候选人任职资格 - 自2016年起任职独立董事，有5年以上相关工作经验[1] - 参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明材料[2] 独立性条件 - 不直接或间接持有上市公司已发行股份1%以上，非前十名股东自然人股东及其亲属[4] - 不在直接或间接持有上市公司已发行股份5%以上股东或前五名股东任职，无相关亲属任职[4] - 最近12个月内无影响独立性情形[5] 合规情况 - 最近36个月内未受中国证监会行政处罚或司法机关刑事处罚[6] - 最近36个月内未受证券交易所公开谴责或3次以上通报批评[6] 兼任限制 - 兼任独立董事的境内上市公司数量未超过3家[7] 任职期限 - 在公司连续任职未超过六年[7] 审查结果 - 已通过公司第二届董事会提名委员会资格审查[8]

会议相关 - 第二届监事会第十三次会议于2024年12月2日召开，3名监事全出席[2] 人事提名 - 审议通过提名崔学英、于文华为第三届监事会非职工代表监事候选人议案[2][3] 资金使用 - 公司及子公司拟用不超5.50亿元闲置募集资金进行现金管理及协定存款[4][5]

独立董事候选人情况 - 韩跃有5年以上经济、会计等相关工作经验[1] - 韩跃通过公司第二届董事会提名委员会资格审查[8] - 韩跃满足独立性及任职数量、时长等要求[4][5][6][7]

人事提名 - 提名刘季善、戴永恒、房吉国为第三届董事会非独立董事候选人[1][2] - 提名宿献荣、韩跃、耿林为第三届董事会独立董事候选人[3] 章程修改 - 拟修改《公司章程》部分条款[5] - 拟将董事会由9名董事减至6名，其中独立董事3名[6] 审计聘任 - 聘任利安达为2024年度财务审计机构，费用120万元；聘任其为内控审计机构，费用30万元[7] 资金管理 - 同意使用不超5.5亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月，可滚动使用；同意协定存款存放募集资金余额，期限12个月[8] 会议安排 - 同意召开2024年第二次临时股东大会[9]

募资情况 - 2023年12月15日首次公开发行4786.48万股A股，发行价每股21.29元，募资101904.16万元，净额97945.57万元[4] - 募投项目拟投入总额63021.26万元，拟用募资55458.26万元[5] 资金运用 - 公司及子公司拟用不超5.50亿元闲置募资现金管理和协定存款，期限12个月[2][10][18][20][21] - 现金管理产品为保本型，收益用于补足募投资金和补充流动资金[2][9][13] 审议情况 - 2024年12月2日董事会和监事会通过相关议案，无需股东大会[2][20] - 监事会同意，保荐人认为合规且无异议[21][22]

报告投资评级 - 优于大市（维持）[1] 报告核心观点 - 受产品销售价格下降影响，短期业绩有所承压[4] 相关目录总结 市场表现 - 2023/11 - 2024/8期间，索宝蛋白市场表现与海通综指相比，有不同程度的涨跌幅度变化[2] - 与沪深300对比，在1M、2M、3M的绝对涨幅和相对涨幅各有不同[3] 财务数据 - 2024Q1 - Q3实现总营业收入11.55亿元（YOY -10.36%），归母净利润0.92亿元（YOY -20.75%），扣非净利润0.81亿元（YOY -29.21%）；24Q3单独来看，营收3.83亿元（YOY -13.15%），归母净利润0.21亿元（YOY -51.95%），扣非净利润0.18亿元（YOY -59.61%）[4] - 2024年前三季度，营收同比下降10.36%，毛利率同比降低2.75pct，毛利额较上年同期降低28.14%；费用端，期间费用率同比增加0.60pct，归母净利润率同比降低1.31pct[5] - 24Q3单独来看，营收同比降低13.15%，毛利率同比降低5.77pct，毛利额同比降低45.30%；费用端，期间费用率同比增加1.41pct，归母净利润率同比降低4.69pct[6] - 预计2024 - 2026年公司营业收入分别为16.02/17.64/19.72亿元，归母净利润分别为1.27/1.63/1.87亿元，对应EPS分别为0.66/0.85/0.98元/股[7] - 2024年前三季度公司经销商持续拓展，境内/境外经销商客户分别为251/139名（分别增长24/21名）[6] - 2024年前三季度大豆分离蛋白/非转基因大豆油/组织化蛋白/大豆浓缩蛋白/其他产品销售额占比分别为33.08%/20.98%/15.90%/20.40%/9.63%；24Q3单独来看，占比分别为33.34%/19.38%/17.55%/19.44%/10.29%[6] - 给出2024 - 2026年公司各项财务指标预测数据，包括营业收入、净利润、EPS、毛利率、净资产收益率等[8][10] - 提供2023 - 2026年公司速动比率、现金比率、经营效率指标、总资产周转率等数据[11] 估值分析 - 结合可比公司估值情况，给予公司20 - 25倍的PE（2025E）估值区间，对应合理价值区间为17.00 - 21.25元/股[7] - 可比上市公司估值表显示不同公司的2025年预测PE及收盘价等信息[9]

