证券代码：601968 证券简称：宝钢包装 公告编号：2025-019 上海宝钢包装股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会的公 会议召开时间：2025 年 5 月 22 日（星期四）15:00-16:30 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频录播和网络互动 投资者可于 2025 年 5 月 15 日（星期四）至 5 月 21 日（星期三）16:00 前登 录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 （ir601968@baosteel.com）进行提问。公司将在说明会上回答投资者普遍关 注的问题。 （三）会议召开方式：上证路演中心视频录播和网络互动 告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海宝钢包装股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 24 日发 布了公司 2024 年年度报告，于 2025 ...

证券代码：601968 证券简称：宝钢包装 公告编号：2025-018 上海宝钢包装股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 5 月 14 日 (二)股东大会召开的地点：上海市宝山区同济路 333 号 4 号楼会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 241 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 706,127,215 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 55.98 | | 份总数（已扣除公司回购专户股份数）的比例（%） | | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，董事长曹清先生主持会议。本次股东大会 采用现场投票和网络投票相结合的方式表决，会议的召 ...

FANGDA PARTNERS http://www.fangdalaw.com 中国上海市石门一路 288 号 电子邮件 E-mail: email@fangdalaw.com 兴业太古汇香港兴业中心二座 24 楼 电 话 Tel.: +86-21-2208 1166 邮政编码：200041 传 真 Fax.: +86-21-5298 5599 24/F, HKRI Centre Two HKRI Taikoo Hui 288 Shi Men Yi Road Shanghai, PRC 200041 上海市方达律师事务所 关于上海宝钢包装股份有限公司 2024 年年度股东大会之法律意见书 致：上海宝钢包装股份有限公司 上海市方达律师事务所（以下简称"本所"）是具有中华人民共和国境内法 律执业资格的律师事务所。根据相关法律顾问协议，本所指派律师出席上海宝钢 包装股份有限公司（以下简称"宝钢包装"或"公司"）2024 年年度股东大会（以下 简称"本次股东会"），并就本次股东会的召集和召开程序、参与表决和召集会议 人员的资格、表决程序和表决结果等有关事宜出具本法律意见书。 本法律意见书依据《中华人民共和国公司法》 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持 - A”投资评级，6 个月目标价 6.42 元 [4][8] 报告的核心观点 - 宝钢包装作为金属包装领军企业，持续优化产品结构和产能布局，伴随行业格局优化业绩有望保持稳健增长 [8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024 年公司实现营业收入 83.18 亿元，同比增长 7.19%；归母净利润 1.72 亿元，同比下降 21.13%；扣非后归母净利润 1.67 亿元，同比下降 22.62% [1] - 2024Q4 公司实现营业收入 21.58 亿元，同比增长 11.00%；归母净利润 0.15 亿元，同比下降 6.04%；扣非后归母净利润 0.17 亿元，同比增长 35.85% [1] - 2025Q1 公司实现营业收入 20.02 亿元，同比增长 1.02%；归母净利润 0.57 亿元，同比增长 2.67%；扣非后归母净利润 0.57 亿元，同比增长 9.17% [1] 产品与地区收入 - 2024 年公司金属饮料罐/包装彩印铁分别实现收入 78.58/4.47 亿元，同比分别增长 8.22%/-7.36%，占比分别为 94.46%/5.38% [2] - 2024 年公司海外/国内分别实现收入 23.77/59.28 亿元，同比分别增长 25.78%/1.27% [2] 产品销量与产量 - 2024 年金属饮料罐销量同比增长 13.82%至 168.13 亿罐，但均价同比下降 5.0%至 0.47 元/罐 [2] - 2024 年包装彩印铁产量同比下降 7.52%，销量同比下降 7.16% [2] 盈利能力 - 2024 年公司毛利率为 8.10%，同比下降 0.92pct；2024Q4 毛利率为 7.33%，同比下降 0.34pct；2025Q1 公司毛利率为 7.06%，同比下降 1.32pct [3] - 2024 年公司净利率为 2.30%，同比下降 0.83pct；2024Q4 净利率为 0.96%，同比下降 0.29pct；2025Q1 公司净利率为 3.21%，同比增长 0.10pct [3][8] 期间费用 - 2024 年公司期间费用率为 4.00%，同比下降 0.23pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为 0.97%/2.91%/0.11%/0.01%，同比分别增长 -0.15/0.11/0.03/-0.22pct [3] - 2024Q4 公司期间费用率为 4.16%，同比下降 0.40pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为 0.22%/4.09%/0.16%/-0.30%，同比分别 -0.69/0.81/0.08/-0.60pct [3] - 2025Q1 公司期间费用率为 2.88%，同比下降 1.00pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为 0.87%/1.74%/0.12%/0.16%，同比分别 -0.17/-0.70/+0.02/-0.15pct [3] 投资建议预测 - 预计宝钢包装 2025 - 2027 年营业收入为 88.21、94.76、101.71 亿元，同比增长 6.05%、7.42%、7.34% [8] - 预计宝钢包装 2025 - 2027 年归母净利润为 1.82、1.95、2.13 亿元，同比增长 5.62%、7.17%、9.04%，对应 PE 为 33.4x、31.2x、28.6x [8]

