期内，全体董事和高级管理人员实际获得的报酬与其绩效表现相符[161] - 董事和高级管理人员薪酬无递延支付安排[161] - 董事和高级管理人员薪酬无止付追索情况[161] 内部控制与审计 - 公司已形成《公司2025年度内部控制评价报告》[115] - 公司内部控制审计报告获得标准无保留意见[146] 社会责任与ESG - 公司未单独披露社会责任报告、可持续发展报告或ESG报告[148] 关键管理人员背景 - 公司董事长黄维正同时担任深圳茂业商厦有限公司董事及茂业商业股份有限公司总裁、华南区域公司总经理[154] - 公司副总裁兼商业营销中心总经理为李春霞[154] - 公司财务总监为黎巧元，拥有中国注册会计师资格，曾任职于普华永道及茂业国际控股有限公司[154] - 公司董事吕晓清在股东单位深圳茂业商厦有限公司担任董事[156] - 公司董事Tony Huang在股东单位茂业国际控股有限公司担任非执行董事，任期至2026年3月9日[155] - 公司董事Tony Huang在股东单位深圳茂业商厦有限公司担任董事[155] - 卢小娟在股东单位茂业国际控股有限公司担任首席财务官、执行董事及财务管理中心总经理等多个职务[155][156] - 卢小娟在股东单位深圳茂业商厦有限公司担任副董事长[156] - 唐海峰在股东单位茂业国际控股有限公司担任执行董事及财务管理中心副总经理[156] - 卢小娟在其他单位担任大量董事、总经理及法定代表人等职务，涉及投资、房地产、商贸等多个领域[157] - 卢小娟在茂业系多家房地产开发、百货、物业及酒店公司担任董事、董事长、总经理或法定代表人等关键职务，任职时间跨度从1996年至2024年[158] - 吕晓清在茂业系及关联公司的投资管理、实业发展、百货及科技等板块广泛担任董事或监事职务，任职时间从2005年至2024年[159] 管理层变动 - 报告期内，共有7名董事及高级管理人员离任，包括2名董事、2名独立董事、2名副总裁和1名董事会秘书[162] 关联交易与历史收购 - 公司于2018年以现金40,330.14万元收购关联方持有的重庆茂业百货有限公司100%股权[118] - 公司于2018年以现金56,555.76万元收购关联方持有的泰州第一百货商店股份有限公司97.31%股份[119] 承诺事项（控股股东与实际控制人） - 控股股东承诺将包头茂业天地委托公司管理，年托管费按佣金及租金收入的1%计算，预计不超过200万元[122] - 包头茂业天地托管期限曾延长至2019年12月31日，预计年托管费用不超过

茂业商业股份有限公司 2025 年度独立董事述职报告 郭文捷 作为茂业商业股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，2025 年， 本人严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《上市公司独 立董事管理办法》等法律法规及《公司章程》、《公司独立董事工作制度》等规 定，本着客观、公正、独立的原则，忠实勤勉地履行独立董事职责，谨慎行使法 律法规及《公司章程》所赋予的权利，充分发挥独立董事监督作用，切实维护公 司整体利益和全体股东尤其是中小股东的合法权益。现将 2025 年度履职情况报 告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人基本情况 郭文捷：本科学历，经济师、审计师、注册会计师。历任国家审计署驻深圳 特派员办事处科员、副主任科员、主任科员，中央政府驻香港特别行政区联络办 公室主任科员、副调研员、副处长，国家审计署驻深圳特派员办事处境外审计处 副处长、社保审计处副处长、财政审计处副处长、法规处正处级审计员、法规处 二级调研员、法规审理处一级调研员，广东文化长城集团股份有限公司独立董事。 现任数据堂（北京）科技股份有限公司独立董事、陕西金叶科教集团股份有限公 司独立董事、茂业商业股份有限公司独立董事 ...

茂业商业股份有限公司 （一）参加董事会和股东会情况 2025 年度独立董事述职报告 曾志刚 本人作为茂业商业股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，2025 年，本人严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《上市公 司独立董事管理办法》等法律法规及《公司章程》、《公司独立董事工作制度》 等规定，忠实勤勉地履行独立董事职责，谨慎行使法律法规及《公司章程》所赋 予的权利，充分发挥独立董事监督作用，切实维护公司整体利益和全体股东尤其 是中小股东的合法权益。现将 2025 年度履职情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人基本情况 曾志刚: 本科学历，注册会计师，高级会计师。曾任深圳天地会计师事务所 有限公司副所长、所长，奥士康科技股份有限公司独立董事，广东大雅智能厨电 股份有限公司独立董事，中大建设股份有限公司独立董事，深圳市强瑞精密技术 股份有限公司独立董事，现任深圳久安会计师事务所合伙人、深圳市万佳安物联 科技股份有限公司独立董事。2019 年 1 月至 2025 年 4 月，担任茂业商业股份有 限公司独立董事。 （二）独立性情况说明 作为公司的独立董事，本人符合《上市公司独立董事管理 ...

茂业商业股份有限公司股东回报规划 （2026 年-2028 年） 为健全和完善茂业商业股份有限公司（以下简称"公司"）利润分配政策， 建立科学、持续、稳定的分红决策和监督机制，积极回报股东，公司根据《中华 人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司监管指引第 3 号—上 市公司现金分红（2025 年修订）》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》及《公司章程》）等有关规定，制订了《茂业商业股份有限公司 股东回报规划（2026 年-2028 年）》（以下简称"规划"）。具体内容如下： 一、制定规划的考虑因素 1、着眼于公司长远和可持续发展，综合考虑公司实际情况、发展目标、股 东意愿和要求以及外部融资成本等因素。 2、充分考虑行业发展趋势、公司所处发展阶段、目前及未来盈利规模、现 金流量状况、项目投资资金需求、银行信贷及债权融资环境等情况。 3、积极回报投资者同时兼顾公司的可持续性发展。 4、保证利润分配政策的连续性和稳定性。 二、制定规划的原则 1、公司董事会、股东会在对利润分配政策的决策和论证过程中，应当充分 考虑和听取股东及独立董事的意见。 2、积极实施连续、稳定的股利分配政策， ...