上市情况 - 公司2024年1月10日上市，发行1667.00万股A股，总股本6667.00万股[1] 限售股情况 - 本次上市流通限售股股东1名，限售490,000股，占比0.73%，锁定期18个月[2] - 2025年7月10日490,000股限售股上市流通[7] 股东承诺 - 蒋慧莲承诺12个月内不转让，2年减持价不低于发行价[3] - 股价触发条件锁定期自动延长6个月，任职及离职股份转让有规定[4] 股份变动 - 2025年2月蒋慧莲辞职，限售解除后流通股数量变化，总股本不变[8][12] 保荐意见 - 保荐人认为限售股上市流通合规，无异议[13]

人员变动 - 财务总监邓玉英因个人规划于2025年6月16日辞职[1][2] - 邓玉英原定任期到2027年2月6日，辞职后不再任职[1][2] - 邓玉英不持股，已做好交接，不影响公司运营[3] 后续安排 - 董事长、总经理张玲珑代行财务总监职责[3] - 公司将尽快选聘新财务总监[3]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年5月30日在上海市青浦区华新镇华卫路89号上海国展蛟龙君澜大饭店蛟龙厅召开 [1] - 会议采取现场投票和网络投票相结合的方式 由董事长张玲珑主持 [1] - 出席会议的股东代表股份比例未披露 但表决结果显示A股股东参与度高 [1][2] 议案表决结果 - 全部非累积投票议案均获通过 反对票比例最高仅0.0815% 弃权票比例最高0.0332% [1][2] - 关于2024年度利润分配方案的议案获得99.928%高票通过 反对票仅0.0404% [1] - 涉及5%以下股东的重大事项表决中 各项议案同意比例均超过99.88% [2] 公司治理动态 - 独立董事在股东大会上进行了2024年年度述职报告 [2] - 律师出具法律意见书确认会议程序及决议合法有效 [3] - 公告显示公司治理结构运作规范 重大决策股东共识度高 [1][2][3] 注：由于公告内容主要涉及程序性事项，未披露具体经营数据或行业信息，分析基于现有披露文本整理。

股东大会信息 - 2025年5月30日在上海青浦召开股东大会[2] - 出席股东和代理人110人[2] - 出席股东表决权股份43756493股，占比65.6314%[2] 议案表决情况 - 2024年度董事会工作报告议案A股同意票占比99.9280%[4] - 2024年度财务决算报告议案A股反对票占比0.0388%[6] - 2024年利润分配及2025年分红规划议案5%以下股东同意票占比99.0798%[9] - 2025年度董事薪酬方案议案A股弃权票占比0.0326%[7] - 增加闲置资金委托理财额度议案A股同意票占比99.8859%[8] 其他 - 公司在任董监高及秘书出席会议[5] - 律师认为股东大会决议合法有效[10]

股东大会安排 - 2025年4月25日决定5月30日召开2024年年度股东大会[12] - 4月26日公告股东大会通知，5月24日刊载资料[12] - 网络投票时间为5月30日9:15 - 15:00，现场会议13:30召开[12][13] 股权相关 - 本次股东大会股权登记日为2025年5月23日，有表决权股份总数6,667.00万股[17] - 现场和网络投票出席代表有表决权股份43,756,493股，占比65.6314%[17] 议案情况 - 审议8项议案，无特别决议议案，议案5 - 8对中小投资者单独计票[18][19] - 各项议案均获通过，单独计票议案与通知一致[23] 表决相关 - 现场表决推举两名股东代表计票和监票，与监事代表及律师共同负责[23] - 网络表决5月30日下午3时结束，上证所提供结果[23] 决议效力 - 本次股东大会召集、召开、表决等事宜符合规定，决议合法有效[24]

