会议信息 - 公司第二届董事会第十二次会议于2025年7月21日召开[2] - 会议通知于2025年7月11日送达全体董事[2] - 会议应出席董事9人，实际出席9人[2] 议案审议 - 通过使用自筹资金支付募投项目部分款项后续置换议案，9票同意[3] - 通过变更注册资本等并办理工商变更议案，9票同意[4]

中国IPO市场复苏 - 2025年上半年A股与港股合计新增上市公司94家，其中A股51家，首发募资373.55亿元，新股数量同比增16%，融资总额同比增15% [1] - 山东贡献3家上市公司：威高血净（A股）、新恒汇（A股）、南山铝业国际（港股），另有8家企业向港交所递交申请 [1] 威高血净上市表现 - 5月19日登陆上交所主板，发行价26.5元/股，募资10.9亿元，首日收盘价41.41元/股，较发行价涨56.26%，市值达170.36亿元 [2] - 国内血液净化领域龙头，产品覆盖透析器、透析管路等全流程解决方案，2024年透析器销量3874.88万支，收入18.38亿元，占总营收52.01% [3] - 2022-2024年营收复合增长率2.56%至36.04亿元，净利润复合增长率19.45%至4.49亿元，研发投入占比4.76% [3] 新恒汇业务与财务 - 6月20日登陆创业板，发行价12.8元/股，募资7.67亿元，全球智能卡封装材料市占率30% [5] - 2021-2023年营收复合增长率18.28%至7.67亿元，净利润从1亿元增至1.53亿元，2024年上半年营收4.14亿元，智能卡业务占比70.72% [6] - 实控人虞仁荣持股31.94%，为韦尔股份实控人，2024胡润百富榜财富425亿元 [6] 南山铝业国际港股上市 - 依托母公司南山铝业供应链，专注航空板材出口，首日收盘价25.25港元，较发行价26.6港元跌5.08%，但6月底累计涨28.57% [9] - 2021-2023年收入从1.73亿美元增至6.78亿美元，净利润从3971万美元增至1.74亿美元，2024年前9个月净利润2.66亿美元 [10] - 募资22.21亿港元用于印尼氧化铝产能扩建，目标400万吨年产能 [10] 山东企业港股布局 - 歌尔微电子、天岳先进等8家企业已递交港交所申请，天岳先进拟募资扩产8英寸碳化硅衬底 [10] - 酷特智能、玲珑轮胎等公布赴港计划 [11] 玉龙股份主动退市 - 5月27日摘牌，为2025年首例主动退市案例，控股股东提供13.2元/股现金选择权，需支付约73亿元 [13] - 2024年前三季度营收13亿元但现金流净额-22.71亿元，资金链危机显著 [13]

公司股价与估值 - 7月9日收盘价37 69元 下跌1 10% 滚动市盈率33 88倍 总市值155 05亿元 [1] - 行业市盈率平均51 36倍 中值37 22倍 公司排名第71位 [1] 股东结构 - 截至2025年5月19日股东户数59754户 较上次增加59736户 户均持股市值35 28万元 户均持股2 76万股 [1] 主营业务与市场地位 - 主营业务为血液净化医用制品的研发生产和销售 产品包括血液透析器 血液透析管路 血液透析机及腹膜透析液 [1] - 2022年血液透析器市场份额32 5% 行业第一 血液透析管路市场份额32 8% 行业第一 腹膜透析液市场份额3 6% 行业第五 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入8 96亿元 同比增长6 44% 净利润1 12亿元 同比增长7 91% 销售毛利率40 92% [2] 同业比较 - 公司PE(TTM)33 88倍 低于行业平均51 36倍 市净率2 72倍 低于行业平均4 49倍 [2] - 总市值155 05亿元 高于行业平均106 66亿元和中值51 36亿元 [2]

资金赎回 - 本期赎回金额为35000万元，收回本金35000万元，收益39.47万元[2][3] 资金使用 - 2025年5月27日同意用最高74000万元闲置募集资金现金管理[2] - 2025年6月3日买5000万元和11000万元结构性存款[3] - 2025年6月12日买19000万元结构性存款[3] 收益情况 - 招行结构性存款实际收益6.10万元，预期年化收益率1.0%/1.65%[3] - 浦发结构性存款实际收益16.50万元，预期年化收益率0.7%/2.0%/2.2%[4] - 威海银行结构性存款实际收益16.87万元，预期年化收益率0.3%/1.8%/2.15%[4] 资金余额 - 截至公告日，未到期现金管理余额20400万元[6] - 授权期限内现金管理最高额度55400万元，已使用20400万元，未使用53600万元[7]

公司股价与估值 - 6月24日收盘价36.39元 上涨1.45% 滚动市盈率32.72倍 总市值149.71亿元 [1] - 行业平均市盈率49.12倍 行业中值36.07倍 公司排名第71位 [1] - 市净率2.62倍 静态市盈率33.31倍 低于行业平均PE(47.18)和PB(4.49) [2] 股东结构 - 截至2025年5月19日股东户数59754户 较上次增加59736户 [1] - 户均持股市值35.28万元 户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务与市场地位 - 主营血液净化医用制品研发生产销售 产品包括血液透析器/管路/机及腹膜透析液 [1] - 国内血液透析器市场份额32.5% 排名第一 血液透析管路份额32.8% 排名第一 [1] - 腹膜透析液市场份额3.6% 排名第五 通过威高泰尔茂品牌独家销售 [1] 财务表现 - 2025年一季度营收8.96亿元 同比增长6.44% 净利润1.12亿元 同比增长7.91% [2] - 销售毛利率40.92% 高于行业平均水平 [2] 同业对比 - 总市值149.71亿元 高于行业平均值104.96亿和中值49.03亿 [2] - 市盈率显著低于九安医疗(10.14)和英科医疗(9.69) 高于山东药玻(15.59) [2] - 市净率2.62倍 低于三鑫医疗(3.02)和安杰思(2.08) [2]