业绩总结 - 2024年营业总收入83.18亿元，较上年增长7.19%[37] - 2024年营业利润2.64亿元，较上年下降16.04%[37] - 2024年归属上市公司股东净利润1.72亿元，较上年下降21.13%[37] - 2024年总资产97.12亿元，较期初增长17.61%[38] - 2024年归属上市公司股东所有者权益44.71亿元，较期初增长16.31%[38] - 2024年研发费用1247.21万元，较上年增长92.64%[40] - 2024年金属饮料罐营业收入78.58亿元，较上年增长8.22%[41] - 2024年包装彩印铁营业收入4.47亿元，较上年减少7.36%[41] 用户数据 - 公司与可口可乐、百事可乐等国内外知名快消品牌建立长期稳定战略合作关系[24] 未来展望 - 2025年坚持“整合协同，提升价值创造能力；变革创新，建设世界一流公司”经营总方针[47] - 2025年围绕“全面对标找差，创建世界一流”管理主题，以“成为先进包装材料创新应用的引领者”为愿景[47] - 2025年深化“内外联动”战略，优化国内产能布局与业务拓展[48] - 2025年提升研发创新能力，构建“三位一体”创新生态[49] - 2025年落实落细算账经营，强化“业财一体化”[51] - 2025年深化“数转智改”，建立适配组织形态，实施供应链一体化管理[52] - 2025年压紧压实安全生产责任，推动绿色低碳可持续发展[53] - 2025年深化合规经营，强化公司治理，融入ESG管理[54][55] - 2025年提升人才队伍建设，推进国际化人才队伍建设[56] 新产品和新技术研发 - 公司数字化转型实践和成果入选国家工信部2024年实数融合典型案例[26] - 公司主持和参与制定4项国家标准、2项行业标准、4项团体标准[27] - 截至2024年底，公司持有各类专利共143项[27] 市场扩张和并购 - 2024年海外业务形成东南亚“3国4基地5产线”布局[32] 其他新策略 - 2024年首次实施中期分红，并首次完成约7000万元的股份回购，成功实施非公开发行A股股票[35] - 2025年上半年公司派发现金红利拟不低于该半年度合并报表归属于母公司股东净利润的50%[96]

