报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [7] 报告的核心观点 - 行业需求持续增长叠加政策支持，公司产品有望充分受益，首次覆盖给予“买入”评级 [2][7] 根据相关目录分别进行总结 气力输送领域需求持续增长，公司产品前景广阔 - 2021年全球气力输送系统市场规模达284亿美元，2022 - 2027年复合年增长率为5.80%，预计2027年将达405亿美元，未来行业将持续增长 [2] - 气力输送技术相关系统可提升制造业水平，在政策支持下需求有望持续增长 [2] - 公司气力输送系统产品2020 - 2023年在国内合成树脂领域合计市场占有率持续超30%，居行业首位，有望受益 [2] 在手订单充足，大型项目陆续验收推动Q3业绩释放 - 截至2024年6月30日，公司在手订单达49.20亿元 [3] - 2021 - 2024年6月各期超4000万元单一项目营业收入占比均超50%，项目执行周期有差异 [3] - 2024年H1公司营收3.68亿元，同比降34.86%，Q3营收2.14亿元，同比增9.25%，预计Q4营收进一步恢复 [3] 聚焦气力输送主业，持续优化业务布局 - 公司是大型石化、化工企业气力输送系统合格供应商，多方面居行业先进水平 [4] - 公司已完成上百个大型整套聚烯烃气力输送系统项目，上千条气力输送线应用于多行业 [4] - 公司实现部分核心设备自主生产和大型聚烯烃气力输送系统国产化，在国内外市场有竞争力 [4][6] - 公司在保持合成树脂行业优势基础上，扩大产品在多行业应用，提高覆盖率和渗透率 [6] 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年收入分别为14.25、19.32、24.37亿元，EPS分别为4.85、6.64、8.09元，当前股价对应PE分别为16.3、11.9、9.7倍 [7] 财务数据 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|1,223|1,425|1,932|2,437| |增长率（%）|17.5%|16.5%|35.6%|26.2%| |归母净利润（百万元）|287|325|445|542| |增长率（%）|21.5%|13.0%|36.9%|21.9%| |摊薄每股收益（元）|5.75|4.85|6.64|8.09| |ROE（%）|25.0%|12.0%|14.1%|14.7%|[9] |资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标等详细数据见文档 [10]| | | | |

现金管理额度 - 公司可使用不超5亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[2] - 目前已使用额度为0，未使用额度50000万元，总额度50000万元[8] 现金管理收益 - 2024年9 - 11月中行4400万元结构性存款收益38.88万元[3][4] - 最近12个月累计收益915.21万元，占最近一年净利润3.18%[8] 现金管理投入 - 最近12个月单日最高投入49000万元，占最近一年净资产42.59%[8]

业绩总结 - 2024年前三季度A股每股现金红利0.60元（含税）[2] - 以总股本66,670,000股为基数，派发现金红利40,002,000.00元（含税）[3] 分配信息 - 股权登记日为2025/1/22，除权（息）日和发放日为2025/1/23[2][4] - 方案于2024年12月9日经临时股东大会审议通过[2] 红利发放 - 部分股东现金红利公司自行发放[6] - 不同股东类型实发红利及税负不同[7][8][10]

上市情况 - 公司于2024年1月10日在上海证券交易所挂牌上市，首次公开发行A股1667.00万股[1] - 首次公开发行后公司总股本为6667.00万股[2] 股份结构 - 截至核查意见出具日，无限售条件A股流通股1667.00万股，占比25.00%，有限售条件A股流通股5000.00万股，占比75.00%[2] 限售股情况 - 本次上市流通限售股股东20名，数量1132.60万股，2025年1月10日上市流通[2][9] - 限售解除后，有限售条件流通股变为3867.40万股，无限售条件流通股变为2799.60万股[13]

限售股情况 - 本次上市流通限售股总数1132.6万股，占总股本16.99%[3] - 上市流通日期为2025年1月10日[2] 股本结构 - 公司总股本6667万股，无限售股占25%，限售股占75%[3] - 限售股上市后，限售股变为3867.4万股，无限售股变为2799.6万股[13] 股东情况 - 冯长江等三人限售股本次全部上市流通[10] - 冯长江、孟虎有股份转让承诺[6] 合规情况 - 保荐人认为本次限售股上市流通符合要求[9] - 申请上市流通股东均履行承诺[7]

国信证券股份有限公司 关于上海博隆装备技术股份有限公司 2024年度持续督导现场检查报告 国信证券股份有限公司（以下简称国信证券或保荐人）作为上海博隆装备技 术股份有限公司（以下简称博隆技术或公司）首次公开发行股票并在主板上市持 续督导的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关法律法规和规范性文件的要 求，本着审慎和勤勉尽责的原则，对博隆技术 2024 年 1 月至本次现场检查期间 （以下简称本持续督导期间）的规范运作情况进行了现场检查，现将本次检查情 况报告如下： （二）现场检查时间 2024 年 12 月 12 日至 2024 年 12 月 13 日 （三）现场检查人员 国信证券：范茂洋、乔光炜 （四）现场检查内容 公司治理和内部控制、信息披露、公司的独立性以及与控股股东、实际控制 人及其他关联方资金往来、募集资金使用、关联交易、对外担保、重大对外投资、 公司经营等。 （五）现场检查方式 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐人及保荐代表人 国信证券：范茂洋、孙建华 本次现场检查的方式主要包括资料查阅、访谈、现场查看等，具体检查方式 ...

