业绩影响 - 苏州沪工收到环境保护税退税款1,316,681.29元[2] - 需补缴城镇土地使用税及滞纳金合计2,409,488.05元[2] - 收支差额1,092,806.76元，预计减少2025年净利润[3]

税务事项 - 公司全资子公司苏州沪工收到环境保护税退税款1316681.29元 [1] - 苏州沪工因计税依据理解不一致需补缴城镇土地使用税1504408元 [1] - 苏州沪工需缴纳滞纳金905080.05元 [1] - 公司已全额缴纳税费及滞纳金合计2409488.05元 [1] - 本次税务事项不涉及行政处罚 [1]

财务事项 - 全资子公司沪工智能科技(苏州)有限公司收到退税款131.67万元并已到账 [1] - 苏州沪工需补缴城镇土地使用税150.44万元及滞纳金90.51万元，合计240.95万元 [1] - 公司已完成上述税费及滞纳金的缴纳，不涉及税务行政处罚 [1] 财务影响 - 退税款与补缴税费的差额为109.28万元 [1] - 该差额预计将减少公司2025年度归属于上市公司股东的净利润109.28万元 [1]

可转债发行概况 - 公司于2020年7月20日公开发行可转换公司债券400万张，每张面值100元人民币，发行总额4亿元[1] - 可转债票面利率为：第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.20%、第四年2.00%、第五年2.40%、第六年2.80%，期限为发行之日起6年[1] - 经上海证券交易所同意，可转债于2020年8月10日起上市交易，债券简称"沪工转债"，债券代码"113593"[2] 转股情况 - 截至2025年6月30日，"沪工转债"累计有35.7万元转换为公司股份，转股数量为16,805股，占转股前公司已发行股份总额的0.0053%[1][3] - 本季度(2025年4月1日至6月30日)无转股情况，转股金额为0元，转股数量为0股[1][3] - 尚未转股的可转债金额为3.99641亿元，占发行总量的99.91%[1][3] 转股价格调整 - 初始转股价格为21.32元/股，自2021年1月25日起可转换为公司股份[2] - 因2020年年度利润分配，转股价格自2021年6月10日起调整为21.22元/股[2] - 因2021年年度利润分配，转股价格自2022年6月29日起调整为21.12元/股[2] - 因2024年年度利润分配，转股价格自2025年6月10日起调整为21.02元/股[2] 回售情况 - 因触发回售条款，2024年10月8日至14日进行回售申报，有效申报数量为20张，面值2000元，占可转债发行总量的0.0005%[2][3] 股本变动 - 截至2025年6月30日，公司总股本为317,991,057股，本季度无变动[4] - 有限售条件流通股和无限售条件流通股数量均未发生变化[4]

可转债发行 - 2020年7月20日公开发行可转债400万张，总额40,000.00万元[4] - 票面利率第一年0.40%至第六年2.80%，期限6年[4] 转股情况 - 初始转股价格21.32元/股，2025年6月10日起为21.09元/股[5][6] - 2025年4 - 6月转股金额0元，数量0股[3][7] - 截至2025年6月30日累计转股357,000元，数量16,805股，占比0.0053%[3][7] 回售情况 - 2024年10月有效申报回售20张，面值2,000元并注销[5] - 截至2025年6月30日回售注销金额2,000元，占比0.0005%[3][7] 股本情况 - 2025年3 - 6月公司总股本均为317,991,057股[9]

公司变更 - 2025年5月16日股东大会通过变更注册资本及修订《公司章程》议案[2] - 截至2025年3月31日，股份总数变为317,991,057股[2] - 截至2025年3月31日，注册资本变为317,991,057元[2] - 近日完成工商变更，取得上海市市场监督管理局换发《营业执照》[2] - 变更后注册资本为31,799.1057万元整[2]

评级结果 - 上海沪工焊接集团股份有限公司公开发行A股可转换公司债券信用评级获"A"评级 [1] 公司竞争优势 - 公司是国内知名的焊接、切割设备制造企业，在产品种类、市场覆盖度、技术与资质等方面具备综合竞争优势 [2] 公司治理与管理 - 公司完成换届选举，部分董事、监事和高级管理人员发生变更，且对部分管理制度进行了修订和制定，但对整体经营无重大影响 [2] 经营表现 - 公司持续升级产品和服务，优化业务结构，受益于市场向好，智能制造业务收入和盈利能力均有所提升 [2] - 高端装备配套业务因市场环境及行业政策等因素导致客户采购进度发生变化，结合固定成本支出分摊等事项影响处于毛利亏损状态 [2] 财务状况 - 公司资产规模和结构变化不大，存货和应收账款仍对资金形成一定占用，但现金类资产占比较高，受限资产规模小，整体资产质量良好 [2] - 公司债务规模有所增长，但整体债务负担仍处于适中水平 [2] - 公司经营获现表现良好，且受益于减值损失减少和期间费用控制，利润实现扭亏，整体偿债能力指标有所向好 [2] 债券偿付能力 - 公司现金类资产和经营活动现金流入量对"沪工转债"的覆盖程度高，经营活动现金流量净额和EBITDA对"沪工转债"的覆盖程度一般 [2] - 公司对存续债券偿付能力较强，考虑到未来转股因素，公司对"沪工转债"的保障能力或将增强 [2] - 公司股东舒宏瑞先生为"沪工转债"的还本付息提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，对债券的信用水平仍具有一定的正面影响 [2]

