公司战略转型 - 公司2024年盈利达4.46亿元创历史新高后，2025年战略切入机器人赛道，定位差异化机器人系统及生态价值服务[1][2] - 转型基于需求端（社会产业升级对机器人的重大需求）与供给端（8年AI技术积累、硬件制造及工业设计能力）的精准匹配[3][5] - 机器人业务采用"双轮驱动"模式：自主研发+并购合作（如收购厦门威迪思拓展TO B后勤机器人）[7] 业务布局与技术路径 - 厦门松霖机器人科技有限公司为核心平台，承担研发至销售全流程职能，重点布局TO B/TO G市场（后勤安防、大健康领域机器人系统）[6] - 技术团队架构：AI算法团队近100人，整合威迪思10年移动平台技术，复用家居业务工业设计及制造能力[8] - 产品聚焦服务型机器人（安防/储运/讲解类），人形机器人因TO C属性暂未纳入核心战略[8] 市场定位与竞争优势 - 差异化竞争：提供完整机器人系统解决方案而非单机产品，强调生态价值[10] - 复用家居业务20-30年TO B客户资源（欧美日大型企业），加速机器人市场渗透[10][12] - 国内外市场推广策略将结合本地化需求定制[10] 财务与研发投入 - 2024年实体上市公司研发费用1.6万亿元（同比+3.1%），占全国研发支出超50%[2] - 公司机器人业务已获部分订单意向，护理/养老领域潜在客户储备丰富[11] 未来规划 - 3-5年目标：完善TO B/TO G机器人产品矩阵，提升市场份额，保持技术领先[11] - 家居与机器人业务协同有限，但通过资源合理分配实现整体价值最大化[12]

可转债发行上市概况 - 公司于2022年7月20日公开发行610万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额6.1亿元 [1] - 债券票面利率为第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00% [1] - 可转换公司债券于2022年8月17日起在上交所挂牌交易，债券简称"松霖转债"，债券代码"113651" [2] - 自2023年1月30日起可转换公司股份，初始转股价为16.58元/股，当期转股价调整为15.41元/股 [2] 可转债赎回条款与触发情况 - 赎回条款规定：若公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于当期转股价的130%，公司有权赎回债券 [2] - 2025年6月18日至2025年7月8日期间，公司股票已有15个交易日收盘价不低于转股价130%（即20.03元/股），触发有条件赎回条款 [3] 公司不提前赎回决定 - 公司董事会全票通过不提前赎回"松霖转债"的议案，决定未来三个月内（2025年7月9日至10月8日）即使触发条款也不行使赎回权 [3] - 2025年10月8日后若再次触发条款，公司将重新召开董事会决定是否赎回 [3] 相关主体交易情况 - 公司实际控制人、控股股东、持股5%以上股东及董监高在赎回条件触发前6个月内均未持有或交易"松霖转债" [3] 保荐机构核查意见 - 保荐机构认为公司不提前赎回的决策程序合规，符合《证券发行上市保荐业务管理办法》等法规及募集说明书约定 [4][5] - 保荐机构对本次不赎回事项无异议 [5]

可转债发行 - 2022年7月20日公开发行610万张可转换公司债券，总额6.1亿元，期限6年[4] - 可转债票面利率逐年递增，第一年0.30%，第六年2.00%[4] - 6.1亿元可转换公司债券于2022年8月17日在上交所挂牌交易[4] 转股相关 - “松霖转债”自2023年1月30日起可转股，当前转股价格15.41元/股[4] 赎回情况 - 2025年6月18日至7月8日触发赎回条款[2] - 2025年7月8日通过不提前赎回议案[7] - 未来三个月触发赎回均不行使提前赎回权利[2] - 2025年10月8日后触发赎回董事会再决定[2] 其他情况 - 公司实际控制人等相关主体在赎回条件满足前6个月内未持有且无交易“松霖转债”[8] - 保荐机构对不提前赎回事项无异议[10]

可转债发行 - 2022年7月20日发行610万张可转换公司债券，总额6.1亿元，期限6年[1] - 2022年8月17日“松霖转债”在上交所挂牌交易[2] 转股信息 - 2023年1月30日起可转股，转股价16.58元/股，当期15.41元/股[2] - 连续30个交易日至少15日收盘价不低于当期转股价格130%，董事会有权赎回[3] 赎回情况 - 2025年6月18 - 7月8日触发有条件赎回条款[5] - 2025年7月8日董事会决定未来三月不行使提前赎回权[6] - 2025年10月8日后触发赎回条款再开会决定[6] 其他 - 相关主体赎回条件满足前6个月未持有且无交易“松霖转债”[7] - 保荐机构对不提前赎回事项无异议[9]

