香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 本 公 告 僅 供 參 考 之 用，並 不 構 成 收 購、購 買 或 認 購 在 美 國 或 任 何 其 他 司 法 權 區（根 據 該 司 法 權 區 證 券 法 未 經 登 記 或 符 合 資 格 前 提 呈 要 約、招 攬 或 出 售 即 屬 違 法）的 任 何 證 券 的 要 約 銷 售 或 招 攬 要 約。本 公 告 或 其 中 任 何 內 容 亦 不 構 成 任 何 合 約 或 承 諾 之 基 準。 本公告所述任何證券並無亦不會根據1933年 美 國 證 券 法（「美 國 證 券 法」）或 美 國 任 何 州 的 任 何 證 券 法 登 記，且 不 得 於 美 國 境 內 或 向 美 國 人 士（符 合 美 ...

担保情况 - 为铁建华源35亿元境外人民币有担保票据提供担保，期限3年，年利率2.60%[4] - 本次担保无反担保，到期日为2027年9月25日[4][9] 债券与担保余额 - 2022年同意申请境内外新增注册/发行不超500亿元中长期债券[3] - 截至公告披露日，公司及其子公司担保余额合计828.50亿元[12] 公司决策 - 对铁建华源担保为满足其日常经营和业务发展需求[10] - 董事会认为本次担保符合公司利益，风险可控[11]

票据发行 - 发行2027年到期、本金35亿元、利率2.60%的有担保票据[6] - 2024年9月13日订立35亿元票据认购协议[7][10][11] - 票据发行价为本金总额的100%[14] - 票据自2024年9月25日起按年利率2.60%计息，2025年3月25日起每半年付息一次[16] - 票据将于2027年9月25日或最接近该日的利息支付日按本金赎回[20] - 控制权变动事件赎回本金为101%，无登记事件赎回本金为100%[20] - 票据可于2027年8月25日或之后按发行人选择赎回[20] - 交割日期为2024年9月25日，或协定较迟日期（不迟于2024年10月9日）[30] 资金用途 - 票据发行所得款项净额约34.965亿元，用于偿还到期债务、补充境外承建工程项目流动资金及为可持续金融框架下的项目提供资金或再融资[7] 上市申请 - 公司及发行人将向香港联交所申请票据上市[7] 风险提示 - 完成认购协议的先决条件不一定会达成，认购协议可能终止[8] 参与资格 - 仅美国境外的非美国人士有资格参与票据发行[8] 担保责任 - 公司将为票据项下应付款项提供无条件及不可撤销担保[17]

票据发行 - 公司全资附属公司拟于2024年9月12日前发行票据并路演[7] - 拟发行票据遵照S规例在美国境外发售，金额及条款未确定[8] - 所得款项用于偿还到期债务及补充境外项目流动资金[9] 相关主体 - 发行人是铁建华源有限公司，为公司间接全资附属公司[16] - 联席全球协调人等包括华泰国际、工商银行等[8][16][18] 其他 - 发行人将寻求票据于香港联交所上市，已获上市资格确认[10] - 公告日期时各方未就拟发行票据订立有约束力协议[12]

董事名單與其角色和職能 中 國 鐵 建 股 份 有 限 公 司（「本公司」）董 事 會（「董事會」）成 員 載 列 如 下。 執行董事 戴和根 （董 事 長） 非執行董事 | | 委員會 | 審計與風險 | 薪酬與考核 | 提名委員會 | 戰略與投資 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 董 事 | | 管理委員會 | 委員會 | | 委員會 | | 戴和根 | | | | C | C | | 郜烈陽 | | M | M | | M | | 馬傳景 | | M | C | | M | | 趙立新 | | M | M | M | | | 解國光 | | C | | M | M | | 錢偉倫 | | M | | M | | 附 註： 郜烈陽 獨立非執行董事 馬傳景 趙立新 解國光 錢偉倫 – 1 – 董事會設立4個 委 員 會。下 表 提 供 各 董 事 會 成 員 在 這 些 委 員 會 中 所 擔 任 的 職 位。 C 有關委員會的主席 M 有關委員會的成員 中 國 • 北 京 2024年9月6日 – 2 – ...