业绩总结 - 2024年公司实现营业收入11.57亿元，同比减少5.43%[37] - 2024年归属于母公司所有者的净利润2.97亿元，同比增加3.32%[37] - 2024年营业成本为7.76亿元，较2023年下降6.71%[62] - 2024年销售费用为1450.14万元，较2023年增长19.52%[62] - 2024年管理费用为3675.18万元，较2023年增长18.61%[62] - 2024年研发费用为4448.26万元，较2023年增长12.08%[62] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为4.50亿元，较2023年下降31.84%[62] 财务分配 - 2024年年度拟每10股派发现金红利7.50元，合计拟派发现金红利5000.25万元[19] - 2024年年度拟每10股以资本公积金转增股本2股，转股后公司总股本为8000.4万股[20] - 2025年前三季度盈利且满足条件时进行中期现金分红，金额不高于净利润20%且不低于10%[21] 资金管理 - 公司及控股子公司拟增加3亿元闲置自有资金委托理财额度，单日最高余额不超10亿元，使用期限至2026年2月6日[31][32] 订单情况 - 截至2024年12月31日，公司在手订单47.72亿元，合同负债24.02亿元[37] 未来展望 - 2025年公司继续实施双品牌战略，提升全球市场份额[49] - 公司将加强人才培养引进，健全激励约束机制[49] 制度会议 - 2024年度公司修订《公司董事会议事规则》《公司独立董事工作制度》等制度[40] - 2024年度公司共召开6次董事会会议[40] - 2024年度公司共召开3次股东大会[41] - 2024年度公司共召开6次监事会会议[53] 薪酬情况 - 2024年度独立董事津贴合计为34.80万元（税前）[45] - 2024年度高级管理人员薪酬合计为597.15万元（税前）[45] - 2024年度公司监事薪酬合计156.40万元（税前）[54] - 2025年度独立董事津贴每人12万元/年，按月发放[24] - 2025年度非独立董事不在公司领取董事津贴，担任其他职务按岗位领薪酬[24] 上市情况 - 公司于2024年1月10日在上海证券交易所主板上市，募集资金到账使筹资活动现金流量净额变化[65]

现金管理额度 - 公司总现金管理额度5亿元，已使用1.4亿，未使用3.6亿[7] 现金管理期限 - 可使用闲置募集资金现金管理期限为2025年2月7日至2026年2月6日[2] 到期赎回情况 - 2025年2月购买的招行、建行产品5月12日到期赎回，收益共110.69万[3][4] 近12个月数据 - 累计收益1025.9万元，占最近一年净利润3.45%[7] - 单日最高投入4.9亿，占最近一年净资产20.23%[7] 未收回情况 - 中行大额存单9000万、国信证券收益凭证5000万未收回[7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][9] 报告的核心观点 - 石化产业转型升级提速，博隆技术受益设备更新换代，行业需求增长与政策支持共同驱动公司发展空间释放 [2] - 公司在手订单充足，募投项目稳步推进，为未来业务拓展和业绩增长奠定坚实基础 [3] - 2025年第一季度公司业绩高增长，盈利能力持续优化，为全年稳健增长打下坚实基础 [4][8] - 预测公司2025 - 2027年收入分别为16.16、21.23、26.54亿元，EPS分别为6.17、7.75、9.70元，当前股价对应PE分别为14.5、11.5、9.2倍 [9] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年营业收入11.57亿元，同比下降5.43%；归母净利润2.97亿元，同比增长3.32% [1] - 2025年第一季度营业收入3.28亿元，同比增长131.09%；归母净利润1.04亿元，同比增长270.28%；扣非归母净利润0.99亿元，同比增长323.38% [1][4][8] 行业发展趋势 - 石化及新材料产业向智能化、环保化转型升级，国家政策支持高端装备国产替代和产业链自主可控 [2] - 2024 - 2025年多个大型项目密集投产或招标，带动聚烯烃物料输送与处理装备需求增长 [2] - 国家“大规模设备更新”政策推进，大量上世纪八九十年代投产的石化装置进入更新周期 [2] 公司订单与项目情况 - 截至2024年末在手订单总额47.72亿元，聚烯烃气力输送成套系统订单占比74.22%，智能化粉粒体物料处理系统及其他占比25.78% [3] - 合同负债24.02亿元，同比增长26.35%，项目执行进度良好 [3] - “聚烯烃气力输送成套装备项目”及“研发及总部大楼建设项目”2025年初封顶，预计2026年初达到可使用状态 [3] 公司盈利预测 |预测指标|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入（百万元）|1,616|2,123|2,654| |增长率（%）|39.7|31.4|25.0| |归母净利润（百万元）|411|517|646| |增长率（%）|38.4|25.7|25.2| |摊薄每股收益（元）|6.17|7.75|9.70| |ROE（%）|14.5|15.4|16.2|[9][11] 公司财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |毛利率（%）|32.9|33.7|33.6|33.7| |四项费用/营收（%）|4.9|6.8|6.1|5.9| |净利率（%）|25.7|25.4|24.3|24.4| |资产负债率（%）|55.3|59.3|61.6|62.5| |总资产周转率|0.2|0.2|0.2|0.2| |应收账款周转率|3.0|3.0|3.0|3.0| |存货周转率|0.6|0.6|0.6|0.6| |EPS（元/股）|4.45|6.17|7.75|9.70| |P/E|20.0|14.5|11.5|9.2| |P/S|5.1|3.7|2.8|2.2| |P/B|2.5|2.1|1.8|1.5|[12]