公司上市表现与行业地位 - 威高血净是国内血液净化领域首家登陆A股主板的龙头企业，上市首月表现被视为行业发展风向标 [1] - 公司以"长期主义"为战略锚点，通过创新驱动在血液净化赛道持续发展 [1] 研发投入与技术创新 - 公司明确表态将持续加大研发投入以保持技术优势，2022-2024年研发投入分别为1.83亿、1.55亿、1.65亿元 [2][3] - 募投项目重点布局血液净化智能化生产和新型耗材及设备研发中心，强化技术底座 [2] - 中空纤维膜技术突破外资垄断，关键性能指标逼近国际先进水平 [3] 行业需求与市场前景 - 中国血液透析患者数量逐年递增，2023年市场规模达数百亿元 [3] - 行业需求受老龄化和慢性肾病发病率上升驱动持续扩容 [3] 产品布局与产业链优势 - 产品覆盖血液透析器、管路、腹膜透析液等核心环节，进入全国超6000家医疗机构 [4] - 与泰尔茂合作推出国内首款中性腹膜透析液，降低患者腹腔刺激并延长治疗周期 [4] - 通过日机装等合资合作引入先进技术并本土化改进，推动行业技术升级 [4] 战略规划与长期发展 - 公司构建"研发投入-技术迭代-产业价值"的长期发展逻辑 [4][5] - 计划通过募投项目落地和研发成果输出持续引领行业高质量发展 [4]

培训信息 - 华泰联合为威高血净相关人员进行2025年度持续督导培训[1] - 培训时间为2025年6月6日[1] - 培训人员为保荐代表人唐逸凡、胡嘉志[2] 培训内容 - 重点介绍上市公司规范运作、违规案例等内容[1] 培训效果 - 加深威高血净相关人员对规范运作了解[3] - 促使增强法制和诚信意识[3] - 有助于完善治理机制、规范内控制度[3] - 提升规范运作水平[3]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行股票4,113.9407万股，发行价格26.50元/股，募集资金总额109,019.43万元，扣除发行费用后净额为97,789.11万元 [1][12][25] - 募集资金已存放于专项账户，并与保荐机构、商业银行签署监管协议 [1][12][25] 募集资金投资项目调整 - 实际募集资金净额97,789.11万元低于招股说明书披露金额，公司调整募投项目投入金额，不足部分通过自筹资金解决 [2] - 对"透析器（赣州）生产建设项目"内部投资结构调整：调增建筑工程费，调减设备购置及自主改造费，总额不变 [3][4] 募集资金使用计划 - 使用不超过17,000万元募集资金向全资子公司赣州子公司增资，用于实施"透析器（赣州）生产建设项目" [13][14] - 使用不超过74,000万元闲置募集资金进行现金管理，购买保本型产品，期限12个月 [23][28] - 使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金24,010.74万元及已支付发行费用3,663.52万元 [62][64][66] 审议程序与合规性 - 调整募投项目金额及内部结构、子公司增资、闲置资金现金管理等议案均经董事会、监事会审议通过 [6][17][35][42][52] - 保荐机构认为相关调整符合监管规定，无损害股东利益情形 [9][19][37][69] 行业与战略影响 - 调整基于实际资金状况和业务发展需求，优化资源配置，符合血液净化行业长期发展战略 [5][14][34] - 通过现金管理提高资金使用效率，增强财务收益，支持主业产能建设 [26][34][36]

募资情况 - 公司首次公开发行4113.9407万股A股，发行价26.50元/股，募集资金总额109,019.43万元，净额97,789.11万元[2] 项目投资调整 - 威高血液净化智能化生产建设项目调整后拟投入24,754.90万元[4] - 透析器（赣州）生产建设项目调整后拟投入17,000.00万元[4] - 威高新型血液净化高性能耗材产品及设备研发中心建设项目调整后拟投入20,629.09万元[4] - 威高血液净化数字化信息技术平台建设项目调整后拟投入7,093.51万元[4] - 补充流动资金项目调整后拟投入28,311.61万元[4] 子公司增资 - 公司拟使用不超过17,000.00万元募集资金向赣州子公司增资[5] - 赣州子公司注册资本10,000万元，山东威高血净持股100%[6][7] - 2025年5月27日公司会议审议通过对赣州子公司增资议案[10] - 保荐机构对公司使用部分募集资金向全资子公司增资事项无异议[12]

募资情况 - 公司首次公开发行4113.9407万股，发行价26.50元/股，募资总额109019.43万元，净额97789.11万元[2] 项目投入调整 - 多个项目调整投入金额，如威高血液净化智能化生产建设项目调整后为24754.90万元[5] 项目费用调整 - 透析器（赣州）生产建设项目建筑工程费调整后为11000.00万元[7] 会议与决策 - 2025年5月27日公司会议审议通过调整议案[9] 调整意义 - 调整利于提高资金使用效率，符合公司和股东利益[8]