人事变动 - 2024年9月6日公司收到王立新辞职报告[1] - 王立新因工作调动辞去多职，辞职后不再任职[1] - 公告于2024年9月7日发布[3]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 收入和利润情况 - 2024年上半年公司实现营收5161.37亿元,同比下降4.61%;实现归母净利润119.02亿元,同比下降12.8% [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为265.01、292.77、320.79亿元,分别同比+1.55%/+10.48%/+9.57% [2] 业务结构变化 - 房地产开发业务收入高增长,同比增长47.34% [1] - 矿山开采和水利水运新签合同增速快,分别同比增长413.79%和39.68% [1] 盈利能力分析 - 2024H1公司毛利率为9.12%,同比提高0.21个百分点 [1] - 期间费用率为4.8%,同比提高0.41个百分点 [1] 在手订单情况 - 截至2024年6月30日,公司未完合同额合计71,230.623亿元,比上年度末增长6.48% [1] 其他 - 公司资产负债率为76.28%,同比提高0.6个百分点 [1] - 公司新签合同总额11,006.217亿元,同比下降19.02% [1]

报告公司投资评级 - 中国铁建(601186)维持"买入"评级[1] 报告的核心观点 上半年业绩承压,关注报表质量改善效果 - 24H1实现营业总收入5161.4亿元,同比-4.6%;实现归母净利润119.0亿元,同比-12.8%[2] - 公司股价处于近5年以来的18%、3%历史分位,股息率(TTM)为4.5%,建议关注后续公司降本增效提质措施对报表质量的改善效果[2] 地产开发业务快速增长,新兴业务方向持续发力 - 24H1地产开发业务实现营收315亿元,同比+47.3%[3] - 公司大力拓展城市更新、水利水运、新能源、生态环保等新兴业务,24H1新签绿色环保类订单933亿元,同比+33.5%[3] 毛利率小幅改善,现金流仍有优化空间 - 24H1毛利率为9.12%,同比+0.21pct[4] - 24H1 CFO净额为-816.76亿元,同比-623.33亿元,收现比同比-3.77pct至96.11%,付现比同比+8.7pct至110.82%[4] 财务数据总结 - 24-26年归母净利润预测为273、285、298亿元[5] - 24H1营业收入5161.4亿元,同比-4.6%;归母净利润119.0亿元,同比-12.8%[2] - 24H1毛利率9.12%,同比+0.21pct;净利率2.9%,同比-0.15pct[4] - 24H1 CFO净额为-816.76亿元,同比-623.33亿元[4]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 传统基建承压致Q2业绩下行 - 受地方资金紧张影响,公路、市政等传统基建项目进展较慢,收入转化放缓 [1] - 单季费率同比提升0.8pct [1] 新兴领域签单表现亮眼 - 轨交/矿山/水利工程分别同增19%/414%/40%,新兴板块增速亮眼 [2] - PPP等投资类业务规模持续收缩 [2] 毛利率延续改善,回款压力较大 - 2024H1公司综合毛利率9.12%,同比提升0.2pct,盈利能力持续改善 [1] - H1经营现金流净流出817亿,同比多流出623亿,预计主要因政府类项目回款较慢 [1] 财务数据总结 营收和利润情况 - 2024H1公司实现营收5161亿,同降4.6%;实现归母净利润119亿,同降12.8% [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为240/252/258亿元,同比-8%/+5%/+2% [2] 订单情况 - 2024H1公司新签合同额11006亿元,同降19%;截止2024H1末,公司未完合同额71231亿,较上年末增长6.48% [2] 估值水平 - 当前股价对应2024-2026年PE分别为4.5/4.2/4.1倍 [2]