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [1][9] 报告的核心观点 - 石化产业转型升级提速，博隆技术受益设备更新换代，行业需求增长与政策支持共同驱动公司发展空间释放 [2] - 公司在手订单充足，募投项目稳步推进，为未来业务拓展和业绩增长奠定坚实基础 [3] - 2025年第一季度公司业绩高增长，盈利能力持续优化，为全年稳健增长打下坚实基础 [4][8] - 预测公司2025 - 2027年收入分别为16.16、21.23、26.54亿元，EPS分别为6.17、7.75、9.70元，当前股价对应PE分别为14.5、11.5、9.2倍 [9] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年营业收入11.57亿元，同比下降5.43%；归母净利润2.97亿元，同比增长3.32% [1] - 2025年第一季度营业收入3.28亿元，同比增长131.09%；归母净利润1.04亿元，同比增长270.28%；扣非归母净利润0.99亿元，同比增长323.38% [4][8] 行业发展趋势 - 石化及新材料产业向智能化、环保化转型升级，国家政策支持高端装备国产替代和产业链自主可控 [2] - 2024 - 2025年多个大型项目密集投产或招标，带动聚烯烃物料输送与处理装备需求增长 [2] - 国家“大规模设备更新”政策推进，大量上世纪八九十年代投产的石化装置进入更新周期 [2] 公司订单与项目情况 - 截至2024年末在手订单总额47.72亿元，聚烯烃气力输送成套系统订单占比74.22%，智能化粉粒体物料处理系统及其他占比25.78% [3] - 合同负债24.02亿元，同比增长26.35%，项目执行进度良好 [3] - “聚烯烃气力输送成套装备项目”及“研发及总部大楼建设项目”2025年初封顶，预计2026年初达到可使用状态 [3] 公司盈利预测 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入（百万元）|1,157|1,616|2,123|2,654| |增长率（%）|-5.4%|39.7%|31.4%|25.0%| |归母净利润（百万元）|297|411|517|646| |增长率（%）|3.3%|38.4%|25.7%|25.2%| |摊薄每股收益（元）|4.45|6.17|7.75|9.70| |ROE（%）|12.3%|14.5%|15.4%|16.2%|[11] 公司财务指标 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入增长率|-5.4%|39.7%|31.4%|25.0%| |归母净利润增长率|3.3%|38.4%|25.7%|25.2%| |毛利率|32.9%|33.7%|33.6%|33.7%| |四项费用/营收|4.9%|6.8%|6.1%|5.9%| |净利率|25.7%|25.4%|24.3%|24.4%| |ROE|12.3%|14.5%|15.4%|16.2%| |资产负债率|55.3%|59.3%|61.6%|62.5%| |总资产周转率|0.2|0.2|0.2|0.2| |应收账款周转率|3.0|3.0|3.0|3.0| |存货周转率|0.6|0.6|0.6|0.6| |EPS（元/股）|4.45|6.17|7.75|9.70| |P/E|20.0|14.5|11.5|9.2| |P/S|5.1|3.7|2.8|2.2| |P/B|2.5|2.1|1.8|1.5|[12]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 博隆技术2024全年营收及利润稳健，Q4业绩显著提升，2025Q1表现亮眼，在手订单充足，募投项目稳步推进，石化行业项目进展快且政策推动产品应用拓宽，预计2025 - 2027年业绩增长，维持“增持”评级 [5][6][8] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 截至2025年4月28日，博隆技术近1个月、3个月、12个月相对沪深300表现分别为-3.5%、18.0%、29.4%，当前价格91.71元，周价格区间56.26 - 99.30元，总市值61.1431亿元，流通市值25.6751亿元 [3] 财务数据 - 2024年营收11.57亿元，同比-5.43%，归母净利润2.97亿元，同比+3.32%，扣非归母净利润2.62亿元，同比-6.48%；2025年一季度营收3.28亿元，同比+131.09%，归母净利润1.04亿元，同比+270.28%，扣非归母净利润0.99亿元，同比+323.38% [4] 业绩分析 - 2024全年营收及利润稳健，Q4业绩同环比显著提升，业绩季节性明显；2024年盈利能力改善、净利率提高，研发投入增加；2025Q1业绩亮眼，营收和净利润大幅增长、毛利率提升、期间费用率下降、净利率提升 [5][6] 订单与项目 - 截至2024年12月31日，在手订单47.72亿元，合同负债24.02亿元，同比增加26.34%；2024年新签订单约13.51亿元，境内基本稳定；募投项目部分预计2026年1月、部分延期至2028年1月达预定可使用状态 [6] 行业动态 - 国内新建石化、化工项目进展快，旧项目更新改造将迎窗口期，国家政策推动公司产品拓展下游应用市场 [8] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年营业收入为16.40/19.00/21.08亿元，归母净利润为4.50/5.02/5.35亿元，对应PE为14/12/11倍 [7][8]