新签合同额 - 2024年7 - 9月新签合同额3728.050亿元，本年累计14734.267亿元，同比减17.51%[2] - 工程承包产业本年累计新签合同额10407.306亿元，同比减13.84%[2] - 投资运营产业本年累计新签合同额728.775亿元，同比减65.60%[2] - 绿色环保产业本年累计新签合同额1251.958亿元，同比增43.05%[2] - 境内新签合同额13681.329亿元，同比减18.03%；境外1052.938亿元，同比减10.12%[3] 房地产开发 - 新增规划总建筑面积本年累计260.68万平方米，同比减38.57%[3] - 开工面积本年累计438.51万平方米，同比减42.19%[3] - 竣工面积本年累计619.47万平方米，同比增43.58%[3] - 签约销售面积本年累计416.15万平方米，同比减7.83%[3] - 签约销售合同额本年累计597.925亿元，同比减20.00%[3]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 茲 載 列 中 國 鐵 建 股 份 有 限 公 司（「本公司」）在 上 海 證 券 交 易 所 網 站 刊 登 的「中 國鐵建股份有限公司2024年面向專業投資者公開發行科技創新可續期 公 司 債 券（第 四 期）票 面 利 率 公 告」，僅 供 參 閱。 承董事會命 中國鐵建股份有限公司 董事長 戴和根 中 國 • 北 京 2024年10月25日 於 本 公 告 日 期，董 事 會 成 員 包 括：戴 和 根 先 生（董 事 長、執 行 董 事）、郜 烈 陽 先 生（非 執 行 董 事）、馬 傳 景 先 生（獨 立 非 執 行 董 事）、趙 立 新 先 生（獨 立 非 執 行 董 事）、解 國 光 先 生（獨 立 非 執 行 董 事）及 錢 偉 倫 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 茲載列中國鐵建股份有限公司（「本公司」）在上海證券交易所網站刊登的「中 國鐵建股份有限公司2024年面向專業投資者公開發行科技創新可續期 公司債券（第四期）信用評級報告」，僅 供 參 閱。 承董事會命 中國鐵建股份有限公司 董事長 戴和根 中國‧北京 2024年10月24日 於 本 公 告 日 期，董 事 會 成 員 包 括：戴 和 根 先 生（董 事 長、執 行 董 事）、郜 烈 陽 先 生（非 執 行 董 事）、馬 傳 景 先 生（獨 立 非 執 行 董 事）、趙 立 新 先 生（獨 立 非 執 行 董 事）、解 國 光 先 生（獨 立 非 執 行 董 事）及 錢 偉 倫 先 生（獨 立 非 執 行 董 事）。 中国铁建股份有限公司 2024 年面 ...

海外監管公告 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 茲載列中國鐵建股份有限公司（「本公司」）在上海證券交易所網站刊登的「中 國鐵建股份有限公司2024年面向專業投資者公開發行科技創新可續期 公司債券（第四期）發行公告」，僅 供 參 閱。 承董事會命 中國鐵建股份有限公司 董事長 戴和根 中國‧北京 2024年10月24日 於 本 公 告 日 期，董 事 會 成 員 包 括：戴 和 根 先 生（董 事 長、執 行 董 事）、郜 烈 陽 先 生（非 執 行 董 事）、馬 傳 景 先 生（獨 立 非 執 行 董 事）、趙 立 新 先 生（獨 立 非 執 行 董 事）、解 國 光 先 生（獨 立 非 執 行 董 事）及 錢 偉 倫 先 生（獨 立 非 執 行 董 事）。 股票简称：中国铁建 股票代码：60118 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 茲 載 列 中 國 鐵 建 股 份 有 限 公 司（「本公司」）在 上 海 證 券 交 易 所 網 站 刊 登 的「中 國鐵建股份有限公司2024年面向專業投資者公開發行科技創新可續期 公 司 債 券（第 四 期）募 集 說 明 書」，僅 供 參 閱。 承董事會命 中國鐵建股份有限公司 董事長 戴和根 中國‧北京 2024年10月24日 於 本 公 告 日 期，董 事 會 成 員 包 括：戴 和 根 先 生（董 事 長、執 行 董 事）、郜 烈 陽 先 生（非 執 行 董 事）、馬 傳 景 先 生（獨 立 非 執 行 董 事）、趙 立 新 先 生（獨 立 非 執 行 董 事）、解 國 光 先 生（獨 立 非 執 行 董 事）及 錢 偉 倫 先 生（獨 ...