可转债转股情况 - 截至2025年6月30日，累计有3.72055亿元"松霖转债"已转换成公司股份，累计转股数量为2374.1425万股，占可转债转股前公司已发行股份总额的5.9204% [1] - 尚未转股的"松霖转债"金额为2.37945亿元，占发行总量的39.0074% [1][4] - 2025年第二季度"松霖转债"转股金额为0元，转股数量为0股 [1][3] 可转债发行概况 - 公司于2022年7月20日公开发行610万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额6.1亿元，期限6年，票面利率第一年0.30%至第六年2.00% [2][26] - "松霖转债"于2022年8月17日起在上交所挂牌交易，债券代码"113651" [2][26] - 可转债自2023年1月30日起可转换公司股份，当前转股价格为15.41元/股 [2][26] 闲置募集资金现金管理 - 公司赎回前期闲置募集资金6000万元购买的通知存款，并新增投资4500万元购买银行结构性存款及通知存款 [9][11] - 现金管理资金来源为2022年公开发行可转债的闲置募集资金，实际募集资金净额为6.00808亿元 [12][13] - 公司2024年12月16日董事会决议通过使用不超过3.5亿元闲置募集资金进行现金管理，投资安全性高、流动性好的产品 [17] 募集资金用途变更 - 公司2024年9月变更原募投项目"美容健康及花洒扩产及技改项目"为"越南生产基地一期建设项目"，实施主体变更为松霖科技（越南）有限公司 [14] - 公司与兴业银行厦门文滨支行、中国建设银行胡志明市分行签署了《募集资金专户存储四方监管协议》 [14] 可转债赎回条款触发情况 - 自2025年6月18日至7月1日，公司股票已有10个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%（20.03元/股） [30] - 若未来20个交易日内再有5个交易日收盘价满足条件，将触发"松霖转债"有条件赎回条款 [30] - 赎回价格为债券面值加当期应计利息，计算公式为IA=B×i×t/365 [28][29]

可转债发行 - 2022年7月20日发行610万张可转换公司债券，总额6.1亿元，期限6年[2][3] - 可转债票面利率第一年至第六年分别为0.30%、0.50%、1.00%、1.50%、1.80%、2.00%[3] - 6.1亿元可转债于2022年8月17日在上交所挂牌交易[3] 转股情况 - “松霖转债”2023年1月30日起可转股，目前转股价格15.41元/股[3] - 截至2025年6月30日，3.72055亿元已转股，形成股份2374.1425万股，占比5.9204%[2][4] - 截至2025年6月30日，未转股金额2.37945亿元，占发行总量39.0074%[2][4] - 2025年第二季度转股金额0元，形成股份0股[2][4] 股份数据 - 2025年3月31日有限售条件流通股815.4万股，6月30日变为814.4万股[6] - 2025年3月31日无限售条件流通股4.24751283亿股，6月30日不变[7] - 2025年3月31日总股本4.32905283亿股，6月30日变为4.32895283亿股[7]

可转债发行 - 2022年7月20日发行610万张可转换公司债券，总额61,000万元，期限6年[2] - 可转债票面利率第一年至第六年分别为0.30%、0.50%、1.00%、1.50%、1.80%、2.00%[2] - 61,000万元可转债于2022年8月17日在上交所挂牌交易[2] 转股情况 - “松霖转债”自2023年1月30日起可转股，当前转股价格15.41元/股[2] 赎回条款 - 转股期内满足条件董事会有权赎回未转股债券[4] - 2025年6月18日至7月1日已有十个交易日股价不低于20.03元/股[4] - 未来连续二十日再有五日股价不低于20.03元/股将触发赎回[4]

现金管理 - 公司可使用最高3.5亿元闲置募集资金进行12个月现金管理[3] - 赎回6000万元通知存款，本金及收益到账[5] - 赎回的结构性存款投入5600万元，实际年化收益率2.26%，收益19.07万元[5] - 赎回的通知存款投入400万元，实际年化收益率0.85%，收益0.39万元[5] - 本次现金管理投入4500万元，预计年化收益率上限2.2%，下限1%，收益13.81 - 30.38万元，期限112天[9] - 最近12个月闲置募集资金现金管理实际投入13.34亿元，收回11.48亿元，累积收益514.17万元[19] - 最近12个月内单日最高投入2.65亿元，占最近一年经审计净资产的8.35%[19] - 最近12个月现金管理累积收益占最近一年经审计净利润的1.15%[19] - 目前已使用闲置募集资金现金管理额度1.86亿元，未使用1.64亿元，存续期审批额度3.5亿元[19] 资金来源与占比 - 本次现金管理资金来源为2022年可转债闲置募集资金，净额60080.80万元[7] - 本次使用4500万元闲置募集资金进行现金管理，占最近一期期末货币资金的9.55%，占净资产的1.37%，占资产总额的1.05%[16] 业绩数据 - 2024年12月31日资产总额43.64亿元，2025年3月31日为42.98亿元[16] - 2024年负债总额11.90亿元，2025年为10.02亿元[16] - 2024年资产净额31.74亿元，2025年为32.96亿元[16] - 2024年归母净利润4.46亿元，2025年第一季度为4545.56万元[16] - 2024年经营活动现金流量净额6.04亿元，2025年第一季度为3408.18万元[16] 决策与风险 - 2024年12月16日董事会和监事会全票通过现金管理议案[11] - 购买理财产品可能存在市场、流动性、信用等风险，实际收益不确定[4] - 公司采取完善制度等措施控制投资风险[13] 项目变更 - 公司变更募投项目为越南生产基地一期建设项目[8]