报告基本信息 - 公司发布2024年中期业绩公告，报告期为2024年1 - 6月，报告期末为2024年6月30日[1][2][7] - 公司2024年半年度报告将在2024年9月30日前刊载于香港联交所网站www.hkex.com.hk及公司网站http://www.crcc.cn [2] - 本半年度报告未经审计，按中国财政部颁布的《企业会计准则》及相关规定编制，经德勤华永会计师事务所审阅并出具审阅报告 [3] 公司基本情况 - 公司法定代表人为戴和根，董事会秘书为靖菁，联系电话为010 - 52688600，电子邮箱为ir@crcc.cn [8] - 公司注册地址和办公地址均为北京市海淀区复兴路40号东院，邮编为100855 [8] - 公司香港办公地址为香港九龙尖沙咀漆咸道南39号铁路大厦23楼 [8] - 报告期内公司基本情况未发生变更 [8] 公司面临风险及合规情况 - 公司可能面临国际化经营管理、项目经营管理、安全质量、投资、“两金”等重大风险 [3] - 不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金和违反规定决策程序对外提供担保的情况 [3] 利润分配情况 - 董事会决议通过的本报告期无利润分配预案或公积金转增股本预案 [3] - 半年度拟定不进行利润分配或公积金转增股本，每10股送红股数、派息数、转增数均为0[109] 整体财务数据关键指标变化 - 本报告期（1 - 6月）营业收入516,136,718千元，较上年同期减少4.61%[10] - 本报告期归属上市公司股东净利润11,902,158千元，较上年同期减少12.80%[10] - 本报告期归属上市公司股东扣除非经常性损益净利润11,150,727千元，较上年同期减少13.54%[10] - 本报告期经营活动产生现金流量净额 -81,676,283千元，上年同期为 -19,342,977千元[10] - 本报告期末归属上市公司股东净资产316,594,267千元，较上年度末增加2.18%[10] - 本报告期末总资产1,745,841,521千元，较上年度末增加4.98%[10] - 本报告期基本每股收益0.79元/股，较上年同期减少13.19%[12] - 本报告期加权平均净资产收益率4.19%，较上年同期减少1.04个百分点[12] - 非流动性资产处置损益169,728千元，计入当期损益政府补助220,160千元[14] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回327,682千元，债务重组损益124,722千元[14] - 公司本期营业收入516,136,718千元，较上年同期减少4.61%；营业成本469,070,241千元，较上年同期减少4.83%[46] - 公司本期销售费用2,964,103千元，较上年同期减少10.64%；管理费用10,235,150千元，较上年同期减少2.86%[46] - 公司本期财务费用2,958,492千元，较上年同期增加85.12%；研发费用8,610,730千元，较上年同期增加3.83%[46] - 货币资金本期期末数158,706,502千元，占总资产9.09%，较上年期末下降4.94%[60] - 应收账款本期期末数180,180,279千元，占总资产10.32%，较上年期末增长15.64%[60] - 应收票据本期期末数1,525,080千元，占总资产0.09%，较上年期末下降52.77%，主要因客户使用商业承兑汇票结算比例减少[60] - 其他流动资产本期期末数37,782,051千元，占总资产2.16%，较上年期末增长40.81%，主要因集团同业存单增加[61] - 短期借款本期期末数163,522,721千元，占总资产9.37%，较上年期末增长99.81%，主要因集团补充流动资金[61] - 无形资产本期期末数87,047,034千元，占总资产4.99%，较上年期末增长24.82%[61] - 存货本期期末数314,045,025千元，占总资产17.99%，较上年期末增长2.08%[60] - 应付票据本期期末数410.602亿元，占总资产2.35%，较上年期末减少23.20%[62] - 应付账款本期期末数4699.385亿元，占总资产26.92%，较上年期末减少4.40%[62] - 境外资产1013.918亿元，占总资产的比例为5.81%[63] - 经营活动现金流量净额报告期净流出816.763亿元，较上年同期增加623.333亿元[64] - 投资活动现金流量净额报告期净流出209.784亿元，较上年同期减少73.720亿元[64] - 筹资活动现金流量净额报告期净流入953.319亿元，较上年同期增加343.955亿元[64] - 资本开支报告期184.514亿元，较上年同期增加34.634亿元，增加23.11%[65] - 应收账款自2023年12月31日的1558.091亿元增至2024年6月30日的1801.803亿元，增加243.712亿元[67] - 应付账款自2023年12月31日的4915.672亿元减至2024年6月30日的4699.385亿元，减少216.287亿元[70] - 预付款项及其他应收款自2023年12月31日的786.152亿元增至2024年6月30日的893.435亿元，增加107.283亿元，增长13.65%[72] - 2024年6月30日短期借款合计374.97亿元，较2023年12月31日的322.06亿元增长16.43%[75] - 2024年6月30日长期借款合计2014.20亿元，较2023年12月31日的1656.21亿元增长21.61%[76] - 2024年6月30日应付债券合计428.84亿元，较2023年12月31日的432.05亿元减少0.74%[77] - 2024年6月30日和2023年12月31日杠杆比率分别为71%和67%[77] - 2024年6月30日承诺事项金额为697.10亿元，较上年年末减少38.04亿元，减少5.17%[78] - 2024年6月30日资产抵押和质押金额为1639.33亿元，较上年年末增加244.49亿元，增长17.53%[80] - 2024年6月30日长期股权投资账面余额为1548.31亿元，较上年年末增加55.04亿元，增长3.69%[83] - 