公司信用评级 - 联合资信维持上海沪工焊接集团股份有限公司主体长期信用等级为A，维持"沪工转债"信用等级为A，评级展望为稳定[1][3] - 公司现金类资产和经营活动现金流入量对"沪工转债"覆盖程度高，经营活动现金流量净额和EBITDA覆盖程度一般[4] - 公司股东舒宏瑞为"沪工转债"提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保，对债券信用水平有正面影响[4] 公司经营状况 - 公司是国内知名焊接切割设备制造企业，产品销往全球110多个国家和地区，2024年境外销售收入占比68.19%[5][17] - 2024年公司营业总收入10.79亿元，同比增长2.47%；利润总额0.18亿元，实现扭亏为盈[8][43] - 经营活动现金净流入1.89亿元，同比增长73.12%；现金类资产11.30亿元，占流动资产62.65%[5][31] 业务板块表现 - 智能制造业务收入增长，弧焊设备收入6.89亿元，占比65.45%，毛利率23.71%[22] - 高端装备配套业务收入同比下降64.75%至0.61亿元，毛利率-61.52%，仍处于亏损状态[5][22] - 自动化焊接(切割)成套设备产量955台，销量1000台，产销率104.71%[24] 财务指标 - 2024年公司资产负债率44.87%，全部债务资本化比率35.18%，债务负担适中[8][36] - 流动比率319.55%，速动比率268.39%，现金短期债务比5.06倍，短期偿债能力强[44] - 应收账款和存货合计占流动资产35.25%，较上年同期有所改善[6][31] 行业环境 - 焊接切割设备行业景气度与宏观经济相关，2025年以来电焊机价格指数持续回升[12] - 钢材价格呈现"冲高回落后弱势调整"态势，原材料成本压力有所缓解[12][13] - 国家海外战略部署对焊接设备需求形成拉动，但需关注宏观经济不确定性影响[13][14] 募投项目 - 可转债募投项目"精密数控激光切割装备扩产项目"投资进度仅1.47%，延期至2025年底[11][29] - "航天装备制造基地一期建设项目"投资进度59.08%，同样延期至2025年底[11][29] - 募投项目效益存在不确定性风险，可能不完全达预期[30]

公司信息 - 公司证券代码为603131，简称为上海沪工，债券代码为113593，简称为沪工转债[1] 信用评级 - 2024年6月26日前次主体和债券评级均为A，展望稳定[4] - 2025年6月20日本次评级结果同前次，仍为A，展望稳定[4] 其他 - 公告发布时间为2025年6月21日[5]

