公司核心事件进展 - 动力新科全资子公司上汽红岩汽车有限公司的重整计划获得重庆市第五中级人民法院裁定批准 重整程序终止[1] - 重整计划前期已获得债权人第二次会议表决通过 体现了债权人对计划合理性、可行性及公司重整价值和未来发展的认同与信心[1] 重整计划后续影响 - 重整计划进入实施阶段 若顺利执行完毕将有利于实现上汽红岩运营价值最大化 促进其发展 并优化动力新科负债结构 缓解经营压力[1] - 动力新科在上汽红岩的原权益将调整为零 自2025年12月起 上汽红岩财务报表不再纳入上市公司合并报表范围[1] 对公司财务的直接影响 - 经初步测算 因上汽红岩不再纳入合并范围产生的一次性股权处置收益 将占公司2024年度经审计归母净利润绝对值的比例约为150%至180%[1] - 该事项将对公司产生积极影响 动力新科将因此扭亏为盈 实现轻装上阵[1]

市场扩张和并购 - 2025年9月29日公司董事会同意出资6.66亿与相关方参与上汽红岩重整，预计获14.66%股权[3] - 联合体合计出资30亿，预计取得66%目标股权[3] 业绩总结 - 上汽红岩不再纳入合并范围产生一次性股权处置收益占2024年归母净利润绝对值比例约150%-180%[7] 未来展望 - 自2025年12月起上汽红岩财务报表不再纳入公司合并报表范围[7] - 上汽红岩重整计划执行有被宣告破产清算风险[9] - 重整后上汽红岩生产经营存在市场、管理等风险[9]

公司核心事件 - 重庆市第五中级人民法院已于2025年12月12日裁定批准上汽红岩重整计划并终止重整程序 [1] - 上汽红岩为动力新科全资子公司 重整后公司预计取得其14.66%目标股权 [1] - 重整计划的执行将有利于实现上汽红岩运营价值最大化并促进其发展 [1] 对公司财务与运营的影响 - 重整有利于优化公司负债结构 [1] - 重整有助于缓解公司经营压力 [1]

募集资金情况 - 2021年公司募集资金总额20亿元，净额19.809788亿元，于10月12日到账[10] - 截至2025年6月30日，公司已累计使用募集资金10.670293亿元[14] - 2025年3月，上汽红岩募集资金账户中28,064.58万元被法院强制扣划[16] 募投项目调整 - “智慧工厂”项目原投资8.733913亿元，调整后为6.355716亿元[14] - “新一代智能重卡”项目原投资10.40215亿元，调整后预计投入2.0948亿元[14] - “研发能力提升”项目调整后投资2.871541亿元，调整后预计投入0元[14] - 拟取消上汽红岩“新一代智能重卡”募投项目，37,515.22万元补充流动资金[15] - 部分募投项目结项节余16,723.57万元，7,718.02万元用于“20VK电站产品开发项目”[15] - 部分募投项目结项节余16,723.57万元，9,005.55万元永久补充公司流动资金[15] 未来关联交易 - 2026年上半年上汽集团零部件和配件供应协议预计交易175,470.66万元[32][33] - 2026年上半年上汽集团生产服务协议预计交易14,119.98万元[33] - 2026年上半年上汽集团房屋与土地租赁协议预计交易4,182.00万元[33] - 2026年上半年上汽财务公司金融服务协议预计交易200.00万元[33] - 2026年1 - 6月公司与菱重发动机关联交易预计15168万元[35] - 2026年1 - 6月公司与菱重增压器关联交易预计3050万元[35] - 2026年1 - 6月公司与安吉租赁关联交易预计100万元[35] - 2026年1 - 6月公司与上菲红关联交易预计4420万元[35] - 2026年1 - 6月公司与重庆机电关联交易预计1200万元[44] 其他信息 - 2026年度公司在上汽财务公司每日最高存款限额为7亿元[33] - 上汽集团持有公司38.86%的股份，为控股股东[38] - 公司持有菱重发动机50%股权，为合营公司[38] - 公司持有菱重增压器40%股权，为联营公司[38] - 公司持有上菲红40%股权，为联营公司[39] - 重庆机电持有公司12.67%的股份，为5%以上股东[46]

公司全资子公司重整进展 - 公司全资子公司上汽红岩汽车有限公司的重整申请已于2025年7月21日被重庆市第五中级人民法院裁定受理 [2] - 2025年8月5日，法院指定泰和泰（重庆）律师事务所和信永中和会计师事务所重庆分所联合担任上汽红岩管理人 [2] - 上汽红岩破产重整案第二次债权人会议于2025年11月14日以网络在线会议方式召开 [3] 债权人会议表决结果 - 第二次债权人会议于2025年12月10日24时截止网络及书面投票表决 [3] - 会议表决通过了《上汽红岩汽车有限公司重整计划（草案）》 [3][4] - 会议议程包括管理人作阶段性工作报告、提请核查债权报告以及提请审议并表决重整计划草案 [3] 后续法律程序 - 根据《企业破产法》，上汽红岩管理人将依法向重庆五中院提交裁定批准重整计划的申请 [5] - 公司将持续密切关注上汽红岩重整事项的进展情况，并依法履行信息披露义务 [6]