报告公司投资评级 - 行业为轻工制造/包装印刷，6个月评级为买入（维持评级） [4] 报告的核心观点 - 宝钢包装25Q1营收20亿同增1%，归母净利0.57亿同增3%，扣非后归母净利0.57亿同增9%；24年营收83亿同增7%，归母净利1.7亿同减21%，扣非后归母净利1.7亿同减23% [1] - 24年境内收入59亿同增1%，毛利率5.6%同减2.5pct；境外收入24亿同增26%，毛利率14%同增3pct；24年毛利率8%，净利率2% [1] - 公司坚持“四化”发展方向和“四有”原则，推进规划发展目标与“内外联动”战略任务落实，在创新驱动、绿色低碳、数字化转型等方面取得进展，资本运作有新突破 [1] - 公司加快国内产能布局与优化，在国内多地设生产基地，推进新建和扩容项目；在国外践行“一带一路”倡议，推进海外项目建设运营 [2] - 因宏观消费环境不确定调整盈利预测，预计25 - 27年归母净利分别为1.8/2.0/2.1亿（25 - 26年前值为2.3/2.6亿），EPS分别为0.14/0.15/0.17元，PE分别为32X、30X、28X，维持“买入”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据和估值 - 2023 - 2027E营业收入分别为77.60亿、83.18亿、88.26亿、94.61亿、101.71亿，增长率分别为-9.16%、7.19%、6.10%、7.20%、7.50% [8] - 2023 - 2027E归属母公司净利润分别为2.19亿、1.72亿、1.82亿、1.97亿、2.13亿，增长率分别为-18.58%、-21.13%、5.40%、8.32%、7.98% [8] - 2023 - 2027E EPS分别为0.17、0.14、0.14、0.15、0.17元，市盈率分别为26.85、34.04、32.30、29.82、27.62 [8] 资产负债表 - 2023 - 2027E货币资金分别为4.85亿、11.89亿、11.49亿、20.92亿、19.74亿 [10] - 2023 - 2027E应收票据及应收账款分别为14.66亿、17.06亿、13.34亿、20.83亿、13.07亿 [10] - 2023 - 2027E存货分别为10.11亿、11.36亿、6.68亿、15.08亿、8.72亿 [10] 利润表 - 2023 - 2027E营业收入分别为77.60亿、83.18亿、88.26亿、94.61亿、101.71亿 [10] - 2023 - 2027E营业成本分别为70.61亿、76.45亿、81.20亿、87.04亿、93.57亿 [10] - 2023 - 2027E营业利润分别为3.15亿、2.64亿、2.34亿、2.54亿、2.75亿 [10] 现金流量表 - 2023 - 2027E经营活动现金流分别为7.48亿、11.83亿、1.62亿、13.76亿、3.64亿 [11] - 2023 - 2027E投资活动现金流分别为-6.26亿、-8.72亿、-3.79亿、-3.77亿、-4.11亿 [11] - 2023 - 2027E筹资活动现金流分别为-2.00亿、3.87亿、1.76亿、-0.56亿、-0.70亿 [11] 主要财务比率 - 2023 - 2027E成长能力方面，营业收入增长率分别为-9.16%、7.19%、6.10%、7.20%、7.50%；营业利润增长率分别为-5.53%、-16.04%、-11.40%、8.59%、8.26%；归属于母公司净利润增长率分别为-18.58%、-21.13%、5.40%、8.32%、7.98% [11] - 2023 - 2027E获利能力方面，毛利率分别为9.02%、8.10%、8.00%、8.00%、8.00%；净利率分别为2.82%、2.07%、2.06%、2.08%、2.09%；ROE分别为5.69%、3.86%、3.89%、4.08%、4.27%；ROIC分别为6.45%、4.56%、4.77%、4.59%、6.18% [11] - 2023 - 2027E偿债能力方面，资产负债率分别为51.31%、52.43%、44.93%、55.27%、46.44%；净负债率分别为9.11%、-7.52%、-2.88%、-21.78%、-18.81%；流动比率分别为0.93、0.95、1.05、1.08、1.17；速动比率分别为0.64、0.70、0.85、0.80、0.94 [11] - 2023 - 2027E营运能力方面，应收账款周转率分别为4.85、5.24、5.81、5.54、6.00；存货周转率分别为8.32、7.75、9.78、8.70、8.55；总资产周转率分别为0.94、0.93、0.96、0.95、0.98 [11] - 2023 - 2027E每股指标方面，每股收益分别为0.17、0.14、0.14、0.15、0.17元；每股经营现金流分别为0.59、0.93、0.13、1.08、0.29元；每股净资产分别为3.01、3.50、3.66、3.78、3.90元 [11] - 2023 - 2027E估值比率方面，市盈率分别为26.85、34.04、32.30、29.82、27.62；市净率分别为1.53、1.31、1.26、1.22、1.18；EV/EBITDA分别为8.78、8.19、7.86、6.24、5.94；EV/EBIT分别为18.65、18.79、19.50、15.47、14.12 [11]