营业收入变化 - 第三季度营业收入383,086,633.78元，较上年同期减少13.15%；年初至报告期末营业收入1,155,092,649.30元，较上年同期减少10.36%[2] - 2024年前三季度营业总收入为11.550926493亿元，2023年前三季度为12.8862329975亿元，同比下降10.37%[14] 净利润相关变化 - 第三季度归属于上市公司股东的净利润20,882,523.62元，较上年同期减少51.95%；年初至报告期末为91,680,531.08元，较上年同期减少20.75%[3] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润17,819,770.82元，较上年同期减少59.61%；年初至报告期末为81,335,479.43元，较上年同期减少29.21%[3] - 2024年前三季度净利润为9168.053108万元，2023年前三季度为1.1568909697亿元，同比下降20.75%[16] - 归属于母公司股东的净利润2024年为91,680,531.08元，2023年为115,689,096.97元[17] 每股收益变化 - 第三季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.11元/股，较上年同期减少63.33%；年初至报告期末均为0.48元/股，较上年同期减少40.74%[3] - 基本每股收益2024年为0.48元/股，2023年为0.81元/股；稀释每股收益2024年为0.48元/股，2023年为0.81元/股[17] 净资产收益率变化 - 第三季度加权平均净资产收益率为1.14%，较上年同期减少3.68个百分点；年初至报告期末为4.83%，较上年同期减少8.24个百分点[3] 经营活动现金流量净额变化 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额118,123,105.75元，较上年同期减少24.35%[3] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为118,123,105.75元，2023年为156,149,318.28元[18] 资产与所有者权益变化 - 本报告期末总资产2,032,148,853.44元，较上年度末减少7.03%；归属于上市公司股东的所有者权益1,844,925,908.47元，较上年度末减少4.58%[3] - 2024年资产总计为20.3214885344亿元，2023年为21.8577862248亿元，同比下降6.93%[13] - 2024年所有者权益合计为18.4492590847亿元，2023年为19.3356712989亿元，同比下降4.58%[14] 非经常性损益情况 - 年初至报告期末非经常性损益合计3,062,752.80元，所得税影响额889,928.49元[6] 其他收益情况 - 子公司储备油补助990,000.00元确认为其他收益，与公司正常经营业务密切相关[7] 业绩下降原因 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益的净利润下降主要因产品和原料市场价格下降，且产品销售价格下降幅度更大；基本每股收益和稀释每股收益下降主要因净利润下降及股本增加[8] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为22,302名[9] - 山东万得福实业集团有限公司持股82,748,091股，持股比例43.22%[9] 一致行动关系情况 - 济南财金复星惟实股权投资基金合伙企业（有限合伙）与上海复星创富投资管理股份有限公司－宁波梅山保税港区复星惟盈股权投资基金合伙企业（有限合伙）为一致行动关系[10] 交易性金融资产情况 - 2024年9月30日交易性金融资产为713,949,646.46元[12] 应收票据情况 - 2024年9月30日应收票据为24,879,460.00元，2023年12月31日为6,506,690.94元[12] 应收账款情况 - 2024年9月30日应收账款为147,482,524.40元，2023年12月31日为174,670,898.16元[12] 存货情况 - 2024年9月30日存货为203,054,820.66元，2023年12月31日为215,138,307.96元[12] 流动资产情况 - 2024年9月30日流动资产合计为1,297,508,540.44元，2023年12月31日为1,488,805,031.41元[12] 长期股权投资情况 - 2024年9月30日长期股权投资为14,995,116.93元，2023年12月31日为14,544,820.56元[12] 固定资产情况 - 2024年9月30日固定资产为582,347,441.59元，2023年12月31日为605,532,724.01元[12] 营业总成本变化 - 2024年前三季度营业总成本为10.7340716158亿元，2023年前三季度为11.5731518685亿元，同比下降7.25%[16] 负债情况 - 2024年负债合计为1.8722294497亿元，2023年为2.5221149259亿元，同比下降25.77%[14] 使用权资产情况 - 2024年使用权资产为122.296467万元，2023年为111.236447万元，同比增长9.94%[13] 无形资产情况 - 2024年无形资产为6178.360128万元，2023年为5936.56093万元，同比增长4.07%[13] 短期借款情况 - 2024年短期借款为2377.4万元，2023年为8383.266652万元，同比下降71.64%[13] 应付账款情况 - 2024年应付账款为9863.838614万元，2023年为1.0820346552亿元，同比下降8.84%[13] 销售商品、提供劳务收到的现金情况 - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为1,232,983,351.19元，2023年为1,341,566,541.22元[18] 收到的税费返还情况 - 2024年前三季度收到的税费返还为53,069,243.32元，2023年为47,706,455.51元[18] 取得投资收益收到的现金情况 - 2024年前三季度取得投资收益收到的现金为7,402,840.59元，2023年为219,307.92元[18] 投资活动现金流量净额情况 - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 -760,655,528.75元，2023年为 -119,667,427.24元[19] 取得借款收到的现金情况 - 2024年前三季度取得借款收到的现金为23,774,000.00元，2023年为93,774,000.00元[19] 筹资活动现金流量净额情况 - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为 -249,144,866.12元，2023年为 -47,957,122.95元[19] 现金及现金等价物净增加额情况 - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为 -889,135,457.68元，2023年为 -12,590,732.78元[19]