报告与会议时间 - 公司2024年第三季度报告将于10月31日发布[3] - 2024年第三季度业绩说明会11月4日15:00 - 16:00召开[3][6] 会议相关信息 - 业绩说明会在上证路演中心网络互动，地点为上海证券交易所上证路演中心[3][6] - 投资者可在10月28日至11月1日16:00前预征集提问[3][7] - 提问途径为上证路演中心网站或公司投资者关系邮箱[3][7] 参会人员与联系信息 - 董事长等参加业绩说明会[6] - 董事会办公室电话010 - 52688600，邮箱ir@crcc.cn[7][8]

会议安排 - 公司董事会2024年10月30日在北京中国铁建大厦举行会议[3] - 会议将审议公司及附属公司截至2024年9月30日止第三季度未经审计业绩[3] 其他信息 - 公告日期为2024年10月18日[4] - 董事会成员包括戴和根等6人[4]

会议主要讨论的核心内容 公司经营情况 - 公司上半年整体业务情况出现一定程度同比下滑,包括订单和营收 [1][2] - 三季度有望环比好转,与地方政府化债等政策推进有关 [1] - 公司对全年经营目标保持谨慎乐观,预计营收和利润同比可能略有下降 [5][10][11] 行业动态 - 地方政府财政压力导致基建投资放缓,市政订单同比下降较多 [3][9] - 但公司认为市政工程不会快速萎缩,仍有较多试点项目 [3][4] - 行业竞争有所缓和,公司更注重项目质量而非数量 [32][33] - 海外市场订单有所下降,但营收占比有所提升,未来仍是重点发展方向 [30][31] 财务情况 - 应收账款回款进度有所滞后,但预计四季度会有较大改善 [7][8] - 公司加大支付力度,导致现金流压力较大 [12][13] - 对全年利润和现金流保持谨慎乐观,预计能维持较好水平 [19][20] 未来展望 - 未来3-5年公司将注重经营质量而非规模,订单和营收可能维持平稳 [19][20] - 利润增速有望高于营收,现金流也能与经营规模相匹配 [19][20] - 股权激励等资本市场工作正在推进,但需要满足国资监管要求 [24][25] - 维持较高的股息分红水平,吸引价值投资者 [27][28] 问答环节重要的提问和回答 提问1：3P项目在报表上的占比情况 - 3P项目在公司整体中占比较低,只有6-7% [2] - 未来只要地方政府能够足额支付补贴,3P项目收益可以得到保障 [2] 提问2：市政和基建业务占比情况 - 市政业务占公司整体营收约10%左右 [3] - 基建和房建业务合计占公司整体营收约70% [4] 提问3：对全年经营目标的判断 - 公司对全年经营目标保持谨慎乐观态度,营收和利润同比可能略有下降 [5][10][11] - 四季度现金流有望改善,但全年现金流正转仍是艰巨任务 [7][8][12][13] 提问4：股权激励计划的推进情况 - 公司正在推进股权激励计划,但需要满足国资监管要求 [24][25] - 未来如果经营目标过于保守,可能无法获得国资委批准 [25] 提问5：对港股估值的看法 - 公司港股价格偏低一定程度受到美国制裁的影响 [26][27] - 公司将通过稳定分红等方式吸引更多价值投资者 [27][28]

公司经营情况及应对措施 - 2024年上半年,公司坚持稳健发展策略,出台36项制度办法提升治理效能,并进行全系统360度全覆盖考核,以督促各方实现全年生产经营目标[1][2] - 尽管上半年市场表现不佳,但从三季度开始,公司新签合同额和营收均有明显改善,预计四季度基建行业将迎来放量增长,公司对完成2024年全年目标充满信心[3] 高质量经营策略 - 公司坚持高质量经营原则,不追求无利润的收入,而是注重现金流和效益效率,并通过保持稳定分红方案,让长期投资者看到公司的投资价值[4] - 公司更倾向于将央行3,000亿元支持上市公司回购专项借款计划作为维护市值的手段,在股票价格出现波动时使用[5] 现金流管理及订单结构 - 公司已储备相关战略方案,以应对未来可能出现的市场变化,并认为四季度将有望显著改善上半年的现金流情况,但整体来看,现金流状况有所改善但幅度有限[6] - 今年订单表现较好的领域包括水利和矿山开采业务,特别是矿山开采业务,由于以往市场占有率较低,目前正加大经营力度,使得该业务量明显增加[7] - 投资类业务同比下降较大,主要是新任董事长要求投资回归其本身属性,以及PPP项目数量减少[8] 海外业务发展 - 上半年海外订单同比有所下降,主要是公司对高端经营策略的调整,要求新签订单必须能够在合理时间内转化为收入[14] - 未来公司将继续加快已签署项目的推进,同时确保新签订单具备较高转化率,并将非洲、中东、拉美等地区作为重点拓展区域[15][16] 新业务布局 - 公司正在积极开辟新基建、新装备、新材料和新能源等新赛道,如竹材料管道项目和地下空间开发等,以培育新的企业和机制来实现长期发展[18][19] - 环保方向订单增速较快,包括水利工程和新能源项目,体现了公司在节能环保、新材料、高端装备等多个重点方向上的布局与拓展[20]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市" [1] 报告核心观点 - 上半年营业收入同比下降4.6%,归母净利润同比下降12.8% [4] - 新签合同额下滑,投资运营类业务快速缩减 [5] - 毛利率略有提升,受收入下降影响费用率上浮 [7] - 收付款两端均有改善,核心资产周转效率提升 [8] - 非现金收入比例上升,经营性现金流承压 [10] 盈利预测和财务指标 - 预测公司未来三年归母净利润为238/220/214亿元,每股收益1.75/1.62/1.58元 [11] - 下调营业收入增速预测,上调毛利率和费用率预测 [13][14][15] 可比公司估值 - 中国铁建当前股价对应PE为4.4/4.7/4.9X [12]