关于上海宝钢包装股份有限公司 2024 年度持续督导年度报告书 经中国证券监督管理委员会《关于同意上海宝钢包装股份有限公司向特定对 象发行股票注册的批复》（证监许可[2023]2914 号）批准，上海宝钢包装股份有 限公司（以下简称"宝钢包装"或"公司"）向特定对象发行人民币普通股（A 股） 数量为 142,740,286 股，发行价格为 4.89 元/股，募集资金总额合计人民币 697,999,998.54 元，扣除与本次发行有关的费用共计人民币 6,989,488.47 元（不 含增值税），实际募集资金净额为人民币 691,010,510.07 元，公司于 2024 年 12 月 25 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕本次发行新增股 份登记、托管及股份限售手续。中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公 司"或"保荐机构"或"保荐人"）作为宝钢包装向特定对象发行 A 股股票的保 荐机构、持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交 易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关规定，出具 2024 年度 持续督导年度报告书，2024 年度持续督导期为 2024 ...

财务表现 - 公司2025年第一季度实现营业收入20.02亿元，归属于母公司所有者的净利润5735.74万元，均实现同比增长 [1] - 公司一季度扣非后的归母净利润为5701万元，同比增长9.17%，体现了公司持续聚焦核心业务，优化区域布局和产品结构 [1] - 2024年度现金红利总额加上已实施的回购金额合计1.57亿元，占2024年度合并报表归属于母公司股东净利润的91.26% [3] 业务布局与战略 - 公司已在国内多地搭建辐射全国的两片式金属饮料罐制造、销售、服务网络，并在越南、马来西亚、柬埔寨等地形成"3国4基地5产线"布局 [1] - 2024年12月公司完成定增，募资6.98亿元，引入多元化投资者，优化市场化运营机制和治理架构 [1] - 公司持续推进"内外联动"战略，2024年推出厦门项目（总投资4.52亿元）和越南隆安项目（总投资5.25亿元），进一步优化客户配套供应能力 [2] 国际化与ESG - 公司以全球化视野推动产品"出海"，深化与国际伙伴合作，2024年海外业务产销量、营收、利润同比均大幅增长，成为东南亚区域成长最快的金属包装企业 [2] - 公司连续第3年披露ESG报告，建立自上而下的ESG治理架构，被纳入"央企上市公司ESG先锋100指数" [2] 股东回报 - 公司已连续7个年度保持50%以上的现金股利支付率，2025年将继续实施中期分红，连续两年实现一年多次分红 [3] - 公司未来将致力于做强做优主业，提升核心竞争力，推进更高质量发展，积极回报投资者 [3]

证券代码：601968 证券简称：宝钢包装 公告编号：2025-017 上海宝钢包装股份有限公司 关于参加2025年上海辖区上市公司年报集体业绩说明会 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海宝钢包装股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 24 日发 布了公司 2024 年年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年度 经营成果、财务状况，公司计划于 2025 年 5 月 15 日（星期四）15:00-16:30 参 加 2025 年上海辖区上市公司年报集体业绩说明会，就投资者关心的问题进行交 流。 一、说明会类型 本次业绩说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年度的经营成果及 财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范围内就 投资者普遍关注的问题进行回答。 二、说明会召开的时间、地点 1 会议召开时间：2025 年 5 月 15 日（星期四）15:00-16:30 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 ...

具体内容详见同日披露的《2025 年第一季度报告》。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海宝钢包装股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第十五次会 议于 2025 年 4 月 28 日采用现场结合通讯形式召开，会议通知及会议文件已于 2025 年 4 月 18 日以邮件方式提交全体董事。本次董事会会议由董事长主持，应 出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。本次董事会会议经过了适当的通知程序，会 议召开及会议程序符合有关法律、法规及《上海宝钢包装股份有限公司章程》的 规定，会议及通过的决议合法有效。 经各位与会董事讨论，审议并形成了以下决议： 一、会议以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权的表决结果，审议通过了《关于 2025 年第一季度报告的议案》。 上述议案已经公司董事会审计委员会审议通过。董事会审计委员会认为：公 司 2025 年第一季度报告的编制和审议程序符合法律法规、规范性文件、《公司 章程》和公司内部管理制度的各项规定。公司 2025 年第一季度报告的内容和格 式符合中国证监会和上海证券交易所 ...