2024年以公允价值计量的金融资产期初合计222.20亿元，期末合计156.38亿元[86] - 股票期末数为26.85亿元，较期初25.48亿元增长5.37%[86] - 私募基金期末数为75.81亿元，较期初61.92亿元增长22.44%[86] 行业数据情况 - 2024年上半年我国建筑业增加值37,771亿元，比上年同期增长4.8%[19] - 2024年上半年全国固定资产投资（不含农户）245,391亿元、同比增长3.9%，基础设施投资同比增长5.4%[21] - 2024年上半年全国房地产开发投资52,529亿元，同比下降10.1%；住宅投资39,883亿元，同比下降10.4%[23] - 2024年上半年全国新建商品房销售面积47,916万平方米，同比下降19.0%，住宅销售面积同比下降21.9%[23] - 2024年上半年全国新建商品房销售额47,133亿元，同比下降25.0%，住宅销售额同比下降26.9%[23] 公司业务结构情况 - 公司规划设计咨询产业由4家二级大型设计院和24家三级及以下专业设计院组成[29] - 公司是国资委明确以房地产开发为主业的16家央企之一[31] - 公司物资物流拥有133万平米物流场地、4万余延长米铁路专用线、32,550立方米成品油储存能力[33] 业务合同数据关键指标变化 - 2024年上半年公司新签合同总额11,006.217亿元，实现营业收入5,161.367亿元，实现利润总额178.610亿元[16] - 2024年上半年公司新签合同总额11,006.217亿元，为年度计划的36.67%，同比下降19.02%[36] - 境内业务新签合同额10,281.495亿元，占新签合同总额的93.42%，同比下降19.45%；境外业务新签合同额724.722亿元，占新签合同总额的6.58%，同比下降12.32%[36] - 截至2024年6月30日，公司未完合同额合计71,230.623亿元，比上年度末增长6.48%[36] - 境内业务未完合同额合计58,115.339亿元，占未完合同总额的81.59%；境外业务未完合同额合计13,115.284亿元，占未完合同总额的18.41%[37] - 工程承包产业新签合同额7,928.569亿元，同比下降17.49%；投资运营产业新签合同额573.603亿元，同比下降58.23%；绿色环保产业新签合同额933.228亿元，同比增长33.47%[38] - 基础设施建设项目新签合同额9,435.400亿元，占新签合同总额的85.73%，同比下降19.23%[39] - 铁路工程新签合同额784.615亿元，同比下降26.73%；公路工程新签合同额722.703亿元，同比下降60.58%；城市轨道工程新签合同额449.495亿元，同比增长19.47%[40] 公司科研情况 - 2024年以来，公司牵头承担在研国家重点研发计划项目11项，主持国家级科研课题53项，承担国家关键核心技术攻关任务3项[41] - 公司获得国家科技进步二等奖3项，新增授权专利3,740件，其中发明专利1,402件，发明专利授权量同比增加42%[41] 公司业务范围及地位情况 - 公司经营业务遍及全国32个省、自治区、直辖市以及世界144个国家和地区[42] - 公司承建国内50%的普速及高速铁路、40%的地铁、30%的高速公路建设，运营超3000公里铁路和轨道交通、4000公里高速公路、314万平方米物业[44] - 2024年公司在《财富》杂志“世界500强”企业中排名第43位，在中央企业品牌建设工作对标中排名第26位[44] 各条业务线数据关键指标变化 - 工程承包业务本期营业收入451,614,784千元，较上年同期减少6.58%；营业成本417,486,785千元，较上年同期减少6.60%[50][53] - 规划设计咨询业务本期营业收入8,002,284千元，较上年同期减少4.57%；营业成本4,613,174千元，较上年同期减少7.33%[50][54] - 工业制造业务本期营业收入11,233,492千元，较上年同期减少7.65%；营业成本8,869,053千元，较上年同期减少4.85%[50] - 房地产开发业务本期营业收入31,547,625千元，较上年同期增加47.34%；营业成本27,938,827千元，较上年同期增加48.83%[50] - 物资物流及其他业务本期营业收入42,164,544千元，较上年同期减少6.81%；营业成本38,282,076千元，较上年同期减少7.92%[50] - 工业制造业务营业收入11,233,492千元，同比下降7.65%，利润总额1,070,422千元，同比下降29.84%[55] - 房地产开发业务营业收入31,547,625千元，同比增长47.34%，利润总额1,286,018千元，同比增长29.06%[57] - 物资物流及其他业务营业收入42,164,544千元，同比下降6.81%，利润总额1,210,934千元，同比下降23.61%[59] 公司证券投资情况 - 公司证券投资合计成本7602214千元[89] - 股票HKD3969中国通号投资成本135695千元，期末价值75504千元[88] - 股票HKD1258中国有色矿业投资成本227186千元，期末价值218179千元[88] - 股票中国中冶投资成本58167千元，期末价值15479千元[88] - 股票中国石化投资成本533千元，期末价值722千元[88] - 股票海南机场投资成本112029千元，期末价值77357千元[88] - 股票海南控股投资成本829千元，期末价值523千元[88] - 股票中国东航投资成本270704千元，期末价值247273千元[88] - 股票交通复行投资成本299949千元，期末价值301231千元[88] - 股票昌泰君安投资成本8597千元，期末价值100618千元[88] 公司私募基金投资情况 - 公司对清南惠岳交通投资委员会伙企业〔有限会伙〕投资2735380千元，对广西交投二十一期交通建设投资基金合伙企业〔有限会伙〕投资1036142千元等多个私募基金项目[91] - 公司对摄递政企私募投资基金项境治理查验投资110390千元，对广西早陆迁河创业投资基金管理有限公司投资107950千元等多个项目，合计投资761796