业绩总结 - 2024年前三季度主营业务直销金额67,690.32万元，占比58.82%[3] - 2024年前三季度经销金额47,397.57万元，占比41.18%[3] - 2024年前三季度境内主营业务销售额74,619.48万元，占比64.84%[6] - 2024年前三季度境外销售额40,468.41万元，占比35.16%[6] 产品销售 - 2024年前三季度大豆分离蛋白销售额38,074.94万元，占比33.08%[4] - 2024年前三季度非转基因大豆油销售额24,150.58万元，占比20.98%[4] - 2024年前三季度组织化蛋白销售额18,302.93万元，占比15.90%[4] - 2024年前三季度大豆浓缩蛋白销售额23,472.32万元，占比20.40%[4] - 2024年前三季度其他产品销售额11,087.12万元，占比9.63%[4] 用户数据 - 2024年1 - 9月境内经销客户数量251个，增加24个[8] - 2024年1 - 9月境外经销客户数量139个，增加21个[8] 其他情况 - 报告期内无其他对公司生产经营具有重大影响的事项[9]

公司业绩与财务数据 - 2024年上半年公司实现营业收入77,200.60万元，同比下降8.91% [2] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为7,079.80万元，同比下降1.98% [2] - 2024年上半年境外销售营业收入为27,795.82万元，外销收入占比36.12% [2] 股价与投资者关系 - 公司股价已跌至发行价的六折，投资者对股价表现表示担忧 [1] - 公司表示股价受宏观经济、政策环境、市场供求等多重因素影响，具有一定不确定性 [1][2] - 公司承诺通过聚焦主业、持续研发创新来增强发展动力，为股东创造价值 [1] 募投项目与资金使用 - 募投项目进展情况详见《关于2024年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》 [2] - 公司发行定价严格遵守询价发行原则，公开披露的财务数据真实准确完整 [2] 发展战略与市场拓展 - 公司将继续以"丰富蛋白营养，增强生命活力"为使命，目标是成为全球领先的蛋白开发与应用专家 [3] - 公司计划通过精准营销、专业营销、科学营销，提升市场营销整体水平，做强国内市场、做大国际市场 [3] - 公司将继续聚焦现有业务多层次扩张，完善销售网络，加快市场拓展，深耕国内市场，扩大国外市场 [3] - 公司计划根据市场发展需要，丰富产品线层次结构，满足客户不同需求，并加大研发和生产投入力度 [3]

财报披露 - 公司2024年半年度报告及摘要于8月30日在上海证券交易所网站披露[3] 业绩说明会 - 召开时间为9月19日15:30 - 16:30[3][5][6] - 召开地点为价值在线（www.ir - online.cn）[3][5] - 召开方式为网络互动方式[3][5] - 投资者可于9月19日前会前提问[3][6] - 参加人员有董事长刘季善等（特殊情况人员可能调整）[5] - 投资者可于9月19日该时段通过网址或小程序码参与交流[6] 联系方式 - 联系人是房吉国[7] - 联系电话为0574 - 86806690[8] - 联系邮箱为stock@solbar.com[8]