事件进展 - 2025年7月21日公司披露法院裁定受理全资子公司上汽红岩重整公告[1] - 2025年8月5日公司披露上汽红岩收到法院指定管理人决定书公告[1] - 2025年11月14日上汽红岩破产重整案第二次债权人会议召开[2] 表决情况 - 网络投票/书面表决票回收截止至2025年12月10日24时[2] - 第二次债权人会议表决通过《上汽红岩汽车有限公司重整计划（草案）》[2] 后续安排 - 上汽红岩管理人将向重庆五中院提交裁定批准重整计划的申请[4] 风险提示 - 重整计划能否获批及执行完毕存在不确定性[5] 信息披露 - 公司指定信息披露媒体有《上海证券报》等[5] - 公告发布于2025年12月11日[6]

公司核心事件进展 - 动力新科全资子公司上汽红岩汽车有限公司的破产重整案第二次债权人会议于2025年11月14日以网络在线会议方式召开 [1] - 会议表决采用网络在线投票与线下书面投票相结合的方式 投票截止时间为12月10日24时 [1] - 债权人会议表决通过了《上汽红岩汽车有限公司重整计划（草案）》 [1] - 管理人将依法向重庆市第五中级人民法院提交裁定批准重整计划的申请 [1] 后续程序与不确定性 - 重整计划能否获得法院批准及最终执行完毕尚存在不确定性 [1] - 公司将持续披露该事项的后续进展 [1]

公司董事会决议与资金用途调整 - 公司董事会于2025年12月3日召开临时会议，审议通过了关于部分募投项目结项、取消及调整部分募集资金用途的议案 [1] - 决议取消上汽红岩“新一代智能重卡”募投项目，并将该项目剩余募集资金额度37,515.22万元永久补充至上汽红岩的流动资金 [1] - 决议将公司部分已结项募投项目的节余资金16,723.57万元进行重新分配，其中7,718.02万元用于新增的“20VK电站产品开发项目”，剩余9,005.55万元用于永久补充公司自身流动资金 [1] 关联交易安排 - 公司董事会审议通过了2026年上半年与控股股东上海汽车集团股份有限公司及其关联方的日常关联交易议案，关联董事杨怀景回避表决 [4] - 公司董事会审议通过了2026年上半年与持股5%以上股东重庆机电控股（集团）公司及其关联方的日常关联交易议案，关联董事聂攀回避表决 [6] - 上述两项日常关联交易议案均需提交公司股东会审议，关联股东将在股东会上回避表决 [4][6] 股东会召开安排 - 公司决定于2025年12月19日召开2025年第二次临时股东会，审议包括募投项目调整及关联交易在内的四项议案 [11] - 股东会采用现场投票与网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所系统进行，时间为会议当日的9:15至15:00 [11][12] - 对中小投资者单独计票的议案为第1至第4项，涉及关联股东回避表决的议案为第3项和第4项，关联股东为上汽集团和重庆机电 [16] 日常关联交易详情 - 2026年上半年，公司与上汽集团及其下属企业（如上汽财务公司）预计发生的日常关联交易涉及零部件采购、生产服务、房屋租赁及金融服务等多个方面 [35] - 公司与重庆机电及其下属企业预计发生的日常关联交易主要基于双方签署的《业务框架协议》 [35] - 2026年上半年，公司预计与安吉租赁、菱重发动机、菱重增压器、上菲红等关联方发生日常关联交易，这些公司因董事交叉任职等原因构成关联方 [36] - 公司在上海汽车集团财务有限责任公司的2026年度每日最高存款限额为7亿元 [35] - 所有日常关联交易的定价原则为：有国家定价的适用国家定价，无国家定价的按市场价格确定，无市场价格的参照成本加合理费用或协商定价 [44] 募投项目调整具体原因与影响 - 取消上汽红岩“新一代智能重卡”项目的主要原因是：上汽红岩已进入重整程序，公司持有重整后上汽红岩的股比将低于20%，其不再纳入公司合并范围，且项目募集资金曾被法院冻结和扣划，无法按原计划推进 [54] - 公司“D25高性能柴油机项目”、“Y系列中重型柴油机开发项目”和“12VK电站产品开发项目”已结项，通过加强成本控制共节余资金16,723.57万元 [56] - 新增的“20VK电站产品开发项目”属于船电新一代大马力发动机类项目，柴油机最大功率为3800kW，开发周期45个月，计划于2029年8月完成，主要应用于数据中心、矿山等场景 [57] - 本次募投项目调整旨在顺应市场变化，提高资金使用效率，并丰富公司大功率电站机组的产品型谱以强化竞争力 [58][63]

