FANGDA PARTNERS http://www.fangdalaw.com 中国上海市石门一路 288 号 电子邮件 E-mail: email@fangdalaw.com 兴业太古汇香港兴业中心二座 24 楼 电 话 Tel.: +86-21-2208 1166 邮政编码：200041 传 真 Fax.: +86-21-5298 5599 24/F, HKRI Centre Two HKRI Taikoo Hui 288 Shi Men Yi Road Shanghai, PRC 200041 上海市方达律师事务所 致：上海宝钢包装股份有限公司 上海市方达律师事务所（以下简称"本所"）是具有中华人民共和国境内法 律执业资格的律师事务所。根据上海宝钢包装股份有限公司（以下称"宝钢包装" 或"公司"）的委托，本所就宝钢包装 2024 年度利润分配所涉及的差异化权益分 派特殊除权除息（以下称"本次差异化分红"）相关事项出具本法律意见书。 本法律意见书依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上 海证券交易所交易规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回 购股份》及其他中华人民共和 ...

证券代码：601968 证券简称：宝钢包装 公告编号：2025-020 上海宝钢包装股份有限公司 2024年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利0.032元 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2025/6/11 | － | 2025/6/12 | 2025/6/12 | | Ａ股 | | | | | 差异化分红送转： 是 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司2025 年 5 月 14 日的2024年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 （2）本次差异化分红除权除息的计算依据 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等有关 ...

为进一步倡导理性投资文化,切实维护广大投资者合法权益，中国证监会决定将每年5月15日设立为"全 国投资者保护宣传日"。在这个具有特殊意义的全国投资者保护宣传日，众多A股上市公司以此为契机 深化投资者关系，增强投资者理解，切实维护广大投资者合法权益。 5月15日，上海上市公司协会联合上证所信息网络有限公司共同举办2025年上海辖区上市公司年报集体 业绩说明会，旨在推动上市公司进一步强化投资者关系管理、增进市场认同，提升内在价值，并为上海 地区的上市公司提供展示平台。宝钢包装（601968）(601968.SH)董事长、总裁曹清先生及公司部分董 事、高管成员出席业绩说明会，围绕2024年度的经营成果、财务指标、研发创新、数字化转型等投资者 关心的问题展开深入交流。 发展新质生产力，多维打造新增长点 宝钢包装处于食品、饮料等快速消费品的上游，为知名快消巨头提供金属包装整体解决方案。当前，金 属包装行业面临国内市场需求增幅放缓，上游原材料市场宽幅向上波动，行业同质化竞争加剧等挑战， 业内多家公司营收和利润下滑或仅现微增。宝钢包装凭借对消费市场趋势的精准把握以及对创新的持续 投入和应用，2024年实现营收规模达83.1 ...

证券代码：601968 证券简称：宝钢包装 公告编号：2025-019 上海宝钢包装股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会的公 会议召开时间：2025 年 5 月 22 日（星期四）15:00-16:30 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频录播和网络互动 投资者可于 2025 年 5 月 15 日（星期四）至 5 月 21 日（星期三）16:00 前登 录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 （ir601968@baosteel.com）进行提问。公司将在说明会上回答投资者普遍关 注的问题。 （三）会议召开方式：上证路演中心视频录播和网络互动 告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海宝钢包装股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 24 日发 布了公司 2024 年年度报告，于 2025 ...

证券代码：601968 证券简称：宝钢包装 公告编号：2025-018 上海宝钢包装股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 5 月 14 日 (二)股东大会召开的地点：上海市宝山区同济路 333 号 4 号楼会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 241 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 706,127,215 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 55.98 | | 份总数（已扣除公司回购专户股份数）的比例（%） | | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，董事长曹清先生主持会议。本次股东大会 采用现场投票和网络投票相结合的方式表决，会议的召 ...