国浩律师（上海）事务所 关于 上海博隆装备技术股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会 之 法律意见书 上海市山西北路 99 号苏河湾中心 MT25-28 层 邮编：200085 25-28/F, Suhe Centre, 99 North Shanxi Road, Shanghai 200085, China 电话/Tel: (+86)(21) 5234 1668 传真/Fax: (+86)(21) 5234 1670 网址/Website: http://www.grandall.com.cn 二〇二四年十二月 国浩律师（上海）事务所 法律意见书 国浩律师（上海）事务所 关于上海博隆装备技术股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会 之 法律意见书 致：上海博隆装备技术股份有限公司 作为具有从事中国法律业务资格的律师事务所，国浩律师（上海）事务所（以 下简称"本所"）接受上海博隆装备技术股份有限公司（以下简称"公司"）的委托， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证券监督管理委员会《上市公司股东 大会规则》（以下简称"《股 ...

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为90人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为43,090,565股，占比64.6326%[4] - 公司8位在任董事、3位在任监事及董事会秘书全部出席会议[7] 议案投票情况 - 2024年中期现金分红方案A股同意票数42,973,465，比例99.7282%[6] - 续聘会计师事务所A股同意票数42,968,965，比例99.7178%[6] - 使用闲置自有资金委托理财A股同意票数42,966,665，比例99.7124%[8] - 2024年中期现金分红方案5%以下股东同意票数2,291,465，比例95.1381%[9] - 续聘会计师事务所5%以下股东同意票数2,286,965，比例94.9513%[9] - 使用闲置自有资金委托理财5%以下股东同意票数2,284,665，比例94.8558%[9] 其他 - 本次股东大会见证律师事务所为国浩律师（上海）事务所[10]

业绩总结 - 2024年前三季度公司归母净利润169,371,069.44元，母公司净利润171,850,950.98元[10] - 截至2024年9月30日，母公司报表期末未分配利润820,492,670.97元[10] - 2024年前三季度公司现金分红占归母净利润比例23.62%[10] - 2023年度审计费用90万元[16] 分红情况 - 拟向全体股东每10股派现6元，拟派现40,002,000元，不送股不转增[10] 会计师事务所情况 - 上会2023年末合伙人108人，注会506人，签过证券审计报告注会179人[12] - 上会2023年收入7.06亿，审计收入4.64亿，证券业务收入2.11亿[13] - 上会2023年上市公司年报审计客户68家，收费0.69亿，制造业客户43家[13] - 截至2023年末，上会计提职业风险基金0万，职业保险累计赔偿限额1亿[14] - 上会近三年受行政处罚1次、监管措施4次[14] - 上会11名从业人员近三年受行政处罚2次、监管措施3次[14] 委托理财 - 拟用不超7亿闲置资金委托理财，期限2025.2.7 - 2026.2.6[19][20] - 可投低风险、高流动性品种[20] - 内审部门每季度检查委托理财项目[22] 人员情况 - 拟签字项目合伙人近三年签上市公司审计报告1家[15] - 拟签字注册会计师近三年签上市公司审计报告2家[15] - 拟任项目质量控制复核人近三年复核上市公司审计报告1家[15] - 拟签字人员近三年无不良执业记录，拟续聘人员不影响独立性[15]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为特定对象调研 [2] - 时间为2024年10月16日至11月28日多个日期 [2] - 地点/形式为公司会议室、网络会议 [2] - 参与单位包括西部证券、东吴证券等多家机构 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书安一唱 [2] 业务相关问题解答 业务关联问题 - 公司成套系统产品定制化程度高，价值量差异大，聚烯烃新增产能与公司新签订单无直接对应关系，新签订单两年后转化为收入 [2] 行业驱动因素问题 - 石化、化工行业下游资本开支旺盛，因产业向大型化等方向发展、外资扩产，且国家出台政策促进装备制造业发展，未来五年中央企业预计安排超3万亿元用于大规模设备更新改造 [2] 业务能力问题 - 公司气力输送系统可用于煤化工项目，2007年起供货煤制聚烯烃装置气力输送系统并成功开车 [5] 技术应用助力问题 - 气力输送技术助力食品、医药等行业实现自动化、智能化操作，达到高效、清洁生产目标，在国外是工业自动化及智能制造体系重要组成部分 [5] 服务规划问题 - 公司加强客户专业服务保障能力，提升产品全生命周期管理服务水平；推进“研发及总部大楼建设项目”，开发工业互联网与气力输送系统结合产品，提升运维和服务水平 [5] 技术资源问题 - 截至2024年6月30日，公司拥有软件著作权7项；2022年改进的气力输送系统实验装置已投入使用 [6] 人员招聘与行业拓展问题 - 2024年上半年母公司新增员工32人，其中新增技术及研发人员22人；公司巩固国内石化、化工行业聚烯烃项目市场占有率，拓展新材料、食品、医药等行业市场 [7] 财务相关问题解答 现金使用规划问题 - 公司计划投入募集资金80,602.83万元建设“聚烯烃气力输送成套装备项目”等三个项目；使用部分闲置资金进行现金管理以提高资金收益 [7] 预付款项问题 - 各期末预付账款主要是采购合同的采购预付款、到货进度款 [7] 募投项目延期问题 - “智能化粉粒体物料处理系统扩能改造项目”延期至2028年1月，因要保证现有产能不受影响，待“聚烯烃气力输送成套装备项目”投产后推进 [7] 分红情况问题 - 2024年前三季度公司拟以总股本66,670,000股为基数，每10股派发现金红利6元（含税），合计拟派发40,002,000.00元（含税） [7]