公司募资用途重大调整 - 公司于2025年12月3日公告，拟对2021年募集的19.809788亿元资金用途进行第三次重大调整，方案尚需提交股东大会审议 [1] - 调整核心内容包括：终止“新一代智能重卡”项目并将剩余3.75亿元补充子公司流动资金、将结余资金7718万元投入新“20VK电站产品开发项目”、将9005万元用于补充公司本部流动资金 [1] 募资调整具体历程 - 公司2021年募集配套资金净额19.809788亿元，原计划投入“智慧工厂”和“新一代智能重卡”两大项目 [4] - 2022年3月首次调整，拆分“智慧工厂”项目并新增“研发能力提升”项目，涉及金额74,165.96万元 [5] - 2024年4月第二次调整，取消“研发能力提升”项目并新增三类发动机项目，涉及金额69,143.62万元 [5] - 2025年12月第三次调整，取消智能重卡项目并新增20VK电站项目，合计补充流动资金4.65亿元，涉及金额54,230.77万元 [5] 本次调整核心措施 - 终止“新一代智能重卡”项目：该项目原计划投入9.497766亿元，截至2025年6月仅使用1326.27万元，因实施主体上汽红岩进入重整程序且不再纳入合并范围而终止 [7] - 将该项目剩余资金37,515.22万元（含利息）永久补充上汽红岩流动资金，其中2.8亿元已被法院强制扣划，剩余资金正通过重整程序协调转回 [7] - 将公司本部三个已结项柴油机项目的节余资金16,723.57万元进行再分配 [8] - 其中7,718.02万元将投入新建“20VK电站产品开发项目” [8] - 剩余9,005.55万元将永久补充公司本部流动资金，用于日常生产经营 [10] 新投资项目详情 - 新项目名称为“20VK电站产品开发项目”，建设地点在上海，总投资7,718.02万元，建设周期45个月，预计2029年8月完成 [9] - 项目产品最大功率为3800kW/rpm，适配2400~3000kW电站机组，目标应用场景包括数据中心、矿山和常用电站 [9] - 公司表示该项目将填补3000kW级市场空白，丰富大功率电站产品型谱，适应数据中心等新基建需求，相关性能指标已达行业领先水平 [11] 调整背景与市场状况 - 调整主要基于两大背景：子公司上汽红岩重整导致智能重卡项目失去实施主体；公司战略重心转向大功率发动机领域 [11] - 截至2025年6月30日，公司已累计使用募集资金10.67亿元，占总募资额19.809788亿元的53.86% [11] - 独立财务顾问认为本次调整符合监管要求，是基于子公司重整及市场环境变化作出的审慎决策 [11] - 二级市场方面，公司股价近6个月累计下跌18.7%，最新市值为45.3亿元 [11] 行业动态 - 2025年11月新能源重卡销售2.4万辆，TOP4企业销量均超过3000辆，其中奇瑞汽车销量同比暴涨近10倍 [15] - 行业面临GB7258新政征求意见、新能源购置税减半等政策变化，商用车行业迎来大考 [15]

募集资金情况 - 公司非公开发行222,469,410股A股，发行价8.99元，募资1,999,999,995.90元，净额1,980,978,763.13元[1] - 截至2025年6月30日，公司累计使用募集资金106,702.93万元[5] 项目投入调整 - “智慧工厂”项目调整后计划投入47,239.45万元，较原计划减少12,201.71万元[4] - “新一代智能重卡”项目调整后计划投入20,948.00万元，较原计划减少74,029.66万元[4] - “研发能力提升”项目调整后计划投入0万元，较原计划减少14,724.80万元[4] - “商用车智能发动机类项目”等三类项目调整后计划投入69,143.62万元[4] 项目处理 - 取消上汽红岩“新一代智能重卡”募投项目，37,515.22万元未使用资金永久补充其流动资金[7][11] - “商用车智能发动机类”等3个项目结项，结余16,723.57万元[13] 资金使用 - 将结项节余16,723.57万元中7,718.02万元用于“20VK电站产品开发项目”[8][15] - 将结项节余16,723.57万元中9,005.55万元永久补充公司流动资金[8][22] 审批情况 - 部分募投项目结项、取消及调用途通过董事会2025年度第六次临时会议审议，需股东会审议[24][27] - 独立董事同意，独立财务顾问无异议，持续督导机构提醒投资风险[26][27]