FANGDA PARTNERS http://www.fangdalaw.com 中国上海市石门一路 288 号 电子邮件 E-mail: email@fangdalaw.com 兴业太古汇香港兴业中心二座 24 楼 电 话 Tel.: +86-21-2208 1166 邮政编码：200041 传 真 Fax.: +86-21-5298 5599 24/F, HKRI Centre Two HKRI Taikoo Hui 288 Shi Men Yi Road Shanghai, PRC 200041 上海市方达律师事务所 关于上海宝钢包装股份有限公司 2024 年年度股东大会之法律意见书 致：上海宝钢包装股份有限公司 上海市方达律师事务所（以下简称"本所"）是具有中华人民共和国境内法 律执业资格的律师事务所。根据相关法律顾问协议，本所指派律师出席上海宝钢 包装股份有限公司（以下简称"宝钢包装"或"公司"）2024 年年度股东大会（以下 简称"本次股东会"），并就本次股东会的召集和召开程序、参与表决和召集会议 人员的资格、表决程序和表决结果等有关事宜出具本法律意见书。 本法律意见书依据《中华人民共和国公司法》 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持 - A”投资评级，6 个月目标价 6.42 元 [4][8] 报告的核心观点 - 宝钢包装作为金属包装领军企业，持续优化产品结构和产能布局，伴随行业格局优化业绩有望保持稳健增长 [8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024 年公司实现营业收入 83.18 亿元，同比增长 7.19%；归母净利润 1.72 亿元，同比下降 21.13%；扣非后归母净利润 1.67 亿元，同比下降 22.62% [1] - 2024Q4 公司实现营业收入 21.58 亿元，同比增长 11.00%；归母净利润 0.15 亿元，同比下降 6.04%；扣非后归母净利润 0.17 亿元，同比增长 35.85% [1] - 2025Q1 公司实现营业收入 20.02 亿元，同比增长 1.02%；归母净利润 0.57 亿元，同比增长 2.67%；扣非后归母净利润 0.57 亿元，同比增长 9.17% [1] 产品与地区收入 - 2024 年公司金属饮料罐/包装彩印铁分别实现收入 78.58/4.47 亿元，同比分别增长 8.22%/-7.36%，占比分别为 94.46%/5.38% [2] - 2024 年公司海外/国内分别实现收入 23.77/59.28 亿元，同比分别增长 25.78%/1.27% [2] 产品销量与产量 - 2024 年金属饮料罐销量同比增长 13.82%至 168.13 亿罐，但均价同比下降 5.0%至 0.47 元/罐 [2] - 2024 年包装彩印铁产量同比下降 7.52%，销量同比下降 7.16% [2] 盈利能力 - 2024 年公司毛利率为 8.10%，同比下降 0.92pct；2024Q4 毛利率为 7.33%，同比下降 0.34pct；2025Q1 公司毛利率为 7.06%，同比下降 1.32pct [3] - 2024 年公司净利率为 2.30%，同比下降 0.83pct；2024Q4 净利率为 0.96%，同比下降 0.29pct；2025Q1 公司净利率为 3.21%，同比增长 0.10pct [3][8] 期间费用 - 2024 年公司期间费用率为 4.00%，同比下降 0.23pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为 0.97%/2.91%/0.11%/0.01%，同比分别增长 -0.15/0.11/0.03/-0.22pct [3] - 2024Q4 公司期间费用率为 4.16%，同比下降 0.40pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为 0.22%/4.09%/0.16%/-0.30%，同比分别 -0.69/0.81/0.08/-0.60pct [3] - 2025Q1 公司期间费用率为 2.88%，同比下降 1.00pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为 0.87%/1.74%/0.12%/0.16%，同比分别 -0.17/-0.70/+0.02/-0.15pct [3] 投资建议预测 - 预计宝钢包装 2025 - 2027 年营业收入为 88.21、94.76、101.71 亿元，同比增长 6.05%、7.42%、7.34% [8] - 预计宝钢包装 2025 - 2027 年归母净利润为 1.82、1.95、2.13 亿元，同比增长 5.62%、7.17%、9.04%，对应 PE 为 33.4x、31.2x、28.6x [8]

上海宝钢包装股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议资料 2025 年 5 月 14 日 上海宝钢包装股份有限公司 2024 年年度股东大会会议议程 股东报到登记、入场时间： 列席会议人员：公司董事会秘书、其他高级管理人员、公司聘请的律 师 2025 年 5 月 14 日 星期三 13:00-13:30 会议召开时间：2025 年 5 月 14 日 星期三 13:30 会议召开地点：上海市同济路 333 号四号楼会议室 参加会议人员：股东及股东代理人 出席会议人员：公司董事、监事 主要议程： 5.关于宝钢包装 2024 年度监事薪酬执行情况报告的议案 6.关于宝钢包装 2024 年度财务决算报告的议案 7.关于宝钢包装 2024 年度利润分配方案的议案 8.关于宝钢包装 2025 年度财务预算的议案 9.关于宝钢包装 2024 年度内部控制评价报告的议案 一、宣布会议开始，报告出席现场会议的股东人数、代表股份总 数，并宣读《会议须知》 二、审议议案： 1.关于 2024 年度董事会工作报告的议案 2.关于 2024 年度监事会工作报告的议案 3.关于 2024 年度报告的议案 4.关于宝钢包装 2024 ...