业绩数据 - 2024年高端装备配套板块主营业务收入同比降64.75%至0.61亿元且毛利亏损[14] - 2025年1 - 3月营业总收入2.08亿元，利润总额0.10亿元[30] - 2024年营业总收入10.79亿元，利润总额0.18亿元[18] - 2023 - 2024年弧焊设备收入从6.89亿元增至8.02亿元[51] - 2023 - 2024年高端装备配套业务收入从1.73亿元减至0.61亿元[51] - 2023 - 2025年一季度营业总收入分别为10.53亿元、10.79亿元、2.08亿元[72] - 2023 - 2025年一季度利润总额分别为 - 0.49亿元、0.18亿元、0.10亿元[72] 用户数据 - 产品销售覆盖全国，销往全球110多个国家和地区，出口金额居行业前列[15] - 2024年海外销售收入占主营业务收入的68.19%[52] - 2024年前五大销售客户中智能制造业务客户销售总额占当年销售总额比例同比提高9.21个百分点至30.31%[52] 未来展望 - 联合资信维持公司主体长期信用等级及“沪工转债”信用等级为A，评级展望稳定[4][89] 新产品和新技术研发 - 精密数控激光切割设备扩产项目拟用募集资金9000.00万元，累计投资进度1.47%[35] - 航天装备制造基地一期建设项目拟用募集资金19000.00万元，累计投资进度59.08%[35] 市场扩张和并购 - 2024年7月舒宏瑞转让股权，缪莉萍持股升至19.30%[46] 其他新策略 - 2025年6月10日，“沪工转债”转股价格由21.10元/股下调至21.09元/股[31] 财务指标 - 2024年经营活动现金净流入量同比增73.12%至1.89亿元[15] - 截至2025年3月底，应收账款和存货合计占流动资产的35.25%[16] - 2024年公司合并口径现金类资产11.30亿元，较2023年的8.35亿元增长[18] - 截至2025年3月底，实收资本为3.18亿元[29] - 截至2024年底，合并范围内子公司共计14家，在职员工共1169人[29] - 截至2025年3月底，合并资产总额21.81亿元，所有者权益12.38亿元[30] - “沪工转债”发行规模4.00亿元，债券余额3.99641亿元，到期兑付日为2026/07/20[25] - 2024年公司国内、境外销售收入占主营业务收入比重分别为31.81%和68.19%[46] - 截至2025年5月底，子公司上海燊星机器人科技票据逾期金额为54.34万元[47] - 2024年弧焊设备产量从67.78万台提升至72.19万台，销量从66.63万台提升至73.72万台[53] - 2024年自动化焊接（切割）成套设备产量从994.00台下降至955.00台，销量从923.00台提升至1000.00台[53] - 2021 - 2024年华宇科技总资产从6.47亿元降至4.54亿元，净资产从3.78亿元降至2.41亿元，净利润从6766.38万元降至 - 7886.76万元[57] - 2024年销售债权周转次数由2.34次提升至2.71次，存货周转次数由2.45次提升至2.87次，总资产周转次数由0.47次提升至0.49次[58] - 2024年存货周转率为2.81次，应收账款周转率为3.00次，总资产周转率为0.49次[60] - 截至2024年底，货币资金和交易性金融资产合计占流动资产的62.65%，应收账款账龄1年以内占比较年初下降7.80个百分点至49.99%，累计计提坏账准备0.74亿元，计提比例18.57%[64] - 截至2025年3月底，合并范围内子公司14家[63] - 可转债募投项目预定可使用状态时间均延期至2025年12月31日[60] - 2024 - 2025年3月底，流动资产占比分别为79.08%、79.12%，资产总额分别为22.29亿元、21.81亿元[65] - 2023 - 2025年3月底所有者权益合计分别为12.12亿元、12.29亿元、12.38亿元[66] - 2023 - 2025年3月底负债总额分别为9.57亿元、10.00亿元、9.43亿元[68] - 2023 - 2025年一季度营业利润率分别为20.30%、17.02%、18.75%[72] - 2024年经营活动净现金流规模同比大幅增长，2025年一季度转为净流出[74] - 2023 - 2024年流动比率分别为325.33%、319.55%[80] - 2023 - 2024年全部债务/EBITDA分别为36.35倍、8.34倍[80] - 截至2025年3月底，银行授信总额6.00亿元，未使用授信额度3.98亿元[81] - 截至2024年底，公司本部资产和权益分别占合并口径的99.71%和113.30%[82] - 截至2025年3月底，“沪工转债”余额为3.99641亿元[86] - 2024年现金类资产与待偿债券余额倍数为2.83倍，经营活动现金流入量与待偿债券余额倍数为3.00倍，经营活动现金流量净额与待偿债券余额倍数为0.47倍，EBITDA与待偿债券余额倍数为0.20倍[88] - 2024年公司现金类资产11.30亿元，应收账款3.25亿元，存货2.82亿元，资产总额22.29亿元[95] - 2024年公司营业总收入10.79亿元，营业成本8.87亿元，利润总额0.18亿元，EBITDA 0.80亿元[95] - 2024年公司经营活动现金流入小计12.00亿元，经营活动现金流量净额1.89亿元[95] - 2024年销售债权周转次数2.71次，存货周转次数2.87次，总资产周转次数0.49次[95] - 2024年现金收入比98.39%，营业利润率17.02%，总资本收益率1.93%，净资产收益率1.29%[95] - 2024年长期债务资本化比率26.53%，全部债务资本化比率35.18%，资产负债率44.87%[95] - 2024年EBITDA利息倍数3.86倍，全部债务/EBITDA为8.34倍[95] - 2024年公司现金类资产为8.55亿元，较2023年的6.08亿元增长约40.62%[96] - 2024年公司营业总收入为8.00亿元，较2023年的6.86亿元增长约16.62%[96] - 2024年公司利润总额为0.99亿元，较2023年的0.52亿元增长约90.38%[96] - 2024年公司净资产收益率为6.24%，较2023年的4.34%增长约43.78%[96] - 2024年公司资产负债率为37.35%，较2023年的36.70%略有上升[96] - 2024年公司销售债权周转次数为4.66次，较2023年的4.15次有所增加[96] - 2024年公司存货周转次数为4.19次，较2023年的3.75次有所提高[96] - 2024年公司流动比率为342.77%，较2023年的356.20%略有下降[96] - 2024年公司经营现金流动负债比为34.14%，较2023年的26.58%有所增长[96] - 2024年公司EBITDA利息倍数为6.56倍，较2023年的4.33倍有较大提升[96]