纪要涉及的公司 松霖科技 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务板块**：涉及机器人、大健康软硬件和智能厨卫三个主要业务板块。机器人业务处于培育期，涵盖大健康、工业类、小型AI陪伴、人形类机器人；大健康软硬件包括美容、睡眠、运动、饮水健康产品；智能厨卫包括智能马桶、水龙头等产品[3] 2. **核心竞争力**：采用独特的IDM模式，主动进行市场研究并提供完整技术方案，强调创新和IoT赋能，设计能力突出，获多项工业设计大奖，拥有多种制造能力并能共享底层制造资源实现品类多样化[4][5] 3. **研发投入**：每年将约7%的营业收入投入研发，重点关注AI和IoT领域，研发费用超两亿，有800多名研发人员，与高校、医院合作并设博士后科研工作站[2][6] 4. **全球化布局优势**：客户遍布全球，在意大利设设计中心，越南开设生产基地，建立国内外销售网络，派驻人员收集市场情报[2][7] 5. **出口情况**：仍以出口为主，占比约75%，美国市场占收入约20%，将部分产能转移至越南并已从越南出货[2][8][9] 6. **机器人板块与主业协同**：体现在大健康、工业生产和AI陪伴机器人领域，如大健康类利用公司硬件制造和算法基础研发产品，AI陪伴机器人结合算法和底层制造能力，工业类收购威吉斯补齐短板并定义低端医院后勤管家系统[10] 7. **业务收入构成**：智能厨卫业务占收入约80%，大健康业务约10%；智能厨卫国外市场占比约75%，大健康国外市场占比约90%[4][13][14] 8. **2025年二季度订单情况**：受美国加征关税和全球经济波动影响，存量项目订单压力增加，但新项目开发进度良好，越南生产基地投产利于新客户开拓[15][16] 9. **机器人研发团队规划**：规划80 - 100人，从内部抽调、外部招聘和高校合作招募算法人才[4][17] 10. **海外出口情况**：主要出口欧洲、美国及其他亚洲国家，欧洲占收入约30%，美国约20%，其他亚洲国家约14 - 15%，美国客人对关税政策反应不同，部分催促越南工厂扩产[18] 11. **越南工厂规划**：分两期建设，争取2025年底一期达产，两期完成后预计实现2亿美元收入，主要生产厨卫和大健康类产品[4][19] 12. **厨卫产品价格**：价格下降与产品结构变化有关，未来将通过技术创新推出新项目提升均价[20][21] 13. **厨卫客户情况**：客户粘性高，合作多为定制开发并收取模具费，有专利技术，客户包括国际知名品牌，花洒小品类在重要客户中市场份额可达50%[22][23] 14. **大健康领域价格**：价格增长因产品结构变化，美容仪类产品收入占比提升，未来单价将逐步提升，饮水健康产品占比提高将推动整体价格上升[24][26] 15. **盈利目标及展望**：2025年完成股权激励目标有压力，新项目转化推进但可能2026年放量；预计2026年业绩优于2025年，储位智能化、大健康领域和机器人业务都有增长[27][28] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **与达亚合作**：原计划共同研发大健康类机器人项目，因达亚困难停滞，现由公司内部团队推进助力行走外骨骼康养助老产品和驻颜按摩设备研发[12] 2. **机器人客户渠道开拓**：机器人板块处于研发阶段，同时进行客户接洽调研和市场调查，现阶段聚焦B端市场[11] 3. **爆品情况**：公司从事低端市场业务，是否有爆品取决于品牌方推广力度，更关注拓展客户和项目[25]

资金赎回 - 公司赎回4600万元闲置募集资金购买的存款，资金及收益到账并存于专用账户[2] 存款收益 - 1300万元结构性存款存续74天，实际年化收益率2.31%，收益6.09万元[2] - 2900万元结构性存款存续24天，实际年化收益率2.25%，收益4.29万元[2] - 两笔200万元通知存款存续10天，实际年化收益率0.85%，收益均为0.05万元[2] 现金管理情况 - 最近12个月投入148500万元，收回128400万元，收益520.18万元，未收回本金20100万元[6] - 最近12个月单日最高投入26500万元，占净资产8.35%[6] - 最近12个月现金管理累积收益占净利润1.17%[6] 额度情况 - 已使用闲置募集资金现金管理额度20100万元[6] - 未使用额度14900万元[6] - 存续期审批额度35000万元[6]