报告公司投资评级 - 行业为轻工制造/包装印刷，6个月评级为买入（维持评级） [4] 报告的核心观点 - 宝钢包装25Q1营收20亿同增1%，归母净利0.57亿同增3%，扣非后归母净利0.57亿同增9%；24年营收83亿同增7%，归母净利1.7亿同减21%，扣非后归母净利1.7亿同减23% [1] - 24年境内收入59亿同增1%，毛利率5.6%同减2.5pct；境外收入24亿同增26%，毛利率14%同增3pct；24年毛利率8%，净利率2% [1] - 公司坚持“四化”发展方向和“四有”原则，推进规划发展目标与“内外联动”战略任务落实，在创新驱动、绿色低碳、数字化转型等方面取得进展，资本运作有新突破 [1] - 公司加快国内产能布局与优化，在国内多地设生产基地，推进新建和扩容项目；在国外践行“一带一路”倡议，推进海外项目建设运营 [2] - 因宏观消费环境不确定调整盈利预测，预计25 - 27年归母净利分别为1.8/2.0/2.1亿（25 - 26年前值为2.3/2.6亿），EPS分别为0.14/0.15/0.17元，PE分别为32X、30X、28X，维持“买入”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据和估值 - 2023 - 2027E营业收入分别为77.60亿、83.18亿、88.26亿、94.61亿、101.71亿，增长率分别为-9.16%、7.19%、6.10%、7.20%、7.50% [8] - 2023 - 2027E归属母公司净利润分别为2.19亿、1.72亿、1.82亿、1.97亿、2.13亿，增长率分别为-18.58%、-21.13%、5.40%、8.32%、7.98% [8] - 2023 - 2027E EPS分别为0.17、0.14、0.14、0.15、0.17元，市盈率分别为26.85、34.04、32.30、29.82、27.62 [8] 资产负债表 - 2023 - 2027E货币资金分别为4.85亿、11.89亿、11.49亿、20.92亿、19.74亿 [10] - 2023 - 2027E应收票据及应收账款分别为14.66亿、17.06亿、13.34亿、20.83亿、13.07亿 [10] - 2023 - 2027E存货分别为10.11亿、11.36亿、6.68亿、15.08亿、8.72亿 [10] 利润表 - 2023 - 2027E营业收入分别为77.60亿、83.18亿、88.26亿、94.61亿、101.71亿 [10] - 2023 - 2027E营业成本分别为70.61亿、76.45亿、81.20亿、87.04亿、93.57亿 [10] - 2023 - 2027E营业利润分别为3.15亿、2.64亿、2.34亿、2.54亿、2.75亿 [10] 现金流量表 - 2023 - 2027E经营活动现金流分别为7.48亿、11.83亿、1.62亿、13.76亿、3.64亿 [11] - 2023 - 2027E投资活动现金流分别为-6.26亿、-8.72亿、-3.79亿、-3.77亿、-4.11亿 [11] - 2023 - 2027E筹资活动现金流分别为-2.00亿、3.87亿、1.76亿、-0.56亿、-0.70亿 [11] 主要财务比率 - 2023 - 2027E成长能力方面，营业收入增长率分别为-9.16%、7.19%、6.10%、7.20%、7.50%；营业利润增长率分别为-5.53%、-16.04%、-11.40%、8.59%、8.26%；归属于母公司净利润增长率分别为-18.58%、-21.13%、5.40%、8.32%、7.98% [11] - 2023 - 2027E获利能力方面，毛利率分别为9.02%、8.10%、8.00%、8.00%、8.00%；净利率分别为2.82%、2.07%、2.06%、2.08%、2.09%；ROE分别为5.69%、3.86%、3.89%、4.08%、4.27%；ROIC分别为6.45%、4.56%、4.77%、4.59%、6.18% [11] - 2023 - 2027E偿债能力方面，资产负债率分别为51.31%、52.43%、44.93%、55.27%、46.44%；净负债率分别为9.11%、-7.52%、-2.88%、-21.78%、-18.81%；流动比率分别为0.93、0.95、1.05、1.08、1.17；速动比率分别为0.64、0.70、0.85、0.80、0.94 [11] - 2023 - 2027E营运能力方面，应收账款周转率分别为4.85、5.24、5.81、5.54、6.00；存货周转率分别为8.32、7.75、9.78、8.70、8.55；总资产周转率分别为0.94、0.93、0.96、0.95、0.98 [11] - 2023 - 2027E每股指标方面，每股收益分别为0.17、0.14、0.14、0.15、0.17元；每股经营现金流分别为0.59、0.93、0.13、1.08、0.29元；每股净资产分别为3.01、3.50、3.66、3.78、3.90元 [11] - 2023 - 2027E估值比率方面，市盈率分别为26.85、34.04、32.30、29.82、27.62；市净率分别为1.53、1.31、1.26、1.22、1.18；EV/EBITDA分别为8.78、8.19、7.86、6.24、5.94；EV/EBIT分别为18.65、18.79、19.50、15.47、14.12 [11]

关于上海宝钢包装股份有限公司 2024 年度持续督导年度报告书 经中国证券监督管理委员会《关于同意上海宝钢包装股份有限公司向特定对 象发行股票注册的批复》（证监许可[2023]2914 号）批准，上海宝钢包装股份有 限公司（以下简称"宝钢包装"或"公司"）向特定对象发行人民币普通股（A 股） 数量为 142,740,286 股，发行价格为 4.89 元/股，募集资金总额合计人民币 697,999,998.54 元，扣除与本次发行有关的费用共计人民币 6,989,488.47 元（不 含增值税），实际募集资金净额为人民币 691,010,510.07 元，公司于 2024 年 12 月 25 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕本次发行新增股 份登记、托管及股份限售手续。中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公 司"或"保荐机构"或"保荐人"）作为宝钢包装向特定对象发行 A 股股票的保 荐机构、持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交 易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关规定，出具 2024 年度 持续督导年度报告书，2024 年度持续督导期为 2024 ...